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一般产业的公司治理问题主要是由股东和企业经理人员之间的委托代理关系产生,而证券投资基金管理公司治理问题产生的根本原因在于基金份额持有人与基金管理公司、基金管理公司股东和基金管理公司经理人员之间双重的委托代理关系,这就使得基金管理公司治理目标更加复杂化。由于基金资产与基金管理公司自有资产规模上的巨大差异,基金管理公司应该以保护基金份额持有人利益的最大化为治理目标。为了保障这一目标的实现,基金管理公司必须从内部治理结构、激励机制和外部监督机制方面来进行内外综合治理,从根本上解决目前持有人利益缺乏保护的问题。 相似文献
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投资基金从封闭式到开放式的变迁,是一种市场的选择。20世纪90年代以来,开放式基金与封闭式基金资产规模之比达到20:1,成为投资基金的主要存在方式。开放式基金特有的赎回机制提高了投资者的地位,基金管理公司的关注点由基金单位净值转向基金规模上,基金管理公司的角色由投资公司转向金融服务公司。1998年6月,我国封闭式基金开始在证交所挂牌交易。 相似文献
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加拿大创业资本交易所及其资本募集公司的启示 总被引:1,自引:0,他引:1
加拿大在发展创业投资,尤其是在发展面向公众的创业资本方面形成了一些具有独创性的经验,其中尤以加拿大创业资本交易所推出的公开募集资本募集公司运作比较成功,对中国发展创业投资产业,健全创业资本市场体系具有一定的启示作用,学习和借鉴加拿大的经验,中国应该及早推出创业板市场,同时积极发展多层次,多元化创业企业资本市场,并积极探索面向一般公众投资者的创业投资基金. 相似文献
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游炳俊 《中央财经大学学报》2003,(2):61-65
公司型基金现已成为世界基金组织模式的主流形式,而我国到目前为止全是单一的契约型基金。相对于契约型基金的固有缺陷而言,公司型基金有契约型基金无可比拟的制度优势。基于此,公司型基金应该成为我国未来基金业发展的主要政策取向。为此,必须在法律上明确界定公司型基金的法律性质以及处理好公司型基金与契约型基金的税负均衡问题。 相似文献
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国外著名基金评级体系简介 总被引:1,自引:0,他引:1
晨星(Morning Star)公司以及标准普尔Micropal公司是世界上著名的基金评级公司,在此对两家公司的评级理论及主流基金评价指标进行介绍,从而为我国基金评级体系的建立与完善提供借鉴。 一、晨星公司的基金评级体系 晨星公司成立于1984年,是一家专门的基金评价咨询公司,目前已经成为世界 相似文献
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最近由基金管理公司管理的社保基金已经入市,社保基金在投资运营中必然无法回避投资风险,从投资风险的来源看,主要包括证券市场固有的投资风险和基金管理公司运作风险。证券市场固有的投资风险主要表现为系统性风险,该风险是不能通过分散投资或组合投资来消除或减少的;基金管理公司的管理水平差异势必会导致社保基金在投资运营中收益水平的差异,因而基金管理公司的管理水平也是社保基金投资运营中风险的主要来源之一,本通过实证分析验证了这一点。既然投资风险是客观存在的,为了防止社保基金承担亏损的投资风险,有必要在对基金投资各个环节进行风险控制基础上,建立相应的风险补偿机制,即提供最低收益保证。 相似文献
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当前中国金融经营的一大挑战是,分业经营的金融机构越来越难以与综合经营的海外金融集团进行竞争,加大综合经营力度是新形势下中国金融业的必然选择。目前中国虽然已经拥有了几家金融控股集团模式的金融机构,但更大范围的尝试是在基金管理公司展开。基金管理公司由于其固有的特点成为众多金融机构介入综合经营的“桥头堡”:首先,基金管理公司注册资本小,不存在资金壁垒问题;其次,在基金业进行金融综合经营的尝试符合我国渐进改革的风格;第三,基金规模虽小,但牵涉面广,其资金来源包括银行储蓄资金、保险投资等,成为连接金融各类产品的枢纽,可以照顾到各方利益;第四,各类金融机构已经通过参股、托管和代销基金,初步进入基金管理领域,积累了管理基金公司许多业务的经验。 相似文献
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为落实《国务院关于推进资本市场改革和稳定发展的若干意见》,促进金融市场协调发展和金融创新,中国人民银行、中国银监会和中国证监会于2005年2月20日联合发布实施《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》,鼓励商业银行采取股权多元化方式设立基金管理公司。基金管理公司与国有商业银行二呈现出明显的优势互补关系,设立基金管理公司将为国有商业银行改革提供重要契机,也将促进国有商业银行体系向《巴塞尔新资本协议》的过渡。 相似文献
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进入21世纪以来,随着经济全球化进程的加快和我国加入WTO协议的逐步履行,我国证券市场特别是基金市场的对外开放步伐不断加快。截至2004年11月15日,我国已开业和正在筹建的基金管理公司已达51家,其中中资独资基金管理公司37家,中外合资基金管理公司14家,在中国人民银行、中国银监会和中国证监会等国家金融监管部门的支持下, 相似文献
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2004年9月15日,中国人民银行召集团有商业银行负责人,讨论商业银行发展基金业务和设立基金管理公司的问题。与会普遍认为,商业银行发展基金业务和设立基金管理公司,有利于促进资本市场长期稳定健康发展;有利于稳步推进商业银行改革,保持金融整体稳定,优化资源配置。 相似文献
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江红霄 《中国农业银行武汉培训学院学报》2007,(5):73-73
基金代理人
又称基金承销公司,负责代理承办基金受益凭证的发行、募集、交易、赎回和分红派息等工作。许多金融机构都有可能参与证券投资基金的承销或代销,如银行、证券公司、保险公司、信托管理公司等(在我国主要是银行和证券公司的各大营业网点),投资者可以到这些营业网点申请购买、交易或赎回某家基金的份额;基金收益分配、基金本金的偿付也都是由这些中介机构办理。[第一段] 相似文献
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