2008年中国创业投资和私募股权市场十大趋势

2008年，世界经济形势风云变幻。受美国次贷危机引发的全球金融风暴影响，我国股权投资、并购及IPO市场进入了调整阶段。近日，大中华地区著名创业投资暨私募股权研究机构清科研究中心对2008年中国VC、PE、M＆A、IPO市场的数据、事件、政策等进行了分析和归纳，并从中总结出十大发展趋势，以此作为对2008年行业发展历程的整体回顾。     

创业投资企业的投资工具选择策略——基于分阶段融资的动态博弈分析

本文综述了当前国内外关于创业投资企业投资工具选择的研究动态,总结了普通股、优先股以及债权各自不同的金融特性,并在系统分析和考察创业投资企业三种投资工具的基础上,就博弈模型分析的主要结论提出了相应政策建议。     

中国创业投资退出与创业板制度创新研究

创业投资最为关键的环节就是创业投资的退出,只有创业资本实现顺利的退出,才能保证创业资本的流动与循环,也才能保证创业投资的连续性,退出机制是中国创业投资研究的重点.     

投资机构

上海创业投资有限公司是1999年由上海市政府设立的创业投资引导基·金的专业管理机构。公司充分运用政府创业投资引导基金的杠杆作用，建立了国内第一个以“政府引导、社会参与、利益共享、风险共担”的创业投资“基金的基金”的新型投融资平台，先后组建了20多家专业创业投资基金公司，有效调动了社会资金参与多元化创业投资体系。同时，公司在中国率先培育和建立了创业投资资金的委托管理模式，引进和培育了一批专业人才、实现了专家管理。为包括国家发改委、科技部等创业投资引导基金在内的政府资金投资高新技术产业化项目和支持中小型民营高科技企业发展等方面开辟了新的途径，并取得了一定成绩和积累了宝贵的经验。     

创业投资企业所得税税务筹划

一、创业投资企业投资活动税务筹划 （一）选择投资对象进行税务筹划创业投资企业一般应选择高新技术企业进行投资,一方面是因为高新技术企业属于具有投资价值的企业,前景较好;另一方面,投资高新技术企业可以获得税收方面的优惠待遇。根据《企业所得税法》规定：高新技术企业实行15％的企业所得税率,比一般企业要低10％,另一方面国家又出台政策规定：“创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术企业2年以上（含2年）,凡符合规定条件的,可按其对中小高新技术企业投资额的70％抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。”因此,对于创业投资企业而言,在投资时应选择好投资对象,就可以减少企业所得税款,达到税务筹划的目的。     

中国顶级金融EMBA引领金融精英教育

随着国内私募股权资本与创业投资的飞速发展，对行业从业者的资质以及知识结构的要求越来越高。针对私募股权资本与创业投资行业涉及领域广、知识体系复杂等方面的特点，中国私募股权资本与创业投资培训教育也在加快调整转变的步伐，逐渐与国际接轨，以构建起适合中国私募股权资本与创业投资业的发展、具有中国特色的私募股权资本与创业投资培训体...     

创业投资机构对被投资企业投资行为的影响——来自中国创业板上市公司的证据

本文以2009年和2010年在创业板上市的公司为研究对象,从创业投资机构的持股比例、董事会席位比例、股东背景等角度研究创业投资机构对被投资企业资本投资行为、研发投资行为的影响。实证结果表明:创业投资机构的持股比例、董事会席位比例均与被投资企业资本投资行为的积极程度正相关,国有、民营和外资背景的创业投资机构对被投资企业资本投资行为的影响没有显著差异;创业投资机构的持股比例、董事会席位比例总体上均与被投资企业研发投资行为的积极程度不存在显著的关系,但与内资背景创业投资机构相比,外资背景创业投资机构持股的公司研发投资行为更积极。     

完善我国创业投资支持政策体系

一、现状自2005年10部委制定的《创业投资企业管理暂行办法》发布以来,针对创投企业的税收优惠政策、创投引导基金的管理办法相继出台,形成了目前我国支持创业投资发展的政策体系框架。     

江苏省创业投资发展研究

创业投资产业是创新经济的助推器,是经济转型的加速剂,对中小企业的发展和经济转型升级起着至关重要的作用。目前,江苏省创业投资发展迅速,创业投资活动十分活跃,已成为我国创业投资的高地。文章总结了江苏省创业投资的发展现状,分析了江苏省创业投资发展中存在的主要问题,提出了推动江苏省创业投资发展的对策建议。     

江苏省创业投资发展研究

创业投资产业是创新经济的助推器,是经济转型的加速剂,对中小企业的发展和经济转型升级起着至关重要的作用。目前。江苏省创业投资发展迅速,创业投资活动十分活跃,已成为我国创业投资的高地。文章总结了江苏省创业投资的发展现状,分析了江苏省创业投资发展中存在的主要问题,提出了推动江苏省创业投资发展的对策建议。     

