美元本位与中美贸易顺差之谜

在传统理论中,本币升值会导致净出口减少。但是,自2005年以来,伴随着人民币持续升值,中美贸易顺差不但没有减少反而大幅上升,由此产生了所谓的"中美贸易顺差之谜"。本文借鉴新开放经济宏观经济学Redux模型,在动态一般均衡的分析框架下分析美元本位对中美贸易顺差的影响,通过数值模拟和经验检验发现,美元本位是导致"中美贸易顺差之谜"的重要原因。美元本位的作用越强,汇率的传递效应越弱,汇率变动对经常项目的影响越小。在汇率传递的不对称影响下,美元本位可能导致汇率对经常项目影响的逆转。     

弱势美元战略下中美贸易失衡问题实证研究

中美贸易失衡是是中美双边贸易争论的核心问题。美方提出“汇率操纵论”将巨额贸易顺差归咎于人民币被低估,并一再施压要求人民币升值。在弱势美元战略下,美方能否通过使人民币变相升值以改善中美贸易失衡成为讨论焦点。本文通过对1980—2010年人民币实际汇率与中美进出口贸易额构建回归与时间序列组合模型,进行协整检验,考察了实际汇率与中美贸易之间的Granger因果关系,认为人民币汇率与中美贸易额之间不存在因果关系,强迫人民币升值不会解决中美贸易失衡问题。     

人民币汇率与中美贸易关系——基于汇改后月度数据的实证分析

对于中美贸易收支的巨额顺差,美国方面认为人民币币值低估是其主要原因,并给中国施压,要求人民币升值。根据传统国际收支理论,本币升值会减少本国贸易顺差,但是对中国2005年7月汇改后的数据进行实证分析发现,长期来看人民币汇率却是与中美贸易差额无关的。本文从心理预期、价格竞争等方面着手,分析为什么会产生人民币汇率与中美贸易情况无关的现象。     

务实解决中美经济冲突之道

美国始终以贸易顺差为借口逼迫人民币升值，希望通过人民币升值达到多重目的。其实，中国可以运用多种非汇率手段，减少中美贸易顺差，以务实的态度，避免直接对抗     

中美汇率之争的三个核心问题

中美汇率之争的三个核心问题是:第一,中国应该采用何种汇率制度?在这一问题上,美国政府提出了"浮动汇率制最优论"的伪命题,这一观点显然违背了经济学的常识。第二,人民币是否应该升值?这一问题的答案取决于中国贸易顺差是起因于低劳动力成本竞争优势还是起因于人民币汇率低估。如果是前者,那么美国没有理由要求人民币升值。第三,人民币升值会如何影响中美经济?本论文强调其长期影响要明显大于短期影响。就长期影响而言,人民币过度升值会缩短中国高速经济增长的可持续时间。     

产品内分工下人民币汇率与中美贸易不平衡的关系研究

产品内分工下,因未剔除进口中间投入的总量差额而存在“统计假象”,人民币汇率政策的效果需要重新评估.文章运用非竞争型投入占用产出模型,测算中美贸易的实际差额,即完全国内增加值差额,并对人民币汇率与中美贸易差额的关系进行实证研究.结果表明:中美贸易实际顺差在1995年、2000年和2005年分别比传统总量顺差低15％、22％和31％；人民币汇率与中美贸易不平衡之间存在长期均衡关系,基于总量差额的实证分析高估了人民币汇率对中美贸易实际差额的影响,其高估的程度为38.3％.     

