撩开首只境内美元债券的面纱

业内认为政策意图大于商业意图，可能是国家开发行自己发行，估计利率大约在2．5％—3％之间。     

我国银行间债券市场产品创新分析

文章通过对中国和美国债券品种的对比,认为美国债券市场的产品创新主要有两类:一是在期限、利率、利息支付、面值及持有期等债券构成要素上直接创新的产品;二是利用金融工程技术设计出来的债权衍生产品。而我国债券市场由于基础产品不健全、体制不顺及市场分割等原因导致无法进一步进行债券类衍生产品的创新。多层次资本市场的建立需要债券市场更多金融创新支持,而债券市场产品创新演进的过程应该首先是满足市场不断加深的需求,其次是逐步使用现代金融工程技术。文章认为债券市场创新的根本途径有两条:一是大力发展公司债券市场,这是持续进行产品创新的基础;二是发展与股权挂钩的债券创新产品,包括可转化债券、附认股权证的可分离交易债券和可交换债券等。并进一步提出了我国银行间债券市场还应从债券品种、利率、期限等几个方面进行品种创新,进而提高市场交易效率和流动性。     

香港债券市场发展的历程、原因与特点

香港是亚太地区著名的国际金融中心，香港资本市场是香港金融业的一个重要组成部分，对推动香港金融、经济的发展壮大具有极其重要的作用。在香港金融市场中，股票市场历史悠久，最为重要，影响最大，是香港资本市场的主体构成，社会各界对香港股票市场的分析研究也很充分。     

国际资本市场的宠儿——浮动利率债券

在当今国际资本市场上,发行量增长较快的要数浮动利率债券了。浮动利率债券(Floating rate note简称FRN)是一种中长期的、利率随市场利率定期调整的债券,是市场利率急剧波动的产物。在第一次石油危机和通货膨胀的压力下。     

欧元债券成长性分析——基于债券市场的发展

在欧元引入后的几年间,欧元债券市场呈现出蓬勃的发展态势.并在市场的规模、深度及广度等各层面上产生了可观的进步,且随着市场工具不断的深化革新,市场构造的进一步完善,实现了很大程度的市场一体化.     

债券市场与经济发展的相关性分析——以我国银行间债券市场为例

债券市场是资本市场的重要组成部分,但目前我国资本市场发展阶段的特征表现为债券市场发展缓慢,为了扩大我国直接融资规模并完善多层次资本市场体系,需要大力发展债券市场。本文以我国债券市场的主体---银行间债券市场为例,分析了我国银行间债券市场的现状以及对国民经济发展的作用,并以1993-2012年我国国民生产总值、银行间债券市场债券发行额和股市筹资额共20年时间的时间序列数据为样本建立相关性模型,通过回归模型进一步实证研究了银行间债券市场与经济发展的相关性,发现银行间债券市场债券发行额与国民生产总值呈显著的正相关关系,表明银行间债券市场是经济发展的重要推动力,该市场规模的扩大有助于推动经济增长,从而说明了我国银行间债券市场创新的必要性。     

银行间债券市场流动性问题的原因分析及其对策

中国债券市场包括银行间债券市场、交易所债券市场和凭证式国债市场个部分。近年来中国的债券市场发展非常快,而银行间债券市场更是发展迅猛,其在1997年6月启动时仅有16家成员,到2002年底银行间债券市场参与者已达951家,且参与主体类型已覆盖所有金融机构。2001-2002年银行间债券市场发债融资情况见表1。 由表1可看出来,银行间债券在债券市场中占有十分大的比重,银行间债券市场不仅是各类金融机构改善资产结构,提高资产抗风险的能力的重要投资场所,同时也是当今我国进行公开市场业务操作的唯一场所。由此可见,银行间债券市场对我国的金融市场有着举足轻重的作用,但由于其在我国发展的时间还不长,因此还存在着不少需要完善的问题,其中最值得引起人们注意的就是银行间债券市场的流动性有待提高。     

