地方政府融资平台的治理

自2009年下半年以来,地方政府融资平台的贷款激增以及由此引发的潜在债务风险问题,开始引起社会各界的高度关注.根据中金公司发布的研究报告(中金公司研究报告<虽有远虑,尚无近忧--地方政府融资平台贷款风险可控>)的统计,截至2009年末,金融机构地方政府融资平台贷款(不含票据融资)余额约为7.38万亿元,约占一般贷款余额的20.4%,同比增长70.4%;地方政府融资平台贷款余额占当年GDP的比重约为21.7%,较之同期国债实际余额占GDP约17.7%的比重高出4个百分点.     

我国地方政府投融资平台的作用及风险防范分析

近年来,我国地方政府投融资平台迅速发展,截至2010年底,我国的地方政府债务总额达10.7万亿元,而地方融资平台贷款多达9.1万亿元,相当于当年GDP的23%。地方政府投融资平台已经成为地方政府大规模融资的重要手段,在推动地方经济发展方面发挥了不可替代的作用。与其同时,其债务风险也愈演愈烈,引起监管当局和专家学者的高度重视。深入探讨我国     

浅谈地方政府债务管理

近年来,我国地方政府债务数量和规模正在超常增长和急剧累积,债务风险凸显.截至2010年6月末,地方融资平台贷款余额达7.66万亿元,城投债(含中期票据和短期融资券)余额为4882.5亿元,再加上财政部代发的地方政府债券2670亿元,地方政府公开可计算的总债务已超过8.42万亿元.中国银监会曾披露,目前地方融资平台贷款中存在严重偿还风险的贷款占比为23%,这意味着融资平台贷款的风险敞口约在1.5万亿元.     

地方政府融资模式的变迁及商业银行的应对

2008年金融危机以来,中国地方政府债务快速膨胀。审计署审计结果显示,截至2010年底,全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计10.7万亿元,有51.15%是2008年及以前年度举借和用于续建2008年以前开工项目的,2008年以来新增占到近50%。其中,政府负有偿还责任的6.7万亿元,占62.62%;负有担保责任的2.3万亿元,占21.8%;可能承担一定救助责任的1.67万亿元,占15.58%。作为地方政府融资的主要来源方,商业银行在此过程中应顺势而为,把握地方政府融资模式变迁的大势,在防范地方政府融资平台风险的同时,提前布局地方政府融资模式变迁催生的新业务。     

探索地方政府性债务的治理路径

2008年全球金融危机爆发,面对短期内外需迅速下滑、内需难以迅速提升的经济形势,我国政府采取反危机措施,启动四万亿投资计划,依靠扩大投资带动经济发展。借此,地方政府纷纷成立融资平台筹集资金,地方政府性债务激增。据审计署审计结果,截至2010年底,全国省、市、县三级地方政府性债务余额约10.72万亿元,占GDP的26%。其中,省级、     

推进政府性债务科学管理的思考

世界经济危机以来,我国地方政府通过财政拨款等各种形式,通过设立拥有独立法人资格的投资公司等——地方性政府融资平台进行大量融资,使得我国地方政府债务风险加剧累积。这已经成为我国经济财政领域的突出问题,成为了社会经济关注的焦点问题。相关资料显示,目前我国地方债务总余额占我国GDP的16.5%和我国财政收入的80.2%。甚至有个别地方政府依托政府融资平台使得债务率已高达150%以上,举债近乎达到极限,这与     

中国地方政府性债务规模估算

<正>中央政府决意遏制政府性债务规模,但道德风险问题尚未得到解决本文列出未来5年政府可能采取的解决措施我们估计地方政府性债务规模可能达到21.9-24.4万亿元(约合3.6-4.0万亿美元),占GDP的38-42%,表1显示了我们对地方政府性债务规模的估算过程。对于这样一个规模,市场应该不会感到吃惊,我们在此前发布的亚洲债务报告中估算中国地方政府债务规模为20万亿元~①。我们预计,相关部门公布对地方政府性债务规模的估算将为2014年财政体制改革创造动力,同时也为更全面解决地方投融资平台债务问题寻找路径。本文将逐一检     

金融分权对地方融资平台债务规模与结构影响的实证研究

地方融资平台正处于转型关键期,而其债务规模的持续增长给市场化转型增添了压力,不利于防范和化解地方政府债务风险.本文选取2009-2019年2489家地方融资平台的相关数据,实证检验了金融分权对地方融资平台债务的影响.研究发现,金融分权显著促进了地方融资平台的债务扩张;进一步分析发现,该效应主要体现于地方融资平台债务中的城投债务和长期债务,融资约束是金融分权债务扩张效应的作用渠道.此外,金融分权的债务扩张效应在基础设施、民生相关行业的地方融资平台中更加明显,新《预算法》实施后该效应减弱.本文的政策建议包括,重塑金融垂直管理体系、加快地方融资平台市场化转型、改造不同区域和行业的地方融资平台.     

融资平台:债券与贷款风险存异

不同类型的地方政府融资平台债务风险存在较大差异,债券类债务的违约概率明显低于银行贷款超过3万亿元地方融资平台的贷款即将到期,地方债务正迎来一个还款高峰期。根据国家审计署数据,2011-2013年以银行贷款为主的地方政府债务将集中到期,在欧     

英国地方政府债务构成特征及监管研究

英国地方政府多年来没有发生过债务危机.该国在地方政府举债制度设立、债务问责管理等方面积累了大量经验,"透明度要求""审慎性制度"等监管安排在地方政府债务风控方面发挥着积极作用.为满足市场融资多元化需求,英国多种新的融资方式与平台得以被陆续引入,针对违约风险控制而推出的"贷款集中度限制""连带担保制度"也很具有借鉴意义.现阶段英国地方政府债务规模及结构呈现出新的特征:债务余额占GDP比重已经连续多年高悬在警戒线之上,过于集中的融资格局成为英国地方经济持续发展的隐患,而脱欧事件的震荡、新冠肺炎疫情的肆虐更是使英国地方政府潜在的偿债压力凸显.英国政府将如何去摆脱这一困境值得关注.     

