引入伊斯兰债券为中小企业融资

尽管2005年短期融资券的诞生和2007年公司债的启航为企业拓展了融资渠道、解决了部分资金需求，但这并未改善中小企业融资难的现状。在从银行贷款缺乏信誉支持、发行短期融资券和公司债不够资格的情况下，中小企业是否还能找到其他融资渠道呢，世界范围内伊斯兰债券的兴起也许能为中小企业融资开疆拓土。     

创业融资过程中的股权融资与债权融资探讨

大部分企业在创立和发展过程中都需要进行融资,融资按权益来划分可以划分为股权融资和债券融资,本文着重介绍了新创企业融资过程中的股权融资与债券融资的资金来源以及它们的特点,进而对股权融资与债券融资进行了比较.     

创业融资过程中的股权融资与债权融资探讨

大部分企业在创立和发展过程中都需要进行融资,融资按权益来划分可以划分为股权融资和债券融资,本文着重介绍了新创企业融资过程中的股权融资与债券融资的资金来源以及它们的特点,进而对股权融资与债券融资进行了比较。     

发展企业债券融资完善企业治理结构

本文从企业治理结构的基本问题分析入手,探讨了企业融资结构与企业治理模式的关系,进一步分析了企业债券融资对企业治理结构的影响,从而提出发展企业债券融资,完善企业治理结构的思路.     

对债务融资工具发行的思考——以阜阳为例

"十二五规划"要求发展债务融资市场以拓宽企业融资渠道,而非金融企业债务融资工具(以下简称债务融资工具)具有融资规模大、时间长、利率低且受政策影响小等特点,全国发行规模不断创出新高。据中国交易商协会数据,2012年度全国累计发行短期融资券、中期票据、中小企业集     

产业集群内中小企业融资模式创新的效率分析

介绍产业集群内中小企业融资模式创新中的产业链融资、互助担保融资和集合债券融资三种融资模式的概念,并分析这三种融资模式的效率。在产业链融资模式中,银行面对的是整条产业链,使得融资具有质押灵活、手续简便的特点;在互助担保融资中,由于产业集群内企业的高度合作,增强了激励机制的同时降低了代理成本;而集合债券融资模式则由地方政府、银行、地方担保机构和信用增进投资公司等多方参与,确保发债企业能够以较低的成本高效融资。     

中国企业债券融资和股票融资比较

1990年以来，中国金融制度安排在渐进改革的环境下不断向提高效率的方向演进，从企业融资渠道的发展来看，以银行为主的制度安排正逐步向银行与资本市场共同发展的混合型金融制度演变，从而为企业按照自身需求寻找低成本的融资渠道提供了更充分的空间，1997年，中国企业通过资本市场直接融资所获得的资金比1995年上升了10个百分点，其中股票融资的增长趋势非常明显，但相对于股票融资的迅猛发展，中国企业通过债券融资的比例不但停滞不前，近几年甚至还有下降趋势，1992年企业债券融资达到683.71，亿元，1995年却只有300.80亿元，1997年更降至255.33亿元，从1986年发行企业债券开始到1997年底，中国企业债券年度发行数量平均在300亿元左右，累计发行总数仅为2300多亿元，其中只有7只在交易所上市交易上市流通部分不到30亿元，企业债券在深、沪交易所中只是一个无足轻重的交易品种，上市数量及交易金额均远远小于股票，在2000年所发行的6400亿元债券中，企业债不足百阜 凶，从企业的海外发债数字来看，截止到1998年底，中国企业海外发行的债券余额仅为84亿美元，而当年全球企业发行的国际债券余额为30251亿美元，总体而言，中国企业债券的发行和市场开拓不但不能适应中国经济的迅猛发展和各种融资渠道不断深化的现实需要，而且与国际企业债券市场加速发展的势头，背道而驰。     

对债务融资工具发行的思考——以阜阳为例

“十二五规划”要求发展债务融资市场以拓宽企业融资渠道。而非金融企业债务融资工具（以下简称债务融资工具）具有融资规模大、时间长、利率低且受政策影响小等特点．全国发行规模不断创出新高。据中国交易商协会数据,2012年度全国累计发行短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、非公开定向债务融资工具等债务融资工具规模达83万亿元,     

抓机遇 抢市场 债券承销市场拔头筹——中国工商银行山西省分行金融市场业务发展纪实

近年来，山西省分行在当地产业结构单一、信贷资源紧缺、市场竞争激烈的环境下，抢抓市场机遇，在2005年人民银行推出短期融资券这一业务品种后，立即铺开营销，把非金融企业债务融资工具的承销发行作为分行新的业务增长点，先后承销了省内优质重点企业非金融企业债务融资工具18笔，     

中小企业对融资租赁方式的选择和利用

在我国现有的融资体制下,中小企业融资主要的方法和手段有银行贷款、发行股票、发行债券、内部集资、租赁融资、短期商业信用、存货融资、可转换债券融资、各种应收账款融资等.     

