PE的“自由”之路

发改委与证监会两部委规定相左的情况并不多见,然而,在"证券PE"这事上两部委为何相互矛盾?4月8日,发改委发布《关于进一步做好股权投资企业备案管理工作的通知》(694号文件),指出股权投资企业(以下称PE)发起公募基金将被认定为违规行为,要求限期整改。然而,恰在今年2月18日,证监会通过部门规章的形式,向PE发行公募产品敞开了大门,发布了《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务     

云月投资偏爱控股

"如果公司每年都有很好的增长,每年都有很好的利润,而且都能分红,为什么要从公司退出来,再去找别的投资机会呢?"占据企业小股权,实现IPO(首次公开发行)后等于通过退出赚取溢价,这是PE(私募股权投资)行业素来的游戏规则。     

赵令欢:超级并购操盘手

"吃着碗里的,想着锅里的,看着田里的,布局是一步一步到位的。"如果有这么一道题目——做PE(私人股权投资基金)比你想象得__:A.简单;B.困难;C.难一万倍,赵令欢一定会让你选择C。"全民PE,亦喜亦忧。喜的是,更多人来关注这个行业。但是,投资不是炒股票,不是一般老百姓可以做的。投了以后还要管理,还有与资本市场的完美融合,更不是老百姓可以做的。"2011年12月12日,弘毅投资(北京)有限公司(下称"弘毅投资")总裁赵令欢对"全民PE"侃侃而谈。     

PE退出衍生新生意

北京、上海争建PE二级市场交易平台"我有个做PE的朋友前几年投了奇瑞汽车,眼巴巴等着要上市,然而奇瑞汽车不断扩大的亏损让这位朋友欲哭无泪,欲退无门,三天两头有LP催着问情况,弄得几乎要得抑郁症了。"上海某知名私募股权投资合伙人告诉《中国经济周刊》。根据贝恩公司向《中国经济周刊》提供的《大中华区私募股权市场概况(2012年)》显示,由于去年以来IPO实质性暂停,2012年,私募股权的退出交易额和交易量分别下降了46%和38%。这使得PE的投资持有期逐年递增,由2011年的3年增至4年左右。     

创业投资面临大洗牌

2007年中国掀起创业风险投资(VC)和私募股权投资(PE)投资热潮,是VC和PE行业发展史上不平凡的一年.     

我们善于把握中国不同阶段的不同成长动力——访复星创富投资管理有限公司总裁唐斌

我们对国资企业最大的担心是,团队不稳定,经营层换动频繁。我们希望在国企能建立成熟的现代法人治理结构尽管浸淫PE多年且收获颇丰,尽管官网介绍,复星创富是从事股权投资及管理业务的专业公司,开展PE投资和对外开展资产管理,但唐斌仍坚持复星创复投资的核心能力其实是产业投资。"不能把我们简单地定位成人民币PE基金。"复星集团总裁高级助理、复星创富投资管理有限公司总裁唐斌接受《上海国资》采访时表示。他的坚持是有原因的,复星创富从未让自己一成不变。复星创富成立于2007年,至今,经历了3个阶段,第一阶段为类基金管理模式,LP只有一家即复星集团,创富投     

PE进疆记

<正>股权投资机构扎堆"新疆概念"背后,所谓的"IPO绿色通道"套利者、赚快钱的股权投资机构同样蜂拥而至,PE投资泡沫风险同样在这片曾被PE视为投资价值洼地的土地上,悄然隐现。12月初,知情人士透露,新疆阿克苏天海绿洲农业科技有限公司(下称"天海绿洲")分别在5月与9月经历两轮股权     

PE心目中的"白马王子"

如果把PE(Private Equity Fund,即私募股权基金)比作"靓女",无论靓女有多"靓",总是要出嫁的。那么,PE心目中的"白马王子"是什么样的呢?关于PE钟情的目标企业,每一家PE的表述都不尽相同——就像每一个靓女都有自己心目中的白马王子。     

中国PE投资市场备受各路资本青睐——中国私募股权(PE)投资市场的回顾与展望

<正>富人过剩的资本和聪明人过剩的智力通过何种途径达到最有效的结合?私募股权(PE)投资也许就是一个很不错的答案。得益于整个中国经济稳定持续健康的发展,未来5年,预计将会有超过1万亿元的资本进入PE这个行业。比如社保基金就可用总资产的10%投入……雄厚的资金流正助推着私募股权投资在中国"落地生根,开花结果"。尤其是即将过去的2010年,中国的PE市场发     

借鉴国际经验规范发展我国PE基金的探讨

近年来,我国PE基金(私募股权投资基金)快速发展,根据清科研究中心发布的2011年中国私募股权投资(PE)市场数据统计,2011年共有235只可投资于中国大陆地区的PE基金完成募集,为2010年的2.87倍,披露募集金额的221只基金共募集388.58亿美元,同比上涨40.7%。PE基金已成为我     

