基于月度数据的国内外石油价格关联性实证研究

我国石油价格自1998年6月与国际油价接轨,原油价格随着国际市场价格的变化而浮动.运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验等分析方法,分别对国内外原油现货价格、期货价格的关联性进行了研究.结果显示国内原油价格和国际原油价格存在长期稳定的均衡关系,国际原油期货价格对国内原油价格的影响要大于国际石油现货价格的影响,Brent(布伦特)原油价格对国内油价的影响要大于WTI(美国西德克萨斯)原油价格的影响.     

WTI期货价格与现货价格引导关系的实证研究

2014年国际石油价格遭遇“断崖式”下跌,从原每桶百美元的价格下跌到了六十美元上下,此次油价的大幅下跌和剧烈波动引起市场各方对于国际石油期货价格和现货价格的广泛关注,本文利用单位根检验、协整分析以及Granger因果检验等方法对WTI石油期货价格和现货价格的引导关系进行了实证研究,发现WTI石油期货价格与现货价格处于长期稳定状态,但期货价格在一定程度上引导了现货价格。     

WTI-Brent原油价差的成因及影响研究

自2010年以来,作为全球两大原油基准的WTI和Brent原油现货价格之间出现了显著而持续的价差。本文分析了长期以来WTI和Brent价格走势,并研究WTI-Brent价差形成的原因,指出现货和金融市场的套利限制是近期价差持续的根本原因。     

国际大宗商品价格变动趋势与我国对策研究——以WTI原油为例

随着大宗商品在我国国际贸易进口中的比重越来越大,大宗商品的价格变动趋势对我国经济的影响越来越明显.为探究国际大宗商品价格变动对我国相关行业带来的直接影响,通过以WTI原油作为主要研究对象,分析近年来WTI原油价格的变动趋势和现状,结合我国相应的措施分析未来价格变动趋势,最后提出我国应对WTI原油价格变动的对策和建议.     

原油现货价格与期货价格关系的实证分析——以WTI为例

石油是当今世界最为重要的基础能源、化工原料.原油价格问题一直是个热点问题.自20世纪80年代以来,原油期货市场在原油价格发现中起到了非常重要的作用,通过对原油现货价格与期货价格的关系进行实证分析,以期寻找出两者之间变化的规律.     

国际贸易中石油价格的波动性与风险分析

本文利用国际贸易中西得克萨斯中油(WTI)现货市场日价格数据,通过建立相应的GARCH模型计算石油收益率VaR的值(在险价值),并进行VaR的后验测试,对石油价格波动性和风险进行实证分析。结果表明:石油市场具有显著的方差时变性及新信息对波动冲击的持续性;GARCH(1,1)模型能够很好地消除其ARCH效应;在运用VaR-GARCH模型方法对石油贸易价格风险进行管理时,应选择较高的置信水平。本文的研究结果对石油贸易领域的投资决策及风险控制具有一定的参考价值。     

俄罗斯天然气价格影响因子的实证分析

构建基于俄罗斯天然气、WTI原油、煤炭和玉米月度价格的VAR模型,结果显示俄罗斯天然气价格与WTI原油、煤炭和玉米月度价格高度相关,经过脉冲响应和方差分解发现,俄罗斯天然气价格(随滞后阶数的递增)对自身价格反映逐步降低;滞后7阶以后WTI原油价格成为俄罗斯天然气价格的主要影响因子,这为我国进口俄罗斯天然气定价和制定合理的门站气价提供了参考。     

贵金属现货、原油和人民币汇率动态关系的实证分析

本文研究了黄金、白银、铂金等贵金属现货、原油和人民币汇率之间的价格传递关系。结果显示,贵金属和人民币汇率等国内经济变量对原油价格的长期影响微乎其微,原油价格变动冲击无论短期或是长期都是导致人民币汇率、贵金属现货价格波动的重要因素。在贵金属内部,黄金价格具有"风向标"的引导作用,白银和铂金则处于从属地位。原油和黄金等商品对人民币汇率变动的长短期影响都是显著的,人民币汇率对原油和贵金属现货价格波动影响有限。这些结论有助于深化对商品金融化的认识,对市场投资、货币监管以及金融改革发展都有一定的参考意义。     

以农产品期货价格发现建立CPI预警机制

笔者认为不仅农产品现货价格影响CPI,而且期货价格也影响CPI。为此本文通过实证模型检验了农产品期货价格与CPI的关系,结果表明,农产品期货价格可以提前5个月预期CPI的基本走势。同时认为作为先行性指标的农产品期货市场并不是脱离于现货市场的一个单纯金融市场,而是对农产品现货市场产生重要影响的金融衍生市场。最后提出应该利用农产品价格发现这一预警机制,通过稳定农产品现货市场价格以缩小CPI波动。     

国际原油价格影响因素分析

石油作为经济血液和重要的战略资源,其价格波动的原因一直是热议的焦点。本文从实证角度出发,分析了中国经济增长和货币政策调整对国际原油价格的影响,结果表明:中国经济增长引起原油价格上升,中国经济收缩会导致原油价格大幅度下跌;中国的利率调整主要表现为对我国宏观经济的逆周期调节,对原油价格影响不显著。基于研究结论,本文提出了稳定我国能源供应的对策建议。     