中美农产品贸易收支与人民币兑美元汇率关系研究

自人民币汇率改革以来,人民币汇率波动与国际贸易的关系,受到了国内外学者的广泛关注。本文通过协整模型和误差修正模型探讨了中美农产品贸易与人民币兑美元汇率间的关系。研究表明从长期看,人民币兑美元汇率变化与中美农产品贸易存在着均衡关系,但在短期内,中美农产品贸易与人民币汇率变化的均衡关系并不明显。为此,中国应采取切实可行的措施,规避中美农产品贸易的短期风险。     

人民币汇率变动的不完全传递——基于中美贸易价格的实证研究

传统的汇率理论假定汇率变动所引起的进出口价格的变动是完全的，因而人民币升值可以改变中美贸易不平衡。通过对中美贸易商品价格的实证研究，本文证明人民币汇率变动对美国进口价格传递程度很低，人民币升值不能减少对美贸易顺差。本文分析了人民币汇率变动不完全传递的原因，及其对中国汇率政策的启示。     

人民币升值能够有效改善美中贸易逆差吗?——基于美国和中国统计数据的比较分析北大核心CSSCISSCI

本文从中国和美国统计的中美贸易差额数据和人民币汇率这一全新的视角对人民币汇率与中美贸易差额之间是否存在协整关系,以及人民币升值能否有效改善贸易收支进行了实证分析,发现基于中国统计的中美贸易差额与人民币汇率并不存在显著的协整关系,而基于美国统计的中美贸易差额与人民币汇率之间却存在显著的协整关系,且人民币升值在长期内能够有效改善美中贸易赤字。但进一步的短期误差修正模型表明,短期内人民币升值并不能改善美中贸易逆差,反而会在一定程度上加剧美中贸易逆差。相应的脉冲响应分析和方差分解分析显示,长期内人民币汇率对改善美中贸易逆差具有不可或缺的重要作用。这一实证结果表明人民币升值改善贸易收支的理论在我国并不成立,而在美国长期内却是成立的。     

全球失衡的原因及对人民币汇率的影响

本文首先分析了全球失衡的原因,然后分析了全球失衡对人民币汇率产生的影响。分析表明,全球失衡的主要原因在于美国国民储蓄的下降,而非投资的增加。为了纠正外部失衡,美元自2002年以来开始贬值,作为美国最大的贸易顺差国,中国感受到了极大的货币升值压力。只要中美贸易顺差没有显著减少,只要美国的经常项目赤字没有下降到可持续水平,人民币都将面临升值压力。这种升值压力与人民币是否存在低估没有必然联系。     

人民币升值与我国跨国企业外汇经营风险管理策略

一、人民币升值与跨国企业外汇经营风险 自2005年7月21日,我国宣布人民币对美元一次性升值2%,改革汇率生成机制以来,人民币兑美元的汇率基本步入了不断升值的通道,1美元兑人民币的汇率由去年7月22日的8.2765升值到今年2月22日的8.0497,升值幅度达2.74%.随着中美贸易顺差的不断增加,两国之间的贸易摩擦不断加剧,美国政府要求人民币升值的呼声越来越高,人民币继续升值将不可避免.     

人民币升值与我国跨国企业外汇经营风险管理策略

一、人民币升值与跨国企业外汇经营风险 自2005年7月21日，我国宣布人民币对美元一次性升值2％，改革汇率生成机制以来，人民币兑美元的汇率基本步入了不断升值的通道，1美元兑人民币的汇率由去年7月22日的8．2765升值到今年2月22日的8．0497，升值幅度达2．74％。随着中美贸易顺差的不断增加，两国之间的贸易摩擦不断加剧，美国政府要求人民币升值的呼声越来越高。人民币继续升值将不可避免。     

人民币实际有效汇率REER和美中贸易逆差的关系——基于1996-2005年季度数据的实证分析

文章利用中国1996- 2005年的季度数据,对中美双边贸易收支与人民币实际有效汇率之间的关系采用协整技术进行了实证研究,结果表明:REER与中美贸易收支之间不存在因果关系,短期内美国国内的收入水平和中国国内的收入水平与中美贸易收支之间存在因果关系,且前者对贸易收支的影响更大,所以,变更人民币汇率并不是改善美中贸易逆差的有效工具.     

