美国财政政策历史实践及其对我国供给管理的若干启示

理论发展和政策实践表明,财政政策始终是美国政府干预宏观经济运行的重要手段,日益呈现出需求管理与供给管理并重的特点。需求管理根据宏观经济形势的需要进行扩张、紧缩或中性的短期运作,通过影响消费需求和投资需求使实际产出水平达到潜在产出水平;供给管理注重利用减税政策和税制改革刺激生产要素的供给,同时更加注重调整政府支出结构,带动对基础设施、人力资本和研发的投入,促进产业升级,改善经济结构,提高供给的能力和质量,从而在长期内提高经济的潜在产出水平。需求管理与供给管理有效结合的经验值得借鉴。当前,中国亟需创新财政政策的管理方式,需要通过坚持周期财政调控政策与产业结构调整政策协调配合、推进"结构性减税"不断改善税收结构、坚持财政政策与货币政策的有效配合来推动供给侧结构性改革。     

美国财政政策历史实践及其对我国供给管理的若干启示北大核心CSSCISSCI

理论发展和政策实践表明,财政政策始终是美国政府干预宏观经济运行的重要手段,日益呈现出需求管理与供给管理并重的特点。需求管理根据宏观经济形势的需要进行扩张、紧缩或中性的短期运作,通过影响消费需求和投资需求使实际产出水平达到潜在产出水平;供给管理注重利用减税政策和税制改革刺激生产要素的供给,同时更加注重调整政府支出结构,带动对基础设施、人力资本和研发的投入,促进产业升级,改善经济结构,提高供给的能力和质量,从而在长期内提高经济的潜在产出水平。需求管理与供给管理有效结合的经验值得借鉴。当前,中国亟需创新财政政策的管理方式,需要通过坚持周期财政调控政策与产业结构调整政策协调配合、推进"结构性减税"不断改善税收结构、坚持财政政策与货币政策的有效配合来推动供给侧结构性改革。     

中国经济增长的内在趋势及其周期性波动特征

各国在估计潜在产出水平时，通常将实际产出的长期发展趋势作为潜在产出水平的替代指标，我们在估计中国潜在产出水平时，也采用以HP滤波（Hodrick-Prescott Filter）估计的实际产出发展趋势作为中国潜在产出水平的替代指标。     

货币政策结构化研究——基于货币政策调控模式和财政政策传导效果的视角

本文基于货币政策调控模式和财政政策传导效果的视角,对货币政策结构化产生的影响进行研究。通过文献梳理提出假设,基于传统IS-LM模型和SV-TVP-VAR模型分别进行理论和实证分析,得出了货币政策结构化产生的影响：一是优化了货币政策调控模式,强化了产出层面调控的逆周期性和稳健性,弱化了通胀层面的调控但提升了调控的稳健性;二是对产出层面逆周期调控的强化,同时体现在数量型和价格型工具上,对价格型工具的强化效果更好,对产出层面稳健性的提升主要体现在价格型工具上,对通胀层面调控效果的弱化主要体现在数量型工具上;三是优化了财政政策的传导效果,提升了财政政策的产出拉动效应,降低了财政政策对通胀的拉动作用。本文的政策含义是,持续完善结构性货币政策工具创新,重视结构性货币政策工具的数量属性和价格属性,持续完善货币政策结构框架在宏观调控中的作用。     

政府调控、住房需求结构与住房价格：一个动态模型

垄断土地所有权的政府如果具有短期政绩目标函数,他们对土地的控制会使房地产预期价格具有不断上涨的下鞅性,这会提高住房的投机性需求。本文建立了一个住房价格动态模型,在住房价格服从下鞅性的条件下分析住房价格和住房需求结构的动态,发现并不是所有的初始点都会收敛到稳态均衡点,有些初始点会沿着一个稳定的需求结构不断推动价格上涨。对于这些初始点,政府的调控政策至关重要。我们在相位图中分析了政府各种调控政策对住房需求结构和房地产价格变动路径的影响,发现在所有的调控措施中,最有效的调控政策是通过改进土地产权制度来改变投机需求者的预期,减少住房投机需求,使价格收敛到一个较低的稳态水平上。     

中国宏观经济走势、潜在风险与政策选择

中国经济复苏强劲,但宏观运行也积累了不少风险,这包括:通货膨胀风险;资产价格上涨过快风险;潜在财政风险以及政策退出导致的不确定性风险。面对潜在风险,适当的政策选择是:以政策退出应对短期宏观波动风险,以结构调整化解中长期发展风险。     

