信用违约互换在我国商业银行信用风险管理中的可行性探析

信用风险一直是商业银行最重要的风险种类之一,伴随着国内宏观调控和国际经济形势变化的双重演进,我国商业银行面临的信用风险环境日益复杂,需要寻求积极的信用风险管理方法调整风险头寸。信用违约互换通过对信用风险进行剥离、重构、定价和转移,从而为现代信用风险管理提供了有效途径。本文通过论证,探析信用违约互换在我国应用与发展的必要性与可行性,并提出适合我国国情的政策与建议。     

信用违约互换与我国商业银行信用风险控制

信用违约互换作为一种重要的信用衍生工具,20世纪末以来已在欧美发达国家得到了迅猛的发展。本文着重介绍了信用违约互换合约的特点,给出了违约过程与利率过程相互独立假设前提下的风险中性定价分析研究,并结合国内商业银行的信用风险的现状,提出了我国发展信用互换市场和利用信用违约互换工具改善我国商业银行信用风险以提高其经营绩效的对策和思路。     

CDS信用风险发现功能浅析

CDS即信用违约互换是一种基础的信用衍生品,本质上是对一个或者多个标的金融机构债务风险的保险。本文论述了CDS作为一种金融创新产品在信用风险价格发现上相对于股票市场法和债券市场法的创新点,并指出其在信用市场的基础地位。     

信用违约互换会计信息披露规范的中美比较

中国的信用违约互换市场处于起步阶段,会计信息披露及相关准则规范尚不健全。本文以信用违约互换会计信息披露的准则规范为对象,通过对中美的比较分析,借鉴美国在信用违约互换产品会计信息披露规范的经验,提出我国信用违约互换会计信息披露规范建议,以促进信用违约互换的交易在我国金融市场持续健康发展。     

信用违约互换定价的实证研究

信用违约互换(CDS)作为一种套期保值工具,在美国次贷危机的形成与扩散过程中扮演着至关重要的角色.本文从信用违约相关性的视角,讨论传统模型与新近模型对信用违约互换这一衍生品的定价方法,比较其优劣势,并在此基础上提出建设我国信用衍生品市场的对策及建议.     

从金融危机看商业银行信用风险管理

美国次贷危机源于信用风险,动摇了金融体系稳定的基础。商业银行在整个金融危机中扮演了重要角色,同时也是一个不折不扣的受害者。次贷危机中的商业银行风险管理漏洞表现在漠视审慎性经营原则,过度依赖外部信用评级,金融衍生品的风险披露不充分,风险计量模型和方法需要改进。我国商业银行要把握好信用风险关口,坚持稳健发展;适度使用绩效激励考核制度;坚决执行贷前尽职调查,不能过分依赖外部机构;对风险转移要有清醒的认识。我们应该认真审视商业银行的信用风险管理漏洞,及时吸取经验教训,完善信用风险管理的各个环节,促进国内商业银行更好发展。     

信用衍生品化解中小企业融资信用风险初探

20世纪90年代以来,国外信用衍生品市场蓬勃发展,已经成为商业银行进行信用风险管理的重要手段,研究和引进这一新兴的金融工具.对于化解中小企业融资的信用风险具有积极意义.本文对信用衍生品作了介绍,对我国引进这一金融产品,用市场化的方式分散中小企业信用风险进行了分析并提出了建议.     

信用违约互换在我国债券市场中应用的案例分析

随着我国债券市场的不断完善和成熟,为了预防市场参与者发生信用风险,文章通过对已经发生违约的超日债券进行分析,总结定价模型和设计信用违约互换合约。     

由美国次货危机论我国信用违约互换交易的发展

美国2007年爆发的次级贷款债券危机已经导致我国银行业海外投资的损失,本文在分析了美国次级的贷款券危机的成因和对我国银行业的然害后,提聘书了使用信用违约互换产品化解我国银行业信用风险的建议.并对信用违约互换产品的基本原理以及在我国的实施进行了分析.     

基于Credit Metrics模型的CDS定价研究

信用违约互换（Credit Default Swaps,CDS）作为当今国际上最流行的的信用衍生工具,被广泛应用于商业银行的信用风险管理中。Credit Metrics模型被广泛运用于度量信用风险的大小,在应用Credit Metrics模型计算商业银行贷款的VaR基础上探讨CDS的定价问题。以单笔贷款为例来说明该模型探讨CDS定价实际运用过程,对我国商业银行信用风险管理的提高有一定指导作用。     

由美国次贷危机论我国信用违约互换交易的发展

美国2007年爆发的次级贷款债券危机已经导致我国银行业海外投资的损失,本文在分析了美国次级贷款债券危机的成因和对我国银行业的危害后,提出了使用信用违约互换产品化解我国银行业信用风险的建议。并对信用违约互换产品的基本原理以及在我国的实施方法进行了分析。     

