人民币理财业务与我国的利率市场化

近两年，我国利率市场化进程明显加快，货币市场上银行同业拆借利率、债券回购利率、票据市场转贴现和率、国债与政策性金融债的发行利率和二级市场利率等基本实现市场化，2004年10月央行宣布取消贷款利率上限和存款利率下限，进一步放松了人民币的利率管制，随着利率市场化的推进，商业银行所面临的利率风险也越来越大，目前除存款利率上限和贷款利率下限之外，我国基本取消了利率管制。我国金融系统以银行为主导，人民币存款利率直接影响着商业银行吸收资金的成本，对金融市场影响重大，对人民币存款利率上限的限制自然成为我国利率市场化进程中的难点，人民币存款利率市场化也就成为我国完全利率市场化的标志。     

郭田勇:理性看待利率市场化和互联网金融

在最近这段时间有两件事是大家关注更多的:一个是利率市场化的问题,另一个是互联网与金融结合的问题。这两块是这段时间内银行层面关注比较高的,所以我想围绕着这两个方面简单的跟大家交流儿个观点。利率市场化在存款利率下限取消以后,我认为会有利于银行更多地支持小微。有专家不同意我的观点,他们认为利率下限取消以后会使得很多中小银行来争夺大的企业,以前小银行竞争不过大行是因为央行贷款利率有下限,当下限取消以后,小银行就     

发展中国家利率市场化及其借鉴

发展中国家利率市场化过程　　根据金融深化理论 ,发展中国家利率市场化的目标是促进储蓄 ,提高投资效益以及深化金融市场。正实际利率鼓励金融储蓄 ,储蓄规模的扩大保证更多的生产性投资得以融资。因此 ,正实际利率通过促进金融深化和改进投资效益来促进经济增长。在亚洲 ,印度尼西亚、菲律宾、斯里兰卡在 80年代初已完全放开对利率的管制。 1978年 10月 ,马来西亚解除了商业银行存款和非优惠贷款的利率管制 ,但利率水平被几家大银行所左右。 1981年 5月 ,尼泊尔货币当局宣布银行可以在规定的下限之上 (含下限 )自由确定自己的存款利率水平…     

利率市场化:银行理财业务的新挑战

2013年7月,央行公布取消贷款利率下限等一系列决定,表明始于1996年的利率市场化改革进入关键一步。预计随着存款保险制度等相关措施依次推行,存款利率浮动区间也会逐步放开,我国将全面实现利率市场化。在现阶段,作为国内银行突破利率管制的金融产品——银行理财业务,在利率市场化加速推进的过程中,将呈现出种类和形态的改变,以及服务模式和外延的扩大,未来发展空间广阔。利率市场化对银行理财业务的影响     

贷款利率市场化对企业财务脆弱性的影响研究

金融稳定是国民经济健康有序发展的重要保障,企业财务脆弱性是金融不稳定的主要根源.本文将利率市场化与金融稳定的关系作为切入点,分析并检验贷款利率下限放开对2007-2018年间沪深两市非金融企业财务脆弱性的影响.研究发现:(1)贷款利率下限放开显著降低了企业庞氏融资发生概率,说明贷款利率市场化有助于缓解企业财务脆弱性,且该效应在非国有企业中更强.(2)从影响途径看,贷款利率市场化通过降低企业负债水平、长期借款占比和有息负债占比,缓解企业财务的脆弱性.(3)贷款利率市场化对有资金缺口、商业信用低、营收规模小但能够盈利企业财务脆弱性的缓解效应更强.本文研究提供了贷款利率市场化微观经济效应正外部性的经验证据,既是对利率市场化宏观经济后果的有益补充,也丰富了有关企业财务脆弱性影响因素的文献,为央行完善贷款市场报价利率形成机制和银行监管部门强化金融监管,提供了一些新的理论和实践参考依据.     

