国有股回购怎样解决资金来源及会计问题

国有股减持是规范我国上市公司法人治理结构的一项战略举措,它对于完善上市公司的股权结构以及补充社会保障资金的不足具有现实的意义,因此许多上市公司都在寻求一种有利于各方面关系人的国有股减持途径,国有股减持有许多途径,如国有股回购、国有股配售、协议转让、拍卖等,其中,国有股回购是较为普遍的一种国有股减持方式。国有股回购,是指上市公司购买国有股股东所持有的部分股份,并予以注销的行为,这种减持方式对上市公司的现金要求很高,因而,上市公司用现金回购国有股,应认真研究其资金来源渠道,并对来源于各种渠道的资金进行有关财务分析。     

现代企业制度与国有股流通

建立现代企业制度，对国有大中型企业进行股份制改造，是我国国有企业改革的基本趋向。而如何管理国有股，使国有资本有效运作，实现国有资产最大限度的保值增值，是我国理论界和经济体制改革实践中面临的一个重要课题。国有股是由国家股、发起法人股和社会法人股组成。自我国成立证券市场以来，国有股流通问题～直困扰着我们。尤其是在上海、深圳两地证券交易所上市公司的国有股。我国在对国有大中型企业进行股份制改造之初，从我国国情出发，将上市公司的普通股份人为划分成可以在证券市场上自由流通的社会公众股和不具有流通功能的国有股…     

国有股表决权证券化是政治体制改革与经济体制改革的连接点

当前解决我国政治、经济领域的深层次矛盾,是将上市公司的国有股表决权证券化为类似于股票一样的国有股表决权证,并在沪深股市竞价发行后上市流通交易,将上市公司控制权由国家转给股民,制定《国有股被动表决权法》,政府依法管理国有股与行使上市公司政治控制权,实现政企、政经     

试论国有股流通模式的现实选择

<正> 一、对国有股流通模式的探索 目前关于国有股流通模式的设想,不下于几十种,但总结归纳起来主要有以下5种:1.改国有股为优先股。2.设立专门的国有股流通市场。3.国有股转B股。4.发展场外交易市场,允许上市公司国有股进行柜台交易。5.国有股与个人股并轨直接上市挂牌交易。 模式1的优点在于:由于优先股对企业的经营决策没有投票权,阻断了政府部门直接插手企业的途径,从而减少行政干预,有利于企业自主经营。而且,由于优先股的股利分配是固定、优先的,     

股权分置改革中各方利益平衡初探

<正> 在我国证券市场中,股权分置是指股票被人为地划分为非流通股和流通股。非流通股包括国家股、国有法人股、社会法人股等;流通股包括A股、B股、H股、S股、N股等,各股在股价、流通性和转让程序等方面具有很大的差异,形成同股不同价、同股不同权以及流通市场彼此分割的状况。当前在沪深股市,上市公司只有1/3的股票在流通,国有股、法人股不能上市流通,并且占有绝对控股的地位。这就     

我国上市公司"分拆上市"初探

在资本市场中,首先通过对目前国内上市公司为数不多的"分拆上市"案例进行研究,分析国内上市公司"分拆上市"的原因和其对企业经营的影响,并剖析其中所存在的问题和困难,然后提出相应的对策:企业加强自身的经营和发展,国家建立一个网络监督平台,从客观上由银监会来实施监控,然后解决国有股"一股独大"的控股局面.通过以上措施,在一定程度上为国内上市公司"分拆上市"的开展和监管提供借鉴.     

我国股权分置改革及其对资本市场的影响

股权分置是我国上市公司特有的一种现象。因为特殊的历史原因和特殊的发展演变,我国A股市场的上市公司内部普遍存在着非流通股和社会流通股两种不同性质的股票,形成了"不同股不同价不同权"的市场制度与结构。当时之所以对上市公司进行股权分置处理,主要是基于两个方面的考虑:一是在20世纪90年代初,我国股票市场尚处在初创探索阶段,国家出于稳妥的考虑,就将上市公司的股份分为流通股和非流通股,其中国有股和法人股为非流通股,只拿出面向社会投资者发行的股份上市探索性流通,以免股票市场失败对社会造成大的震动;二是担心国有股上市流通会造成国有资产流失,动摇社会主义公有制的经济基础。正是由于上述两个方面的考虑,上市公司股份就被人为地分割成了流通股和非流通股。笔者认为,股权分置改革势在必行,其改革必将对资本市场产生重大影响。     

关于国有股减持问题的思考

截至1999年底，我国上市公司总股本3114.7940亿股，其中国家股和法人股2042.8215亿股，占上市公司股本总数的65.58％，流通股仅占34.42％。非流通股比例过高和流通股比例偏小的现状已经构成了我国证券市场发展的巨大隐患，国有股减持已是当务之急。虽然政府已经着手解决国有股流通问题，但是，目前对于国有股减持的主体、对象和方式选择等问题仍有较大的争论。而上述几个问题是制定合理、可行的国有股减持方案的基础，是决定减持工作能否顺利进行的关键。一、国有股减持的主体　　讨论这一问题，首先要明确这里的主体包含着两层含义，即持…     