创业投资引导基金的绩效评价研究

创业投资引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域。为了发挥引导基金的政策效应,必须对其实行有效的考核与监管。论文建立了一套完整的引导基金绩效考核评价体系,包括政策目的、政策效果和经营管理能力三个方面,共18个评价指标,并计算了各指标的权重,为政府制定创业投资引导基金绩效评价政策提供理论依据。     

山东建成世界最大太阳能办公楼节 能效率达88％

作为中国中小企业创业投资基金的管理方，中发君盛（北京）投资管理有限公司2009年12月12日宣布成立，标志着中国中小企业创业投资基金的募集工作正式启动。     

中国创投 彻底调查

每个岁末年初,人们总是要回顾过去,展望未来。2003年的这个年末,对于中国创业投资来说值得欢欣鼓舞:在经历了2001年的低潮和2002年的调整之后,2003年的中国创业投资投资总量大幅攀升,巨额投资案例频频上演,一直为业界心悸的退出也有了新的进展。这一切,不仅仅只是感觉,有数据可以给我们明证。     

事件

中国中小企业创业投资基金管理公司成立作为中国中小企业创业投资基金的管理方,中发君盛(北京)投资管理有限公司2009年12月12日宣布成立,标志着中国中小企业创业投资基金的募集工作正式启动。据中国中小企业协会介绍,为进一步拓宽中小企业的融资渠道,中小企业协会继2008年5月发起成立中国中小企业创     

财政补贴促进创业投资发展的机制——基于局部均衡模型的研究

本文综述了有关财政补贴对创业投资影响的相关文献,发现国内外在政策扶持方面的数量分析相对较少,对财政补贴的讨论也基本局限于完全信息情形。笔者首先立足外部性理论分析了财政补贴等政策扶持对创业投资发展的必要性,继而基于局部均衡模型重点研究了不完全信息情形下的财政补贴对创业投资促进的充分性,结果表明,财政补贴政策通过降低＂创业成功成本＂并提高创业投资代理人回报来刺激创业积极性,而且创业投资市场上的企业家供给会增加,由此带动创业投资活动。最后,本文指出,虽然财政补贴无法从本质上克服不完全信息问题,但作为创业投资发展初期的非市场化的纠正手段还是有效的。     

我国创业投资的关键性问题探析

我国创业投资业自1985年第一家创业投资机构创建以来,已经历近30年的发展,取得了巨大的成就,如：创业投资机构已经达到了1000多家,风险资本总量达到了2500多亿元人民币。国家在创业投资业发展政策上,从仅仅有科技部的文件,到发改委、人民银行、财政部、税收总局、商务部等中央部委都已出台政策促进创业投资的发展;在金融市场方面,     

创业投资淘金中国传统产业

中国传统产业的投资机会正吸引着越来越多的创投人。来自清科创业投资研究中心的数据显示,自2001年以来中国创业投资在传统产业中的投资呈现出显著的增长之势,如下表所示,2001年传统产业领域仅有6家企业获得了创业投资,已知投资金额仅为677万美元,到了2002年成功融资的企业猛增到22家,已知获得的投资金额达2522万美元,增长273％,2003年这一增长趋势得到延续,共有23家传统产业企业融资成功,已知融资金额6598万美元,同比增长162％(见图表1)。     

中国创业投资及私募股权投资的投资回报实证分析——基于创业板IPO数据

文章应用中国创业板IPO数据计算了中国创业投资和私募股权投资的投资回报,得出了如下结论:在不考虑费用和附属权益的前提下,中国创业投资(VC)的平均内部收益率在289%～627%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在822%～2302%之间.如果考虑费用和附属权益,则中国创业投资(VC)的平均内部收益率在227%～474%之间,中国私募股权投资(PE)的平均内部收益率在583%～1570%之间,分别比欧美市场的类似指标高出15～30倍和25～70倍.这一结论表明中国作为私募股权投资的一个新兴市场,其回报是相当诱人的.另外,文章还讨论了内部收益率与初始投资的回归模型,得出内部收益率与初始投资不相关的结论.     

关于云南省新兴产业创业投资发展的政策建议

本文通过分析云南省新兴产业创业投资的发展现状及其在发展过程中存在的问题,结合国内新兴产业创业投资较发达地区的发展经验,根据云南省实际省情,从金融政策等方面提出政策建议,以促进新兴产业创业投资的发展。     

创业资本——中小企业融资的新途径

随着创业板推出的临近．通过创业投资公司进行股权融资的融资方式，被更多的中小企业关注和重视。本文将就中小企业融资中关心的几个问题进行详细阐述，包括中国创业投资现状及趋势、创业投资运作流程和创业投资评价标准三个方面。