对股权分置改革对价问题的理论分析

解决股权分置问题，让非流通股变为可以流通的股份，必然存在非流通股股东为换得流通权而向流通股股东支付对价的问题。为协调流通股股东和非流通股股东两者的利益，非流通股股东必须支付一定的对价，作为取得流通权的成本。对价的高低不仅直接影响授资者的利益，而且是股权分置改革成败的关键。对价方式多样化为授资者提供了更多的市场机会。     

对股权分置改革试点阶段对价问题的分析

在股权分置改革试点阶段,上市公司推出的对价方案呈现出方式的多样性、水平的不均衡性、依据的差异性和调整对价的频繁性等多种市场特征.对价方式的多样性为投资者提供了更多的市场机会,对价水平的高低差异反映了不同的对价成本,对价依据的差异性是导致不同的对价方式和不同对价水平的主要原因,上市公司频繁调整对价方案缘于非流通股股东与流通股股东之间的沟通和交流.     

对股权分置改革中对价问题的思考

解决股权分置问题，让非流通股变成可以流通的股份，必然存在非流通股股东为换得流通权而向流通股股东支付对价的问题。为协调流通股股东和非流通股股东两者的利益，非流通股股东必须支付一定的对价．作为取得流通权的成本。对价的高低不仅直接影响投资者的利益，而且是股权分置改革成败的关键。对价方式的多样化为投资者提供了更多的市场机会。     

股权分置改革及对价决定因素的实证分析

本文以我国2005年510家股改公司为样本,分析了股权分置改革中非流通股对流通股的对价形式、对价大小以及非流通股东的承诺方式,对非流通股东支付对价的决定因素进行了实证分析。认为：公司非流通股比例越大,非流通股愿意支付的对价就越多;公司净资产越高,非流通股东愿意支付的对价就越高;公司的净资产收益率越高,非流通股东愿意支付的对价就越高;非流通股东禁售时间越长,非流通股东支付的对价就越少。     

对股权分置改革对价水平问题的分析

对价支付合理与否是股权分置改革的关键问题.比较对价水平的高低,既要考虑对价的绝对水平,也要考虑对价的相对水平.作为一种金融衍生工具,权证具有财务杠杆和风险对冲两大功能.权证不仅为股权分置改革提供了一种新的对价模式,而且把两类股东在对价问题上的讨价还价变成了市场博弈,形成完全市场化的对价.权证在实现对价市场化的同时,为投资者提供了一种利益保全模式和风险控制模式,并激活证券市场交易,促进了证券市场功能的发挥,通过锁定投资者利益来推动股权分置改革的顺利进行.     

股权分置改革统一对价标准研究

从“国有股减持”试点到“全流通概念”的讨论,再到“股权分置”的正式试点,目前我国正在进行的股权分置改革,是股市建立以来最重大最深刻的深层次制度性调整和变革,也被称为股市发展的“第二次革命”,对我国证券市场由创立阶段向市场化阶段发展具有里程碑式意义。股权分置改革成败的关键是必须有科学的对价理论依据和统一对价标准。本文试对这场改革的意义、对价理论依据和统一对价标准进行理论探索。     

股权分置改革中支付对价的法律分析

股权分置改革影响整个证券市场的发展,上市公司的非流通股股东应支付一定的对价。对价问题是股权分置改革的核心问题。本文从理论和实践两个层面,揭示对价的法律内涵,即将股改对价方案视为社会化契约的表现形式,提出影响对价的因素是多方面的,其支付方式也是多样化的。各上市公司在具体操作时,要结合市场运行的现状,制定适合自身发展的对价方案。     