国有股转让获批国退民进提速

日前，又有两家上市公司国光瓷业和友谊股份分别公告了其国家股转让于近日获得财政部批准的消息。据不完全统计，自方向光电８月２０日公告股权转让获准以来，不到一个月时间已有７家上市公司国有股转让获得财政部批准。这说明，备受市场瞩目的国有股转让审批已明显提速。其中，尤是国退民进的股权转让方式更为引人注目。国光瓷业转让２７００万股给鸿仪投资国光瓷业昨日发布的公告称，公司股东株洲市国有资产管理局早于２０００年９月２１日即与鸿仪投资签订了股权转让协议，将其持有的国光瓷业国家股２７００万股转让给后者。在公司以２０…     

国有股从减持到转持：多赢之举

6月19日，财政部、国资委、证监会、全国社保基金理事会联合发文，启动部分国有股划拨充实社保基金的改革。改革办法最核心的一条，即对2006年6月股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10％，将股份有限公司部分国有股转由社保基金会持有。     

国务院决定实施国有股转持政策

6月19日从财政部和中国证监会获悉，国务院近日决定，在境内证券市场实施国有股转持，即股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10％，将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有，全国社会保障基金理事会对转持股份承继原国有股东的禁售期义务。     

2009年股票限售股解禁“大小限”影响分析

股票“大小限”是指上市公司在上市时发起人持有的股份，通常要有三年的锁定期，即从上市之日起三年后方可流通。这种流通权首发限售股票被称作“大限”。但如果在上市前12月内以增资扩股方式认购的股份，则可在公司上市一年后即可流通，锁定期仅为一年。这样的流通权增发限售股票被称为“小限”。     

西方国家怎样进行国有股流通改革

随着股权分置改革进程的加快,我们即将迎来后股权分置时代,即在上市公司中,国有股、法人股和社会公众股可以平等地自由流通。借鉴西方国家国有股流通改革的实践经验,可以使我们少走弯路,顺利完成股权分置改革。     

国有股成功转持尚需制度创新

《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》已于近日正式发布，根据该办法，股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10％，将股份有限公司部分国有股转由社保基金会持有。     

国有股流通与上市公司的治理

国有股流通的呼声日益高涨，部分上市公司已经开始采取国有股回购以及配售等方面实施国有股流通。我国证券市场以非流通的国有股和法人股为主体的股权结构导致了上市公司治理结构的不完善。     

国有股减持的调节阀

3个法律文件大大减轻了限售国有股上市流通带来的压力国资委和证监会于7月6日联合发布的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》(以下简称"转让办法")、《国有单位受让上市公司股份管理暂行规定》,以及《上市公司国有股东标识管理暂行规定》等三个法律文件,通过规范国有股减持的方法,大大减轻了限售国     

置换优先股:国有股出路的最佳途径

我国国有企业在推行现代企业制度过程中,国有股问题一直备受人们的关注。所谓国有股问题,其核心就是作为普通股的国有股不能象作为普通股的个人股一样上市流通,从而违背了股份经济中“同股必须同权”这一通行的法则。笔者认为,“同股同权”恰恰是国有股问题的诱因而不是判     

上市公司国有股问题何时休

近年来，我国上市公司的国有股问题越来越多地引起了人们的关注，国有股不能流通已经造成了证券市场的明显缺陷，影响了上市公司的行为。那么——上市公司国有股问题何时休     

股权分置改革的再思考

股权分置问题属于我国内地证券市场的历史遗留问题之一，该问题是指某些上市公司同时存在可以流通的股权（流通股）和非可流通的股权（非流通股）。其中流通股指上市公司所持有的，通过公开发行的方式在证券交易所上市交易的股份，非流通股指在某一段特定时期内不可公开发行，且暂不上市交易的股份。此两种股份的主要不同点在于持股成本和流通权，但是，二者又同时行使着相同的权利，因此，造成了持有同一公司不同种类股份的股东之间的巨大利益差异。     

规范，从政府做起—谈证券市场发展中的政府行为

规范是证券市场的发展方针，在我国证券市场的运营中，政府的规范行为因其所处的地位对证券市场行为规范有最重要的影响。文章例举了政府在我国证券市场发展过程中行为不规范的主要表现，提出当前规范政府行为的对策思想：1．政府要根据中国加入WTO后的形势，通过对证券市场的重新定位来规范政府的行为；2．要以解决历史问题入手规范政府行为，对未流通国有股，法人股应先用市场方法把1／3的国有普通股转化为优先股，然后按法人股三年，国有股五年的先后顺序安排上市流通。3按照国际的标准和要求健全和完善法规体系，加强监管，要积极培育中国现代民族资本，降低国家资本充当证券市场投资主体的地位。