石油期货:完善我国石油安全机制的必然选择

国际油价波动通过石油进口对国内经济产生影响,成为我国石油供应安全的隐患。国际油价的形成机制是现货市场与期货市场共同影响市场价格走向,由于没有形成国际化的石油市场体系,转嫁风险机制缺位,我国在国际石油市场采购现货时不得不量价齐升。发展石油期货市场,完善国内石油市场体系,是建立和完善我国石油安全机制的必然选择。     

全球主要原油现货对上海原油期货的风险溢出价值研究

本文运用时变t-aDCC-Copula-CoVaR模型研究全球主要原油现货对上海原油期货的风险溢出价值。结果表明：原油现货的风险溢出价值存在时变性,在原油现货价格急剧下跌时,其对上海原油期货的风险溢出价值增大;与欧美原油现货相比,亚洲原油价格对上海原油期货的风险溢出更为明显。     

大庆原油价格的相关性分析及预测

以2000年1月至2009年5月的大庆原油现价为研究样本．结合研究期间的WTI价格、我国原油的进口量、私人汽车总量以及GDP的增长比率等影响大庆原油价格的因素,分析它们与大庆原油价格关联程度,并运用多元回归分析法构建了影响大庆原油价格的模型,采用灰色预测方法对2009年5月以后大庆原油价格的走势进行了预测。     

原油价格，汇率与日本经济

原油作为国际贸易中贸易量最大的大宗商品,其价格波动和波动冲击原因备受世界各国瞩目,作为石油进口国的日本更是如此。本文通过使用四变量的VAR模型,从原油供给冲击、总需求冲击、原油价格冲击、汇率冲击这四个方面出发分析日本原油价格波动的情况,对日本经济造成的影响,包括对日本石油供需调整、汇率和贸易产业政策也有所影响。     

黄金和石油期货市场:是否具有有效性?

本文探究黄金和石油现货市场和期货市场之前的长期关系。假设当石油期货价格上涨,它会造成通货膨胀压力,进而会使投资者为了避免通胀投资于黄金市场。本文验证在不同到期日黄金现货市场和石油期货市场的长期关系并建立之间的协整关系。本文得出:(a)投资者会投资于黄金市场为了避免通胀,(b)石油现货市场可以预测黄金现货市场的价格,至少在本文的样本期间内两个市场是无效率的。     

国际原油期货价格波动趋势分析——基于ARIMA模型的实证研究

当前中东、北非局势动荡以及日本地震对国际大宗商品市场冲击较大,其中反应最为强烈的是原油价格。本文通过对2002年1月至2011年5月间的WTI国际原油价格进行分析,发现ARIMA(1,1,3)模型可以提供较理想的拟合效果,同时结合美元汇率、地缘政治以及供需状况等不确定因素的分析,得出WTI将在未来短期内继续保持震荡上行趋势。     

石油资产金融创新的发展研究

国际石油价格自2003年后飘升,作为原油现货定价重要基准的WTI和Brent期货价格分别自2004年最低32.48美元/桶和28.83美元/桶,上升到2008年中期接近140美元/桶的价位,趋高的价格给国家进口成本和企业用油成本造成极大压力,大幅波动在涉油企业的运营造成冲击。透视石油市场后的金融资本,理解石油与金融的联系,利用市场特性保障国内石油采购价格并规避价格风险至关重要。为适应国际石油市场的金融特性和石油企业发展所需要金融支持,亟需通过构建全面的石油金融体系支持中国石油市场发展,保障国内石油供给安全和应对价格巨幅波动不断趋高的风险规避需求。     

原油现货价格与期货价格关系的协整分析

这项研究旨在揭示原油现货价格和未来价格之间的关系,这反过来将有助于确定原油价格。在构建投资组合时,资产之间的高度相关性不能被视为长期多元化回报的令人满意的衡量标准。迫切需要通过适当考虑资产价格之间的共同长期趋势来增强传统的风险回报建模方法。考虑到这一迫切需要,本文试图利用时间序列数据来探讨原油现货价格与未来价格之间的长期和短期关系。     

应用VEC模型分析国际原油价格对中国原油价格的影响

本文在建立VEC模型的基础上,分析了国际原油现货价格对中国原油现货价格的影响。研究表明:国际原油现货价格对中国原油现货价格产生较大的正响应;中国原油现货价格波动的预测方差有90%左右是由国际原油现货价格扰动引起的。     

以铜为例的期货价格与现货价格相关性研究

我国经济发展水平不断得到提高,金融市场得到长足的发展,期货交易越来越普遍.本文重点探讨了现货价格与期货价格的定价原理,进而从价格相关性、收益率相关性以及基差等方面探讨了期货与现货价格相关性研究的具体内容,最后通过对铜期货和现货的价格相关性研究进行实证分析,并得出相关结论.