谈关联交易、内部交易与内幕交易

分析了内部化理论,以及在此基础上以金融控股集团为背景对内部交易、关联交易与内幕交易三个术语进行了新的界定与比较。指出内部交易与关联交易的合理性与内幕交易的违法性。     

期货波段交易浅析

在期货交易中有一种中等时间周期的交易行为,它既不同于宏观交易,也不同于日内交易,而是介于两者之间,也可以作为联结两者的桥梁,称为波段交易。波段交易紧紧依靠K线、均线、成交量三大技术因素,对于判断是否能够持仓过夜及资金流向,从而获利具有重要的作用。     

技术交易合同流向地域特征的实证分析

从技术交易合同的定义及其契约特征着手,运用对应分析方法对我国2006年技术交易合同流向地域按合同总数排名前十位的地区的统计数据进行分析,发现北京、上海、福建、天津4个地区的合同类别具有相似的比例结构,它们主要集中在技术服务合同周围;广东、山东、河北、江苏4个地区的合同类别主要集中于技术开发合同和技术转让合同周围;辽宁、浙江的技术交易合同比例结构区别于其它8个省市;而技术咨询合同在这10个省市的技术交易合同构成中不具备显著性特征。     

程序化交易在我国证券市场上的发展研究初探

程序化交易在我国的证券市场上正在快速的发展,但在实践应用中还存在着一些局限性。本文主要结合程序化交易发展历程和程序化交易的现状,对我国证券市场中程序化交易的具体应用进行分析,最后提出了对程序化交易在我国证券市场发展实际的客观认识和存在的局限性。探求我国证券市场上发展程序化交易发展瓶颈和现有局面,最后对我国发展程序化提出了几点建议。     

制度效率与交易制度比较研究

交易的普遍性以及人类追求经济利益最大化的本性使得交易制度创新成为人类经济活动的主要内容，所出现的交易制度可归结为易货交易制度，货币化交易制度，远期合同交易制度以及期货交易制度等几类，这些制度的效率在时间上是递进的，而在空间上又是相互依存的，进而形成了人类经济活动的交易制度体系。     

关系交易、交易结构与经济绩效——东亚与中国经济解释的新视角

离散交易、关系交易和科层组织可看作交易一体化的一个光谱,离散交易和科层组织是两个极端,而关系交易是一种中间状态.这个一体化过程的关键变量就是交易间关系强烈的程度.交易间关系影响交易成本和交易方式.不同交易间关系形成不同的交易结构,包括交易的时空结构、信息结构、成本与收益结构和治理结构等.不同交易结构在不同的背景下影响经济绩效.本文超越契约范式,提出了交易结构的理论框架,并对东亚经济和中国经济问题做出了新解释.     

建筑交易制度探析

一、交易制度的定义与内涵 1．交易制度和交易费用。所谓交易制度，就是指在各经济主体之间进行的市场交易活动中所采取或遵循的一系列为达成交易而制定的一些活动规则或方式。众多的交易活动都是在特定的交易制度下完成的。     

交易费用与制度论纲

交易为交易费用的出现提供了空间,交易费用制约交易的横向与纵向拓展.交易费用的实质是因交易而产生的中间价值.制度是交易的保障与障碍,制度的保障是交易能够实现的前提条件,制度的存在又是交易无效率,交易费用高昂的根源.     

交易费用计量研究述评

交易费用的计量是交易费用经济学从理论研究走向实证研究的关键。根据交易费用的不同定义,可以将交易费用分为宏观层面上的交易费用和微观层面上的交易费用,同时将微观层面上的交易费用分为市场型、管理型和政策型交易费用。在此基础上,对有关交易费用计量的文献进行了梳理分析。分析表明,尽管近年来在交易费用的计量方面已取得不少成就,但总的来说,方法还是比较单一,尤其对非市场交易费用和政策型交易费用的计量仍然停留在经验层次,缺少对企业内部交易费用的直接计量。     

论交易效率对分工演进的影响

交易作为人类经济生活中最基本的活动之一,在国民经济中的影响日益增大,相应地带来了交易费用理论的蓬勃发展,但传统交易费用理论的许多不足严重制约了它在经济分析中的有效应用,其中主要的两点不足表现在:一是交易费用的概念过于庞杂、笼统;二是交易费用的概念更多地是被应用于企业理论的研究之中,应用于经济结构变迁、长期经济增长等宏观理论领域的研究较少.从分工演进的角度较为明确地提出了交易效率的概念,并在此基础上进一步探求交易效率影响分工演进所带来的经济结构变迁的内在机理.     

中国沪深股市内幕交易者隐蔽交易行为的实证研究

在前人研究的基础上,实证研究了中国沪深股市内幕交易者的隐蔽交易行为及其影响因素。实证结果显示:沪深股市中的内幕交易者具有隐蔽交易行为;合法获取内幕信息者的交易时距显著长于非法获取内幕信息者的交易时距;内幕交易者的交易时距与交易规模以及买入日到信息公布日的时长显著相关。最后根据研究结论提出若干政策建议。     

我国交易行业交易效率及其影响因素——基于2004-2011年省际数据的随机前沿生产函数分析

制度演进是否能降低交易费用,学术界一直存在质疑,原因是实际测算的结果与理论预期不符,这与学者们所采用的测度方法不无关系.本文借鉴前人的思想,从交易效率的视角,另辟蹊径,采用随机前沿生产函数的分析方法测算了我国交易行业的交易效率.结果表明,在经济发展过程中,通过改善制度、交通通讯和教育等影响因素有利于交易效率的提高,促进经济发展.但在经济发展的不同阶段,交易效率的影响不尽相同,对经济发展的作用呈现出一定程度的倒U形.     

