中部地区上市公司股权结构与高管报酬的实征研究——以安徽省上市公司为例

本文以安徽省部分上市公司为样本,对影响高管报酬的股权结构因素进行考察,探求股权结构因素对高管报酬的解释程度。研究结果发现高管报酬与公司绩效存在显著的正相关关系,国有股比例和机构投资者持股比例与高管报酬有显著的负相关关系,法人股比例与高管报酬有显著的正相关关系,第一大股东的性质也严重影响高管报酬。     

高管人力资本、高管报酬和公司绩效关系的实证研究——以中部地区上市公司为例

高管人力资本、高管报酬和公司绩效三者之间体现何种关系特征,是企业配置高管人员有效实施高管报酬激励的重要依据,是提升公司绩效的有效保证。本文的研究结果表明,高管的任期与公司绩效存在正相关关系,与高管报酬存在负相关关系;高管年龄与公司绩效存在负相关关系,与高管报酬存在正相关关系;高管的教育背景与公司绩效存在负相关关系,与高管报酬存在正相关关系。公司治理因素尤其是股权因素对高管人力资本特征与公司绩效、高管报酬的相关性有很大的影响。     

股权结构、经营业绩与高管人员报酬的相关性研究——基于江苏高技术上市公司的实证分析

笔者运用江苏高技术上市公司的年报数据来综合考察股权结构、经营业绩与高管报酬之间的关系.结果表明:国有股比例与经营业绩呈现正方向影响,企业规模与经营业绩呈现负方向影响,净资产收益率和每股收益均与高管报酬呈现高度正相关,高管年度报酬与企业经营业绩、企业规模并不存在显著的正相关关系,与国有股比例的负相关程度也不显著.高技术企业应构建基于经营业绩的高管人员综合激励制度.     

高管人员报酬决定因素的实证分析——以中部地区上市公司为例

本文以中部六省部分上市公司为样本,选取公司特征、公司治理结构以及高管人员人力资本特征等三类十一项因素,运用实证研究的方法,分析它们各自与高管报酬的相关性.探讨这些因素对高管报酬决定的影响程度.研究结果显示:公司绩效、法人股比例与高管报酬存在显著的正相关关系,国有股比例和机构投资者持股比例与高管报酬显著负相关,高管年龄对其报酬也构成重要影响.     

高管报酬激励与企业绩效——来自中国上市公司的证据

本文利用我国上市公司高管人员报酬数据及财务数据,分析了上市公司高管人员的报酬现状及其报酬绩效联系.我们发现,上市公司高管报酬的变化与当年的会计绩效显著正相关,但与会计绩效的变化之间的关系不稳定,上市公司股东价值每增加100万元,高管平均报酬仅增加3.8元;上市公司市场异常收益率每增加10%,高管平均报酬增加1.58%.不同性质和规模的公司报酬绩效联系不同.     

股权结构与董事会结构的实证研究:一个内生性的视角

股权结构、董事会结构、领导权结构都是对经理人有重要约束作用的内部治理机制。一方面它们共同对公司的业绩和价值起作用,另一方面它们又受诸多公司内外部因素的影响。文章采用2003年~2005年国内上市公司数据,定量的实证分析来验证股权结构和董事会结构中的内在相关性及存在的影响因素,得到了董事会持股比例与管理层持股比例正相关;独立董事比例与高管持股显著负相关;独立董事比例与领导权结构间存在显著负相关关系等一系列的结论,反映出不同的公司治理机制之间可能存在替代性和互补性的关系,为深入理解公司治理结构的内在作用机制提供了经验证据。     

创业板股权结构和公司绩效相关性实证分析

文章以创业板2010年年报数据作为样本,采用线性回归对股权结构和公司绩效的相关性做实证分析,发现第一大股东持股比例、机构持股比例与公司绩效的相关性不大;前五大股东持股比例、管理层持股比例与公司绩效呈显著正相关关系。     

不同高管报酬方式对公司绩效的影响研究——基于中国上市公司的经验检验

本文以我国股权分置改革前的473家上市公司1999～2004年数据为样本,研究了高管年薪制和持股对公司短期绩效和长期绩效的影响,并比较了两种不同高管报酬方式对公司短长期绩效的影响程度,以期为不同高管报酬方式对公司绩效影响的诠释提供中国情境下的经验检验。研究结果表明,高管年薪制对公司短长期绩效具有显著影响;高管持股和公司短长绩效具有不显著的二次曲线关系,对公司绩效影响较小;高管年薪制比持股更能影响公司的短长期绩效。     

