我国证券市场融资融券业务及其风险控制

开展融资融券业务是一个国家证券市场发展成熟的重要标志之一,是我国证券市场国际化的必然要求.融资融券制度能够促进市场的价格发现,为市场提供双向盈利的模式,是整个市场运行的稳定器,因此该制度对于我国证券市场的发展具有划时代的意义.然而我国的证券市场还不成熟,融资融券制度本身具有很强的风险性,如何对融资融券风险进行合理控制,成为一个紧迫而现实的问题.     

“入世”对我国证券业的影响

我国证券市场有两个重要特征:一是我国证券市场到目前为止还是一个不成熟、不完善的新兴市场,我们刚完成市场的“奠基阶段”,正在进行“市场化阶段”。二是我国证券市场一直是在一个相对封闭的环境下逐步发展起来的,在这样的基础上开放证券市场将使我国面临巨大的风险。尤其是证券市场开放带来了数量庞大的国际资本流动,其投机性和迅捷的流动性使整个金融体系变得更     

加入世贸中国证券业如何应对

2001年12月11日,中国正式成为世界贸易组织的成员,入世究竟会给我们年轻的证券市场带来多大的影响?加入WTO之后,中国证券市场是在一个不成熟、不完善的新兴市场,并且基本上是在一个相对封闭的环境下发展起来的,中国证券市场将面临着空前激烈的竞争和挑战。中国证券业进入了一个全新的竞争时代,这个时代不是拼体力,也不是拼资本,而是比知识、比智力。 我国证券市场的发展现状是在中国高度集中的传统计划经济体系上构建了一个初具规模的证券市场,并且为将来的市场化、国际化打下了基础。但由于我们采用的一些方法手段带有明显的计划经济痕迹,从而直接导致我国证券市场现行的制度架构中带有较为浓重的非市场特征。 在充分肯定我国证券市场建设成就的同时,也应认识我国证券市场起步晚、规模小、非市场特征色彩浓厚。总体而言,我国的证券市场存在六个方面的问题:（1）市场结构不完善,目前我国的证券市场只有主板市场,创业板市场、场外交易市场尚未建立,风险投资制度不完善。（2）股权市场高度分     

我国证券市场国际化问题分析

随着经济全球化趋势的加强,完善资本市场体系,加快证券市场国际化进程变得非常重要。加强证券市场的健康发展是一个漫长的过程,证券市场是现代金融体系的核心,实现证券市场的国际化,规范市场秩序,顺应了时代发展潮流。文章将对我国证券市场国际化问题进行分析。     

我国证券市场结构性缺陷与矫正

20世纪90年代以来.我国证券市场发展迅速,可以说仅用了10多年的时间就一举走完了西方某些发达国家证券市场要几十年才能走完的路程,但是我国证券市场也存在着不容忽视的内在缺陷。结构缺陷是我国证券市场的一个主要缺陷.在一个“跛足”的市场结构和单凋的交易环境下,证券市场的总体资源配置功能是很难不打折扣的。     

我国证券市场的结构性缺陷及矫正

<正> 证券市场是一国资本市场的重要组成部分,随着经济全球化和资本国际化的发展趋势,一国证券市场结构直接与吸引外资规模有着较大的联系。从世界证券市场的发展历程来看,一个高效的证券市场,首先应该是一个结构健全、合理的市场。但从我国现实情况看,证券市     

信息不对称对证券市场影响的研究分析

信息的完全和透明是证券市场秩序规范、健康发展的基本条件,我国证券市场存在的信息不时称,影响证券市场的运作效率,使投资者失去信心,导致市场资金来源枯竭.解决信息不对称,首先是政府的义务和职能.因此,需要政府从制度上,实现证券市场的规范化,加大证券市场的监管力度.证券市场在我国是一个新兴的市场.文章结合目前的我国证券市场发展的现状和方向,分析了我国证券市场信息不对称的原因、风险、可能的后果以及其影响.其中内幕交易和信息披露又成为证券市场中信息不对称的主要表现形式.从信息披露的角度,文章分析了我国证券市场中信息披露的必要性、现状以及信息不对称造成的风险.     

我国证券市场的多元化与混沌均衡

本文通过分析影响证券市场波动的内外部因素以及市场的支行特征等，论证了我国证券市场的支行系统是一个复杂的非线性系统。而非线性系统在无外部因素的作用就能够进入混沌均衡，导致系统剧烈振动，甚至崩溃。文章找出了我国证券市场步入混沌均衡的原因是投资主体的投资方式单一，投资品种少，最后提出了消除市场大幅波动的有效途径是实现证券市场的多元化，这是我国证券市场未来稳定、繁荣发展的方向。     

我国证券市场监管问题与对策探析

目前我国证券市场监管的现状与飞速发展的现实要求还存在很大的差距。证券市场是信用制度与市场经济发展到一定阶段的产物,是一个风险高度集中的市场,具有风险来源广、传导性强和社会危害巨大等特点。本文从证券市场监管的理论依据出发,分析了我国证券市场监管的现状及存在的主要问题,提出了完善我国证券市场监管的对策建议。     

中国证券市场的战略选择—国际化

中国证券市场的战略选择国际化●刘书中国证券市场是一个历史不太长的发展中的证券市场，这个市场还不是国际化的市场，但它处在市场一体化的潮流之中，处在国际性大金融市场的辐射范围内，中国证券市场的发展必须朝国际化方向发展，国际化是中国证券市场的战略选择。一、...     

