对中国发展房地产投资信托基金的浅析

本文从房地产投资信托的概念入手,通过分析其特征及运营模式,进而分析其在中国运用的可行性及遇到的障碍及建议。     

浅议利率波动对房地产投资信托基金的影响

房地产投资信托基金(Real estate investment trusts,REITs)的高分配收益特征使其对利率波动的敏感性较强,而房地产业自身也易受利率变化的影响。1973年和2005年美国联邦局对利率的上调对REITs价格和收益都造成了重大影响,利率上调,REITs经营成本增加,REITs的总体回报率减少,直接影响到其投资价值和回报率。     

美国房地产投资信托基金的类型与主要特点

房地产投资信托基金(英文缩写REITs)是在房地产业发展到比较成熟阶段后，在房地产金融、证券领域产生运作的一种非常有用的金融衍生工具。在欧美已盛行多年，尤其是在美国已有几十年的历史，发展相对成熟。     

新加坡房地产投资信托基金

新加坡自2002年推出第一只房地产投资信托基金（REITs）以来．REITs作为一种重要的金融创新工具、便捷的融资渠道及新兴的投资品种．已逐步得到政府、房地产企业和广大投资者的广泛认同与支持。本文拟在了解新加坡REITs市场的基础上．对其发展迅速的成因进行一些探讨．并着重分析新加坡REITs成功运作的策略与经验．为中国将来发展REITs在经营管理方面提供一些参考。     

美国房地产投资信托基金发展及对我国的启示

本文旨在介绍美国REIT的发展现状及其特征,总结美国房地产投资信托发展的经验,探讨其给我们带来的有益启示。     

房地产投资信托基金的收益影响因素分析——以香港为例

研究房地产投资信托基金（REITs）的收益影响因素,首先针对REITs特点计算其收益水平,并从宏观、中观和微观三个角度出发,建立房地产投资信托基金影响因素的指标体系;再以香港REITs的季度数据为研究对象,利用REITs产品的收益水平与影响因素数据进行数据处理与分析;最终建立VAR模型,并进行方差分解与脉冲响应分析,揭示不同影响因素对REITs收益的影响程度与特点。     

房地产投资信托基金的收益影响因素分析——以香港为例

研究房地产投资信托基金(REITs)的收益影响因素,首先针对REITs特点计算其收益水平,并从宏观、中观和微观三个角度出发,建立房地产投资信托基金影响因素的指标体系;再以香港REITs的季度数据为研究对象,利用REITs产品的收益水平与影响因素数据进行数据处理与分析;最终建立VAR模型,并进行方差分解与脉冲响应分析,揭示不同影响因素对REITs收益的影响程度与特点。     

我国房地产投资信托基金的发展模式分析

房地产投资信托基金(REITs)起源于美国,迄今已有近50年的历史。20世纪90年代以来,REITs在美国迅猛发展,逐步成为商业地产投资的主流。在当前国家对房地产业实施宏观调控的背景下,研究REITs的模式发展问题,为我国发展REITs提供参考,促进房地产行业的健康发展,具有重要的现实意义。     

房地产投资信托基金研究

伴随着金融创新,房地产投资方式日趋多元化,房地产投资信托基金已成为间接投资的主要方式.目前,我国发展房地产投资信托基金,不但可以较好地化解房地产行业和房地产金融面临的危机和风险,而且还能借此以一种积极态度和方式来应对经济全球化的挑战.     

发展房地产投资信托基金的现实意义

房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trust s简称REITs）是指以发行收益凭证的方式募集投资资金。然后进行房地产或房地产抵押贷款的投资。投资信托基金具有容易变现、分散投资风险、对抗通货膨胀、增值潜力大、收益稳定的特点。每个REITs根据各自的专长选择投资领域：有的以地理区域为专长，如都市、地区的地产；有的以各种行业地产为专长，如零售业、医院、办公楼、公寓、工业等房地产。     

REITs与类似概念比较分析

房地产业是资金密集型行业,根据国外发展经验,房地产市场发展到一定阶段必将启动投资市场和资产证券化市场.尤其近几年,政府对房地产宏观调控更是加快了我国房地产行业和金融行业的全面结合,而REITs作为目前最能够有效融合房地产、投资、资产证券化这三个市场工具,无疑成为备受关注和青睐的房地产金融产产品.但目前RE-ITS在国内还是一个新生事物,处于起步和探索阶段,对REITs定义比较混乱,尤其普遍存在房地产信托、房地产产业投资基金、上市房地产公司和REITs概念的混淆问题.因此笔者在阐述REITs概念及特点的基础上,对此进行了比较分析.     

