居民消费价格指数的实时监测——基于季节调整的方法

本文首先阐述了对居民消费价格指数进行季节调整的必要性,简要介绍了X-12-ARIMA季节调整的原理,对中国月度CPI进行了季节调整,继而比较了月环比CPI与同比CPI的灵敏性,结果表明经过季节调整所得到的月环比CPI更适合用于宏观经济的实时监测,在对经济转折点的判断上比同比CPI领先2到6个月。最后对月度CPI进行了短期预测,认为近期内我国不会发生大的通货膨胀。     

CPI和股市指数：基于VAR模型的协整分析

2007—2008年我国股市发生剧烈波动,CPI持续走高,对我国宏观经济和金融稳定产生巨大影响,因此很有必要研究CPI和股市的关系。本文使用1997年1月-2008年3月的数据分析了CPI和股市指数的关系,得到以下结论：CPI与上证综合指数之间存在稳定的协整关系,而CPI与深证综合指数之间不存在的协整关系。然后分析了CPI对上证指数的脉冲响应函数,表明CPI对上证指数的冲击在短期内较大,长期内并不明显。     

中美CPI传导机制和动态关系的计量分析

应用时间序列分析方法对2000年1月到2011年1月间我国与美国CPI传导机制与动态关系进行了计量分析。结果表明中美两国的CPI之间存在着长期稳定的均衡关系,美国CPI对我国CPI的长期弹性为0.5116;美国CPI对我国CPI的影响较大,并存在3个月的滞后期,但6个月后,中美CPI之间将产生明显的相互影响。因此,我国在进行CPI管理过程中,应加强对与我国经贸往来密切的国家或地区的CPI的监控,并及时采取调控措施,避免我国物价受境外物价波动的严重冲击。     

CPI的市场增长机制及其影响因素研究

在开放经济条件假设下构建了一个了影响CPI的因素假设模型，并使用2003年1月到2011年12月的月度数据，运用计量回归模型检验了我国CPI的增长机制。结论表明，固定资产投资、外汇占款与CPI滞后因子等对我国CPI存在显著正影响。     

我国农村CPI波动的长期驱动力与短期驱动力——基于农村CPI分类指数的分析

本文根据我国农村CPI整体指数及其8项分类指数的月度数据，分析了我国农村CPI波动的特征，并运用Gonzalo和Granger（1995）以及Darrat和Zhong（2002）提出的检验协整系统中的长期驱动力和短期驱动力的方法，从CPI分类指数的视角分析了我国农村CPI的长期驱动力和短期驱动力。研究结果显示我国农村CPI波动具有明显的结构性，农村CPI的8项分类指数中，食品、医疗保健及个人用品和居住3项分类指数既是我国农村CPI波动的短期驱动力，也是长期驱动力。因此，稳定食品、医疗保健及个人用品以及居住类商品的价格是控制农村CPI波动的重中之中。     

新型工业化、新型城镇化背景下粮食价格对我国CPI的影响

针对物价运行环境的悄然变化,本文以货币数量论和结构性通胀理论为基础,使用1978-2011年的数据对工业化、城市化进程中粮食价格波动对我国CPI的影响进行了实证研究.研究结果表明:我国CPI上涨的货币现象显著,人均产出水平与货币供给水平提高的综合作用抑制了CPI的较快上涨;与加快的工业化进程驱动对CPI上涨不同,城市化水平的提高却对降低CPI有着积极意义;粮食价格水平的提高进一步助推了CPI爬升.为此,应将新型工业化、新型城镇化与农业现代化协调推进,保障农业生产,维持农产品价格稳定;与此同时,应不断提升货币流通速度,降低CPI上涨的货币压力,并及时调整CPI权重,提升CPI指数的质量.     

CPI和股市指数:基于VAR模型的协整分析

2007-2008年我国股市发生剧烈波动,CPI持续走高,对我国宏观经济和金融稳定产生巨大影响,因此很有必要研究CPI和股市的关系.本文使用1997年1月-2008年3月的数据分析了CPI和股市指数的关系,得到以下结论:CPI与上证综合指数之间存在稳定的协整关系,而CPI与深证综合指数之间不存在的协整关系.然后分析了CPI对上证指数的脉冲响应函数,表明CPI对上证指数的冲击在短期内较大,长期内并不明显.     