贷款利率实行下限管理弊大于利

日前有金融专家提出，实现存、贷款利率市场化是中国利率市场化改革目标的关键，贷款利率要逐步实行下限管理，存款利率要上限管理，最后完全放开由市场决定利率。     

利率市场化与互联网金融:传染效应与联动效应

本文分析了在不同情形的利率市场化背景下,受管制的银行体系利率如何向市场化的互联网金融产品收益率传导。研究表明,在完全利率市场化背景下,利率或互联网金融产品收益率发生调整,存在显著的联动效应。在银行存款利率上限受到约束的背景下,提高存款利率上限会推高互联网金融产品收益率,但是贷款利率下限的变化对互联网金融产品收益率的影响不显著。推进利率市场化将引导互联网金融产品收益率向合理水平回归,促进互联网金融的健康可持续发展。     

放松利率管制、利润率均等化与实体企业“脱实向虚”

本文以我国贷款利率上下限放开为准自然实验,基于产权性质差异构造双重差分模型,实证考察放松利率管制如何影响实体企业金融化。研究发现:放松贷款利率下限管制能够显著抑制非国有企业金融化程度,而放松贷款利率上限管制则无显著作用,支持了“市场套利观”。机制检验发现贷款利率下限管制的放松显著抑制企业债务成本对企业利润的侵蚀作用;拓展性检验还发现对于盈利能力越强、规模越大以及市场竞争压力越小的公司,放松贷款利率下限管制对抑制非国有企业金融化的作用更显著。以上研究结论表明,实体经济与虚拟经济间的利润率差距是我国实体企业金融化的重要诱因,金融市场化改革有助于抑制实体企业金融化、改善“实体经济”与“虚拟经济”间的良性互动关系,从而助推实体经济的健康发展。     

刘煜辉：利率市场化并非调整利息率

当前,国内债券市场利率、同业拆借利率、贴现利率已基本实现市场定价．外币利率的市场化已基本到位。唯存贷款利率存在管制。银行在贷款利率方面,面对私营企业尤其是中小企业方面,也有一定定价能力。当前流动性收紧,对大企业的贷款利率也在上浮,取消贷款利率下限或扩大下浮比例在目前来看意义都不大了。     

利率市场化改革再向前迈进一步

放开农信社贷款利率上限会减少农村民间金融。利率双轨制会给大企业提供牟利机会央行决定自7月20日起,取消金融机构贷款利率0.7倍下限,取消票据贴现利率在再贴现利率基础上加点的控制,取消农村信用社贷款利率不超过基准利率2.3倍上     

利率市场化对商业银行的影响及对策研究——以淮北市为例

2013年7月20日,中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制,其中涉及到的贷款利率下限、票据贴现利率限制、农村信用社贷款利率上限等限制一律取消,这标志着我国利率市场化改革进入实质阶段。本文首先就利率市场化对淮北市银行机构的影响进行分析。利率市场化以来,淮北市银行机构短期内贷款利率整体影响不大,但对贴现利率及住房贷款利率影响较大,同时利率市场化加剧了淮北市银行机构存款的竞争。其次,本文就淮北市银行机构面临的挑战进行分析,指出淮北市银行机构在存款竞争加剧、经营模式转型和地方法人银行机构资本补充等方面存在的问题。最后,本文对上述问题提出了建议,对发挥不同类型银行比较优势,加快业务模式转型,银行机构做好利率风险管控、监管机构加大理财产品业务监管等方面进行了阐述。     

利率市场化对中小商业银行的影响及应对措施

2012年6月8日，中国人民银行扩大存款利率上限浮动区间，2013年7月20日，放开商业银行贷款利率下限，一系列信号反映中国利率市场化的脚步越来越近了。工农中建等大型银行由于在海外设有分支机构或子银行，已经熟悉了利率市场化的金融环境，积累了利率市场化环境下经营管理的经验，能够比较从容地应对利率市场化。全国股份制银行也在吸引人才，开发管理工具，积极应对。面对越来越近的利率市场化，以城市商业银行为代表的中小商业银行如何应对？     

利率市场化对债券市场和债券银行的影响

自1996年以来,我国利率市场化改革稳步推进。今年7月,央行放开金融机构贷款利率下限管制。我国利率市场化改革已进入稳步加速阶段,利率市场化的推进必将对银行业产生重大而深远的影响。为了把握利率市场化对开发银行经营发展的影响,开发银行开展了有关利率市场化的研究和讨论。自去年开始,开发银行与人民银行研究局合作开展了《利率市场化后银行竞争策略与定价机制研究》课题研究。     