我国房地产投资基金的发展研究

首先揭示我国发展房地产投资基金(REITs)的意义所在,然后深入分析我国在发展REITs过程中所遇到的问题和障碍,并提出若干政策和建议。     

A truly global crisis? Evidence from contagion dependence across international REIT markets

This study examines the global nature of the recent crisis under bivariate Markov-switching models for pre- and post-crisis periods using the breakpoint of August 9, 2007. It quantifies international synchronization of boom-bust regime switches to investigate contagion-type dynamic comovements of Real Estate Investment Trusts (REITs). Global REIT markets display persistent bust regimes from September 2008 to May 2009, whereas the regime-switching patterns are not significant in the pre-crisis period. The results provide new evidence for global REIT contagion phenomena and suggest greater difficulties in diversifying risks across global REIT markets during the post-crisis period.     

REITs在商业地产发展中的运用

REITs是一种可以使广大中小投资者投资房地产并分享稳定收益的方式。随着我国房地产宏观调控政策作用的不断显现,房地产开发企业所面临的融资条件越来越严格。对于开发投资大,回收期长的商业地产开发来说,发展REITs具有重要意义,不仅能拓宽商业地产开发的融资渠道,还可以分散银行体系的经营风险,防范金融业风险。对国内商业地产开发中存在的问题和在商业地产中引入REITs时开发商应做的准备工作进行了讨论,同时结合美国REITs的经验提出了相关政策建议。     

中国发展REITs的路径选择——本土上市及海外融资的比较分析

目前,我国引入REITs主要有两种路径可供选择：一是在我国房地产投资信托发展基础上直接培养本土化REITs在我国境内上市;二是国内不动产以REITs形式进行海外融资。本文将比较分析这两种发展路径的优势与障碍,最终得出中国房地产发展REITS路径选择一些结论。     

工业企业房地产投资对企业创新的影响——基于中国上市公司数据的实证研究

工业企业房地产投资对企业创新存在短期的"挤出效应"和长期的"补偿效应"。本文使用企业研发支出和专利申请衡量工业企业创新活动,利用中国上市公司2007~2011年工业企业面板数据,发现工业企业当期房地产投资与研发支出负相关,工业企业跨期累积房地产投资与研发支出负相关,工业企业滞后期房地产投资与企业专利申请量负相关。这表明,工业企业参与房地产开发投资在短期和长期内都不利于企业创新。     

房地产投资信托基金投资运作风险管理研究

文章首先通过对房地产投资信托基金(REITs)的基本介绍以及投资特性入手,然后分析其投资运作风险,通过比较借鉴对其投资运作风险控制给出具体解决措施,最后给我国REITs的风险管理提出建议。     

浅析房产税实施存在的问题及发展建议

目前我国楼市价格一路猛涨,为了有效抑制继续上升的房价,我国政府在上海、重庆率先实施房产税试点办法。本文针对2011年年初上海、重庆两地对个人住房征收房产税试点的暂行办法进行分析对比,提出我国房产税实施存在的问题,并进一步提出合理的解决办法。     

我国商业地产开发策略分析

深入整理分析商业地产只售不租、租售结合、只租不售、地产金融四种开发模式,认为商业地产开发商应结合自身情况灵活选用四种不同开发模式;进一步阐释商业地产开发项目精准定位的内涵。并尝试运用零售饱和指数理论解决商业地产开发项目体量确定等问题。最后利用2012年我国35个大中城市商业地产相关数据,运用因子分析的方法聚合商业地产市场规模因子、城市宏观经济因子、市场吸纳因子、市场增长因子这四个因子,并计算出35个大中城市商业地产开发潜力得分,在此基础上,建议开发商开发时注意各城市之间商业地产开发环境与开发潜力的差异。