媒体压力、治理激励与政府会计信息披露

本文围绕政府会计信息披露的媒体驱动机制展开分析,利用省级地方政府的面板数据实证检验媒体报道产生的舆论压力对政府会计信息披露的作用机制以及作用效果,检验结果表明:媒体压力对政府会计信息披露具有驱动作用,而治理激励抑制了该驱动作用。相对而言,在治理激励弱的地区,媒体压力对政府会计信息披露的驱动作用更加显著。进一步研究发现:媒体报道产生的舆论压力的作用效果需要良好的法律制度环境和基础设施建设作为保证,一定程度上,建立法律制度和基础设施建设的保障机制,有利于强化媒体监督功能,改善治理激励的抑制作用。     

官员更替、合谋震慑与空气质量的临时性改善

城市主要官员在某地的长期任职会在当地形成一种关系网,加深当地政企合谋的氛围,纵容当地企业非法排污,而主要官员更替前后形成的政治敏感期会对这种政企合谋形成一种震慑效应,进而使得受政企合谋影响较大的空气污染物在短期内下降。本文将2013年12月至2016年6月中国160个城市的市委书记更替信息与城市日度空气质量指数和单项污染物浓度数据相匹配,研究发现市委书记更替前后,二氧化硫等受政企合谋影响相对较大的空气污染物浓度有明显的下降;而空气质量指数以及其他受政企合谋影响较小的空气污染物浓度则没有明显变化。进一步分析也显示,对于较长任期的市委书记或反腐中落马的市委书记,其更替前后二氧化硫浓度的下降更加明显。而且,市委书记更替带来的空气质量改善仅在短期内有效。     

协同治理、地方政府绿色转型与空气质量改善

构建现代环境治理体系,加快推进地方政府协同治理,具有重要的现实意义。基于2004—2019年中国284个地级及以上城市面板数据,将大气污染联防联控政策视为协同治理模式推行的公共政策实验,考察其对空气质量改善的影响及作用机制。研究结果表明：协同治理模式推行显著改善了城市空气质量,经一系列稳健性检验后结果仍然成立。机制分析发现,协同治理对地方政府绿色转型发挥了制度激励作用,主要体现在促进地方政府产业结构转型、能源结构调整与生产技术创新等。此外,该激励作用在经济发达地区和创新能力较强的省会城市表现尤为明显。拓展性分析发现,建立联席会议制度对地方政府行为产生约束作用,有利于提升大气污染治理效率,但以签订合作协议为主的正式协作行动约束效应较弱。因此,为提高协同治理效益、改善城市空气质量,既要扩大协同治理推行范围,更要加强实质性协作行动、强化配套保障机制,进一步激发制度激励效能与行为约束作用。     

媒体压力与企业创新

媒体虽然能发挥公司治理功能,但是它所产生的巨大市场压力可能会导致经理人更加短视(即市场压力假说)。为此,本文以媒体负面报道数量衡量媒体压力,从企业创新的视角对此进行了检验。结果表明:首先,媒体负面报道数量与企业创新水平显著负相关,支持了市场压力假说。其次,区分媒体报道的内容、来源、严重性及深入程度后发现,与会计相关的负面报道数量更可能与企业创新水平负相关,证实了短期财务业绩压力是抑制创新的主要原因;来自权威媒体、性质严重的负面报道更可能抑制企业创新,说明报道的负面影响越大对企业创新的损害越强;不深入的负面报道更可能抑制企业创新,但能还原整个事件来龙去脉的财经类杂志所做的负面报道却促进了企业创新,从侧面凸显了媒体负责、客观、详实报道的重要性。最后,非负面报道数量和总报道数量均与企业创新水平显著正相关。本研究有助于更深刻、更全面地理解媒体在资本市场中的作用,且对国家创新环境优化、媒体监管与治理具有重要启示意义。     