长江三角洲地区上市公司多元化行为的实证分析

本文对长江三角洲地区上市公司的股权结构、多元化和公司绩效之间的关系进行了实证分析,结果表明:多元化和公司绩效呈显著的负相关关系;国家股比例、股权集中度和多元化呈显著的倒U型曲线关系;流通A股比例和公司多元化呈U型曲线关系;法人股比例和公司多元化关系不显著.上市公司的股权结构影响其多元化行为,进而影响公司绩效,从这个角度来说,优化上市公司股权结构才是目前完善公司治理的核心.     

股权结构、业绩增长与财务绩效研究——基于《财富》500强制造业的样本分析

本文采用《财富》中28家制造企业的股权结构数据及公司财务绩效数据,应用spss 18软件对数据进行处理,发现股权集中度与公司财务绩效中销售增长率呈现正相关的关系,第一大股东的持股比例与公司的财务绩效关系不显著,非国有股中银行、基金及信托机构的持股比例与公司财务绩效的关系也不显著.通过对股权结构与财务绩效的分析,可以对中国的制造业行业提出相关建议,以促进制造业又好又快的发展.     

高管报酬、信息透明度和审计费用

本文2003—2008深沪两市A股上市公司为研究对象,考察公司高管报酬,信息透明度和审计费用三者之间的关系。研究发现,高管报酬和审计费用正相关,两者背后的逻辑关系为高管报酬和信息透明度正相关,而信息透明度和审计费用正相关。研究结果表明,公司高管报酬越高,越有动机提高公司的信息透明度,而公司信息透明度高,意味着公司披露更多的信息,这需要审计人员付出更多的时间和努力进行查核,所以收取更高的审计费用。进一步研究,发现随着高管报酬的增加,国有控股公司的审计费用比非国有控股公司的审计费用增加的更多。本文的结论不仅丰富了审计费用影响因素的文献,还对监管部门进一步提高公司信息透明度有一定的启示作用。     

中国上市公司高管薪酬影响因素分析——来自制造业上市公司的证据

随着中国经济的快速发展,上市公司高管薪酬一直是各方关注的焦点。对2006—2011年六年内中国制造业上市公司的高级管理人员的薪酬状况和影响因素进行分析,发现,中国制造业上市公司高管的薪酬与公司绩效、企业规模和公司所在地区的市场环境有关,具体的影响关系是:高管薪酬与公司绩效和公司规模存在正相关关系,与公司所在地区的市场环境存在负相关关系,与高管持股比例相关性不显著。     

业绩指标、公司特征与高管人员报酬--基于两类上市公司的比较分析

本文运用虚拟变量改变评价指标斜率的方法,来考察上市公司高管报酬与业绩指标、公司特征的关系。研究结果表明,在我国高管年度报酬中,包含着隐性长期激励的报酬形式;两类公司在确定高管人员报酬时,对两种业绩指标权重选择和保底收入确定上存在显著差异;对于高成长公司来说,当业绩较好时,会在股价指标上赋予较大的权重,当业绩较差时．会在会计指标上赋予较大的权重;公司所处地区对稳定成长公司的业绩指标权重有显著影响;公司未来成长性不同、国有股或流通股所占比例不同,以及公司股份中是否含有外资股,均不能够对业绩指标权重产生显著影响。     

商业银行董事会特征与首席执行官报酬——基于美国银行业的实证研究

反映董事会特征的各要素对首席执行官报酬水平及结构的影响因行业而异。基于美国银行业的实证研究表明,商业银行董事会规模较大,但其对首席执行官的报酬水平和结构影响不显著;外部董事比例较高,外部董事占比与首席执行官报酬显著负相关,与基于股权的报酬显著正相关;两职合一的领导结构、外部董事拥有的董事席位数对首席执行官报酬和基于股权的报酬都有显著的正面影响;董事会持股比例与首席执行官报酬之间存在显著的正相关关系,但对基于股权的报酬影响不显著;大股东持股比例与首席执行官报酬和基于股权的报酬显著负相关;首席执行官年龄与其报酬水平显著正相关,但与基于股权的报酬负相关。     