地区交易费用与区域经济模式

交易费用是区域经济形成和发展的关键要素之一。交易费用对于区域经济的作用表现在内、外两个方面：就区域内部，交易费用是市场分工的结果，分工越细，效率也高，交易费用越高；市场选定的交易费用增加，区域GDP也相应增加；交易费用使区域内的产业联系紧密，企业不从区域内溢出，巩固已有发展结果并吸引区外企业加入。对外，在与其他区域交易时，交易费用与企业成本有相似作用，不同区域的商品交换，区域发生交易费用必须收回本区域；一个更能增加交易费用的区域，有交易优势。而落后的经济区域，是因为内、外两个劣势：过高的单位交易费用阻碍了商品率形成，遏制了市场发展，限制分工细化；区域的交易费用总量低，与外界交易不利，阻碍经济发展。因此，制度创新增加区域交易费用是落后地区经济发展的关键。     

交易费用与制度论纲

交易为交易费用的出现提供了空间，交易费用制约交易的横向与纵向拓展。交易费用的实质是因交易而产生的中间价值。制度是交易的保障与障碍，制度的保障是交易能够实现的前提条件，制度的存在又是交易无效率，交易费用高昂的根源。     

市场型交易关系的建立与发展及其运行机制

本文以辽宁普兰店蔬菜流通渠道为案例,全面考察了蔬菜流通渠道中市场型交易关系的建立、发展与终止过程,重点考察了在交易关系发展各个阶段重要的互动行为如何影响了交易关系的发展,并建构了市场型交易关系建立与发展过程的概念模型。研究发现市场型交易关系是在市场价格机制和农村人际关系要素这双重机制影响下的交易关系,这种双重制约机制不仅使得此类交易关系具有一些市场交易的特征,同时还具有长期导向性的内在稳定机制。     

浅谈期货交易的自律机制

一、期货交易是公开、公平、合法的交易。根据各国期货交易规则,期货交易必须在公开市场达成,即所有的开价、报价、出价都必须以公开成价方式在交易大厅内进行,使期货交易在可以互相看见的八角形或多角形、外高内低的交易池内进行竞价,在场的所有交易者将处于良好的交易环境之下,获得平等的买卖机会。这样就能维护公开、平等的竞争规则,使每个交易者可以按照自己的意愿参加交易。     

“诺思第二悖论”及其新破解

在新制度经济学家看来,制度的一个重要作用是降低作为经济运行的"摩擦力"的交易费用。理论上,交易费用会随着一国制度的进步和完善而降低。但是,据瓦利斯和诺思测算,美国自1 870年到1 970年的1 00年间总量交易费用占GNP的比例不仅没有降低,反而越来越高了。这种理论(随着制度的进步交易费用应该越来越低)与实际(测量到总量交易费用越来越高)的矛盾被称之为"诺思第二悖论"。瓦利斯和诺思测量到的总量交易费用并非交易费用的全部,表面上测量到的总量交易费用上升了,但"理论上"的总量交易费用是下降的,即是说,随着制度的进步,不仅每笔交易的交易费用下降了,理论上的总量交易费用也是下降的,所谓"诺思第二悖论"是不存在的。     

我国排污权交易污染因子和交易区域的选取策略研究

梳理我国排污权交易污染因子和交易区域选取现状,总结污染因子和交易区域选取的特点,分析目前尚存在的问题,探索排污权交易污染因子和交易区域选取的原则,结果表明:(1)目前我国开展排污权交易的选取的污染因子不科学,交易区域选取过于行政化;(2)试点污染物的选取应综合考虑污染物特性、监测能力及总量因素;(3)交易区域的选取应综合考虑污染源数量、扩散特性及污染程度等因素。     

总收益最大的交易策略求解算法

本文应用动态规划的原理,讨论了多期投资决策中基于总收益率最大的交易策略的设计和实现问题。通过比较随机交易方法、局部最优方法和全局最优方法下的投资表现,在交易费用存在的情况下,基于动态规划的算法给出问题的全局最优解,该方法的优越性随着交易费用的增长而加强。     

互联网时代农产品交易模式的选择与演进研究

互联网时代的农产品交易不同于传统的模式,深刻理解这些模式的选择和演进有助于推动农产品交易的进一步繁荣.互联网时代农产品交易包括线下交易、网站交易和社群交易三种基本模式,这些模式在现实中的选择和演进遵循交易费用最小化的逻辑.农产品交易模式的改变既可能来自外部约束条件的变化,也可能来自人们认知的扩展.进一步推动农产品交易的繁荣,政策的着力点应在于以市场规律决定交易模式的选择、营造更完善的网络交易环境和推动人们对新型交易模式的认知扩展等.