股权分置改革对价谈判博弈分析

中国证券市场股权分置改革是一个系统工程，对价谈判博弈不仅仅包含讨价还价博弈，还包括上市公司股价估值，上市公司的行业背景和成长性分析，上市公司的股权结构特点分析等，是一个非常复杂的博弈模型。本文通过分析股权分置改革对价谈判的博弈过程给出了一个在完全信息条件下对价谈判的非合作博弈模型及其纳什（Nash）均衡最优解的求解过程．并详细分析了影响对价最终结果的关键因素和得到纳什均衡最优解的泽森（Zeuthen）讨价还价过程，供股权分置改革方案的设计者和广大投资人参考。     

股权分置对价支付方式的比较分析

在股权分置改革的过程中,较为核心的就是对价问题。对价支付方式有送股、缩股、扩股三种。通过比较分析认为送股方式最为简单可行。以对价测算模型总市值不变法进行实证分析说明,送股方式有利于企业股权改革的实施。     

谈股权分置改革中对价支付账务处理

股权分置改革的实质是上市公司的非流通股股东支付对价给流通股股东以取得非流通股的流通权。非流通股股东向流通股股东支付对价一般有付现、送股、缩股三种方式，付现方式会影响非流通股股东的现金流量但不影响其持股比例，送股及缩股方式虽不影响非流通股股东的现金流量但减少丁其持股比例。不同的支付对价方式会对非流通股股东、流通股股东和上市公司的会计要素产生不同的影响，笔对此试作探讨。     

股权结构与公司绩效的实证分析

股权结构是公司所有权的结构安排,决定着公司投资、经营、治理的有效性,进而影响公司业绩.我国上市公司存在着特殊的股权结构,而股权结构的最大特色是"股权分置".本文用横截面回归法研究了具体的股权比例与公司绩效的关系.得到的回归分析的结果表明国有股比例与公司业绩存在着显著的倒U型关系,这说明当国家股比例较低时,与公司绩效负相关,而在持股比例较高时,与公司绩效正相关,而法人股、流通股比例与公司业绩关系不明显.     

股权租赁与交易机制分析

股权租赁是适应市场需要而产生的一种新型的并购交易机制，文章分析了股权租赁主体的组织形式，有关股权的协议条款、风险控制机制、公司治理机制、融资机制及退出机制。     

从热工理论基础教学刍议课程改革

热工理论基础是经典、传统、系列化、内容广泛的课程,但对不同专业所需侧重点是不一样的。要 根据不同专业的实际需要,对课程内容和形式进行优化,符合职业技术教育的特点。     

现代企业经营者的激励机制探讨

强化激励约束机制是公司治理中的重要环节,需要通过资本市场、商品市场和证券市场来进行.企业家行为的激励应包括有形资产报酬和无资产报酬两类,首先简述高层管理者激励机制的理论依据,在进行理论分析和实践探讨的基础上,针对国内相关现状,提出了构建企业经营者激励机制的一些建议.     

浅析我国科技成果转化的理论基础及现实意义

科学技术是第一生产力,在当今社会经济发展中的重要性和首要地位越来越明显。进入21世纪,一个国家要提高其国际竞争力,必须依靠先进的科学技术。把科技成果转化为现实生产力,是实现科技与经济紧密结合的关键环节。党的十七届五中全会明确提出,“十二五”期间要以科学发展为主题,以提高经济发展速度和加快转变经济发展方式。所以,必须加快科技成果向现实生产力转化,使科技创新成为产业发展的核心,以此促进先进科技与产业深度融合。     

推进饭店个性化服务的理论依据和方法

推进个性化服务是提高饭店竞争力的明智之举。从饭店个性化服务的产生背景入手,在理论上分析了激发顾客消费的两类动机因素,即服务的必要因素和魅力因素,阐述了满足顾客需求的3个发展阶段,即量的满足、质的满足和个性化满足的时代,提出了5条有针对性的推进措施。     

论奥尔森政治理论的理论基础

奥尔森在对传统政治团体理论批判的基础之上,以公共物品理论为理论前提,以包括理性人假设和方法论个人主义为理论假设架构其政治理论。奥尔森认为社会的基本元素是个体,从个人理性出发,大集团成员不会采取集体行动。