我国上市公司管理层持股财务绩效的实证研究

上市公司管理层持股是否带来了治理结构的明显纳?关键在于分析其财务绩效的变化.本文以管父理层持股与管理层收购的共性为前提,以深、沪两市中具有代表性的上市公司为样本,采用合成数据截面回归模型,实证研究我国上市公司管理层持股对财务绩效的影响.从总体上看,我国上市公司实行管理层持股及收购对公司各相关财务指标的影响非常微弱,其影响因子不到0.1%.从局部比较而言,实行管理层持股或收购对我国上市公司股东利益的保护相对于公司利润的增长较强.     

管理层收购的公平价值分析

管理层收购制度源自西方国家,它对企业产权的明晰和效率的提高有着显著作用.但引入我国后,却出现了国有资产流失、内部人控制等导致公平价值缺失的现象.其主要原因在于管理层收购法律制度本身及法律实现的环境并不健全和完美.因此,必须加强管理层收购制度立法,确保信息公开,参与公平,程序公正;同时,加大对相关政府部门的监督,也是净化管理层收购公平价值实现外部环境的重要举措.     

管理层收购的理论及相关难题

通过对管理层收购的含义及其动因的分析,进一步提出了管理层收购的理论分析的必要性,较详细地论述了我国管理层收购存在的难题。     

管理层收购之浅见

本文通过对管理层收购的多方面分析,系统地阐述了管理层收购目前存在的问题,探索了管理层收购的发展趋势.     

管理层收购资金来源分析

在我国金融市场和证券市场相关法律法规的限制下,管理层收购资金来源及风险控制成了人们关注的重点。通过国内外管理层收购资金来源的探讨,对管理层收购资金来源的风险进行了分析。     

引入风险投资解决管理层收购融资困境

管理层收购是一种多赢战略。我国管理层收购还处于起步阶段，为规范管理层收购的运行，国家通过立法对管理层收购作出了明确规定，而融资困难、融资渠道不畅成为制约管理层收购的瓶颈。引入风险投资不仅具有合法性、具有其他投资无法比拟的优势，而且管理层收购符合风险投资的要求、风险投资也能够参与和指争企业管理。管理层收购需要积极引入风险投资，要通过完善股票公开发行、发展场外交易市场、股份回购等方式为风险资本提供退出途径，以解决管理层收购融资难题，使风险投资更好地促进企业发展。     

管理层收购理论在我国的实践研究

由于我国企业所处的特殊环境,管理层收购理论在我国的应用过程中面临较多的问题和风险。为了正确引导和规范管理层收购,应健全管理层收购的法律法规、完善信息披露制度、拓宽收购的资金来源渠道、建立完善的内外部监督机制等。     

我国企业管理层收购(MBO)中的问题分析

管理层收购在我国的应用和发展为我国国有企业改制提供了新思路,也引发了新的问题。本文即从四个方面较为详细地分析了在我国现阶管理层收购行为中出现的问题。     

管理层收购问题的中外比较分析

管理层收购(MBO)是杠杆收购的一种,来在国内外交易市场被广泛使用。在管理层收购中,企业管理人员通过外部融资机构帮助收购所服务企业的股权,从而完成从单纯的企业管理人员到股东的转变,实现所有权与经营管理权的合一,提高管理效率,实现预期收购目标。本文从管理层收购的相关基本概念出发,阐述国内外研究理论,重点分析了管理层收购在我国的进程,同时,从各个角度对中外管理层收购进行差异对比,总结其在中国的发展特点。     

浅谈管理层收购(MBO)在我国的运用

“管理层收购”这一概念最早产生于欧美,近年来才被引入我国,因此对许多人来说还很陌生。但随着国有股减持的全面展开和公司治理结构的不断深化,这种由杠杆收购发展而来的新模式必将越来越受到人们的重视,并被广泛运用于国有企业的改革等各个方面。本文首先从理论上论证了在我国实施管理层收购的可行性和现实意义;然后以北京四通公司和粤美的公司为例,通过这两个具体的案例阐述了我国已经成功实施管理层收购的企业的操作手法;最后结合中国的实际情况,就目前在我国推行管理层收购存在的问题进行了探讨,并提出了一些意见和建议。