股指期货市场的风险管理:国际比较与启示

股指期货作为20世纪80年代发展起来的新型金融衍生工具,已经成为发达金融市场的重要组成部分.本文在分析股指期货风险特性的基础上,介绍了世界各国股指期货市场的主要监管模式、风险管理特征和相关制度,以此为鉴提出了我国加强股指期货市场风险监管的建议.     

证券、期货犯罪防范体系构建探析——以股指期货交易为切入点

股指期货是连接证券市场和期货市场的纽带,为证券市场提供了有效的避险工具。通过对股指期货犯罪行为的分析,笔者认为,操纵股指期货的行为必须纳入刑法规制范畴,同时还应当警惕并防范股指期货挂牌交易后因设计缺陷所产生的"新型老鼠仓"行为。并且单独罪名无法有效防止犯罪行为发生,应当建立综合性证券、期货犯罪防范体系。     

股指期货与我国股票市场发展

股指期货属于金融期货市场中的一个交易品种,是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约。股指期货市场具有价值发现、套期保值、套利、风险管理、提高市场有效性等功能。因此,开发股指期货有利于我国股票市场的健康发展。     

我国股指期货市场的价格关联与系统性风险防范

准确判断股指期货的价格关联性对防范我国股指期货市场系统性风险、维护股指期货市场安全至关重要.本文采用溢出指数和多元回归模型深入探讨了我国股指期货市场的价格关联性及其影响因素.结果表明:我国股指期货市场存在显著的价格关联性,且不同子市场间的关联在样本期内存在显著差异.其中,沪深300股指期货与市场的关联性最高,是市场上信...     

股指期货跨期套利模型研究与实证分析

我国已经推出沪深300股指期货,开始了沪深300指数合约的交易,作为股指期货三大交易类别的股指期货套利交易在股指期货交易中占有十分重要的地位,也是以各大机构投资者为主体的股指期货市场交易主体的关注热点之一.因此,研究沪深300指数股指期货套利交易策略具有很大的现实意义.本文主要对股指期货的跨期套利模型进行研究,利用模拟期货市场的数据进行实证分析,给投资者提供一些股指期货跨期套利方面的建议.     

关于股指期货市场风险管理与策略的研究

股指期货是20世纪80年代发展起来的新型金融衍生工具,且已经发展成为金融市场中不可或缺的重要组成部分,股指期货市场在很大程度上促使投资策略更加具有多样化,在增强我国金融市场竞争力方面也起到了至关重要的作用。本文以此为背景,针对股指期货市场风险管理与策略进行了研究,旨在为我国股票指数期货市场的风险管理提供可参考的建议。     

股指期货的市场稳定作用及其现实意义

股指期货这一全球使用最广泛、效果最显著的风险管理工具,在本轮金融危机中发挥出积极的市场稳定功能,延缓了股市的崩盘式下跌.但是,我国市场缺乏股指期货等避险工具,投资者操作极为被动,最终市场跌幅远超美国市场.本文将在分析金融海啸中股指期货市场稳定作用的基础上,探讨其对我国的重要现实意义.     

我国股指期货套利交易策略模式初探简

2010年4月16日,中国股指期货正式上市交易,作为股指期货三大交易类别的股指期货套利交易在股指期货交易中起着举足轻重的作用,成为各大机构投资者的关注热点。本文主要研究了我国股指期货市场套利策略的应用和风险分析。结合中国目前的沪深300指数对各种有效的套利交易策略实证分析,得出在中国股指期货市场有效套利交易策略以及相应的风险。     

股指期货:"只许州官放火,不许百姓点灯"

随着股指期货时代的来临,投资者应该全面了解股指期货的功能,正确认识股指期货的风险,灵活地在资产中配置股指期货.本文通过对股指期货投资者的比较,分析了散户在股指期货市场的角色,并对如何保护散户利益提出建议.     

浅谈股指期货的套利与利用股指期货间接卖空股票

随着我国股指期货推出工作步伐的加快,人们对股指期货的关注度也越来越高。股指期货作为一种金融衍生品,它的推出不仅为我国期货市场投资者开辟了新的投资领域,同时更为重要的是为股票市场的投资者尤其是对证券投资基金等机构投资者提供了规避风险的保险工具,对我国股票市场的稳定和发展具有重大的积极作用。     

论QFⅡ制度下股指期货政策选择的外部约束

QFII对股市避险工具的需求正日益凸显.先行国家和地区的经验说明了实施QFII制度与推出股指期货之间的互动关系,而由股指期货"非专属性"导致的离岸市场竞争给我国带来了巨大的潜在压力,如果不能及时应对,我国有可能失去股指期货市场的主导权,进而威胁到本国的金融安全和市场公平.     

