做好质押融资 促进股市稳健发展

2月14日,中国人民银行和中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》,允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款。该办法有利于规范股票质押贷款业务的开展,拓宽券商融资渠道,防范金融风险,促进我国资本市场的稳健发展。允许证券...     

我国股票质押贷款的模式初探

一、现行股票质押贷款的运作模式 股票质押贷款就是商业银行以投资者提供的上市流通的股票为质押品,按照质押股票流通市值的一定比例向出质人提供短期资金融通的一项金融业务.尽管在我国颁布的<担保法>中明确规定了股票可以用来质押贷款,但由于没有出台相关的政策措施,使金融机构在探索开展这一业务时披上了一层灰色的外衣.2000年2月中国人民银行、中国证监会出台了<证券公司股票质押贷款管理暂行办法>(以下简称<管理暂行办法>),允许符合条件的证券公司以自营股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款,从而使股票质押贷款业务开始走向前台.     

股票质押贷款的风险及防范措施

2000年2月13日，中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》），允许符合条件的证券公司以自营有股票和证券投资基金作质押向商业银行银行借款，本办法的出台标志着货币市场与资本市场之间通道的顺利打开，将给商业银行相对充裕的资金来源找到新的运用渠道。     

开展股票质押贷款对市场的影响分析

自中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》）以来，充分符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款。这为证券公司开通了新的融资渠道，使得长期以来货币市场与资本市场分割的格局得以放松，在两个市场之间建立了桥梁，对于我国目前市场化欠发达的状况，抵押信贷融资将对证券公司的成长与发展起重要作用。     

适应全球金融一体化趋势 完善我国金融监管体系——对强化银行、证券、保队监管部门协作的几点思考

目前，国内银行、证券，保险机构的业务歙 和已日趋加强，商业银行越来越多地参与证券资金的清算服务，推出银行转帐等新型业务，而证券商进入银行同业拆借市场，允许银行开办券商股票质押垡，允许保险资金通过投资基金进入股市等政策创新，则开辟了货币市场，资本市场和保险市场之间的资金流动渠道，近几年来，我国金融业开始出现银、证、保合作热，银行业与证券业、保险业之间业务交叉已很普遍，突出表现为业务融合，各大证券、保险公司纷纷抢滩，与各家商业银行答订代理协议，从银保双方答订的合作协议看，合作的范围包括代收保费，代支保险金、代销保险产品、融资业务、资金汇划、网络结算、电子商务、联合发卡保单质押贷款、客户信息共享等方面，从银证之间的合作来看，范围包括银证转账业务、网上交易业务、利银行卡和银行存折直接买卖股票券商委托银行网点代办开户业务、银行承担资金结算和基金托管9业务、在投资银行业务上的合作等，如中国银行与平安保险公司答署业务合作总协议；工商银行与华夏证券公司答署了全面业务合作协议；中国银行与交通银行签署了全面合作协议，招商银行和太平洋保险公司签署了合作战略伙伴协议；中国光大集团、中国国际信托投资集团通过一系列重组、兼并和收购，已拥有商业银行、证妆公司、保险公司、信托投资公司等金融机构，形成了各类金融机构分业经营、分业管理、优势互补，相互协作的多元化经营模式，银、证、保之间的相互融合，已初步形成了三者之间业务渗透、优势互补、互利互惠共同利用现有市场资源、共同发燕尾服的新格局，所有这些都在金融业的混业经营方面迈出新的一步。     

商业银行股票质押贷款风险防洪与管理

一、商业银行办理股票质押贷款的基本风险 <证券公司股票质押贷款管理办法>的出台,意味着原来只能使用一次的证券资金可能通过质押贷款多次重复使用,间接增加了券商的可用资金,将大大增强证券公司的活力,并促使券商注重规范经营.因此,它受到了券商的普遍欢迎.     

