股权信托的应用及其存在问题研究

股权信托是我国新出现的一种信托业务,它具有股权管理、投资、融资多项职能,但是由于我国信托业的发展历史不长,信托回归本业的时间较短,信托法规和相关的配套法律制度还不健全,所以在股权信托的实践应用中还存在问题。本文拟在介绍股权信托主要应用的基础上分析股权信托业务的应用优势,并对可能存在的问题及如何解决试做探讨。     

论有限责任公司夫妻股权的法律结构：基于信托的视角

有限责任公司夫妻股权具有夫妻财产和公司股权的双重团体结构，二者的“嵌套”引起解释论矛盾，合理的解决路径是将股东身份和股权利益进行分离。信托结构是理解夫妻股权关系的一个可行的样本。夫妻股权结构基本符合财产独立性和信义义务等信托的形式要求，且二者均具有区隔财产管理与家庭生活、分离财产管理意志、提高财产利用效率、降低交易成本的功能。根据与信托的类比解释，登记于夫妻一方名下的股权，登记方的单方处分为有效处分，但处分结果受信义义务的制约。在离婚财产分割中，夫妻双方可就有限责任公司股权达成信托式协议，并通过无表决权股或设立股权信托的方式处理股权。在股权继承中，在世配偶成为有限责任公司股东需经其他股东过半数同意，若其他股东不同意，需在无表决股权、股权信托、股权收购中选择其一以保障在世配偶的权利。     

国有股权有效行使的信托路径研究

在我国目前国有股权的行使方式中,仍存在着不少急需解决的问题。国有股权正当而有效的行使,可以使国有资产保值增值,而通过信托方式将国有股权转于非行政性受托人名下,具有促进监督职能和股权行使职能分离、起到破产隔离机制的效果、优化国有公司的法人治理结构、实现政企分开等方面的优势。鉴于此,本文从建立受托人选任制度、确定国有股权信托的受益人、国有股权信托监督人的选择这几个方面展开,对国有股权信托行使的制度进行设计。     

基于信托视角的企业股权激励问题研究

当前,股权激励已经成为技术集中型的企业激励管理层为公司勤勉工作、挽留人才的重要手段之一,但是我国股权激励仍然存在诸多的问题。本文着重从信托的视角,提出股权激励信托(ESOET),为企业股权激励机制所存在的问题寻找突破,完善企业股权激励机制的运行。     

房地产股权信托投资模式的违规运用及其法律后果初探

本文列举以股权信托投资模式为掩护，违规为房地产开发企业发放信托贷款，以及变相向与信托公司有关联的房地产公司融出资金的违法行为，并就其法律后果进行初步探讨。     

浅议我国的信托税立法

目前我国的信托业正步入以回归信托主体为特征的全新发展阶段。但是信托公司在业务开展过程中仍饱受配套法律、法规体系不完善的困扰,信托税收制度的缺失已成为制约我国信托业务发展的瓶颈问题。本文试从建立我国信托税制所面临的问题以及如何构建我国信托税制等角度进行初步的探讨。     

重申信托本质 促进信托行业发展

一、引子 最近，有媒体报道了渤海银行与其“信托股东”之间的二次增资配股纠纷事件，六年前，天津信托发起“渤海银行股权投资集合资金信托计划”，募集五亿元参股渤海银行，首创以信托方式引入自然人参股股份制商业银行。今年3月，     

论股权投资基金的组织架构

近年来,随着合伙企业法的颁布实施,我国的股权投资基金正步入快速发展的轨道。股权投资基金采取适当的组织形式,是其运营的基础。本文分别讨论了股权投资基金常见的4种组织形式:公司制、有限合伙制、契约型、信托型,分析了它们的基本特征和优缺点,并结合我国的商业和法律环境,提出了股权投资基金组织形式的建议。     

基于中小房地产企业视角的房地产信托融资方式优化研究

房地产信托融资方式近年来已经成为房地产企业融资选择的重要途径。在国内,信托公司主要发行的房地产信托分为三种:房地产股权投资信托、房地产贷款融资信托、房地产受益权投资信托。本文针对这三种房地产信托的特征以及对房地产融资企业所造成的显性和隐性融资成本,通过三个真实的信托产品案例进行分析,提出不同房地产企业的融资优化方向。     

我国信托型私募股权基金的发展研究

私募股权基金在中国已经走过二十余载,为金融市场的发展和中小型企业的成长做出了突出贡献。根据组织形式的不同,私募股权基金可以分为公司型、有限合伙型以及信托型。通过从三种不同形式的对比、现阶段信托型私募股权基金的发展和运营模式等方面进行分析。虽然现阶段信托型私募股权基金在监管上相对规范、筹资资金等方面优势突出,但是我国信托型私募股权基金的发展还存在很多的不足,只有积极改善外部环境,加大与成熟私募公司的合作,再加上设立专业的信托型PE团队并进行专业化培养,通过为目标公司提供定制化、专业化的增值服务,才能改进信托型PE的不足,促进其发展。     

