股票期权制度在我国的应用与思考

股票期权是许多国家的企业实践证明了的一种行之有效的分配激励制度。目前 ,我国部分企业也开始进行股票期权制度的探索。文章列举了我国企业推行股票期权制度的几个典型案例 ,分析了我国股票期权制度现存的主要问题 ,并由此提出了在我国推行股票期权制度的几个关键性问题的设想。     

经理股票期权激励制度探析

股票期权激励是最富成效的激励制度之一，对企业的快速发展和国民经济的持续增长有显著的推动作用。本文探讨了经理股票期权设计过程中涉及主要内容，以及我国企业实施经理股票期权制度的条件。     

股票期权与劳动者权益

股票期权是公司授予经理人员和高级技术人才在未来特定期间内以约定价格购买本公司股票的选择权；劳动者权益是指确认劳动者以自身人力资源投入企业而应享有的所有者权益。两种员工激励制度均是通过促进劳动者、出资者和企业三者利益的协调统一，激发劳动者生产经营的积极性来实现企业经营绩效的改进。但是，两者在理论依据、激励内容、适用范围以及体现人力资源价值和人力资本权益的程度等方面均存在着显著的差异。一、股票期权制度与劳动者权益制度的区别１．构建员工激励模式所依据的经济学理论不同。股票期权制度的经济学依据主要是委托…     

股票期权激励机制理论探究

世界上第一个股票期权激励计划是由英国的菲泽尔公司在1952年推出的,伴随着世界经济的蓬勃兴起,股票期权激励机制不断的发展完善,并成为当前最有成效的激励机制之一。在我国,党的十五届四中全会明确提出要建立对经营者的激励和约束机制。此后,如何建立适应我国实际情况的股票期权激励机制的计划提上了日程。股票期权激励机制诞生至今,不仅成为了企业激励员工、留住人才的重要的手段,也成为促进我国经济体制改革深化发展的重要工具。本文从股票期权激励机制的定义入手,着重研究其重要作用并探索适合中国国情的股票期权激励机制。     

浅析上市公司经理层股票期权激励制度

经理层股票期权激励制度作为一种旨在协调统一现代企业制度中所有者与经营者的利益目标、鼓励经营者关注公司长期发展的激励计划,已成为上市公司长期激励工具。我国经理层股票期权激励制度尚处于起步阶段,在制定激励方案和界定激励对象及确定行权价格等方面主要是借鉴了西方发达国家的经验和做法,相关会计处理的规定还不够明确,都有待进一步细化。客观上要求我们必须参照国际通行做法,探索适合我国国情的经理层股票期权激励制度及其会计规范,使有关股票期权的会计准则和应用指南更具指导性和可操作性,有效利用股权激励促进上市公司的规范运作与持续发展,鼓励经营者关注公司价值,规避其可能带来的负面影响。对于实行经理层股票期权激励制度存在的问题或不完善之处,应采取相应措施,在实践中不断改进或修正。     

借鉴国际经验完善我国股票期权税收政策

随着加入WTO，我国融入全球经济一体化的步伐将加快，因而在西方国家普遍采用的股票期权制度将会被越来越多的中国企业所接受并实施。但从实施股票期权计划的一项核心政策——税收政策来看，我国现行的股票期权税收政策还很不完善，较大程度地降低了股票期权制度应有的激励效果。因此，借鉴国际经验，尽快规范和完善我国的股票期权税收政策，将是必然趋势。     

股票期权激励:对产业实践障碍的评述及策略性建议

引言股票期权激励是解决职业经理人和股东之间潜在的利益分歧的重要途径,它因能使委托人和代理人的利益目标达到最大化程度的一致,被诺贝尔经济学奖获得者劳伦斯·克莱茵博士誉为“推动企业家成长最有效的企业家利益机制”。我国上市公司实施股票期权激励已不鲜见,其中不乏一些通过股票期权激励这一制度创新真正激发管理层提高管理水平,从而改善经营业绩的案例。然而,由于设计一个相对完善有效的股票期权激励计划需要涉及企业发展战略、人力资源、法律和财务等诸多方面,是一项复杂的系统工程,各公司由于种种限制,往往无法兼顾各个方面,造成…     

股票期权激励的效应分析及其在我国的应用

股票期权激励作为一种长期的激励形式在西方国家普遍盛行,并被认为取得了较大的成功.近年来,我国企业纷纷引进股票期权制度作为激励企业高层管理人员的有效工具.本文首先对美国和中国股票期权激励的实证研究文献进行了梳理,发现股票期权激励的效果与很多因素有关,包括企业和管理者自身的特点、外部资本市场、股票期权激励制度本身的设计等.在不同条件下,股票期权激励得出的效果不同,这也使得国内外学者在实证研究中得出的结论不同.股票期权激励不只发挥积极作用.在条件不成熟时还可能起负面作用.本文在前人研究的基础上,对股票期权激励的正面效应和负面效应进行了具体分析,提出了股票期权激励制度在我国正确应用的条件:成熟的市场环境、完善的法律环境和完善的公司内部治理结构,建议国家和企业为股票期权激励制度的顺利实施创造条件、完善条件,以便其发挥正面效应.     