基于时间序列趋势外推的CPI预测

CPI与人们的生活息息相关。随着近年来CPI的不断上涨,人们越来越关注它的未来增长趋势。基于此,文章提出了如何预测CPI的问题。以2001年1月至2009年12月我国CPI定基指数为样本,在分析其波动特征及差异的基础上,通过温特模型将其分解为季节和趋势波动。得出了我国CPI定基指数有一定的趋势和明显的季节特征的结论,并在此基础上对2010年和2011年的CPI作出预测。将预测值与实际值比较,预测值较为准确。     

中国2008—2012年CPI指数变化及影响原因探析

通过对2008—2012年CPI数据的整理,运用数据图表展示了中国CPI变化的情况,并分析影响中国CPI变动的可能原因。研究发现,极端天气变化、自然灾害、投机者的炒作等引起的供求变化会对CPI造成短期的明显变化,而国家的政策调控、国际经济形势的变化会对CPI造成长期影响。     

中国CPI之“猪价周期”的实证研究

CPI(居民消费价格指数)与猪肉价格是对宏观经济有重要影响的两个方面,为了进一步研究二者的关系,本文通过实证研究发现,猪肉价格与CPI保持明显协同,二者存在双向的因果关系,但猪价对于CPI的影响要大于CPI对于猪价的影响.从长期看,猪肉价格与CPI具有长期均衡关系,猪肉价格每波动1％,CPI将同向波动0.0292％,稳定猪价的异常波动对于稳定CPI具有重要作用.从短期来看,CPI的波动,受猪价的影响要大于受自身的影响;而猪价的波动,受自身的影响要大于来自CPI的影响.基于上述结论,提出了相应的政策建议.     

需求拉动,还是投资推动——基于新一轮通胀周期的实证研究

对通货膨胀及其成因的研究一直是宏观经济学与政府政策的一项重要内容。本文通过建立向量误差修正模型(VECM),对我国1997～2009年新一周期的通货膨胀进行实证研究。结果发现,月度消费价格指数(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)之间存在长期均衡关系,其格兰杰因果关系走向是CPI影响PPI,即价格传导走向是自下而上,而不是相反。这也就是说,总需求的扩张仍是此阶段通货膨胀的根源,所谓结构性通胀、输入型通胀等非典型通胀的解释得不到实证支持。研究还发现,在解释现阶段通胀中,供给价格弹性和巨型经济体是需要注意的两个因素。     

农产品价格上涨不会引起CPI上涨——基于投入产出价格模型

笔者以2007年投入产出表为基础,分析了农业与各部门的产业关联程度,测算了农、林、牧、渔业对CPI及各部门价格的波及效应。研究结果表明,农产品价格上涨不是造成CPI高涨的主要因素,而能源型和资源型生产部门价格上涨是影响CPI上涨的主要因素,也是推动农产品价格上涨的主要因素。     

全国及各省居民消费物价指数变化的同步性分析——基于2000年1月-2006年6月月度数据的一个比较

本文主要基于月度数据使用滤波分析方法分析省际CPI的同步性.指出:大部分省CPI与全国基本平行运行,而且随着全国市场一体化程度的不断提高,同步性会进一步增强,产生差异的将是CPI的波动幅度和个别省运行上的领先或者滞后.因此,我国宏观调控必须坚持全国一盘棋,有效调控总量.同时,在尊重市场规律的前提下,在科学的范围内谨慎探索"突出重点,有保有压,区别对待"的实践.     

