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我国上市公司现金分红相对西方发达资本主义国家来说普遍偏低,中小投资者的利益很难得到保障,有哪些因素影响上市公司进行现金分红呢?本文从盈利能力与派现能力对创业板上市公司现金分红的影响进行实证分析,为创业板上市公司的现金分红提出相应的建议,保护中小投资者的利益。 相似文献
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《会计之友》2017,(20)
现金分红一直以来都是资本市场关注的焦点,鼓励和引导上市公司进行连续现金分红也一直是我国政府监管部门引导利润分配的方向,文章关注政府官员腐败这一外部治理环境对上市公司现金分红的影响。通过搜集2003—2014年我国各地区政府官员腐败数据发现,地方官员腐败抑制了所在地区的上市公司现金分红,腐败越严重,上市公司分红意愿越弱,分红比例也越低。同时,地方官员腐败制约了所在地区的上市公司连续分红,腐败越严重,上市公司连续分红的比率越低。文章为上市公司权衡外部治理环境与公司经营政策利弊提供有意义的参考,同时,我国政府应继续坚定不移地进行政府官员反腐,这不仅有利于社会稳定和宏观经济发展,还对企业微观治理具有重要的实践影响。 相似文献
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上交所现金分红指引要求现金分红比例低于30%的上市公司在董事会公告中解释原因.以此为背景,本文抓取对此作出解释的上市公司董事会公告中与利润分配有关的段落,检验了市场是否会对上市公司现金分红解释作出反应.研究发现:(1)在全样本中,解释内容越详细,窗口期内的累计超额回报越高;(2)按照现金流水平分组检验发现,只有在现金流充足的上市公司中,市场才会对现金分红解释作出反应;(3)进一步将现金流充足的样本公司按照代理问题严重程度(是否两职合一、管理费用率、大股东占款)分组,结果表明在现金流充足的样本中,代理问题越严重时,现金分红解释对窗口期内累计超额回报的正向影响越强.(4)此外,现金分红解释越详细,下一年公司业绩越好,为"当前解释越详细的公司分红越合理,其留存资金能够为投资者带来更好的收益"提供了证据支持. 相似文献
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黄一卉 《中国乡镇企业会计》2014,(3):40-41
现金分红是股东的重要投资回报渠道,本文通过对近五年我国上市公司现金分红情况的描述分析,发现上市公司现金分红家数占比较大,但现金股利支付水平普遍较低的现象。文章进一步指出上市公司现金分红的意义,并提出提高现金分红的政策建议。 相似文献
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现金分红是增强资本市场活力和吸引力的重要途径。监管机构从2001年起陆续颁布了一系列政策促使上市公司派现。本文对1992年到2011年这二十年来的我国上市公司的现金分红情况进行回顾与总结,为读者展示上市公司分红历史。本文研究发现:二十年来上市公司现金分红意愿呈两段“U”型分布,近五年来稳步回升;现金股利支付率自1995年以来呈下降趋势,异常高的分红时有出现;多层次资本市场中上市公司现金分红表现迥异。 相似文献
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上市公司分红决策内生于外部宏观监管与内部微观治理之中,在我国资本市场特殊制度背景下,两者交织衍变将深远影响公司分红行为。囿于现实局限,我国上市公司分红政策短期应以外部监管为主;中期辅以内部治理诱导和分红文化倡导;长期则外部监管逐步淡出,以成熟的公司内部治理机制引导。本文分析了外部监管与内部治理对上市公司现金分红的影响,从而进一步探究上市公司现金分红的优化政策。 相似文献
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股利政策作为上市公司财务管理的三大政策之一,是公司在利润再投资与回报投资者两者之间的一种权衡,它关系到股东的现期收益与公司的未来发展,关系到不同股东群体之间的利益均衡,进而关系到上市公司和证券市场的健康发展,因而股利政策是分析上市公司投资价值时所要考虑的一个重要方面。 相似文献
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本文以2008年底前中国沪深两地上市A股为样本,对新股现金分红后长期表现进行研究.匹配股票差异显著性分析表明,新股上市后三年内现金分红2次和1次分别是判断长期股票收益率和长期净资产收益率的重要分界线.回归分析表明,中国股票分红后长期收益率与新股上市后三年内现金分红次数呈正相关关系;分红后未来净资产收益率与新股上市后三年内分红次数大体也呈正相关关系.研究结论整体上支持新股上市后三年内现金分红次数对股票长期表现具有信号效应的观点. 相似文献
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《财会通讯》2019,(23)
在证监会半强制分红的背景下,上市公司分红稳定性问题成为各界关注的焦点。本文采用主客观相结合的赋权方法构建现金分红稳定性指数,以科学刻画上市公司分红稳定性情况。沪深A股2003~2016年上市公司稳定性指数统计结果显示:上市公司现金分红稳定性水平总体呈上升趋势,分红稳定性极差样本的年度占比逐渐降低;经济欠发达地区的分红稳定性水平堪忧;主板上市公司分红稳定性水平显著低于中小创业板,分红稳定性水平在不同规模公司间的差异显著;国有企业分红稳定性水平较高,近年来民营企业分红稳定性水平节节攀升。格兰杰因果关系检验发现,盈利能力和资产规模显著影响分红稳定性水平,而分红稳定性水平将显著影响股票收益率和市盈率。 相似文献
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司金山 《中国乡镇企业会计》2005,(4):47-48
人们对我国上市公司的批评基本上集中在不分红、分红太少或只送红股.然而,自2002年以来,以用友软件、承德露露、宇通客车等为代表众多公司出台了高比例现金分红方案,由过去的"一毛不拔"到后来的"恶性分红".恶性分红其实并没有严格的定义,笔者认为现金分红高于公司盈利或高于长期债券利率水平,可定性为是恶性分红.恶性分红犹如杀鸡取卵,只能导致公司丧失持续发展的基础,严重侵害中小股东合法权益,危及我国证券市场的健康发展.本文结合具体情况,试图对恶性分红进行分析. 相似文献