警惕新三板成为骗子的天堂

拓展新三板市场与推动转板取代国际板,成为全国"两会"期间围绕证券市场最热的话题.拓展新三板市场好处多多,可以促进中国创新经济,可以为民营企业融资,可以让中国的证券市场尝试注册制.是的,在创业板仍然没有退市机制、创业板与中小板差别不大的情况下,人们又一次将改革的热切目光投向了新三板市场,希望新三板成为名符其实的市场化的创业板.     

中国新三板中小企业融资效率研究——基于DEA-Malmquist方法的实证经验

随着中国多层次资本市场的逐步建立,新三板市场已成为中小企业融资的重要渠道之一.本文选取中国新三板市场中小企业作为研究样本,采用DEA-Malmquist指数方法评价中小企业的融资效率,研究发现:中国新三板中小企业的整体融资效率偏低,多数企业融资未达到DEA有效,并且这一现象会持续较长时期;技术效率在融资当期会出现明显上...     

新三板企业挂牌前后财务指标变动实证分析

新三板市场已经是国家多层次资本市场建设战略的重要组成部分,研究新三板企业挂牌前后财务指标变动情况,对中小企业挂牌新三板决策有较大的参考意义。本文选取了2006年-2011年在新三板市场挂牌的92家企业作为样本,考察样本挂牌企业挂牌前后的财务指标变动情况。本文研究结果显示,企业在新三板挂牌后融资渠道增多、融资能力有所增强,但偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等各项财务绩效指标均存在下降现象,中小企业应根据自身条件和经营状况,慎重决定是否在新三板进行挂牌融资。     

我国新三板企业资本结构和融资偏好研究

融资活动决定着上市公司的资本结构,而资本结构是融资活动的最终反映.融资偏好与资本结构的现状,严重影响了我国新三板企业核心竞争力的提升,为了优化新三板企业的资本结构,改善新三板企业融资渠道,促进我国新三板企业稳健发展,完善新三板企业资本结构的缺陷,建立资本市场新的调控手段,推动我国新三板企业的融资偏好趋于合理.     

中小企业在新三板市场融资效率研究——基于三阶段DEA模型定向增发研究

我国新三板市场快速发展,中小企业融资渠道进一步拓宽,其在新三板市场的融资效率也备受关注。采用三阶段DEA模型对其融资效率进行比较研究,结果显示,剔除环境变量并调整投入值后测度得到第三阶段效率值,更能准确反映新三板企业的融资效率。中小企业在新三板的融资效率低下主要受投入产出不合理所致的规模效率偏低的影响。     

“新三板”市场的发展模式与对策研究

本文针对我国加快发展高新技术企业的融资瓶颈问题,从融资模式创新角度,在分析"新三板"市场与老三板、创业板市场的区别的基础上,系统总结了北京中关村科技园区试点"新三板"市场的"三新"特点、优势与新鲜经验,并对在全国更大范围内加快发展与推广"新三板"市场,加大政策支持力度,推进"新三板"市场的制度创新等问题,提出了相关对策建议:差异化定位,突出自身优势;强化融资功能;完善配套政策;完善市场体系;提升科学管理水平,完善上市后服务。     

新三板市场挂牌财务对策研究

新三板市场是我国经济发展的重要组成部分,也是中小企业的主战场。随着成功挂牌企业的日益增多,其独特的融资功能也得到了充分的体现,受到了越来越多的中小企业的青睐,因此在新三板挂牌过程中所遇到的财务问题成为备受瞩目的话题。本文从介绍新三板市场开始,分析新三板挂牌现状,归纳挂牌失败的主要财务因素,分析并总结出合理的财务对策,以便于中小企业成功在新三板挂牌上市。     

中国银行汕头分行联合广发证券粤东分公司举办“新三板专题业务交流会”

近日,中国银行汕头分行联合广发证券粤东分公司成功举办“新三板专题业务交流会”,助力汕头企业走向资本市场,扩大融资渠道,做大做强。30多家新三板挂牌及拟挂牌的中小企业参加,银券企三方交流互动,现场反映热烈。交流会上,广发证券粤东分公司为参会企业提供新三板市场背景、挂牌、做市及融资、增发、并购等综合金融服务的重点推介;中国银行汕头分行为参会企业介绍该行新三板投贷联动专属融资产品,根据挂牌、拟挂牌企业的业务规模、成长阶段和流动性等,按照企业不同的辅导挂牌阶段和资金需求,适配不同的融资产品,     

新三板企业融资效率及影响因素分析

受经济结构调整的影响,很多低效率生产类型的企业都出现了不同程度的亏损,进而产生了大量的银行坏债.在市场环境以间接融资为主要方式的情况下,很多具有创新能力的新兴中小企业在融资方面很难取得成功,此时应运而生的新三板为这类企业拓宽了融资渠道,并搭建了一个全新的融资平台,但仅有少部分挂牌企业在新三板平台中获得了企业发展需要的资金,大部分企业融资需求的实现还是依赖于政府给予的挂牌补贴.另外,由于新三板市场处于初期发展阶段,还未形成较为完善的监督管理措施和运营规章制度,且时常会出现企业信息披露不及时、企业大量质押融资的违规行为和现象.所以在投资者心中,新三板企业并未建立起很高的信誉值,投资者针对这类企业的选择和分析更为谨慎.基于此,文章就新三板企业融资效率、影响因素以及相关问题进行了探究.     