论QFII制度下股指期货政策选择的外部约束

QFII对股市避险工具的需求正日益凸显。先行国家和地区的经验说明了实施QFII制度与推出股指期货之间的互动关系,而由股指期货“非专属性”导致的离岸市场竞争给我国带来了巨大的潜在压力,如果不能及时应对,我国有可能失去股指期货市场的主导权,进而威胁到本国的金融安全和市场公平。     

国际股指期货市场的风险管理及其借鉴

股指期货作为20世纪80年代发展起来的新型金融衍生工具,已经成为发达金融市场的重要组成部分.股指期货市场使得投资策略更加多样化.有利于优化投资者结构、完善证券市场的功能、为国内外金融机构投资者提供更好的服务,加强我国金融市场竞争力.但是,开展股指期货交易也蕴含着巨大的风险,可能会影响到整个金融市场.因此,借鉴国际上股票指数期货监管模式和风险管理措施,对我国股票指数期货市场的风险管理将有一定的借鉴意义.     

个人投资者股指期货投资策略浅析

已平稳运行一年的股指期货不仅为机构和大资金运作者提供了很好的套期保值与套利交易的风险管理工具,为风险爱好者提供了一个全新的交易品种,而且对广大的股票投资者来说,也多了一个观察市场、对比市场和跟踪市场的好工具,从这点来说,即使不参与股指期货交易,也有必要了解和关注股指期货市场表现。本文将对股指期货以及个人投资者的投资策略进行分析。     

股指期货前瞻

股指期货是通过市场投资者的参与,反映股票市场未来整体走势的一种预期、以实现期货市场最基本的功能－价格发现和套期保值,可以为投资者提供多样化、低成本的投资、投机工具,从而推动证券市场健康发展。目前推出股指期货的市场条件已日趋成熟。     

QFII曲线进场股指期贷：机遇？挑战？

沪深300股指期货的推出，和QFII能否以及如何参与股指期货，已成为中国金融市场上瞩目的焦点。虽然目前政府对QFII参与股指期货还未有明确规定，但证监会于3月表态，允诺QFII可以参与股指期货，并就QFII未来的参与形式有了初步意向，规定QFII将曲线进入股指期货市场，即暂时不可能以中国金融期货交易所会员的资格参与股指期货交易，初期需要以期货公司客户的身份参与股指期货交易。因此，QFII即将投资于股指期货，即使在中国做不了，QFII也一定会在其他市场寻找针对中国市场的股指期货。     

股指期货市场操纵与价格发现功能的关系研究

股指期货市场操纵会影响股指期货市场的价格发现功能,同样地,股指期货市场的价格发现功能也会影响股指期货市场的操纵行为。本文在理论探讨的基础上,利用股指期货主力合约及对应的沪深300指数高频数据对市场操纵行为进行实证分析。研究结果表明,当操纵嫌疑只存在于期货市场时,股指期货市场的价格发现功能将会减弱;当操纵嫌疑存在于期货、现货两个市场时,股指期货市场的价格发现功能相对会增强。而且,当股指期货市场价格发现功能较强时,市场操纵的难度和成本都将下降。当前中国股指期货市场的操纵行为可能主要局限于某些个别的、离散的交易日内,系统地通过操纵现货指数来操纵期货市场的可能性较低。     

浅析中国推出股指期货的战略意图

本文主要对中国政府选择推出股指期货的战略意图进行深入分析,还原中国政府选择推出股指期货的战略意图,在此基础上为中国股指期货市场的未来发展提出有效建议。     

中国股票市场价格发现功能:基于股指期货推出前后的对比研究

为了研究股指期货市场价格发现功能,本文按照时间发展顺序,依据不同市场环境中股指期货的表现和功能,从中得出价格发现功能的变化差异。再结合一些典型模型进行对比分析,研究出不同市场时期的股指期货所表现出来的功能。为了促进我国股指期货市场的良性发展,使之产品结构体系得到改善和优化,最后对股指期货市场的发展提出可行性的建议和意见,使之成为更加成熟和稳定的股指期货市场,给相关人士做参考。     

股指期货与股票现货市场竞争关系研究——来自中国的经验证据

本文利用模拟生态学中种群间动态关系的Lotka-Volterra模型,对沪深300股指期货同股票现货市场在交易规模方面的竞争关系进行实证分析。研究结果表明,沪深300股指期货推出初期,股指期货市场与股票现货市场在交易规模方面存在竞争性的交易转移效应;随着股指期货市场相关规则的不断健全和完善,股指期货市场与股票现货市场在交易规模方面由竞争关系转变为共存关系,出现交易引资效应。同时,研究还发现,股指期货市场与股票现货市场之间关系由竞争性转变为共存性的重要原因是股指期货市场监管力度的加大,股指期货市场投资者结构的优化,以及股指期货市场期现套利交易的盛行。