上市公司治理迈出新步伐

近日,中国证监会和国家经贸委联合发布了<上市公司治理准则>. 这个<准则>的出台,使今后上市公司规范运作变得有章可循,同时也有利于转变上市公司的经营管理理念,从而推动上市公司全面建立起现代企业制度.     

关于我国上市公司内部控制信息披露的研究

本文针对上海证券交易所出台的<上海证券交易所上市公司内部控制指引>和<关于做好上市公司2006年年度报告工作的通知>中关于内部控制信息披露的规定,对我国上市公司内部控制信息披露的现状进行分析,并提出我国上市公司内部控制信息披露的相关改进措施.     

推动产业整合良性增长促进市场资源优化配置——就《上市公司20O9年度并购重组资产评估专题分析报告》访课题组负责人上交所副总经理周勤业、中评协副会长兼秘书长刘萍

为全面解读资产评估在上市公司并购重组中所发挥的作用及其方法应用、监管路径,使其更好地服务于资本市场建设,上海证券交易所和中国资产评估协会共同完成了<上市公司2OO9年度并购重组资产评估专题分析报告>的编写工作.日前,报告课题组负责人--上海证券交易所副总经理周勤业、中国资产评估协会副会长兼秘书长刘萍就发布报告分别回答了记者提问.     

"暂停上市"有一定倒逼功能

证监会<亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法>的颁布,对于若干存在退出危险的公司而言,客观上存在着一定的倒逼功能.     

关于上市公司会计核算规范化的思考

为了更好规范上市公司的会计行为,保障会计信息质量,健全和完善我国的资本市场,我们要认真学习、贯彻实施新<会计法>,全面纠正过去与新<会计法>相抵触的各种会计行为.     

我国现行的董秘制度及其缺陷

我国现行的董秘制度 对董秘及董秘制度的规定均属于上市公司法人治理结构的范畴.在我国现有法律、法规和政策中,涉及董秘并有专门规定的有<证券法>、<公司法>、<股票发行与交易管理暂行条例>、<上市公司章程指引>、<到境外上市公司章程必备条款>、<上海证券交易所股票上市规则>、<深圳证券交易所股票上市规则>、<上市公司治理准则>、<上海证券交易所上市公司董秘管理办法>、<上市公司检查制度实施办法>,等等.     

股票期权的会计处理和问题思考

继<上市公司股权激励管理办法(试行)>于2005年12月31日出台之后,我国<公司法>、<证券法>的修订都为上市公司实施股票期权激励计划打开了绿灯.     

"退市令"能否催生出股本保险制度

缘何要实施股本保险制度 不久前证监会发布实施<亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法>(简称"退市令"),其目的很明确:打击狂炒垃圾股之风,让股票价格与上市公司的经营业绩真正匹配,重塑正确的投资理念.但同时引发这样一个问题:股民如持有被终止上市公司的股票,他们的利益该如何保护?     

以权益结算的股份支付对上市公司投资价值的影响

现行的<企业会计准则>,为了针对日益增加的股权激励计划,规范以股权激励为基础的股份支付交易的确认、计量和披露等,在<企业会计准则第11号--股份支付>中对此进行了明确规定.该准则的实施对实行股权激励上市公司的当期利润必然产生重大影响.上市公司本着为投资者负责的态度,必须做好该项激励计划的会计处理工作.为了符合该准则规定,财务人员必须对其会计处理进行系统、全面的学习和研究.     

美国《公平披露条例》再审视

编者按:美国证券与交易委员会于2000年8月10日颁布的<公平披露条例>(下称"<条例>")旨在限制上市公司的选择性信息披露行为.随后美国又修订了内幕交易法的部分条文,试图以此来廓清公开披露与选择性披露相交叉的一些模糊领域.在<条例>实施一年之后,劳拉·西蒙·安格尔(时任美国证券与交易委员会委员)在大量调研的基础上于2001年12月发布本报告.报告中对信息披露方式、披露时间、披露对象和与市场互动的分析今天仍值得中国借鉴,尤其值得我们在修改<证券法>时参考.译文略有删节.     

新《收购办法》鼓励上市公司收购

2006年8月1日,中国证监会正式发布<上市公司收购管理办法>(以下简称新<收购办法>),对上市公司收购制度作出重大调整,并自9月1日起正式施行.新<收购办法>赋予了收购人更多的自主空间,降低了收购成本.它的出台充分体现了鼓励、规范上市公司收购的价值取向和立法精神,标志着证券监管部门在完善上市公司收购制度、促进上市公司资源合理有效配置方面迈出了实质性的重要一步,由此必将激发上市公司并购的热情,催生上市公司并购的新浪潮,并将强化财务顾问在其中的专业作用和中介服务功能.     

