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投资者都知道“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的道理,说的就是资产配置的必要性。所谓资产配置,简单说就是投资者将资金在股票、债券、商品、贵金属、国际市场证券等不同资产类别间进行分配。资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 相似文献
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“投资者应提升自身的投资理念,以组合投资的方式来投资基金:通过合理的资产配置原则和风格配置原则,使自己的基金投资取得稳定的业绩预期。” 相似文献
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一、动态资产配置策略资产配置是基金资产管理的决定性环节,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。随着金融市场的发展,单一资产投资方案难以满足投资需求,投资者需要在收益和风险之间平衡而进行资产配置,以确定投资于各投资品种的资金比例,资产配置可以把不同的资产配置给不同 相似文献
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不同于寻找具有超额收益“证券”的股票市场主流投资方法,根据历史投资绩效来“选人”,即寻找“聪明投资者”可为构建有效的投资策略提供新思路。本文利用我国投资者全账户交易信息,根据历史投资绩效界定“聪明投资者”,并探索其获得超额收益的原因。结果显示,我国股票市场存在“聪明投资者”,在牛熊市中均可获得显著的超额收益;相比其他投资者,“聪明投资者”风险偏好较低但能获得超额收益,即不是因为他们高杠杆融资和配置更多风险资产承担风险而获得风险溢价,而是因为这类投资者具有更好的仓位管理能力、市场风格适应能力及显著的选股能力。本研究拓展了对我国这一部分特殊群体投资者行为的探索,结论可以用于构建具有实践意义的投资策略。 相似文献
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一、引言资产配置(Asset Allocation)指的是,投资者通过权衡风险和收益,对资产配置不同的投资权重,以达到自身投资目的和风险收益目标的投资策略。为了能够满足新的投资需求,应对市场正在发生的新风险,资产配置方法也一直在日新月异地发展。保险行业的负债特点决定了保险资产配置的目标是实现安全性、流动性和收益性的统一。资产配置是保险资金投资的重要一环。 相似文献
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新兴的行为资产定价理论存在的重大缺陷是未全面、系统地研究投资者心理偏差的变动机理和行为偏差的形成根源,以及它们对资产定价的影响,从而削弱了模型的解释力。投资者心理偏差随经济周期动态变化,不同周期阶段下呈现出不同态势(方向或强度),使得人们相应产生各种非理性程度不一的投资预期,进而导致资产价格偏离基础价值。而这种偏离又会反作用于投资者心理偏差与经济周期波动,从而相互影响,不规则地循环反复。文章将投资者心理偏差置于经济周期这一宏观背景下,提出"经济周期-心理偏差-行为偏差-资产定价"的研究新思路,以期揭示心理偏差影响下投资者行为与资产定价之间的作用与反作用机理,打开"心理偏差-资产定价"的"过程黑箱"。 相似文献
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James Gruber 《中国证券期货》2013,(4):52-55
“跟着资金走”一一这是一句投资古训,但从来没有很大的意义,因为它往往意味着“随着风儿飘”一一追逐最新的一时风尚,最终沦为高买低卖的亏本冤大头。因此,我打算对这句话做些修改,敦促你“跟着聪明的资金走”。这意思是说,你应该研究那些拥有长期成功经验的实业家和投资者正在如何投资他们自己持有的资金。然后尽可能像他们那样进行投资。与认为必须追逐收益才能发财致富的大多数投资者不同,这些人早已非常富有了,因而可以仔细挑选资产类别来进行投资。因为拥有这种自由,他们往往对那些相对于其他资产而言可以提供价值的资产更感兴趣。去了解这些人现在正在买入或卖出什么资产将会使你有所获益。 相似文献
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对A股投资者来讲,不但要关注有多少资金流入股市,更要关注资金以什么形式流入、通过什么载体去投资。每个载体都有自己的投资风格和约束,一个“主导资金”的偏好和风格最终决定股市的风格和偏好。 相似文献
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低风险类基金产品一直是广大投资者在进行资产配置时必须关注的投资对象,债券型基金更是其中的重要品种之一,并且,随着此类基金数量的增加,在经过了细分之后,不同类型的债券型基金有着不同的可投资价值。 相似文献
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在金融市场上,不同的投资者对资产的利用效率不同,面对经济冲击时的稳健性不同。同时,由于金融市场的相互联系使得破产风险在不同投资者之间得以传染和扩散。本文构建了一个三期模型,刻画了银行证券化资产出售与非同质投资者和金融稳定性的关系。经济中的不确定性来自中间时段的经济冲击和资产价格波动。资产价格取决于经济中流动性的高低,由市场均衡决定。本文的研究显示,资产证券化在一定的程度上降低了系统性危机发生的概率。在投资者非同质的情况下,面临较大的负面经济冲击时次级投资者将首先陷入金融混乱,进而带来整个金融体系的不稳定。因此,政策制定者应根据不同投资者的资产利用能力,设置不同的投资门槛,以有效促进金融稳定。 相似文献
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如果投资者找到适合自己的投资组合,最后的结果并不会太出乎自己的预期。还有普通理财者在配置资产时,要首选最有效的工具去配置,以达到降低风险效果。投资与理财:投资者如阿利用投资工具构建组合呢?黄凡:资产配置的第一步,是确定个人的风险承受能力和风险偏好;第二步。要实现合理资产配置,再在每一个资产类别里寻找到合适投资工具,进行配置。 相似文献
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复杂的量化大类资产配置策略对于机构投资者技术能力、资本市场成熟度、法律监管和制度设计等提出了更高要求,结合不同机构投资者的投资目标和资金特征,构建基于经济周期和主观判断的分析框架,依然是未来国内市场大类资产配置策略的研究方向所在。 相似文献
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许多投资者理财时,总希望在“风险理财”与“无风险理财”之间求取平衡,但是要如何来执行却并不是十分清楚。
有一份著名的研究报告指出,影响投资报酬与风险最大的因素就是“资产配置”,影响程度高达91.5%。 相似文献
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本文基于2002-2012年的年度数据,通过比较美国长期国债市场上主要外国投资者的不同行为特征,并在此基础上讨论不同行为特征的可能影响因素,得出了如下主要结论:由历史原因形成的市场势力和主动的资产配置策略,以及金融市场的风险与收益变化,是导致外国投资者不同行为特征的主要原因。这具体表现在:对于持有较大美国长期国债存量的中国和日本而言,类似做市商角色的市场势力使得其边际投资行为较为谨慎,以避免相应的国债价格变动造成其存量资产的价值波动;欧洲国家的投资行为则显示出风险偏好较高的特点(例如注重收益的逆势投资),这可能是由于它们持有的长期国债占比稳定在低位,从而能够将美国长期国债仅仅当做一类分散风险的金融投资品。此外,在金融市场动荡期间,由于避险需求和长短期国债收益利差缩小的双重影响,部分外国投资者的资产配置行为也会发生较大变化。 相似文献
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