商品融资债券:企业融资新途径

商品融资是一种将商品市场、货币市场、债券市场、外汇市场中的各种基本要素重新组合的一种结构化融资创新。其本金或利息与商品价格挂钩，投资者能享潜在的增值收益，筹资者也能降低融资成本。在我国积极开展商品融资能为企业拓展一条新融资途径。     

我国上市公司融资顺序异于美国的原因探析

企业融资一般分为内源融资和外源融资。内源融资是指从企业内部筹集资金的方式,内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点,是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。内源融资包括:(1)留利资金。留利资金是指企业创造的利润中,除去向所有者支     

国有企业有效融资理论与现实分析

企业能否有效融资是企业生存发展的关键。本文在对债权融资、股权融资两种方式进行比较分析后,得出国有企业应选择适合自己的融资方式的结论。在此基础上,讨论国有企业融资中存在的问题并提出相关建议。     

广西企业直接融资问题研究

发展直接融资是当前和今后较长时期内我国经济金融发展的一项重要任务。当前,广西融资结构不合理,直接融资规模小,融资渠道单一,参与直接融资的企业少。本文从多个角度分析广西企业直接融资问题存在的原因,提出要做好“四个优化”,不断增强广西企业参与直接融资的兴趣和能力。     

融资性动机理论下大宗贸易企业融资转型之路——基于资金计息模型的企业商业信用融资体系构建

正近年来,我国各大商业银行信贷政策趋紧,企业资金链风险进一步加剧。大宗贸易企业属资金密集型企业,短期流动资金需求大,造成短期债务融资比重过高,存在短期债务集中释放风险,融资转型势在必行。商业信用融资是缓解企业短期流动资金需求的内部融资方式,是企业短期融资的重要手段,但因企业决策层和管理层思想认识不足,商业信用融资未能得到有效运用,一定程度上扭曲了企业资金资源配置,延长了企业营运周期,延缓了企业流动资产周转,同时也抑制了企业发展潜力。量化运用商业信用融资问题是     

房地产企业融资与项目债券

由于房地产的开发和经营周期都比较长，所需资金量大且资金占用时间长，而且目前房地产开发项目的规模日益扩大；为此，如何获取足够资金以确保房地产项目的开展就成为各房地产开发商急待解决的难题。过去，开发企业通常是采用银行贷款的形式融资，但银行借款的短期性与 房地产项目开发的长期性却形成了难以解决的矛盾，从而可能影响到开发节奏和营销进程。摆脱这一难题最理想的办法就是走证券化的融资渠道，以发行企业债券的方式来筹措资金。针对这一问题，先就目前发行房地产项目债券的必要性和可行性进行分析，而后就今后项目债券可采用的形式和内容规定提出一些看法。     

书评

中小企业融资:案例与实务指引本书采用案例陈述加分析点评的方式,根据中国新经济时期企业发展的特点,通过中国企业融资的典型案例,带领中小企业走入资本市场。从银行贷款、债券融资、股权融资、引进风险投资、上市融资、项目融资、贸易融资、融资风险控制等8个专题,阐述了40个中国民营企业融资经典案例。     

短期融资券在云南经济发展中的作用越来越明显

<正>自2005年5月云南正式推出非金融企业债务融资工具以来,截至2010年11月,全省累计发行短期融资券363.5亿元人民币,中期票据55亿元人民币,其中:短期融资券的发行量逐年增加,2005年为8亿元人民币、2006年为38亿元人民币、2007年为28亿元人民币、2008年为62.5亿元人民币、2009年为71亿元人民币、2010年1-11月为156亿元人民币;中期票据发行,在2010年才实现了零的突破。近年来,以短期融资券为主的非金融企业债务融资工具功能     

债务融资期限结构与融资效率的实证研究

企业的融资效率分为资金筹集过程中的宏观融资效率和资金使用过程中微观融资效率.从债务融资期限差异的角度出发,通过实证检验不同期限的银行信贷资金对企业微观融资效率的影响可以发现.短期债务资金和融资效率显著负相关,并低于长期债务资金的融资效率,不支持委托代理理论认为的短期债务资金能更有效地降低代理成本、提高资金使用效率的结论.     

债券融资发展中的信用评级

信用评级与债券融资相伴而生，并促进了债券融资的发展。从我国资本市场发展的趋势看，无论从客观要求还是完善信用评级自身之需要，加强我国信用评级的建设都极为重要。本从信用评级产生发展的角度，探讨信用评级在债券融资发展中的作用。