债券市场的效用功能分析及对银行的影响

资金的流向将影响市场成交金额的变动以及市场报酬率的增减。根据一系列实证分析，债券市场的发展及时抵消了银行紧缩信贷而对经济发展产生的抑制影响，而其内在特质同时分散化了金融集中的风险，强化了经济的稳定性。而银行业务亦通过债券业务进一步与资本市场实现对接。但是，世界各个国家的实际和理论的分析均无法确定把握债券的风险分散性，因而对于债市的发展我们仍然要谨慎把握，在金融市场的发展中不可过于偏重一种。     

债券市场生机勃发

随着我国加入 ＷＴＯ步伐的加快及国家已经和即将出台鼓励企业债券发行的相关政策，我国债券市场正在悄然发生着一系列变化，债券市场即将迎来生机勃发的新局面。企业债券将成新热点 我国的企业债券市场，从１９８７年起已有十多年发展历史。１９９１年、１９９２年曾一度出现过“债券热”，１９９３年、１９９４年陷于低谷，从 １９９５年开始有所回升，１９９８年以后有所发展。但与火爆的国债发行和股票交易相比，企业债券市场则显得有些寂寞。２０００年，我国发行国债４８８亿元，股票融资１４００亿元，而企业债券却只发行了 １００多…     

开放地方债券市场的可行性分析

随着市场经济的进一步发展，地方债券这一目前在国外已经比较普遍的债券市场品种，必然也会再次出现在我国的债券市场上，从我国目前的情况来看，作为发债主体的地方政府有着强烈的发债需求和冲动，市场也有着较强的需求或随能力，同时我国已经有了一些发行“准地方债券”的实践，而且地方债券市场的开放和发展已经具备较好的外部市场环境，再加上有丰富的国际经验可资借鉴，所以重新开放我国地方债券市场的时机和条件已经成熟。     

债券市场花开遍地

随着我国加入WTO步伐的加快及国家鼓励企业债券发行的相关政策，我国债券市场正在悄然发生着一系列变化，即将迎来生机勃发的新局面。     

债券市场结构性变动

<正> 春节过后,短短一个多月的时间里,债券市场出现了一波较大的行情。对于这波行情的性质,我们的看法是结构性变动:领涨的主力品种是企业债券,除此之外,金融债券与国债的利差有所缩小,而随后几个交易周,浮动利率债券的收益率也开始大幅下降。中短期国债的收益率虽然没有发生明显变化,但成交量一度放大,显示出有增量资金进入的迹象。本报告将对债券市场结构性变动的原因进行分析。另外,在结构性变动后,市场变得更加扑朔迷离,投资人对其未来走向普遍感到困惑,同时,一季度包括物价上升、储蓄存款大量增加、货币政策变动在内的各种新的变化也成为大家关注的焦点。如何看待这些变化对债券市场的影响,后市究竟应该如何操作,也将因此而成为本报告讨论的重点内容。债券市场的结构性变动及其原因之所以将本轮行情界定为结构性变动,主要是因为只有企业债、金融债和浮动利率债券收益率出现了较大下降,其变化另有原因;而构成整个债市基准的固定     

浅议境外债券融资策略

我国大规模经济建设,需要通过国际资本市场筹措大量的外资来弥补国内资金供给的缺口。国际、国内资本市场虽然给我们提供了境外债券融资的良好环境和大好时机,但由于我国利用国际债券融资的历史不长（１９８２年１月我国首次在日本东京发行外国债券）,操作经验有待提高...     

浅论亚洲债券基金与金融合作

1997～1998年的亚洲金融危机给东亚国家造成巨大创伤。危机过后,各国深深意识到导致危机的重要因素是本地 区资本市场的欠发达,尤其是债券市场的不完善。本文从亚洲债券市场分析入手,重点讨论了刚刚成立的亚洲债券基金的意 义及未来发展的方向。     

央行货币政策对债券市场的影响分析

纵观我国债券市场的发展史,不难看出,宏观经济运行趋势的变化与宏观调控各项货币政策的实施,决定了债券市场利率及债券指数运行趋势,也左右着市场成员的预期与操作导向,从而直接影响债市的行情走势。要研究债市,必须认真研究我国宏观经济环境、各种货币政策的选择,只有在此基础上,才能把握债市的发展趋势,及时调整投资策略,建立新的投资组合,规避各种风险,把债券投资业务做大做强。