保护股东权益控制上市公司风险

中国证监会、国资委日前联合发布了<关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知>.与以往类似的规定不同,<通知>给出了更为具体的定量要求、具体的"改过"指南以及"惩罚"措施,以进一步保护和控制上市公司的权益和经营风险.     

央行拉响"价格全面上涨"警报

"目前,前期粮食和肉禽蛋价格的上涨已逐步传导到下游食品加工、餐饮等行业,有必要高度关注价格传染问题."中国人民银行在近期发布的<二季度货币政策执行报告>中发出了"防止价格全面上涨"的预警,强调"当前物价上涨并非仅受偶发或临时性因素影响",通胀风险趋于上升.     

后股权分置时代:应为上市公司并购创造更有利条件

为了配合股权分置改革,国务院国资委发布了<关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知>,<通知>鼓励将资产重组与股权分置改革结合起来,这为上市公司并购提供了良好的政策环境.     

新法律环境下独立董事制度研究——以M省上市公司独立董事状况为例

上市公司独立董事制度在我国开始尝试引入始于1997年,2001年8月21日,中国证监会发布了<关于在上市公司中建立独立董事制度的指导意见>(下称<指导意见>),标志着独立董事制度正式在我国上市公司中建立.2006年1月1日实施的新<公司法>进一步以法律形式明确了独立董事在上市公司中的法律地位,随着2006年底我国上市公司股权分置改革基本成功结束,独立董事制度运行的又一大障碍得以清除,二者有机地结合构成了独立董事制度的新法律环境.针对这一崭新课题,本课题组*在联合调研的基础上,围绕新讼司法>、新<证券法>的实施,紧扣股权分置改革基本完成的市场实践,有针对性地对独立董事的制度建设和法律环境的进一步改善提出建议.     

《上市公司收购管理办法》与管理层收购

晚近,发端于美国的上市公司管理者控股收购(Management Buyout,缩写为MBO)在中国市场异军突起.上市公司MBO实质是市场经济对效率最大化追求的必然产物,其不仅有利于实现产权结构调整,同时还可以降低公司代理成本,激励管理人员等,尤其对于急需明晰产权与减退国有股的国内上市公司,无疑具有重大意义.但国内上市公司MBO运作的制度框架障碍重重,中国证监会颁布并于2002年12月1日起实施的<上市公司收购管理办法>仍未解决其根本.针对<上市公司收购管理办法>的规定,结合<证券法>、<公司法>等相关规定,对上市公司MBO的制度障碍与法律监管展开评析,为上市公司MBO运作及立法进一步完善提供借鉴.     

论我国上市公司独立董事制度的重新构建

独立董事制度是英美法系国家"一元化"公司治理结构的产物,对于强化股东监督功能、优化公司治理结构有着重要作用.2001年,中国证监会发布了<关于在上市公司中建立独立董事制度的指导意见>(以下简称<指导意见>),标志着我国正式引入独立董事制度.我国<公司法>在2005年修订后以法律的形式在上市公司中正式确认了独立董事制度.我国独立董事制度自实施以来,对于完善上市公司董事会治理机制起到了一定的促进作用,但也存在诸多问题,需要及时加以解决.本文在对我国上市公司独立董事制度进行抽样调查的基础上,对如何完善这一制度进行了探讨,希望通过重新构建独立董事制度,让真正的"独立"董事走入上市公司,维护中小投资者的合法权益.     

中注协党委召开"薪火相传、开拓创新"主题教育活动动员会

3月25日,按照财政部机关党委的统一要求和部署,中注协党委召开"薪火相传、开拓创新"主题教育活动动员会,全面启动主题教育活动.会议由中注协党委书记、秘书长陈毓圭主持,中注协副秘书长董新钢、中注协党委副书记梁立群、中注协副秘书长蔡晓峰以及全体员工出席动员会.会上,陈毓圭秘书长结合<薪火相传、开拓创新--中注协开展继承弘扬优良传统作风主题教育活动实施方案>做了主题教育活动动员报告.     

《上市公司收购管理办法》的市场影响

为规范上市公司收购活动,日前,中国证监会发布了<上市公司收购管理办法(征求意见稿)>(以下称<管理办法>).该办法出台的背景主要有两点:一是我国证券市场上上市公司的资产重组活动越来越多,需要有专门的管理办法来加以规范.二是我国加入世贸组织后,外资参与我国上市公司的资产重组已成为可能.<管理办法>的推出,有利于规范今后内外资在国内证券市场上的收购行为,促进国内证券市场与国际接轨.那么,该办法出台对市场有何影响呢?     

新会计准则：将重组进行到底

不久前,财政部发布了8项<企业会计准则>准则,其中<企业会计准则--债务重组>将对一些重组类上市公司产生较大影响,引起了市场人士的关注.