中国证券市场离成熟有多远

我国证券市场建设成绩是主要的，但不可否认，存在的问题也不少。中国证券市场是一个发展中的新兴市场，除了市场发展不成熟、运作不规范等新兴市场的共性病症外，还有不少传统体制下形成的历史遗留问题。当前，我国证券市场存在的最突出的问题主要有以下三个方面：一、证券市场稳健发展 的基础还不巩固。──上市公司总体质量不高。目前，我国上市公司中仍有一部分上市公司缺乏持续盈利能力，经营业绩的稳定性较差,有的甚至出现严重的亏损，影响上市公司总体质量。这种情况的出现，原因是多方面的，其中最重要的因素就是上市公司法人治理结…     

浅析如何保护中小投资者的权益

我国证券市场经过二十年的风雨，目前已成为一个规模日渐壮大、地位日益显著的大市场。然而在我国，证券市场毕竟是一个新兴市场，在其发展的历程中，出现了很多的问题，如会计信息质量问题而引发的投资风险，上市公司、中介机构等市场参与主体对中小投资者的恶性误导，     

呼吁开放证券公司融资渠道

随着我国证券市场的进一步市场化,以及加入WTO 后逐渐与国际证券市场接轨,我国证券公司的收入结构也会与证券市场发达国家的变化趋势相类似,交易和投资收入(主要是二级市场的自营业务收入)的比例不断上涨,投资业务、咨询业务的收入比重不断提高,佣金收入及保证金利差收入急剧下跌,稳定的一级市场与二级市场的价差收入趋于消失。而这一切都是以证券公司的融资渠道畅通为基础的,在这过程中,证券公司的股权融资和债权融资都要取得一个快速的平衡发展。迅速最大限度地开拓我国证券公司的股权融资及债权融资的渠道,迅速扩大证券公司的自有资金和资产规模,提高证券公司抵御风险和业务创新的能力,挖掘新的利润增长点,是我国证券市场实现高速双向扩容的有力保证,从而奠定我国证券市场健康发展的基础。     

规范是发展的前提——“中国证券市场的规范与发展研讨会”综述

中国证券市场的建设和发展作为我国经济体制改革的重要组成部分,为支持国家经济建设,促进企业股份制改造作出了突出贡献,取得了引人注目的积极成果。但由于一个时期以来人们对某些问题的认识障碍以及证券市场高速发展过程中出现的调整,市场发展速度放慢,市场建设没有明显突破,市场人气不足,日成交量有所萎缩,不少证券经营机构陷入困境。如何重振中国证券市场,进一步发挥证券市场的积极作用,是摆在证券界和理论界的重大课题。为此,国家教委委托华东师范大学国际金融系、国际金融研究所主办的"中国金融改革与发展高级     

证券市场发展现状及规范

一、我国证券市场发展的成就我国的证券市场经过了10多年的发展已初具规模,从无到有,从局部地区到全国,从国内市场到国外市场,有了一个相当快的发展过程。(1)融资市场开辟了新的渠道,市场容量不断扩大。到1997年2月底,在上海、深圳两家交易所上市的公司总数已有561家,股票市场总市值达到11626亿元。目前我国已有86家公司发行了     

中国证券市场秩序下证券投资高风险特征分析

中国证券市场是一个不成熟的、高风险市场。在我国的证券市场秩序下，进行证券投资有着不同于成熟证券市场的风险特征。造成这种状况的原因是复杂的。本文从中国证券市场特征研究出发，分析在我国证券市场秩序下证券投资的高风险特征，从而为进一步研究中国证券市场证券投资风险奠定基础。     

从制度变迁角度谈我国证券市场政府行为的重新定位

我国证券市场是政府主导的强制型变迁,政府在中国证券市场作用是无法替代的。但是广泛而深入的行政干预、明显的计划经济烙印,不可避免地在不同层面上与市场自身的运行规律发生着冲突与摩擦,致使证券市场的资源配置功能没有得到有效的发挥。因此,合理分析政府行为在我国证券市场的作用,是把握我国证券市场发展脉络的关键,而恰当处理好政府在证券市场中的角色是保证证券市场顺利发展的关键。     

中国证券市场投资者羊群行为研究

投资者的羊群行为是导致证券市场剧烈波动和引发市场系统风险的一个重要原因。本文系统回顾了羊群行为产生机理,对市场的影响等理论研究成果,同时分析了我国证券市场羊群行为的影响,在此基础上分析了我国证券市场上羊群行为的特点探讨了减消羊群行为的方法。     

谈发行（公司）债券对重构市场信用的作用

缺乏债券的市场是不完整的市场 就目前我国证券市场的现状来看,其发展中的问题主要表现为两个方面:一是投资品种单一,二是市场信用缺失。这与债券市场发展的严重不足有很大的关系。任何一个成熟的资本市场,债券市场和股票市场都是不可缺少的两个子市场,而且从市场发展的正常过程来看,一般是先债券市场,后股票市场。我国债券市场发展的滞后和品种的单一失调,已明显地制约了投资者的长期投资和资本市场的健康发展。 成熟的证券市场中,证券品种应尽可能多样化,以满足不同投资者的投资要求。比如,债券适合风险承担     

对证券市场税收若干问题的思考

十几年来,我国证券市场取得了蓬勃的发展,但与此同时证券市场税收制度的建设却显得相对滞后.税收是国家调控市场的重要工具,但现行税制对证券市场的过度投机、贫富悬殊等问题并没有发挥其应有的调节作用,也就无法引导、规范证券市场的健康发展.发达的证券市场离不开完备税制的支持,因此,改革、完善我国证券市场税收制度,已成为我国证券市场长期健康稳定发展的客观要求.