地方债违约风险并未消除

2014年上半年，经济下行压力增大，多数地方财政收入放缓，而刚性支出不减，使得今年地方政府24万亿元地方债的偿还压力陡增，风险凸现。 融资平台是地方政府最重要的举债主体。地方融资平台在政府负有偿还责任的债务中占据38％，在全部债务中占比39％。部分典型的省市，如湖南、重庆、安徽、湖北、广西、江苏、陕西、厦门和海南，则占比更高，超过50％，最高的湖南省融资平台举债占比达到了63％。融资平台几成风险爆发的焦点。     

地方政府还债能力让人捏把汗

审计署审计长刘家义向全国人大常委会作审计工作报告时,首次披露我国地方政府债务情况,截至2010年底,全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计107174.91亿元。近几年地方债务总额增加很快,有研究报告称,2005至2008年间,地方政府融资平台的债务占GDP的比例基本稳定在14%左右。几年过去,这一比例达到25%,已经超过了美国和巴西。就债务风险而言,举债规模不在     

地方融资平台的债务风险及防范措施研究

地方融资平台自诞生以来,突破法律、体制和政策的多重约束,多渠道筹集建设资金,为加快地方城镇化和工业化发展做出了重要贡献.但同时也暴露出了负债规模过大、风险过高的问题.本文研究和分析了地方融资平台债务风险的实质、形成原因和发展现状,并就此提出改进融资平台建设、控制债务风险的对策建议.一、融资平台债务风险的实质及形成成因1.融资平台债务风险的实质本文主要研究地方融资平台可能引发的债务风险,而融资平台是地方政府在财力不足情况下,为解决城市建设巨额资金需求而组建的平台公司,是地方政府职能的衍生载体,主要代行地方政府的资金筹集和支出职能.融资平台自诞生以来,多渠道筹集建设资金,为加快地方城镇化和工业化发展做出了重要贡献.然而,地方政府投融资平台在撬动金融资本加速地区经济、社会发展的同时,也积累了巨额的政府债务,由此形成了债务风险.因此,本文认为,融资平台的风险实质是地方政府的债务风险,其终极表现就是政府无力偿还债务.     

地方政府融资管理与风险防控

2012年,审计署对地方债进行了全国范围的审计,审计报告显示,截至2013年6月底,地方政府负有直接偿还责任的债务为10.88万亿元,负有担保责任的债务2.66万亿元,可能承担一定救助责任的债务4.34万亿元。审计署公告显示,地方政府性债务偿还主要依赖未来土地出让收入。融资平台资金大多来自银行贷款,而由于整体政策导向促使银行放贷时过度依赖政府信用而忽略项目本身的现金流及风险审核,融资平台贷款风险已成为近年来最受关注的经济论点之一。本文主要讨论了地方政府如何有效的管理融资,并进行风险防控。     

对地方政府融资平台发展停滞问题的探析——基于承德市情况的分析

摘要：本文通过对承德市地方政府融资平台银行债务等基本情况的调查．总结运行中产生的负面效应,并对当前政府融资平台发展停滞的状况进行分析,究其根源,探讨解决问题的有关措施。     

如何化解地方政府性债务

当前,地方政府债务规模庞大,已给地方经济社会稳定发展带来深刻的危害.据不完全统计,截至2009年底地方政府融资平台存量债务达7.38万亿元.国务院总理温家宝在"两会"所作的<政府工作报告>中就提到:"切实加强政府性债务管理,增强内外部约束力,有效防范和化解潜在财政风险."     

海外

欧元区去年政府赤字3501亿欧元 10月21日,欧盟统计局发布数据显示,欧元区2012年政府赤字3501亿欧元,占GDPLL为3．7％;政府债务为8．6万亿欧元,占GDP比为90．6％。数据还显示,欧盟国家2012年政府赤字5100亿欧元,占GDP比为3．9%;政府债务为11万亿欧元,占GDP比为85．1％。     

湖南地方政府融资平台的债务风险分析

伴随我国经济的不断发展,湖南地方政府融资平台也在不断的扩大,在地方融资平台的推动下促使湖南地方政府的债务规模也开始不断的扩张.目前来看,湖南地方政府的债务风险日益的暴露出来,因此湖南应加强对地方政府融资平台的分析以及管理,这样才能使湖南地方政府的债务风险得以缓解.本文将主要从湖南地方政府融资平台现状、债务风险体现、债务风险应对措施三个方面进行阐述.     

地方融资平台债务风险:自下而上的分析

<正>自2009年以来地方政府融资平台债务增长迅速,已成为中国经济面临的一大风险。过去五年来基础设施投资一直是中国经济增长的一个支柱,其发展在很大程度上依赖于地方政府融资平台。官方数据显示,融资平台贷款占银行贷款余额的14.7%。政府和投资者都很关注融资平台债务的质量和可持续性。     

政府融资平台信贷风险表现及防范对策

一、政府融资平台信贷风险及其表现形式 1．过度授信风险。据监管部门统计,2009年末地方政府融资平台贷款余额7．38万亿元,当年新增超3万亿元,部分平台公司贷款债务率超过200％,银行授信过度情况突出。究其原因,在货币政策突然转向宽松后,