公司高管人员薪酬与绩效的相关性研究——基于家族企业与非家族企业的比较分析

家族企业与非家族企业的差异一直是家族企业学研究领域的一个热点问题。现有的研究多是基于资源基础观理论,从家族性角度进行分析。本文则基于委托代理理论和管家理论,从高管薪酬与企业绩效关系的视角对家族企业与非家族企业之间的差异进行深入的研究。论文以2008年年报中的100家家族上市公司与100家非家族上市公司为样本,从高管年薪和高管持股比例这两个方面探讨高管薪酬与企业绩效的相关性。实证研究表明：非家族上市公司与家族上市公司除了在高管年薪上差异不是很大,其余变量皆有显著的差异,其中家族上市公司的高管持股、企业绩效皆高于非家族上市公司。家族上市公司与非家族上市公司高管年薪对公司绩效影响都显著,且都呈正相关,但家族上市公司高管年薪对公司绩效的影响比非家族上市公司大。高管持股比例对公司绩效影响则都不显著。     

股权结构、董事会治理与上市公司高管违规行为——我国上市公司高管人员"落马"现象的实证分析

本文采集了2004年1月～2006年1月期间公开披露高管人员违规落马现象的31家上市公司作为研究样本,通过逻辑回归模型对股权结构、董事会治理与上市公司高管违规行为进行了实证分析.研究表明,股权集中度与上市公司高管违规成显著正相关;董事会规模、高管薪酬、学历构成、内部人控制等因素与上市公司高管违规有显著相关关系.治理上市公司高管违规,应重点从股权结构和董事会治理上取得实效.     

高管报酬与公司业绩相关性问题探讨

高管报酬治理问题成为近年来的热门话题之一,在媒体和股东活动家的推动下,公众对高管的工资标准、解聘补偿、激励措施等的讨论持续激烈,要求建立公平公正的高管报酬制度的呼声日高,可以预计从现在至将来一段时期,这一问题的讨论仍将持续.于此同时,要求报酬委员会加强独立性、建立信息披露制度,要求委员们具备专业技能及和股东利益相一致等方面的要求都与日俱增本文希望通过对企业管理者报酬激励的研究,深入研究公司治理机制从而进一步分析高管报酬与企业业绩的关系.     

白酒行业上市公司股权结构与经营绩效相关性的实证研究

股权结构决定着公司所有权和控制权的分配,对经营绩效有着重要的影响,文章通过四个线性回归模型,以净资产收益率为经营绩效的衡量指标,选取17家白酒行业上市公司2008年—2011年股权结构和经营绩效的数据,研究发现第一大股东持股比例与经营绩效显著正相关,前十大流通股持股比例与经营绩效没有明显的负相关关系,有限售条件股份与经营绩效显著正相关,无限售条件股份与经营绩效显著负相关。     

产品市场竞争对高管激励效应影响的实证研究

产品市场竞争提高了高管报酬的激励效果。与国企相比,产品市场竞争对民营企业高管报酬激励效果的提高更为显著;与竞争弱的行业相比,在竞争强的行业里高管报酬的激励效果更好。产品市场竞争程度影响企业报酬机制的安排,在不同的竞争环境下企业应采用不同的报酬契约安排。在我国只单纯地强调高管的报酬激励而忽视其外部治理环境是片面的、不完善的。在建立健全企业高管报酬激励机制的同时,也应建立有效的市场竞争机制,这样才能更好地发挥报酬激励机制的作用。     

福建省上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证研究

近年来上市公司的高管薪酬在网络中一直被投资者作为主要谈资,而相对地,其管理的上市公司绩效大部分却表现平平,高管高薪背后的真相与上市公司经营绩效的关系一直是人们关注的重点.本文通过对福建省上市公司的高管薪酬和经营情况进行分析,研究表明,两者关联日益明显,存在显著的正相关关系.实业家们和家族企业经营者通过提升上市公司的高管待遇,从股权和薪酬福利上进行激励,希望借此提升企业的知名度和影响度,引导上市公司做大做强,走可持续性发展的道路.