论股票期权计划对高管人员的激励

本文从股票期权激励制度产生的理论基础出发,肯定了股票期权激励制度是一种有效的激励制度。同时对提出了我国现行的股票期权激励制度存在的问题,针对股票期权这一薪酬工具在我国应用中存在的问题提出了具体的解决措施。     

基于激励与约束双效性的经营者股票期权制度研究

以激励约束机制理论和企业长期发展战略有机协调为出发点,文章阐述了股票期权制度内在作用机理和激励约束逻辑,通过理论基础论述,指出股票期权的实质是经营者人力资本产权化的有效实现形式,是一种具有激励与约束双重功效的制度安排。     

基于人力资本产权的角度对股票期权激励制度的分析

股权激励主要着眼于解决股东与经营者之间的利益矛盾,建立对经营者的长效激励机制。在我国,股权激励尚处于起步阶段,新问题、新情况层出不穷。本文从人力资本产权的角度对股票期权激励制度的可行性进行分析,在明晰了股票期权激励的理论基础及其存在的问题之上,分析了人力资本所有者拥有企业所有权的必然性,并得到了股票期权激励制度是人力资本所有者分享企业所有权的有效途径这个结论,由此认为,在企业经营过程中,实施股票期权激励制度仍旧具有一定的可行性。     

上市公司人力资本股票期权激励审计方法研究

本文从人力资源管理审计的一般程序出发。建立了一套评价上市公司股票期权激励制度的指标体系。在此基础上，借鉴因素分析法的基本思想，分析和评价了被审计上市公司股票期权激励制度的效果，从而为改进被审计公司的股票期权激励制度、提高上市公司的经营业绩、实现人力资源管理审计的目标提供了一种新的思路。     

论股票期权制度的内在性缺失

在特定的制度规范下,股票期权作为一项激励制度的确对企业经营管理者发挥了较大的激励效应,对企业绩效的提升也起到了较好的推动作用。然而,由于股票期权制度本身存在的缺陷以及人们相关认识的滞后性,使得其实际运行效果不尽如人意,由此所引发的诸多问题值得进一步思考和探究。     

浅析三一重工股权激励计划

股权激励是近50年来在西方兴起的一种用以激励企业管理者的报酬制度。管理者股权激励,作为一项有效的长期激励机制,已经部分为理论和实证所证实。本文对三一重工股权激励方案进行了分析,重点分析了股票期权,并探讨了股票期权的适用性优点,如股票期权不会为企业管理层提供在限制性股票计划中激励对象可能享受“免费的午餐”的机会等。     

股票期权方案对公司业绩影响的实证分析

作为一种重要的激励机制,经理股票期权(Executive Stock Option)在西方国家得到了广泛而成功的应用。现代企业的一个显著特征是所有权与经营权分离,由此产生了委托—代理矛盾。经理股票期权计划作为一种长期的激励机制,中国从20世纪90年代开始在某些企业进行股票期权激励的试点,但从目前实行的情况看,股票期权没有充分发挥出应有的激励约束作用,且从总体上讲实施也很不规范。随着中国经理人市场的不断完善,各项法律法规的不断健全,资本市场的不断成熟,公司治理结构的不断完善,加之我们对股票期权制度认识的不断深入,相信这一制度必将对中国的企业改革和经营者的长期激励产生更多的积极影响。     

股票期权反向激励的成因与模型化对策

股票期权激励机制中反向激励问题的出现,越来越引起人们的重视。在分析了导致反向激励问题成因的基础上,提出了选择适当的路径依赖型股票期权,弱化反向激励;结合指数和行业特征,重新定义期权价值,淡化反向激励;动态化股票期权授予数量,消除反向激励等模型化的方法,从而有效地控制反向激励问题,完善和发展我国上市公司的股票期权激励制度。     

我国股票期权激励作用难以显效的原因

股票期权激励始于５０年代的美国，并迅速在欧洲推广运用。目前全球排名前５００家的大型企业中，至少有９０％的企业对经营者实行了股票期权制。股票期权作为一种成功的经营者激励方式引入中国，掀起了一阵期权热潮，上海贝岭公司、上海艾通电气股份有限公司、四通公司、联想集团等都相继实行了股票期权计划。在上市公司方面，作为监管部门的中国证监会也对股票期权制度表示支持。周小川任中国证监会主席时，多次谈到要加强上市公司治理结构建设，完善上市公司高级管理人员的激励和约束制度，对经营者股票期权持积极推进态度。然而，我国股…     

基于现实期权的股票期权激励机制研究

股票期权的价值确定问题是股票期权设计过程的重要步骤。如何有效地确定股票期权的授予价值历来是期权激励设计的难点，同时也是企业所有者与经营层“双边谈判”的焦点。提出了引入现实期权技术的解决方法．尝试解决期权授予额度及其价值测度问题。     

股票期权激励存在的问题及建议

近年来 ,我国企业对股票期权激励进行了一些探索和尝试 ,运用股票期权形成一种对企业员工的激励机制。但在实施股票期权激励中还存在许多的问题 ,文章对实施股票期权激励存在的问题进行了探讨和研究 ,并提出了相应的建议     

上市公司选择股票期权激励方式的现状分析

股权激励作为一种长效激励机制，其有效运行可以将经营者的利益和股东的利益紧密结合在一起，实现公司经营目标的真正统一，从根本上解决公司治理过程中的委托代理问题，降低代理成本，实现低成本的“工效挂钩”，本文针对我国上市公司实施股票期权激励制度的现状，结合目前正在进行的股权分置改革的实际，就股改前后实施股权激励制度的理论及实践基础进行分析，揭示我国上市公司选择股票期权激励制度的必要性和可行性。