大额支付系统亟待解决的问题

大额支付系统是为货币、黄金、外汇、商品市场的经纪商与交易商，为从事货币市场交易活动的商业银行及广大企事业单位，提供快速、高效、安全的支付清算服务的。这些市场参与者交易活动的特点是，交易笔数相对较少，但每笔交易金额巨大，在支付的时间性、准确性、安全性上有特殊要求。中国人民银行推广大额支付系统的主要目的是进一步加强金融监管，防范金融风险，为金融机构和广大企事业单位及金融市场提供便捷的服务，维护我国货币币值的稳定，推动我国经济的快速发展，增强我国在世界经济金融领域中的竞争力。     

电子支付中的损失分担法律制度研究

中国人民银行《电子支付指引（第1号）》规定，电子支付是指单位或个人直接或授权他人通过电子终端发出电子支付指令，实现货币支付与资金转移的行为。电子支付分为大额电子支付和小额电子支付。大额电子支付的服务对象包括货币、黄金、外汇、商品市场的经纪商和交易商，在金融市场从事金融交易的商业银行和从事国际贸易的大型企业；     

香港货币经纪业实习感怀

2006年9月，我根据公司安排，赴德利万邦（香港）公司接受为期一周的业务在岗培训。在这里，我真正感受到货币经纪商的价值所在，也看到了大陆货币经纪业的光明前景。     

银行间市场的价格形成机制——兼论做市商、经纪商的功能

该文从价格形成机制出发．围绕市场流动性，论述了做市商和经纪商在银行间债券市场中的不同功能．强调做市商和经纪商对有效市场集建设的作用相辅相成最后该文对建设有效市场提出了交易仉制方面的建议。     

我国货币市场基金的发展及其政策问题

货币市场基金依赖于货币市场的一定发展，有着同其它共同基金与金融产品不同的特点，尤其是在税收制度、流动性安排方面。但货币市场基金并非没有风险，其投资组合也有既定的原则。我国目前的货币市场较为落后，货币市场基金在我国的引进面临着一些急需在政策上予以协调和明确的方面。     

海外证券市场动态

美国证券交易委员会批准全美证券经纪商协会设立“交易报价系统公司（Trade Reporting Facility LLC）”，负责纳斯达克柜台市场的证券交易。     

美国国债市场的运行与管理

美国的国债市场是世界上规模最大,流动性最高,最具效率的证券市场。这个市场满足了美国政府持续巨大的借款要求,为美国政府财政赤字融通资金;而且该市场也为联邦储备系统进行公开市场业务提供了场所,使它得以通过增减整个存款机构体系的储备金基数来对该体系的货币与信贷供给进行宏观管理。 美国国债市场的核心是40家左右实力雄厚信誉卓著的证券交易商和它们之间的经纪商所组成的甲级交易商系统。联储作为财政部的财务代理对每一笔国债的发行采取招标拍卖的方式。     

海外市场动态（2006年7月）

7．1 ●美国证券交易委员会批准全美证券经纪商协会设立“交易报价系统公司（Trade Reporting Facility LLC）”，负责纳斯达克柜台市场的证券交易。     

电子交易环境下风险管理系统设计和开发

风险管理是金融业永恒的主题,在个人投资者为主体、以大厅交易为主要场所、电子交易不发达的市场,所有指令通过经纪商传递至交易大厅或简单电子交易平台,风险比较容易控制。但近年来电子交易平台发展十分迅速,个人投资者可通过经纪商连人电子交易平台,作为市场交易主体的机构投资者则可直接接人电子交易平台进行交易,因此在这种电子交易环境下,对风险管理就要提出更高的要求,     

当前美联储货币政策工具简介

2007年8月次贷危机爆发以来,美联储又陆续推出拍卖式融资便利（TAF）、主经纪商融券便利（TSLF）、主经纪商融资便利（PDCF）等货币政策工具向市场注入流动性。该文通过对联储货币政策操作层面较为细致的分析,详细介绍了美联储所推出的创新型货币政策工具,廓清相关事件的内在联系,并对政策背后的真实含义进行探究。     