我国空气质量的时空变化及其城市群分布特征——兼论“十三五”时期以来我国空气污染治理成效

聚焦大气污染防治的重点时段、空间和重点地区,本文探索了2015—2021年全国、七大地理区域、省域、城市群及重点城市环境空气质量的时空变化,论述了我国“十三五”时期以来空气污染治理成效。研究发现：“十三五”时期以来我国大气环境质量取得了显著性、全局性改变;“十三五”时期以来我国呈现大气环境质量时空格局相对稳定且持续改善的过程;19个重点城市群空气质量总体呈现动态改善情景特征,东部城市群AQI高于西部城市群,北方城市群AQI高于南方城市群,并呈现以京津冀及周边地区为重心的城市群“连片化”分布特征。优化提升类城市群的空气质量改善幅度总体上依次高于发展壮大类城市群和培育发展类城市群,太原市、石家庄市、开封市、郑州市、济南市、西安市、天津市等中心城市大气污染依然严重。本文建议“十四五”时期我国深入大气污染防治攻坚战,应聚焦华北、西北、华中、华东地区冬春季大气污染防治,以87个环境空气PM_2.5浓度监测值超二级浓度限值的城市为重点,以京津冀及周边地区、汾渭平原、东北地区、天山北坡等区域的城市群为攻坚目标,强化太原市、石家庄市、开封市、郑州市、济南市、西安市和天津市等中心城市...     

官员视察、媒体关注与政府补助——来自中国上市公司的经验证据北大核心CSSCI

本文以2008-2011年沪深两市的上市公司为样本,实证研究了官员视察活动对企业获取政府补助的影响,并进一步考察了媒体报道对官员视察效应的调节作用。结果显示:(1)官员视察对企业获取政府补助具有显著的正向影响,这种影响因企业产权性质和视察官员级别存在差异;(2)考虑媒体的监督作用之后,本文发现,负面媒体报道会显著减少官员视察带来的政府补助,非负面媒体报道则无显著影响;(3)从政府补助的经济效果来看,政府补助对于企业业绩的提升作用因有无官员视察呈现差异,即对于受到官员视察的企业而言,政府补助的经济效果要弱得多。本文尝试从政府官员活动和外部治理机制的视角探讨政府补助现象,这有助于理解转型经济国家中政企关系扮演的角色和媒体在公共资源配置中的监督作用。     

限行政策是否改善了北京市的空气质量?

本文考察了北京在2008年奥运会之后采取的限行政策对空气污染指数(API)、可吸入颗粒物(PM10)、二氧化氮(NO2)和二氧化硫(SO2)等空气质量指标的影响,虽然传统的OLS回归显示限行政策有很强的效果,当采用断点回归的方法解决其内生性问题后,限行政策尤其是"尾号限行"对空气质量的影响甚微。基于限行导致购车行为改变假设的成本—收益分析,初步估计限行给驾车出行者带来的年成本约为北京市人均GDP的3%,年总成本约为当年GDP总量的0.3%。     

地方政府官员环保考核压力与上市公司ESG表现

2013年12月6日,中国共产党中央委员会组织部发布《关于改进地方党政领导班子和领导干部政绩考核工作的通知》,强调要把“有质量、有效益、可持续的经济发展”作为干部考核的重要指标,同时,加大资源消耗、环保等指标的权重。在此背景下,本文以2009—2020年彭博数据库有ESG综合评分的A股上市公司为研究对象,聚焦于地方政府官员环保考核压力对上市公司ESG表现的影响。研究发现,该通知发布后,地方政府官员环保考核压力越大,上市公司ESG表现越好,即地方政府官员环保考核压力显著提升了上市公司ESG表现。异质性分析发现,地方政府官员环保考核压力对上市公司ESG表现的提升效应在地区经济发展水平较高、国有企业、公司高管有政治关联、公司获得政府补助多的情况下更显著。本文的研究表明,地方政府官员环保考核制度是促进上市公司可持续发展的有效手段。本文的研究结论对提升上市公司可持续发展能力,实现经济可持续发展具有重要启示。     

财政压力、晋升压力、官员任期与地方国企过度投资

本文将官员个体动机与地方政府群体动机分开讨论,实证检验财政压力、晋升压力以及官员任期对地方国企过度投资的影响。研究发现：财政压力和晋升压力均能导致地方国企过度投资,并且财政压力部分中介了晋升压力对过度投资的作用;官员任期与地方国企过度投资之间存在倒U形关系,而晋升压力导致的过度投资也随任期倒U形变化。进一步发现,这些影响因官员来源及控制人政治级别而异;官员任期以及任期调节下的晋升压力对地方国企过度投资的“掠夺之手”,部分是通过影响企业长期贷款的“支持之手”来实现的。本文从官员个体和地方政府群体动机角度探讨了过度投资的原因和具体途径,拓展和丰富了政府"掠夺之手"的研究。     