金融业抓紧热身迎接入世

三业频牵手强强大联合 从2000年下半年开始,我国的金融机构之间,出现了横向联合的热潮.当年10月,招商银行在北京与新华、泰康、中国人寿三家保险公司分别签订了战略合作关系协议.11月,中国人民保险公司分别与中国工商银行、中国农业银行、交通银行和中国银行签署了全面合作协议.保险和银行业参与证券市场的程度也在不断加深.继中国人民银行颁布证券公司进入银行间同业市场管理规定后,中国证监会与中国保监会又联合发文,允许保险资金通过购买证券投资基金进入股票市场.此后,中国人民银行与中国证监会又一致同意,证券公司可以以自营的股票和证券投资基金为抵押,向商业银行借款.这样一来,货币市场与资本市场之间有了一条顺畅的通道.紧接着,开放式证券投资基金试点办法开始执行,商业银行可以买卖开放式基金,开放式基金管理公司也可以向商业银行申请短期贷款.     

银行信贷资金入市探讨

无论从商业银行的角度来考察，还是从我国证券市场平稳发展方面来考虑，信贷资金入市都是非常必要的。信贷资金入市的途径可以有以下几种：允许符合条件的证券公司和基金管理公司进入全国银行间同业拆借市场；对券商实施股票质押贷款；开办个人股票质押贷款和企业股票质押贷款；商业银行为券商提供除自营之外的其他业务贷款，开办股票信用交易等。     

信贷资金违规进入股市危害重重

从目前各家商业银行开展的业务来分析,信贷资金进入股市可以有四条以上途径,包括流动资金贷款、证券公司或上市公司担保贷款、股票质押贷款以及未指定用途消费贷款、额度贷款等,其中又以股票质押贷款为最多.有识之士提出,防止和纠正信贷资金违规进入股市应当成为当前监管部门的重要任务.     

在华外资银行的“混业”经营策略及监管对策

随着我国金融改革的深入，在十几年的分业经营框架下，我国现已在政策上打破了银行、证券、保险和基金业之间的资金壁垒，其相互间的合作与业务交叉有了明显的进展，这为下一步的混业经营打下了一定的基础。这包括：1999年我国允许证券公司进入银行同业拆借市场，允许保险公司进入银行债券市场，允许保险公司通过证券投资基金进入证券市场，2000年允许符合条件的证券公司以自营的股票向商业银行进行质押贷款。而且，当前阶段，刚出台的《商业银行设立基金管理公司的试点管理办法》已同意商业银行可通过新设、并购方式设立基金管理公司。保险资金直接入市购买股票已开始实质性操作。尤其应重视的是，2004年2月1日实行的新“商业银行法》规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非延用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”。这实际上为商业银行开展金融混业经营暗藏了伏笔。     

“把脉”商业银行金融创新

加入世贸组织以来,我国商业银行金融创新取得了显著成绩。在负债业务领域不断创新,推出通知存款、协定存款、可转让定期存单、自动转账存款、委托存款等。资产业务领域创新推出个人消费贷款、个人创业贷款、票据贴现、银团贷款、出口信贷、股票质押贷款、存单质押贷款等。中间业务领域相继推出银行保险、代理外汇买卖、代理证券买卖、保管箱、金融租赁、基金销售与托管、投资咨询等。这些新兴     

个人股票质押贷款的风险及防范

日前,中国银行广东省分行和广东证券股份有限公司在广州联合召开新闻发布会,宣布即日起中国银行广东省分行对个人投资者开办股票质押贷款业务.据悉,这是全国第一家开办个人股票质押贷款业务的银行.     