消费传导视角下资产 价格对物价水平的影响

本文在生命周期-持久收入（LC PIH）模型基础上分析了资产价格波动对居民消费及物价水平的影响，发现资产价格波动可以通过预算约束效应、实际收入效应、预期收入效应与替代效应四个渠道影响资产持有者的消费行为，进而影响物价水平。在此基础上，本文运用ARDL UECM模型实证分析了资产价格对物价水平的影响，实证结果发现股票、房地产价格在长期内与物价存在相关关系，房地产价格是影响物价水平的重要因素，但股票价格对物价的影响不显著且不稳定。     

消费者价格指数和生产者价格指数相关性研究——基于Copula函数

利用Copula函数,基于2004.1-2012.3的消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)数据,文章实证分析CPI和PPI的相互关系;通过平方欧式距离检验,认为t-Copula函数是所有Copula函数中对CPI和PPI的拟合程度最优,计算结果表明CPI、PPI存在对称的尾部相关性,两者表现出同时上涨或同时下跌的状态;全国消费者价格指数NCPI、城市消费者价格指数UCPI和农村消费者价格指数RCPI与PPI的尾部相关系数分别为0.4192、0.4560和0.2136,农村相对城市自给自足成分较高和消费结构的差异,PPI对RCPI的影响程度要弱于对UCPI的影响程度。     

中国农产品价格波动对CPI的影响分析

近期引起中国农产品价格上涨的诱因很多。通过2006年1月—2011年8月的月度数据检验金融危机前、危机期间和危机后农产品价格与居民消费物价指数的互动关系表明,三个阶段的二者关系变化显著,而且危机前后农产品价格对CPI的影响比危机期间更明显,这一结果反映出当前中国农产品品质不能适应消费者对农产品质量的需求。     

Time-varying transmission effects of external shocks into inflation: how different is China from Korea?

This article examined the time-varying effects of external shocks that determine inflation on Chinese and Korean consumer price index (CPI) inflation, using data from the period 2010:1 to 2013:4. For this experimentation, we adopted the Kalman filter algorithm. Key findings include the following: first, the lagged CPI inflation is the main determinant of inflation rate in both China and Korea that is significant and has positive effects. Second, as expected, the effects of independent variables on CPI inflation rate have a considerable difference in China and Korea from the coefficients’ size and sign. Especially, China’s CPI inflation is mainly affected by domestic output growth, while Korea is more readily affected by external shocks. Third, we confirmed the time-varying effects. For instance, the positive effect of the output variable is decreasing in the Chinese inflation equation, but its negative effect is decreasing in the Korean inflation equation. Finally, we can guess Korea is a more import dependent economy than China and also the trends of estimated coefficients of China’s inflation are changing similarly to Korea. It has been proved from recent changes that there is a decreasing effect of output growth, but negatively and increasing effects of exchange rate and import dependence. Hence, those recent changes imply that this is caused by the change of the Chinese economy to be more trade dependent as well as we cannot deny the possibility of the external factors that play a role in CPI inflation, and its influence is gradually increasing in China.     

CPI与PPI的非线性Granger因果关系研究——基于深圳市月度数据的实证分析

文章基于深圳市2005年1月至2013年12月的居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI),运用非线性Granger因果关系检验,从非线性的角度考察深圳市的CPI与PPI之间的作用关系,并采用逐步检验方法对CPI与PPI之间在不同时期的作用关系进行动态分析。非线性Granger因果关系检验的结果表明,在所考察的样本时期内,存在着由PPI到CPI的单向非线性Granger因果关系。逐步检验则进一步显示,PPI是引起CPI变化的非线性Granger因果原因。这说明供给因素在以CPI衡量的通货膨胀中占优于需求因素,也意味着上游生产要素的价格上涨将传导至下游消费品的价格,以致加大了成本推动通货膨胀的压力。因此,治理通货膨胀应采取以供给调控为主的政策,并适时适度地根据CPI与PPI之间的动态关系进行宏观调控。     

The Effects of New Goods and Substitution on the Korean CPI as a Measure of Cost of Living

This paper estimates upper-level substitution and new-goods bias in the Korean Consumer Price Index (CPI) from the early 1990s to the mid 2000s. It has been estimated that the upper-level substitution bias in the CPI alone increased the inflation rate by 0.51 percentage points per year over the 13-year period between 1990 and 2002. The new-goods bias further increased the inflation rate by 0.17 and 0.13 percentage points per year between 1990-1995 and 1995-2000 respectively. The Chained Laspeyres index series that is based on annually-updated weights has been found to correct less than half of the upper-level substitution bias.