我国浮动利率制度的改革和发展

我国利率体制改革２０年来,建立健全浮动利率制度,对推进利率市场化改革,促进经济发展起到了有益的作用。一、１９９６年以前我国浮动利率制度的实践　　１９８１年１２月,在经济金融改革全面展开的大背景下,“农村信用合作社的存、贷款利率,可以高于银行存、贷款利率”,首开利率浮动先河。以后,中国人民银行先后又对信托投资公司吸收信托资金,办理贷款和投资的利率,按照银行调整后的利率上下浮动,对流动资金贷款实行浮动利率。为适应经济体制改革的需要,更好地发挥利率的经济杠杆作用,１９８７年１月,中国人民银行决定将贷款…     

在利率市场他改革中实现经营转型

我国利率市场化改革自上世纪90年代提出和启动以来已历经十多年。按照“先外币、后本币,先贷款、后存款”的步骤已经在2004年前分步放开了国内外币存贷款利率,并于2004年10月取消了贷款利率浮动上限;与此同时,银行存款利率“下不设底”。目前,尚存在利率管制的方面包括：贷款利率的下限和存款利率的上限、对农信社有最高贷款利率上浮2．3倍的限制以及企业债券利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40％的限制。     

利率市场化改革迈出一大步

国务院总理李克强强调,本届政府要推进"牵一发而动全身的改革"。涉及经济运行诸多方面的金融改革包括利率市场化改革无疑是其中重要一项。2013年7月20日起,央行取消金融机构贷款利率七折下限。自此,我国金融机构贷款利率管制全面放开,深化利率市场化改革再下一城。改革意在深远简而言之,利率市场化就是将借贷利率的决定权交给金融机构,由金融机构自己根据资金状况和对金     

放开利率管制留“尾巴”

1996年,我国利率市场化进程正式启动。该次全面放开贷款利率前的基本情况是,金融机构贷款利率上限和存款利率下限已经全面放开;城市信用社和农村信用社贷款利率最大浮动系数为基准利率的2.3倍;金融机构贷款利率浮动区间的下限为基准利率的0.7倍;贴现利率和转贴现利率在再贴现利率的基础上加点生成,在不超过同期贷款利率(含浮     

吉林省法人银行贷款让利空间测算分析

随着LPR形成机制的改革完善，LPR充分发挥了方向性和指导性作用，打破了贷款利率隐性下限，畅通了利率传导渠道，促进了企业贷款利率明显下行。近三年，吉林省银行业金融机构对实体经济让利取得了显著成效，但吉林省地方法人银行贷款利率明显高于全国性银行，是推动降低实体经济贷款成本的重点。为探究省内法人银行机构让利空间，本文根据商业银行存贷款利率定价机制和资产扩张受资本充足率约束等基本原理，构建贷款利率下降空间测算模型，测算出2022年吉林省地方法人银行实际贷款利率下降空间为50个基点左右。     

新空间：全面放开贷款利率管制

经国务院批准,中国人民银行决定,自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。主要内容有：取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平;取消票据贴现利率管制,改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式,由金融机构自主确定;对农村信用社贷款利率不再设立上限;个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。贷款利率管制全面放开标志着中国利率市场化的改革已经取得关键性进展,其影响和意义是深远的。     

在利率市场化的进程中如何拓展中间业务

央行2012年6月8日和7月6日两次下调存贷款基准利率,同时进行了存贷款利率浮动区间的调整,首次允许存款利率上浮10%,扩大贷款利率下浮幅度至30%。调整后,贷款利率下限已突破银行保本点,意味着贷款利率市场化已基本到位。虽然央行政策调整目前尚未改变利率管制的基本特征,但两次利率调整将对银行业务发展产生深远影响,对于中间业务发展,银行将利息收入简单转化为中间业务收入的冲动将大为降低,银行的收入结构将形成以传统存贷利差收入和投资性、交易性及手续费收入均衡增长的格局。因此,利率市场化对中间业务而言,是挑战与机遇并存。