经济增加值:企业财务决策的方向标

经济增加值(EVA)源于剩余收益(RI)模型。EVA实际上是资本效率与资本额之积,是投资、并购的决策依据。市场增加值MVA,PGV和EVA的结合,可以为投资决策提供全面的方向性指导。杜邦分析法和EVA的结合为传统的经营决策提供了必要的补充。在我国资本市场不完善和企业本身财务数据不真实的情况下,用EVA作为财务决策的方向标具有现实意义。     

基于MVA&EVA体系的企业价值创造识别

本文针对很多企业一方面拥有账面利润,另一方面由于高速增长带来企业资源紧张从而导致财务失败的现象,提出了用市场增加值(MVA)和经济增加值(EVA)体系来识别真正的企业价值创造的观点.文章认为,价值创造的管理者的最终经营目标是市场增加值的最大化.市场增加值和经济增加值的融合将企业所有目标统一成一个财务指标,即只要投资决策能使市场增加值增加,经济增加值也同时增加,企业就创造价值,该决策就是最正确的.市场增加值和经济增加值体系将价值创造目标与公司价值、经营业绩考核、激励计划等完美结合起来,而这些都不是可以用利润或市场份额等指标来衡量的.     

浅谈经济增加值(EVA)在企业价值管理系统中的应用

EVA是一种培训员工,甚至培训最普通员工的简单而有效的方法。EVA是一个独特的薪酬激励系统中的关键变量。由于采用奖金库,年度奖金拿出一部分置于奖金库中,由任期奖金统一发放,奖金都与EVA的增加值挂钩。本文就经济增加值(EVA)产生和应用展开讨论,系统性阐述了经济增加值(EVA)在企业价值管理系统中的作用,为今后经济增加值(EVA)在我国企业的推广提供理论支持。     

EVA在我国企业绩效评价中的问题

EVA即经济增加值(Economic ValueAdded)是由美国斯图尔特咨询公司1991年首创的度量企业业绩的指标.本文通过比较三类企业业绩评价指标,阐述了EVA考评体系的有效性,解释了EVA的内涵,分析EVA和会计利润对2001年至2005年青岛啤酒绩效评价差异与2002年中国上市公司价值创造前后五名的EVA和MVA差异,揭示我国EVA企业绩效评价体系存在的问题.     

经济增加值EVA在企业业绩评测中的应用与改进方案

以传统会计利润、净资产收益率、现金流量等单纯的财务指标来评价企业的经营业绩,不能真实评价一个企业的实际经营状况,现代经济的完善和发展使得基于价值的管理逐渐成为占主导地位的理财理念。经济增加值(EVA)作为一种全新理念的企业业绩衡量和价值管理方法,正在受到国内企业越来越广泛的重视和应用,而这一绩效评价方法正在影响与改善企业文化方面发挥积极的作用。引入经济增加值可在一定程度上提高资本运营效率,但在我国企业的实际应用中却出现了操作复杂、应用局限、忽略非财务指标等问题。本文分析了经济增加值(EVA)在企业业绩测评中的具体应用,并提出了相应的改进措施。     

基于经济增加值(EVA)的考评体系对国有企业经营者投资决策的影响分析

本文从经济增加值(EVA)的概念和在企业考评中的应用入手,对国有企业经营者运用经济增加值(EVA)考评体系进行投资决策的有利因素和局限性进行了详细分析,并针对这些局限性提出了相关建议,以供广大读者参考。     

我国上市公司创造价值能力的分析

应用企业价值评估的新指标———经济增加值(EVA)、市场增加值(MVA)和未来增长价值(FGV)分别对我国上市公司创造价值的能力进行分析,结果发现,我国上市公司价值被普遍高估,上市公司创造价值的能力令人担忧。     

EVA评估指标的评价

实现公司价值最大化是财务管理的主要目标,如何以科学、公正、合理、可行的企业业绩评价指标来认识公司的价值,促进良性公司治理结构的构建,提高企业管理的科学性,是财务会计理论和实务深入发展的主线。经济增加值(EVA)近年在我国引起了关注,本文从EVA的起源一研究现状出发,详细介绍了EVA评估指标的基本原理和计算方法,并分析其基本的优缺点所在,尤其是其在中国运用的限制所在,以期能推动EVA评估指标在中国的进一步发展。     

EVA指标分析及在我国运用时的调整思路

EVA(经济增加值)是立足于股东价值最大化来评估经营者业绩的先进指标,其基本思想在于把 资本成本考虑在内。但是我国资本市场以及公司治理结构的特殊性决定了我们在使用EVA这个舶来品 时,应进行相应的调整以有效进行业绩评价。     

基于EVA的绩效评价分析——以华夏航空股份有限公司为例

EVA指标作为评价企业生产经营活动成果的重要指标,能够更加客观合理地反映企业价值创造能力以及衡量企业经营成果。相较于传统价值评估体系忽略权益资本成本的固有缺陷,经济增加值(EVA)价值评估体系全面考虑了负债资本成本和权益资本成本。现以华夏航空股份有限公司为例,阐述EVA的理论与计算过程,从外部投资者的角度对华夏航空2015—2017年的EVA值进行计算与分析,说明该企业真实准确的财务状况和经营状况,最后探讨EVA的优势和局限,以提出优化措施与建议。     