浅谈信托股权的登记

股权信托，是指自然人、法人或者依法成立的其他组织（即委托人）基于对信托公司（即受托人）的信任，将其财产（股权）委托给受托人，受托人以受益人（委托人和受益人可能是同一主体）的利益最大化为原则，按委托人的意愿以自己的名义对项目公司进行的股权投资。股权信托的实质就是作为委托人的股东将其在某公司的全部或部分股权质押给受托人信托公司以获得融资的行为，是一种债权债务关系。在这种关系中，出质股权的股东就是债务人，信托公司就是债权人。     

刍议我国信托公示的效力规范

信托公示的效力是信托公示制度的一项重要内容，目前，我国现有的法律对其规定颇有可探讨之处。针对信托公示效力规范存在的问题，研究了有关理论及国外立法，据信托公示效力的立法出发点与基本内容，提出了相应的完善建议。     

论房地产信托

本文介绍了我国房地产信托兴起的原因、概念,以及目前存在的问题。主要分析了我国目前房地产信托的相关法律规范及其存在的不足,通过借鉴国外房地产信托发展的经验,探讨我国房地产信托发展可行的解决办法。     

银团贷款在“股+债” 信托融资模式中的实际应用

在当今金融创新不断加速,宏观经济形势持续恶化,优质低风险资产成为稀缺资源的大环境下,很多房地产开发企业通过"股+债"信托融资模式开展业务。股权和债权相结合的混合信托融资模式,不仅具有贷款类和股权类房地产信托的基本特点,同时也有自身方案设计灵活、融资规模较大、交易结构复杂的特点,从而通过股权和债权的组合最大程度地满足房地产开发企业对资金的需求。由于该类业务的特点,银行往往通过银团贷款的方式与之对接,从而达到风险缓释剂提高收益的目的。本文通过一具体案例,从银行的角度出发,解析"股+债"信托银团贷款的实际应用。     

浅析股权转让环节个税筹划

改革开放几十年来，随着社会财富的积累，个人投资现象越来越普遍，个人股权转让行为也日渐增多。我国个人所得税法规定，个人的股权转让应按“财产转让所得”征税，征收20％的个人所得税，虽然国家对股权转让应缴的个人所得税的政策越来越健全和完善，但仍然存在节税空间，如何在国家税收政策允许的前提下，降低股权转让中的个人所得税税负，就成为股权转让需要考虑的重要因素。因为个人转让上市公司股权暂不征收个税，所以本文仅从个人（含独资和合伙企业）转让非上市公司股权的角度阐述个税的筹划。本文首先阐述了股权转让设计到的相关法律、法规，进而结合法律、法规的规定谈了股权转让环节个税筹划的一些个人见解并对目前国内股权转让个人所得税征管实际情况进行了分析。     

简析我国家族信托的现状以及发展方向

我国信托在目前的经济状态下不断得到发展，而信托形式也多种多样，家族信托在目前我国的社会中发挥着重要的作用，成为信托领域的重要组成。文章以不同的视角分析了国内外有关家族信托发展的状态，通过细致的比较，找出值得我国信托行业发展借鉴的内容。而我国的商业银行在当前的经营状态下，意欲开展一些信托类的死人业务，因此也可以通过借鉴先进的信托业务经验，找寻出更好的发展道路。     

2003年度国际私人股权投资中国指南

在国际私人股权投资眼里，中国已成为全球最具吸引力的新兴市场，制造业、高科技产业、电信、金融和不良资产处理成为其关注的热点。但目前，投资渠道不宽、法律架构不完善、退出渠道不畅、可供推介的好公司不多等因素，使中国内地在全球股权资本区域争夺战中，落后于中国台湾地区、韩国和日本。     

小区物业管理公司运营模式探究——以“股权信托模式”为研究对象

当前我国物业管理秩序较为混乱,物业公司与业主之间的矛盾对立面较广,冲突较为严重,从根本来说是由于双方利益点不一致,导致分歧产生。因此,如何将双方利益点统一,成为了问题解决的难点,而以物业股权分配及信托契约合同为运营基础的股权信托模式的物业管理公司解决了利益分歧的问题。     

家族信托，并非完美的股权设计

以家族信托基金控股企业有利有弊，其利在于可以有效集中股权、适当降低遗产税，但其中部分设计也可能阻塞解决家族争端的出路，并导致家族成员吃大锅饭的问题，为此，创立人必须完善信托的治理机制。     

杭工信：行业领跑20年

11月26日，摩根士丹利（以下简称“大摩”）和杭州工商信托股份有限公司（以下简称“杭工信”）正式宣布，双方的交易已于今年4月26日取得银监会批准，近期顺利完成入股交割工作，成为合资信托机构。至此，摩根士丹利持有杭工信19．9％的股权，作价约2亿多元人民币。此前，曾多次传出外资机构参股国内信托公司的消息，不过，此次杭工信与大摩的合作，