我国的货币政策传导机制与资本市场

货币政策传导机制是分析和说明货币政策的实施如何诱发和影响徽观经济主体的消费和投资行为．从而导致宏观经济总置发生变化的机制．其途经可通过图(1)所示：     

协调发展货币市场和资本市场 提高货币政策有效性

一、货币政策的金融市场传导机制金融市场是西方发达国家货币政策作用的主要中介，这是与其金融市场的发达程度和金融资产的组成特点分不开的，其有效性已被事实所证明。（一）货币市场是中央银行实施货币政策的基地货币市场是金融市场的重要组成部分，除了融资功能以外，货币市场还具有政策功能，即为货币政策实施提供市场条件的功能。由于货币市场是短期金融工具的交易市场，具有高度敏感性，能及时反映市场供求状况和利率变动，因此在西方发达国家，货币市场是运用货币政策进行调控的基础。中央银行降低（提高）存款准备金率或再贴现率，…     

完善资本市场,有效传导货币政策

从理论上分析，资本市场的发展增加了货币政策的传导渠道，但我国资本市场的发展不健全，资本市场传导货币政策受到各种制约，导致货币政策效应低。只有不断扩大资本市场规模，完善资本市场结构，修正资本市场 功能定位，开辟货币市场和资本市场的联系渠道，完善货币政策运作体系，货币政策的有效性才会得以提高。     

我国货币政策资本市场传导的实证分析

随着资本市场的发展，资本市场在货币政策传导过程中的作用越来越重要。货币政策通过资本市场的传导，主要从影响消费支出和投资支出两个方面进行。通过我国货币政策资本市场传导对经济影响的实证分析看出．我国资本市场在货币政策传导过程中的作用还不太突出，应当采取相应措施来提高这种货币政策的传导效率。     

论资本市场发展与货币政策的互动

在金融市场日益发达的今天，资本市场对实际经济生活的影响不断增强，特别是股票收益、股票价格与实际经济活动的内在联系越来越深刻，股票市场对货币政策指标变化往的反应变得相当灵敏。资本市场的规模和结构的不断变化影响着货币的供给和需求，从而影响货币政策的传导机制以及货币政策的工具，其发展变化影响着货币政策的制定、实施和传导效应。     

浅议我国货币政策调整对资本市场的影响

在金融一体化的背景下,研究货币供给量、分析银行利率等货币政策中间目标,对探讨我国货币政策调整与资本市场之间的关联性,建立货币政策变量与资本市场之间的数量联系,对于央行如何实施货币政策,采取何种货币政策工具来影响资本市场,使政府货币政策的制定建立在更为科学的量化基础之上都有重要的意义。文章从货币政策对资本市场影响以及资本市场的发展对传统货币政策工具的影响等方面了进行阐述。     

稳健货币政策利于健全资本市场

久早逢甘霖。5月初,国务院发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,即“新国九条”,作为资本市场的顶层设计的总路线图,“新国九条”意义十分重大,其在建立多层次资本市场、投资者保护、强制退市、鼓励兼并重组等方面的论述都可以看到市场化的改革思路,是践行三中全会决定的重要举措。     

李山：解决当前经济矛盾需发展资本市场

中银国际控股有限公司总裁李山6月中旬在福州举行的“海峡青年论坛”上做《经济发展与金融改革》主题演讲时呼吁,要大力发展资本市场,这是目前解决中国经济高速增长、持续通货紧缩、低利润“三位一体”矛盾的根本之道。 李山说,中国经济存在一个很奇妙的景象,一方面,我们看到经济高速的增长,另一方面,我们又看到持续的通货紧缩,与此同时,宏观形势很好,GDP不断     

论资产价格与货币政策传导机制

一、引言随着资本市场迅速扩张,资产价格波动对货币政策的影响日益受到各国央行的重视。在我国市场经济不断发展的今天,居民资产结构中有价证券和不动产份额持续增加,货币市场与资本市场的联系不断加强,资产价格的波动对货币政策的传导日益产生深刻影响。货币政策是否有效取决于央行对货币政策传导机制     

货币市场，资本市场如何“联姻”

货币市场与资本市场“明堵暗通”的风险在包括中国在内的部分发展中国家现行金融监管模式,是按照分业经营的要求实行货币市场与资本市场的“隔离”政策,截然分开两个市场的参与者,禁止银行信贷资金流入股市,实行货币市场与资本市场之间的市场分割。虽然货币市场与资本市场之间处于“隔离”状态,但是,货币市场资金仍大量向证券市场“暗流”,主要动机在于市场“隔离”状态下,缺乏资金流动机制和收益率的透明信息,证券市场的预期收益率高于货币市场预期收益率,由此导致货币市场资金流入资本市场,而大量的货币市场进入股市,又进一步推动股票价格…     

聚焦资本市场——资本市场是第一市场

资本市场专栏约我写几句话，我拜读了几位大家的大作，留下一个深刻的印象：资本市场是第一市场。近几年来，人们已形成一些共识：科技是第一生产力，发展是第一要务，人才是第一资源。我依照这一思维逻辑，顺势提出：资本市场是第一市场。     

我国股票市场的货币政策传导效率分析

我国货币政策面临的主要问题是传导不畅。不可否认，股票市场的发展在一定程度上分流了信贷渠道对货币政策传导的作用。本文应用现代计量分析方法，从股票价格对货币供给量的反馈程度，实证分析了我国股票市场的货币政策传导效率。结论表明我国的货币供给量和股票价格在长期中存在正相关关系，但相关性并不强。这是由于市场规模有限、金融一体化程度较低等因素的制约，使得我国股票市场的货币政策传导效率低下。因此，应通过扩大股票市场规模、调整和优化市场结构、疏通货币市场和资本市场的联系渠道等途径，提高股票市场的货币政策传导效率。     

修正资本市场缺陷

2002年的中国市场正迎来全球化的资本浪潮，本土市场的父爱时代行将结束。企业对资本的逐利本性，使国内市场的资本需求更趋多元化。尽快与国际市场接轨，给予资本市场应有的自由度，修正现有缺陷并促其繁荣昌盛，是中国的有识之士思考的一个重要课题。     

中国的资本市场任重而道远

由于历史的原因,中国的资本市场存在着很多问题.应当说,2000年以来,情况已经有了很大的改观.但是,决策当局对资本市场的看法还没有根本性改变.有两个例子很说明问题.     

多层次资本市场建设应重视发挥产权市场作用

在中中多层次资本市场体系的建设中,应该重视和明晰产权市场的定位和作用,并将其纳入到资本市场体系的统一规划建设中自十六届三中全会《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确提出建设多层次资本市场体系以来,多层次资本市场建设一直是大家关注的热点。12月1日,随着多位权威官员在第五届中小企业融资论坛上就“多层次资本市场建设”发表重要讲话,这一话题又一次成为舆论关注的焦点。在多位重要人士的讲话中,可以看到,发展多层次资