可转换公司债券持有与发行策略分析

可转债的价值基础是其纯债价值和转股价值,在市价波动中,持有人可以选择持有至到期、在转股期内转为股票、按市价售出,以实现利益最大化;发行人也可以通过合理确定初始转股价、转股价下修决策、强制赎回决策保证自己的利益。本文就可转债持有人与发行人策略进行分析探讨。     

A股上市银行股票的内在价值与估值偏离分析

本文基于资本市场普遍采用的三阶段股利贴现模型,以三家A股代表性上市银行为样本,以较为谨慎的盈利增速,模拟测算了其内在价值,并与市场公开模型进行了结果印证。研究表明,A股上市银行股票的市场价格长期低于其内在价值区间,从模型参数角度分析,这种估值偏离的主要影响因素是实际折现率溢价、长期增长信心折价、非对称信息折价、短期投资考核机制等。本文认为,未来A股上市银行股价上涨的主要驱动力将会来自于自身估值回归,那些经营基本面良好、投资者关系公开透明的银行的股票或存在较大的估值回归动能。     

中行登陆A股市场融资融券启动

“新老划断”进程加速中行平稳实现“海归”近期真正对市场造成影响的莫过于中行的A股发行。此前,中行IPO获得香港投资者76倍超额认购,国际配售则获得20倍认购,招股价为2．95港元(接近定价上限),冻结资金高达2700亿港元。6月1日,     

兴业银行A股在上海证券交易所成功挂牌上市

<正>2月5日,经中国证监会批准,兴业银行A股在上海证券交易所挂牌交易。据悉,兴业银行本次共发行A股10.01亿股,发行价为15.98元/股,于1月22-23日在网下配售和网上发行。此次兴业银行A股发行冻结的资金总额高达1.16万亿元,其中网下配售申购资金     

银行股上市稳步前行

经历前几年的上市热后,自2038年9月起开始至今,银行类公司IPO一度陷入沉寂。而最近随着资本市场的转暖,农业银行、光大银行等银行高调备战UPO,似乎让外界看到银行股上市的新曙光。从“疾步快走”到“缓步前行”,银行上市都经历了一个从股改重组到蓄势待发的过程。     

可转换公司债券及其投资策略

可转换公司债券(简称可转债)是一种介于股票和债券之间的金融产品，它给予投资者在某一特定的时间、以某一特定的价格转换成股票的权利。可转债融合了股票与债券的特点，是一种内嵌了多种选择权的复合产品，一推出就广受投资者的欢迎。     

A股上市银行2007年年报披露结束

近期，A股市场14家上市银行全部完成了2007年年报披露工作。业绩报告显示，2007年上市银行实现净利润平均增长71．8％，创历史新高。其中，中间业务利润增长成为银行系利润增长的一大亮点。2007年，银行系手续费及佣金收入实现净利润平均增长约102％，远远高于净利润平均涨幅，其中，工商银行、     

浅析香港上市公司分拆业务于A股上市

香港作为国际金融中心,其完善的资本市场吸引了一大批国内公司在香港上市.但随着近年国内消费市场的急剧增长及资本市场的发展,基于内地业务拓展及融资需求等原因,部分香港上市公司分拆部分业务于A股上市已经逐渐成为其发展战略.本文通过浅析香港上市公司分拆业务于A股上市,以期为其提供有益借鉴和参考作用.     

A股发行注册制全面解读

即使鉴于各种因素的限制,理想的注册制可能不能一步到位,但是我们仍寄望改革逐步深化、我国的资本市场能够稳定发展、投资者获得合理的收益。     

如何利用可转换公司债券进行套利

本文在简要介绍可转换公司债券的特点及交易策略的基础上，从实务角度详细讨论了如何利用可转换公司债券与标的股票实现套利的操作流程，以及套利过程中应注意的事项。     

透过阿里巴巴海外上市反思我国A股市场

随着越来越多代表未来的中国公司在美上市,助美指屡创新高,许多人开始反思国内资本市场存在的问题,变革呼声正不断加强。本文以阿里巴巴为例,分析我国以互联网为代表的高科技公司在海外上市的现状及动因,通过美国证券市场与我国A股市场的对比分析,指出我国A股市场存在的问题,并就如何吸引世界一流公司来内地证券市场上市提出对策及建议。     

中国股票市场B股上市对A股价格影响的实证研究

本文利用事件分析的标准方法检验了中国股票市场B股上市对A股价格的影响。本文发现：A股上市企业在B股招股公布前价格出现明显的正超额收益，但上市后就大幅下跌，主要原因在于投资者预期收益随着市场分割程度的降低和投资者数量的增加而下降，与国外情况不同的是，B股上市后A股流动性降低也是导致价格下跌的原因之一，这说明国内企业管理层双重上市的主要目的不是为了增加股东价值，而存在其他的非经济利益的考虑。     

民生银行决定发行150亿元可转换公司债券

2月18日,民生银行临时股东大会决定发行不超过150亿元的可转换公司债券,每张债券的认购人可以无偿获得一定数量的认股权证,原有股东享有优先配售权。     

中国上市银行评价:成效显著

截至2007年6月,中国上市银行共11家(含A股和H股)。这些银行2006年底的总资产合计约21万亿元人民币,占中国银行业总资产的比例超过55%。那么如何评价中国上市银行的成效     

注册制，难为“阿里们”A股上市护航

9月19日,阿里巴巴在美国纽交所成功上市。阿里巴巴这次赴美上市之旅无疑是圆满的,阿里巴巴成为仅次于谷歌的世界第二大互联网公司,而马云本人也毫无悬念地成为国内的新首富。 实际上,伴随着阿里巴巴开启走向美国市场之旅,方方面面对A股市场的指责就不曾间断过：为什么A股市场就不能让阿里巴巴把根留住？而理性一些的市场人士则就此建议完善新股发行制度,尽快实行注册制改革。     

A股定位与投资策略

A股经过了长达5年的漫漫熊途,今年应当会出现转机。市场在今年完成最后一波赶底之后,即可见到‘市场底’,也就是人们所谓‘牛市的起点’。     

软件企业发行上市涉及的法律问题

目前，国内软件企业大多为民营性质，资金、人才、管理、扩张规模等方面的弱势是这些企业发展壮大的瓶颈。通过发行上市。不仅能为企业带来大量资金，也给企业带来先进的管理方式和市场感知能力，使企业在管理、人才机制、市场操作、商业模式、规模扩张等方面跨上一个新的台阶。从1996年东大阿尔派A股IPO上市以来，先后有托普、创智科技、科利华和齐鲁软件等企业相继在A股市场借壳上市，[第一段]     

聚焦：7家上市银行撑起A股利润“半边天”

在部分行业成长乏力之际,银行业依然保持稳健的业绩规模和增速,并成为上市公司净利润的贡献＂大户＂。截至3月27日,沪深两市共有7家银行披露年报,合计实现净利润3913.97亿元,同比增长31.68%。这7家银行贡献了已披露年报的上市公司近50%的净利润。