《中国城市空气质量管理绩效评估报告》正式发布 报告显示,空气质量保护严重滞后于经济发展

我国空气污染防治政策滞后于社会经济发展,城市空气污染依然严重,没有达到环境空气质量标准,尤其是大城市空气污染有加重的趋势,说明空气污染防治政策创新不足,而主要污染源没有实现连续达标排放,则说明管理不到位。近日,《中国城市空气质量管理绩效评估报告》(以下简称报告)在中国人民大学正式发布,该报告是国内首次全面系统的城市空气质量管理绩效评估。据介绍,报告基于公开可获得的数据,对十一五期间全国281个地级及以上城市的空气质量现状与变化趋势(2005年至2010年)进行了评估。指标包括二级及以上天数【标准     

COSTS AND BENEFITS OF AIR QUALITY IMPROVEMENT IN HONG KONG

A respiratory health survey conducted in Hong Kong in 1989 identified significant health differences between school age children living in an industrial area with poor ambient air quality and those in a control group living in a relatively clean area. In 1990, the government banned the use of high sulphur fuel. As a result, ambient sulfur levels dropped sharply and particulate levels dropped moderately. The avoided costs of doctor consultations alone offset a moderate fraction of the costs of this air quality improvement. If even the lower end of estimates from elsewhere apply to Hong Kong's willingness to pay for symptom relief, such values offset a major share of the costs of the air quality improvement simply through near-term improvements in health. Considering longer-term health and other benefits leads one to conclude that the economic benefits likely far outweigh the costs.     

信息技术产业与媒介经济的发展

在新世纪中,媒介信息产业将形成新的产业分解和整合趋势,以适应并进一步有力推动经济全球化以及人类社会高度信息化、数字化和全民参与的进程。     

WILLINGNESS TO PAY FOR AIR QUALITY: THE CASE OF OUTDOOR EXERCISE

This study uses a contingent valuation (CV) survey to establish a sample of outdoor exercisers' willingness to pay (WTP) for ambient air quality improvements in East Baton Rouge parish, Louisiana. Estimated annual median and mean WTP values are £95 and £191, respectively, per person per year for assurance that ozone levels would not become "unhealthful" on any day. The survey informed respondents that in the prior year the local community experienced 14 days on which ozone levels exceeded federal standards. The study makes the strong assumptions that respondents believed they were "buying" 14 more healthy days and that WTP per day "bought" is constant. Given these assumptions, one can scale this WTP response to represent annual medians and means of approximately £7 and £14 per person per day, respectively. An econometric procedure for generalizing the community's annual WTP to avoid the 14 unhealthful days yields estimates ranging from £3.21 and £5.36 per person per healthy day, or between £12.4 and £20.6 million per year. The unit day estimates are comparable to CV and household production finction estimates of WTP in the Los Angeles basin, suggesting their usefulness for benefits transfer .     

问询函监管与银行信贷决策的改善*

近年来,证券交易所推行的问询函监管逐渐成为保障和改善上市公司信息披露质量的重要机制,其实施效果自然成为监管者和学者关注的焦点。本文从银行的角度研究问询函监管对外部利益相关者的溢出效应,具体考察问询函监管对银行信贷决策的影响。研究发现,在公司被出具问询函后,银行的贷款利率显著更高,贷款期限显著更短,银行贷款要求提供担保的可能性和比例更高。进一步研究发现,当公司处于信息风险和信用风险相对较高的情境中,或银行对信息风险和信用风险较为关注的情况下,银行贷款利率上升幅度更加显著,不过,贷款期限、担保要求等非价格条款并没有显著差异。同时,问询函对银行信贷决策的影响在银企之间存在较强的信息不对称时更加显著。最后,本文发现公司收到问询函以后,分析师预测分歧度显著提高,这表明信息风险是问询函监管影响银行信贷决策的一个可能渠道。     