升值压力、汇率预期与中美贸易余额

汇率升值对贸易收支的影响效果会因相应的升值预期变化而抵消,所以在升值预期持续存在的条件下,单纯的升值并不能平衡贸易收支。汇率预期受升值压力影响,而中美贸易顺差的扩大是升值压力的重要来源,从而形成一种经济循环:中美贸易顺差增加升值压力,升值压力加强升值预期,升值预期进一步扩大贸易顺差。     

中国5月份顺差130亿美元

6月12日,中国公布5月份贸易顺差达到了130亿美元,再创新高。此次巨大的贸易利润也是中国经济持续繁荣的最新体现,不过这个数字也将增加北京人民币汇率放开问题的国际压力。国际舆论有的倾向于中美、中欧将会再次发生贸易摩擦。2005年,中国全年贸易顺差达到了创纪录的1000亿美元     

新闻聚焦·政策

人民币升1％贸易顺差减1．4％ 中国外汇交易中心研究部汪贤星日前在上海举行的一个研讨会上指出，中国当前的贸易顺差增长率受到5个月前的人民币实际有效汇率影响。该交易中心最近针对2005年7月（人民币汇改启动）到今年4月之间的人民币汇率与中国外贸资料进行实证研究，得出的结论：人民币实际有效汇率每升1％，将会导致5个月之后的贸易顺差增长率降低1．4％。     

究竟谁才是中美贸易失衡的主因——来自中美分行业产品异质性视角的经验证据

本文基于汇改后人民币汇率升值凸显的样本期对人民币汇率与中美两国分行业产品双边贸易之间的关系进行了实证研究,并据此探究和剖析了引起中美贸易失衡的主要根源。研究认为:人民币汇率并非引起中美贸易失衡的真正根源,中美两国贸易结构异质性引起的两国贸易互补性,经济发展阶段的差异性引起的购买力水平异质性和边际消费倾向差异性,以及产业结构差异性引起的中美两国经济主体的相异性才是引起中美贸易失衡的真正罪魁祸首,而且这些因素引起的失衡现象在短期内无法得到有效的逆转。与此同时,中美两国收入水平对中美贸易失衡也存在一定的影响效应。这意味着,要从根本上解决中美贸易失衡问题,中美双方应该共同致力于经济结构的转变,而并非过多地关注于人民币汇率。     

中国贸易收支对汇率波动的敏感性分析——基于不同贸易模式的比较研究

本文在理论分析基础之上,通过构建计量模型,利用1994~2009年的季度数据,从实证角度比较分析了不同贸易模式下中国贸易收支对汇率波动敏感性的差异性,结果表明,其敏感性在产品内贸易模式下较之传统产业间和产业内贸易模式下更低。由于中国持续性贸易顺差正是中国融入产品内国际分工体系所致,所以人民币升值并不是解决中国贸易顺差的合理之道。本文研究同时发现,人民币汇率波动对内资企业冲击较之外资企业更大。据此本文认为,尽可能维持人民币汇率稳定,通过攀升产品内分工高端价值链、优化贸易结构、鼓励企业"走出去"等,对于缓解中国贸易顺差更为可行。     

浅析汇率与国际贸易收支的关系

在国际贸易活动中,汇率执行着价格转换及贸易收支调节的杠杆作用。文章通过实证分析,得出了如下结论:我国出口商品国际需求的价格弹性较小,人民币汇率升值实际上会导致我国国际贸易收支顺差扩大。进口需求的收入弹性不足,人民币汇率升高带来的消费者相对收入上升也不能相应地带动进口,所以也不能缩小贸易顺差。     

人民币汇率是中美贸易逆差的罪魁祸首吗

随着中美贸易逆差的不断扩大,人民币汇率问题逐渐成为中美贸易中的一个敏感话题。文章从中美贸易逆差现状入手,分析了人民币汇率对中美贸易逆差的影响,认为现行人民币汇率并不是激化中美贸易逆差的重要因素,现行人民币汇率符合两国的利益要求。