我国新三板市场流动性现状分析

我国新三板市场的建立,对于多层次资本市场构建具有里程碑式的意义.新三板作为服务成长型、 创新型中小企业的场外交易市场,对优化我国证券市场结构,进而推动实体经济发展有重要作用.近年来,新三板市场改革稳步推进,市场规模迅速扩大.伴随市场容量的扩张,新三板的融资规模和交易量均有大幅提升,但交易不活跃、 流动性不足的问题仍阻碍着市场整体的健康发展.本文从新三板部分指标情况、 做市商制度作用情况以及定增市场数据三个方面考察新三板市场流动性现状,同时,新将新三板市场与沪深市场的流动性进行对比,最后得出我国新三板市场近几年流动性不断提高,但集中度有所提升,同时与沪深市场还存在巨大差距的结论.     

“新三板”审计需注意的几个问题

“新三板”是指国家级高新科技园区非上市股份公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让,主要是为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。新三板市场与深沪交易所都是我国多层次资本市场的重要组成。随着做市商制度的推出和个人投资者适当性标准的修订,三板交易市场将会逐渐活跃起来,可以预见,新三板市场将是我国未来最具成长性和创新活力的市场。笔者曾参与一家新三板企业的挂牌审计。本文结合审计期间的体会谈谈审计应注意的问题。     

新三板市场的改善中小企业融资难问题的现实思考

进入新世纪以来,中小企业的发展越来越成为支撑中国经济增长的一个重要支柱,其在引导科技创新、产业升级、解决就业等各方面起着不可磨灭的作用,然而融资问题却一直是中小企业进一步壮大的最大瓶颈,而如今作为我国多层次资本市场的一个重要环节,新三板市场的出现并不断完善正在逐步使这个问题明朗化.本文主要分析了新三板的发展历程、现状,及其对中小企业融资的重要影响,并简要提出几点问题和对策.     

中小企业新三板挂牌合规性路径选择——以水处理ZCSW公司新三板挂牌为例

新三板市场在为中小企业的发展拓宽融资渠道的同时,也通过挂牌过程,规范了企业的经营管理。水处理中小企业在开展BOT、BT等方式运营时,前期需要垫付大量资金,融资是其面临的较大难题,新三板市场有助于解决其融资难的困境。本文以ZCSW公司新三板挂牌为例,运用归纳分类的方法,详细分析水处理中小企业在新三板挂牌前合规性存在的问题,并从持续经营能力合规性、公司治理规范合规性、股份发行与转让合规性等视角,有针对性地提出在实务操作过程中的解决举措,为水处理中小企业登陆新三板市场提供了可行解决办法。     

我国新三板企业融资渠道探析

我国的"十二五"规划第一篇强调的就是加快转变经济发展方式,开创科学发展新局面。当今中小企业在整个国民经济发展中处于重要的地位。本文首先通过概述新三板的融资,介绍新三板的基本特点,然后指出新三板企业融资渠道存在的问题,最后提出改善新三板融资渠道的建议。     

新三板信息披露制度研究

新三板制度是全国中小企业股份转让系统的简称,2016年12月19日随着17家公司的挂牌,新三板企业挂牌数量达到10000家,融资金额达到2525亿元,可见新三板市场已经成为众多中小企业融资的一个重要渠道,为许多未能在主板上市的企业解决了资金缺口,同时为投资者提供了新的投资渠道,在我国鼓励大众创业、万众创新的大环境下,资本市场的健康发展才能为我国经济的健康发展保驾护航。但是,从我国股权操作系统采取的监管措施中可以看出,在173次的违规行为中125次涉及信息披露问题,不仅涉及挂牌公司,还涉及主办券商、中介机构,这势必影响到投资者的投资热情,给新三板市场带来不良的影响,因此本文针对如何健全新三板信息披露制度提出一些合理化的建议。     

新三板市场发展现状及新政解读

本文以我国新三板市场为研究对象，首先对新三板市场的制度背景以及发展现状做了概括性介绍，接着通过对新出台的业务规则进行解读，将新三板在融资方式、流动性、转板机制、交易制度等方面的重大变化及其影响展现出来，希望能够对新三板乃至整个科技型企业的经济决策起到一定的借鉴作用，为促进新三板市场的持续稳定发展奠定基础。     

“新三板”做市公司股权质押融资模型研究北大核心

"新三板"是我国资本市场的新事物,有许多尚待研究的重要命题。本文在回顾股权质押价值评估和风险防范文献的基础上,构建了基于"新三板"做市公司的股权质押融资模型。模型的关键变量包括股权质押价格、风险成本线、平仓线、预警线补仓时间等。上述变量的计算方法综合考虑了个股历史数据和样本做市公司历史数据,提高了模型的准确性和精细化程度。本文最后对"新三板"股权质押融资业务的健康发展,提出了几点政策建议。     

“新三板”做市公司股权质押融资模型研究

"新三板"是我国资本市场的新事物,有许多尚待研究的重要命题。本文在回顾股权质押价值评估和风险防范文献的基础上,构建了基于"新三板"做市公司的股权质押融资模型。模型的关键变量包括股权质押价格、风险成本线、平仓线、预警线补仓时间等。上述变量的计算方法综合考虑了个股历史数据和样本做市公司历史数据,提高了模型的准确性和精细化程度。本文最后对"新三板"股权质押融资业务的健康发展,提出了几点政策建议。     

民营中小企业外源融资空间的拓展

随着我国经济体制改革进程的推进，作为非公有经济主体的民营企业呈较快发展态势。民营企业的外源融资问题也成为当前诸多民营经济发展问题的重要方面。本文试通过对我国民营企业外源融资限制的分析，探索有效安排民营企业外源融资的市场和政策条件，拓展民营中小企业外源融资的空间。     

新三板公司融资方式与策略分析

随着市场经济体制在我国的进一步确立与发展,新三板公司也便随之产生,已成为广受关注的一种企业经营模式。融资作为新三板公司在激烈的市场竞争环境下能够取得长久、稳定发展的重要手段,已成为新三板公司在发展过程中的一项重要内容。本文将重点就新三板公司融资方式与策略展开深入分析。