“加速折旧”如何赋能数字企业创新？

加快数字企业创新是实现数字经济高质量发展的重要基础。文章利用固定资产加速折旧政策这项外生冲击，运用经济学模型和三重差分法（DDD），手工匹配2011—2017年中国A股上市企业财务数据与专利数据，以企业当年申请专利总数衡量创新产出数量，以专利前向引用次数衡量创新产出质量，研究了固定资产加速折旧政策对数字企业创新产出水平的影响与作用机制。研究发现，第一，固定资产加速折旧政策显著增加数字企业创新产出数量、提高其创新产出质量，二者之间为正相关关系。此外，动态分析结果表明，该政策效应随时间呈现递减趋势。第二，政策效应对中东部地区、高固定资产占比和成熟期的数字企业尤为显著。第三，从作用机理看，融资约束是固定资产加速折旧政策影响数字企业创新的重要制约。文章为加快实现数字经济行业创新提供一定理论参考。     

冷战后的美国经济增长预测

1990年美苏冷战结束,美国经济进入和平转向时期,布什政府推行缩减预算赤字的政策,旨在降低通货膨胀率和利率,刺激投资和活跃房地产。根据美国几家权威预测机构的资料,可以估算出1990～1994年美国经济的潜在产出年增长率将为2～3%,而且不会发生通货膨胀恶化的现象。出于政策计划的考虑,潜在产出增长预测的有效期一般为5年,因为它既能包括目前经济政策对未来经济增长的可预测的影响,又能将其他不确定因素控制在合理的范围之内。本文试对美国经济增长预测和其可信程度进行分析。     

怎样看当前杭州房产价格

尽管杭州房产价格处于较高水平。并较大程度地超出了普通市民的承受能力。但由于供需之间存在着巨大的潜在缺口。因此期待杭州房产价格大幅度下跌是不现实的，而政府更需要对房产价格上涨做好应对的政策思考与准备。[编者按]     

正确认识当前价格形势

今年以来居民消费价格总水平逐月走高，其中以肉禽蛋为龙头的食品类价格上涨成为今年影响居民消费价格总水平上涨的首要因素。当前需要密切关注肉禽蛋价格上涨及对低收入居民生活的影响，国际市场粮价上涨等对国内粮价可能带来的影响以及市场价格总水平的上行压力不断加大．继续加强市场价格监测分析预警工作，妥善把握价格调控的力度和节奏，加强市场价格监管，努力维护价格总水平的基本稳定。[编者按]     

论中国可接受的产出缺口区间与宏观经济走势

2008年中国经济增长步伐明显放缓,中国经济已步入收缩期。在全球金融动荡的背景下,分析中国当前的宏观经济形势与近期走势、及时调整经济政策具有重要的现实意义。文章构建状态空间模型进行Kalman滤波,估算我国1978—2008年的潜在产出与产出缺口,分析我国经济长期增长趋势、可接受的产出缺口区间与可接受的经济增长区间,据此对2009年经济走势进行预测并提出相应的政策建议。     

研发费用加计扣除政策改革促进了民营企业创新吗——基于2018年政策调整的实证研究

民营企业是研发费用加计扣除政策的主要受益群体。文章实证检验了2018年研发费用加计扣除政策改革对民营企业创新的激励效应及其异质性。研究结果表明，提升政策强度对民营企业的创新投入、创新产出数量和创新产出质量均有显著的激励效果。这些效果存在行业、规模、技术类型、生命周期等方面的异质性：在创新投入方面，对非制造业民营企业、非大型民营企业、高新技术民营企业、成熟期民营企业的创新投入激励效果更大；在创新产出方面，对非制造业民营企业、非高新技术民营企业的创新产出激励效果更大。针对激励效应及异质性分析结果，文章建议，将2021年政策的扣除比例适用范围扩大到负面清单之外的全部企业；在适当的时机，可继续提高扣除比例，尤其是对中小企业，以促进民营企业释放更大的创新动能；强化对民营企业高质量创新的导向性，针对不同类型研发项目费用设置不同扣除比例。     

国债政策要"撤火"

作为中央政府反周期的重要调控手段,国债政策必须反映经济稳定、持续增长的内在需要,并为这种内在需要服务.因此,衡量国债政策合理性的主要标准就是:国债政策是否能够根据宏观经济的变化,适时进行力度及方式的调整,使经济不至于偏离潜在经济增长水平太远.     

基于科技产出情况评价海南省科技竞争力水平

以海南省科技论文产出以及专利产出情况为研究对象,运用文献计量学分析近10年来海南省在国内外主要数据库中的论文产出数量、学科分布、高被引论文等因子以及专利申请受理量、授权量和专利技术领域,以便通过定量数据反映海南省的整体科研水平和学科发展,为该省的科研评估、学科建设提供数据参考.     