Basel背景下的中国信用衍生品市场

信用衍生品是信用风险防范的重要工具。随着我国金融市场的不断发展,信用衍生品的创新在我国OTC市场出现。本文主要分析了Basel协议对信用衍生品推进的影响及我国信用衍生品市场的市场准入与风险控制。在加强管理、防范风险的前提下,循序渐进地推进我国信用衍生品市场的不断发展。     

信用违约互换在中小企业信用风险管理中的应用研究

商业银行贷款配置中,中小企业占比一直过低,其原因是在中小企业贷款信用风险管理的过程中,中小企业风险相对较大且缺乏一种有效方法来防范风险。本文从信用衍生产品的角度出发,针对在实际中银行面临的中小企业信用风险可能不等的情况,利用信用违约互换,提出了一种解决中小企业贷款问题的新模式。     

利率衍生品信用风险管理分析

随着中国金融市场的深化和金融衍生工具的创新,金融衍生品层出不穷,而利率衍生品更是众多金融衍生品中的新宠和焦点。关于利率衍生品的风险研究也是在学术领域备受青睐,尤其是利率衍生品的信用风险管理研究。本文旨在为日益深化的衍生品市场的利率衍生品的信用风险防范做些有益的探索。     

浅谈商业银行信用管理

信用是市场经济运行的前提与基础。市场经济是通过市场机制实现资源配置，而市场机制核心内容的基本原则是建立在信用基础上的，所以市场经济又是信用经济。市场化程度越高，对社会信用管理的要求也越高。近年来，金融创新迅猛发展，商业银行以信用为基础配置金融资源。然而商业银行信用风险管理水平却难以适应银行业务的发展，其面临的信用危机呈不断增长之势。因此，如何结合我国信用管理的实际情况和通过富有效率的信用管理理念及方法防范和化解信用风险，对商业银行信用风险管理问题具有重要意义     

基于CreditMetrics模型的CDS定价研究

Credit Default Swaps,即CDS,被称为信用违约互换,是目前世界上最为流行的信用衍生工具,在不同商业银行进行信用风险管理时被广泛采用。本文在研究中采用了目前使用最为广泛的CreditMetrics模型来度量信用风险,并且通过它的商贷VaR计算结果基础上,进行了CDS定价的探讨,最后通过单笔贷款为实例,来说明它在CDS定价应用过程中的作用。     

信用风险传染与企业风险承担——基于信用债违约的视角

近年来频发的债券违约事件不仅使投资者损失惨重,还会通过信用风险传染效应对其他市场主体造成影响。文章通过对信用债违约和企业风险承担的关系研究,发现当同行业发生信用债违约时,非违约企业的风险承担水平显著降低,证实了信用风险的传染性。异质性分析发现,信用债违约的传染风险对同行业非违约民企影响更大。机制分析发现,融资约束是信用债违约影响同行业非违约企业风险承担水平的渠道之一。信用债违约使得银行等金融主体降低了对同行业企业的融资额度,企业融资约束上升,风险承担水平降低。     

信用担保合约的定价

随着信用担保行业的不断发展,作为高风险行业,对其担保合约的科学定价以覆盖其担保失败的损失,显得极为重要。利用信用担保合约与信用违约互换的支付函数的同构性,构建适当的信用违约互换合约及模拟信用担保公司的信用担保合约,以信用违约互换的定价方式为信用担保公司的信用担保合同进行定价,更能体现出定价模型对担保合约定价的客观性、科学性和准确性。     

注册制下科创板上市公司信用风险评估模型实证研究

当前注册制在科创板上市公司推广实施,但有关的监管制度和法律制度却相对滞后,有许多的股东利用高溢价发行通过各种手段减持来获得巨额利润,持续的造富效应造成了许多企业的信用问题,为了减少这些负面影响,在注册制试点后,新颁布的证券法将关注的重点放在了信息披露和事后惩戒力度上,因此信用风险的管控刻不容缓。本文将以注册制下科创板上市公司为主要样本,将其分为初创期和成长期两类,使用KMV模型计算得到各自的信用风险违约距离和违约概率,验证模型的计算结果能否比较出初创期和成长期企业信用风险的差异,求出每个样本组合的整体信用风险,比较得到整体信用风险最低的组合,从而获得两类企业的最优比例范围,最后给出相关政策建议。     

完善场外金融衍生品的会计信息披露探索

我国的场外金融衍生品正处于发展阶段,相关的法律法规略有延后,在美国次贷危机后,我国的场外金融衍生品信息披露标准,主要集中在风险披露和公允价值,而金融衍生品工具的披露还有所欠缺。本文在分析美国充实信息披露内容、规范信息披露形式、完善信息披露方式等经验的基础上,提出了我国场外金融衍生品的会计信息披露标准,通过对定性披露加以重视,对临时披露加强管理,对全面披露加大倡导,对逃避披露加大惩罚,保护投资者的合法权益。