TECHNOLOGY SPECIALIZATION AND THE MAGNITUDE AND QUALITY OF EXPORTS

Abstract

This paper examines how technology specialization, measured by citation-weighed patents, affects trade flows. The paper analyzes the relationship between (i) technology specialization and export specialization across regions and (ii) the technology specialization of origin and destination and the quality of export flows. We find that the export specialization of regions corresponds to their technology specialization. Regions with higher technology specialization export products of higher quality, as indicated by higher prices. Moreover, export flows to destination countries with a high technology specialization consist of products of higher quality in the specific technology. The results are consistent with knowledge and technology being important for export performance and with regions with higher specialization in a technology being better equipped to produce high-quality products. They are also consistent with destinations of higher technology specialization, having a more pronounced demand for products of higher quality in the same technology.     

中国投入产出核算的缺陷及其改进路径

本文首先概述了中国投入产出工作的历史与贡献,继而从现阶段中国投入产出表的编制流程及部分特点出发,借鉴国际标准及部分发达国家的实践经验并考虑我国统计与核算的现实需要,研究了中国投入产出核算存在的主要缺陷。最后,针对这些缺陷和不足,本文提出了从部门分类、核算价格、调查对象、调查方案设计和编表方法等方面改进我国投入产出核算工作的积极并具有针对性和建设性的建议。     

THE QUALITY OF INSTITUTIONS AND FOREIGN DIRECT INVESTMENT

Using bilateral foreign direct investment (FDI) stocks around the world, we explore the importance of a wide range of institutional variables as determinants of the location of FDI. While we find that better institutions have overall a positive and economically significant effect on FDI, some institutional aspects matter more than others do. Especially, the unpredictability of laws, regulations and policies, excessive regulatory burden, government instability and lack of commitment play a major role in deterring FDI. For example, the effect of a one standard deviation improvement in the regulatory quality of the host country increases FDI by a factor of around 2. These results are robust to different specifications, estimation methods, and institutional variables. We also present evidence on the significance of institutions as a determinant of FDI over time.     

河南中心城市带动能力评价及提高对策

中心城市是区域经济社会发展的增长极。只有强化中心城市的带动能力,中心城市才能以城带乡,促进城乡协调发展。从城乡统筹的视角,运用主成分分析等定量评价方法,对河南17个区域中心城市的带动能力进行综合性评价,并根据存在的问题,提出中心城市今后的发展对策。提高中心城市带动能力,既要采取多种措施提升中心城市市区的集聚力,又要迅速增强对中心城市市域内经济、社会、环境等各方面发展的辐射力,即走城乡一体化道路,提高整个区域的经济社会实力。     

ENTRY AND QUALITY SIGNALLING WHEN ONLY SOME CONSUMERS ARE INFORMED OF THE ENTRANT'S QUALITY

This paper focuses on competition between an incumbent and an entrant when only the entrant's quality is unknown to (some) consumers. The incumbent may or may not know the entrant's quality. The model reveals a separating equilibrium where the entrant's high price signals its high quality when the proportion of informed consumers is at some intermediate value. The case in which the incumbent knows the entrant's quality generates two additional equilibria. When the proportion of informed consumers is large enough, firms choose their prices as in the complete information case. The entrant's high price in combination with the incumbent's low price signals the entrant's high quality. When the proportion of informed consumers is at some intermediate value, the incumbent's high price signals the entrant's low quality, while its low price signals the entrant's high quality. Interestingly, we find that entry may be facilitated with informational product differentiation.     

财政压力、货币超发与明代宝钞制度

本文遵循“财政压力-政府行为”分析框架来剖析“大明宝钞”崩坏的制度根源。“大明宝钞”制度的崩坏根源于以财政为中心的宝钞制度设计缺陷。这种制度设计是为了满足政府财政开支需求与避免财政危机。易言之,明代财政压力促成了货币财政化的宝钞制度设计,导致了货币超发,最后致使宝钞崩坏并退出流通领域。财政压力是古今政府的常态。财政压力并非必然导致政府采取掠夺性的货币政策。在英国,国王的财政压力导致了以限制王权为目的的《大宪章》和“光荣革命”。明代中国,为何没有在财政压力之下走上制度变革之路,这个问题实在令人深思。