利率市场化及其传导效率的时变效应——基于DSGE和SV-TVP-VAR模型的分析

文章首先构建新凯恩斯DSGE模型从理论上模拟了我国政策利率传导的基准效应,然后构建SV-TVP-VAR模型实证研究了利率市场化进程中传导的时变效应并根据基准效应计算了传导效率。DSGE理论模拟结果显示,在理想的情况下政策利率可以传导至产出、价格、消费、投资等变量以及影响劳动力市场和工资水平,同时理想的政策利率传导没有时滞效应。从持续期来看,政策利率冲击对产出、价格、消费、投资、劳动力需求等变量的调控效果在中长期趋于收敛,但对工资的影响并没有表现出收敛趋势。基于SV-TVP-VAR模型的实证结果表明,我国政策利率对产出、通货膨胀率、消费、投资变量均产生了良好的逆周期调控效果,对通货膨胀率、消费和投资的调控存在一定的时滞效应。综合两个模型结果的进一步分析表明,随着利率市场化的推进,政策利率对产出、通货膨胀率、消费、投资的传导效率不断提升,1996-2019年对四个变量的传导效率分别由43%、27%、18%、52%上升至86%、36%、54%、95%。文章推断,所有制差异和利率双轨制可能是现阶段制约传导效率提升的两大问题,应以破解利率双轨制逐步取消存贷款基准利率为抓手推进利率市场化,形成政策利率向市场基准利率再到货币市场、债券市场、信贷市场利率的联动传导机制,同时通过国有企业改革打破预算软约束,弱化信贷方面隐性担保的体制优势,使得所有市场主体真正对利率变动敏感,政策调控可以更加顺畅地传导至实体经济。文章的边际贡献在于综合理论模拟和实证研究为利率传导效率和利率市场化分析提供了一个新的思路。     

四大举措抑制通胀

综合运用多种政策措施有针对性地防治通胀 2008年以来价格快速上涨既有农产品、劳动力价格上涨的成本推动因素，也有雨雪冰冻、春节等因素造成的需求拉动因素，还有石油、铁矿石等大宗商品价格上涨等国际输入性因素；既有翘尾因素、春节等短期因素，也有生产成本上升、供需结构变化和体制转轨等中长期因素。在现实中这些因素难以截然分开，因此需要审时度势，综合运用财政、货币信贷政策和相关的公共规制政策，针对不同类型的通胀因素加以治理。鉴于本轮价格上涨主要是成本推动型和结构型的，因此要充分发挥财政政策在促进农业生产、保障基本生活品供给和提高低收入群体的收入水平方面的作用。     

居民收入和部门产出变化的研究——基于中国社会核算矩阵的乘数分析应用

基于1997年和2002年中国社会核算矩阵（social accountingmatrix）,利用乘数分析的方法．分析了转移分配和外生冲击对不同收入群体的影响。同时也研究了部门产出的变化,并将这种变化的原因分解为乘数变化和政策者所控制的外生影响。比较两期的乘数分析结果,我们得出居民收入水平在不断提高的同时,贫富差距在扩大;同时资源采掘业和能源供应业部门产出增长迅速．暗示中国经济还处于“粗放”式增长模式。     

创新是提升石油产业竞争力的灵魂

石油产业的竞争力分为外显竞争力和潜在竞争力。通过实证分析发现,中国石油产业竞争力较弱。外显竞争力方面,主要表现为产业结构不合理,以及中外石油企业财务指标上的差距;潜在竞争力方面,主要表现在石油企业技术创新、管理创新和市场创新能力的不足。创新是提升石油产业竞争     

我国房地产政策制定的模型分析

自住房市场化改革以来,我国房地产政策不断变迁:在发展中调控,在调控中发展。房地产政策制定过程相当复杂多变,涉及到住房、货币与土地等范围广泛的各类问题,牵系到政府、开发商与民众等数量众多的利益相关者。选取不同的政策案例,运用多源流模型、精英模型、博弈模型等工具进行多维度解析房地产政策制定,有利于深刻理解和把握房地产政策的内涵与本质,也有利于判断和预测其发展趋势。     

金融冲击、货币政策与宏观审慎政策—基于动态随机一般均衡模型的分析

通过建立包含房地产市场金融冲击的NK-DSGE模型,考察了我国货币政策与宏观审慎政策的效果。通过比较不同政策机制下金融冲击的脉冲响应函数可以发现,宏观审慎政策的引入缓和了金融冲击的效应,并且可以同时实现稳定物价和稳定金融系统的目的。社会福利分析的结果表明：(1)金融冲击下,仅对产出缺口和通胀做出反应的政策具有最低的社会福利水平;(2)如果货币政策考虑信贷市场,并同时使用反周期性宏观审慎政策,那么社会福利将得到明显的提高。这意味着金融冲击下,政府应该积极行使对信贷市场做出反应的货币政策以及反周期性宏观审慎政策相结合的政策机制。当前,在房地产市场整体不景气的背景下,我国政府积极利用金融冲击对房地产市场进行调控。因此,采用对信贷市场做出反应的货币政策以及反周期性宏观审慎政策将具有相对较好的政策效果。