中国货币市场理论与实践（上）

货币市场在金融体系中有极其重要的地位和作用，然而，长期以来，理论界却疏于对它研究。本文对中国货币市场的总量及其结构变动进行了全面分析，研究表明，无论是从总量还是从结构上考察，中国货币市场都有了很大的变化，这有大地提高了货币市场的效率，原先资本市场与货币市场之间不协调发展的状况得到了有效地扭转，货币市场利率总水平成了反映金融机构流动性的先行指标，而各子市场之间利率的同合性也反映货币市场的效率提高了，货币市场的发展对中央银行的宏观调控体系产生了深远的影响。     

中国货币市场：理论与实践（下）

货币市场在金融体系中有着极其重要的地位和作用，然而，长期以来，理论界却疏于对它的研究。本文对中国货币市场的总及其结构变动进行了全面的分析，研究表明，无论是从总量还是从结构上考察，中国货币市场都有很大的变化，这极大地提高了货币市场的效率，原先资本市场与货币市场之间不协调发展的状况是到了有效地扭转。货币市场利率总水平成了反映金融机构流动性的先行指标，而各子市场之间利率的同合性也反映了货币市场的效率提高，货币市场的发展对中央银行的宏观调控体系产生了深远的影响。     

海外市场动态

7.1●美国证券交易委员会批准全美证券经纪商协会设立"交易报价系统公司(Trade Reporting Facilily LLC)".负责纳斯达克柜台市场的证券交易。     

浅谈如何当好外汇经纪商

指出建立外汇经纪商队伍的必要性,并就如何当好外汇经纪商,提出一些具体意见。     

我国货币市场基金发展构想

我国发展货币基金市场，对化解金融风险、利率市场化改革、货币市场的发展、货币市场和资本市场的良性互动是有利的。我国银行服务的缺乏、基础性的货币市场金融工具的有限、货币市场基金赢利的有限性，制约了货币市场基金的发展。要发展我国货币市场基金，就要创造宽松的竞争环境，选择合适的机构设置。     

我国货币市场发展的国际借鉴与思路研究

当前我国货币市场开始全面提速，充分借鉴国外尤其是发达国家在货币市场发展方面的经验和教训，无疑会对我国货币市场的发展有十分重要的指导意义。在此背景下，借鉴美国等发达国家在货币市场发展方面的经验，来做大我国的货币市场势在必行。根据新的形势，货币市场建设需要新的思路和对策。     

金融机构套做货币互换业务弊端不少

一、互换交易的产生与种类互换就是交换，是两个或两个以上的当事人按共同的条件，在约定的时间内交换一系列支付款项的金融交易。互换的产生有以下三个方面的原因：（１）回避因利率和汇率变动可能造成的风险损失；（２）通过利率和货币的互换尽量地降低成本；（３）破除当事人之间因资本市场、货币市场的差异以及各国外汇管制的不同法规造成的壁垒，以开拓更广阔的筹资途径。互换交易有如下几种类型：（１）利率互换；（２）货币互换；（３）商品互换；（４）股权互换。目前我国一些金融机构引进的只是货币互换交易。货币互换交易的基本做…     

炒汇第一步：选对外汇经纪商

“如果有当日15％的小额外汇投资者赚钱，我会非常惊讶。”这是美国一家大型外汇经纪商老板说的一句话，同时也表明，小额投资者是不适合亲自“上阵”的。也就是说，小额外汇投资者会因为经验非常不足而在外汇市场上遭受巨大损失。因此，小额外汇投资者选择一家正规的外汇经纪商开户将是走出外汇投资胜利的第一步。     

成交量大幅上涨市场利率走势分化2007年8月全国银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年8月，全国银行间货币和债券市场整体运行平稳。各市场成交量大幅增长，货币市场流动性较为充足，市场利率走势出现分化，3个月期限以下的货币市场利率略有走低，而3个月期限以上（含三个月期限）的货币市场利率则有一定上扬。     

农行中间业务市场营销策略初探

农行中间业务市场营销策略初探郑晖农业银行中间业务想要有一个大的突破和发展，就必须在经营理念上来一个大转变，切实把自身作为经营货币的企业，全面引进现代市场营销观念，大力营造农业银行中间业务市场营销体系，才能迅速有效地抓住业务拓展机会，合理选择目标市场，...