浅析国有企业经济增加值(EVA)考核

作为一种全新的企业绩效评估工具即经济增加值(EVA),其侧重于股东投资有机会成本。企业经济增加值(EVA)与传统的会计利润指标考核体系并不相同,运用EVA对国有企业进行绩效考核,将对于增强企业的价值创造以及保持企业又好又快发展具有重要的意义。     

基于EVA的国内上市商业银行绩效评价研究

商业银行作为金融行业当中的一股中坚力量,在整个国民经济中占有重要地位。传统的财务指标只能片面的反映企业经营状况,不能对企业进行综合绩效评价。经济增加值(EVA)绩效评价,能实现"企业价值最大化"的财务管理目标,能有效避免传统财务指标如净利润、股东权益回报率(ROE)等指标的缺陷。本文以A股上市的16商业银行2011~2015年经营数据为研究样本,基于EVA视角计算得出16家上市商业银行的EVA和REVA值,并进行了实证分析和比较,通过研究分析进一步表明EVA在银行绩效评价中更具有优势。最后,本文针对构建银行EVA绩效评价体系提出相应对策建议。     

EVA在企业业绩评价中的应用

经济增加值(EVA)是美国Stern Stewart公司在20世纪90年代提出的,主要用来评价企业财务业绩,在西方被广泛运用。但国内外相关学者从不同的角度对EVA进行研究,得出很多不同的结论,争议也比较多。本文首先总结了EVA业绩评价指标的优缺点,然后分析我国企业运用EVA指标存在的主要问题,并提出建立有效的EVA业绩评价指标体系的步骤和应注意的问题。     

构建基于EVA的全面预算管理体系的探讨

本文对EVA(经济增加值)概念进行了阐述,尝试构建基于EVA的全面预算管理体系,并对这样一个预算管理体系的设计原则、体系构成进行了合理论述。把EVA(经济增加值)的思想和理论引入全面预算管理体系中,将对传统的预算管理起到有效的改良作用。     

我国激励机制的现状及引进EVA激励机制的对策

实现公司价值(或股东财富)的最大化,除了优良的公司战略外,还必须在公司理财和公司治理层面上找寻一种价值评价指标,以实现将价值评价、公司理财(考虑资本成本和风险)、绩效评价和薪酬规划统一起来,达到以最佳的方式使管理和战略的融合。EVA(经济增加值)不仅是一种财务衡量指标,更重要的是,它还是一种管理模式和激励机制。在市场经济下,研究适合我国代理人业绩评价与激励机制的指标体系成为当务之急。EVA作为评价代理人的业绩,将EVA激励计划融入企业的管理体系具有一定的优越性。     

基于EVA的企业经营业绩评价方式

当经济的迅猛发展使传统财务指标体系显露出缺陷,EVA(经济增加值)应运而生,它通过计算公司的税后经营净利润和资本成本的差额,来确定公司是否实现了价值的增值,来衡量经营管理人员的工作绩效,并形成激励,是一种与企业价值最大化和股东财富最大化高度一致的绩效评价指标.     

没调整前后的EVA指标与公司价值关系的实证分析

本文以兵器工业、兵器装备、航天科技、航天科工四大军工央企所属A股上市子公司数据为样本,分别计算了新旧计算方法即不同的平均资本成本率下的EVA,分析调整前后的EVA指标与公司价值之间的关系。研究发现:调整后的EVA与公司价值的衡量指标市场增加值(MVA)之间的相关性更加显著,因此得出结论调整后的EVA能够更好地反映公司的价值。     

基于内部资金转移定价基础的EVA项目考核应用研究

经济增加值(EVA)作为价值工程的重要组成部分,是企业价值实现保值增值的重要衡量指标。笔者深入开展经济增加值分析研究,运用内部资金转移定价模型对各业务部门进行成本归集,分项目考核和监测EVA,引导资金从EVA价值低的领域流向EVA价值高的领域。本文拟在对经济增加值理论认识的基础上,简要分析影响财务公司EVA指标的因素,结合内部资金转移定价(FTP)分析工具,对公司的主营业务分项目核算EVA,更好的完善财务管理水平。     

EVA考核和资本成本率的确定——以中国航天科技集团公司为例的实证研究

国资委于2009年度综合经营业绩考核中引入了经济增加值(EVA)指标,为中央企业注入了新的价值管理理念。在EVA计算中,资本成本率是其中重要的参数,如果资本成本率设定恰当,EVA指标能够真实全面反映企业资本运营效率,但是,如果资本成本率设定过低,会扭曲经营业绩,引发企业盲目扩张。本文以中国航天科技集团公司为例对资本成本率的确定进行了深入探讨,为央企EVA考核的进一步深化提供了参考。     

基于EVA的经营绩效评价方法探讨

经营绩效评价,作为企业战略管理的一部分,不仅是激励与约束的重要手段,而且已成为企业实施价值战略管理的重要工具.随着信息技术的快速发展,企业外部环境、组织结构、管理模式等都发生深刻变化,经营绩效评价也呈现出新的发展趋势.本文介绍了评价企业经营绩效的经济增加值方法,着重对EVA的运用过程进行了分析,并指出EVA的优点与局限所在.