PE法律问题新研究——以PE不同组织形式税收优劣分析为视角

随着中国经济持续快速增长和国内资本市场的逐步完善,私募股权投资(即通常所言PE)在国内市场得到了迅猛发展。在此背景下,国家出台了一系列法律法规和政策文件支持PE投资的成长壮大。本文在对PE投资基本法律知识及国内外学者的研究状况简要梳理的前提下,剖析了国内对PE投资不同组织形式的学说见解,重点对PE投资不同组织形式的税收优劣问题提出自己新的研究观点,纠正学理界一直以来的错误论断,旨在对保证PE投资在国内的发展和完善有所帮助。     

对赌协议的是与非

在对赌协议并未完全得到社会承认和法律认可的情况下,PE们要保护自己的利益,只能精心设计对赌条款,尽可能堵住与融资方签署协议时可能出现的漏洞。A股持续低迷,11月下旬的数据显示,有800家企业在排队IPO(首次公开募股),竞争十分激烈。2012年对PE(私募股权投资)来说,仍是退出艰难的一年。PE进入企业时,有     

风险投资竞争中绽放的花蕾

如何获得VC投资,如何获得PE投资,如何寻找成功项目。这是一直围绕在创业者和投资者之间永恒的话题。中国的创业投资走过十几年的历程,得到了国际知名的VC,以及PE、投资银行和全球各大证券交易所的高度关注。中国要建立起"新经济发展模式",借力私有权益投资加速中国企业的国际化进程,风险投资与私有权益投资是推动中国     

如何发现投资中的"鲨鱼苗"?

目前,中国似乎掀起了"全民PE"的热潮.很多投资人眼花缭乱,禁不住大干快上的诱惑,改变了坚持多年的投资策略和方向.许多曾经专注于早期项目投资的机构都在加大力度选择PRE-IPO(上市前)项目,或者竭尽全力去追求市场的投资热点.这种随波逐流的做法能否给投资机构带来长远的回报颇值得商榷.     

PE们在想什么？

目前国内将VC定义为投资于早期甚至是种子期的企业或项目的资金，而PE则专注于企业中后期发展投资，业务类型包括提供产业发展资本     

产权市场打入厦门投洽会

2008年9月8日至11日,第12届中国国际投资贸易洽谈会(以下简称"厦门投洽会")期间,首届中国产权交易大会暨产权市场发展论坛(以下简称"中国产交会")以及全球PE投资中国之旅福建站将同期举办.     

PE正在有限度进入企业

随着中国经济持续高速增长、投融资环境的优化、国家法律法规和制度建设的完善,地方政策扶持力度的加强以及中小板和创业板的开闸,中国的PE们取得了举世瞩目的成果,2009年,据chinaventure报告显示,已公布的PE投资金额达到创历史记录的186.45亿美元,比2008年增长了75.8%,2010年后,随着全球经济复苏,中国PE市场投资规模更是迅速上升,PE和PRE-IPO已成为继A股投资热潮之后的又一个投资热点,为此,有人甚至惊呼中国正进入"全民PE"时代.     

中资保险公司应首选哪些境外PE?

国内保险资金可投向境外PE基金的资金总量或将超过140亿美元,相当于保监会给全球PE行业又送来一家"社保基金"。10月22日、23日,保监会一口气发布了6项关于保险资金投资的新规定,其中《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》尤其引发PE行业关注。今后美国和欧洲的大型PE在募集基金时,也多了中资保险公司这一类新金主。《实施细则》规定,保险资金境外投资总额不得超过上年末总资产的15%。根据中国保险业去年底6.01万亿元的资产总额计算,全国保险资金可用于境外投资的资金规模将超过9000亿元;再按其中10%投向PE的保守配置比例估计,国内保险资金可投向境外PE基金的资金     

别多头监管PE

"建立起统一、高效、有序的监管体系还需要一个过程,情况很复杂。不要到时候管又不管,不仅不能为这个行业提供宽松的环境,反而又多了个婆婆。"长久以来,PE/VC(私募股权投资/风险投资)的监管权之争被业内戏称为     

投资咨询机构在多层次资本市场中的作用

江泽民同志在十六大报告中提出"发展要有新思路,改革要有新突,开放要有新局面,各项工作要有新举措",依据此精神,中国证监会日前公布了<上市公司收购管理办法>以及<关于第一批取消行政审批项目(32项)通告>,这两个规定不仅为中国证券市场的规范与发展做出了积极的探索和努力,也为投资咨询业的发展指明了方向,并为符合条件和有实力的投资咨询机构从事证券业务提供了潜在的业务.