浅析银证合作对商业银行的重要意义

在金融分业经营的体制下,为促进银行、证券业的协调发展,主管当局允许银证之间可在贷款、资金拆借、清算转账及基金代理等业务上进行合作。从目前情况看,银证合作有力推动了有关商业银行的业务发展。相信随着我国的金融市场化及资本市场的蓬勃发展,银证合作将对银行业产生更加深远的影响。　　一、目前我国商业银行与证券公司合作的途径　　1银证转账业务一是针对个人投资者的股票保证金转账业务。投资者通过使用商业银行的“电话银行系统”,实时完成证券保证金账户和活期储蓄账户之间的资金划拨,方便快捷、安全可靠。在此业务基础上,又开发…     

来自日本证券行业的启示

证券行业在“轻资产”模式转型“重资产”的大背景下。证券公司债务融资解决了“重资产”模式下的资金来源．股票质押式回购等“类贷款”业务解决了该模式下的项目来源问题。目前,国内证券行业已进入到“重资产”模式下的杠杆提升阶段。ROE中长期趋势将继续向上。     

农业银行与证券公司合作的实践与思考

农总行和长江证券公司全面合作的协议签订后,部分行与证券公司一起开办了一卡通、银证通等业务,拉开了农行与证券合作的序幕。在中国入世已成定局,如何顺应银行混业经营的国际潮流,加快与证券公司的互相渗透和共同发展,逐步拆除银证之间的藩篱是本文探讨的课题。一、农业银行与证券公司合作的主要原因加强与证券公司合作是农业银行与国际金融机构开展竞争的战略要求,也是农业银行自身利益驱动的结果。(一)混业经营成为国际潮流,全能型金融集团兵临城下,     

股票质押贷款质押率测算——基于EGARCH模型的VaR方法

股票贷款质押率是商业银行控制信用风险的重要指标.将股票市值扣除VaR作为商业银行股票质押贷款的安全资产,建立了股票质押贷款质押率模型.运用EGARCH模型估计一定时期内股票的波动率,进而获得一定时期内股票的VaR值和股票贷款质押率.通过对融资融券72只标的股票的一年期和一个月期模拟贷款的实证模拟,获得了72只标的股票的VaR值和贷款质押率,为商业银行在发放股票质押贷款提供了控制风险的量化方法     

论《证券公司股票质押贷款管理办法》的意义

《证券公司股票质押贷款管理办法》的实施，为我国证券市场的进一步发展提供了新的机遇。股票质押贷款弥补了原有融资方式的不足，为我国银行信贷资金间接入市提供了合法渠道，并将在稳定股票市场价格、规范市场运作、加强市场监督等方面发挥积极作用，标志着我国证券市场的发展进入了新的历史阶段。     

银证通系统及其发展趋势

一、银证通产生的背景 银证通就是商业银行和证券公司业务来往的快捷通道,商业银行的储户可以在银行端进行证券委托,储户的委托清求经过银证通发送到证券公司,由券商交易系统完成证券交易。在银证通系统中,银行负责资金的管理、冻结、解冻等业务;证券公司负责股票的交易、交割、清算以及与交易所报盘、回报,银行与证券实时交换资金和股票等信息完成整个交易;银行储户完成的证券交易包括开户、交易、查询、挂失、冻结、销户、撤销指定、转托管等业务。银证通使银行和券商的优势得到结合,充     

信息集锦

1．复星保德信人寿携手德邦证券日前,复星保德信人寿保险有限公司与德邦证券有限责任公司正式签订合作协议,由德邦证券全面代理销售复星保德信人寿的保险产品。此举拉开了上海保险企业与证券公司业务合作的序幕,标志着一个新的保险代理销售模式“证券保险”的诞生。（邵晓春）2．人保产险上海市分公司全面启动汛期防灾工作6月9日,人保产险上海市分公司召开2013年汛期防灾工作视频动员大会,启动年度汛期防灾工作。     

“把脉”商业银行金融创新

加入世贸组织以来，我国商业银行金融创新取得了显著成绩。在负债业务领域不断创新，推出通知存款、协定存款、可转让定期存单、自动转账存款、委托存款等。资产业务领域创新推出个人消费贷款、个人创业贷款、票据贴现、银团贷款、出口信贷、股票质押贷款、存单质押贷款等。