子公司治理探讨

子公司治理是企业集团治理的重要组成部分。母公司对子公司的管理控制通过子公司的治理来实现。我国母子公司管理控制实践中,子公司治理存在许多问题,如子公司董事会成员来自母公司比例过大等。导致子公司治理不完善的原因是多方面的,但主要是由集团公司层面的因素导致。通过母公司股权多元化、完善母公司法人治理、优化子公司股权结构等措施实现子公司法人治理的完善。     

公司治理机制研究

公司治理结构的完善，关键是要重视董事会在公司治理中的作用，充分反映全体股东的利益；重视经营者的人力资本价值，充分发挥两权分离的经营优势，建立健全公司激励制度。     

企业风险管理的重心：董事会风险管理

本文从委托代理理论出发，根据董事会在公司治理中的作用，探讨了董事会风险管理的主要职责和内容．并提出了董事会风险管理的实现途径。     

浅析董事会职能在公司治理中的作用

本文解释了公司治理的相关概念,论述了董事会在公司治理中的职能以及影响其职能发挥的主要因素,建议从完善董事会在治理框架内的相关制度安排、适当地选择董事会的构成和规模、建立科学有效的高管人员约束激励制度以及建设有效的企业文化等方面发挥董事会在公司治理中的作用.     

公司内部治理结构立法缺陷及其完善

公司内部治理结构由股东大会、董事会及监事会构成,其完善与否对提高公司治理效率和提高公司业绩起着关键性的作用。目前我国公司内部治理结构存在立法缺陷:股东大会没有发挥其对董事会的监督与制衡作用;经理职权法定化,董事与经理权责不明;监事会没有充分发挥其监督作用。建议从扩大董事会的职权范围、完善经理人员的约束与激励机制及强化监事会的监督力度等方面完善我国的公司立法,以充分发挥公司内部治理结构在公司治理中的作用。     

董事会治理特征与公司绩效关系的实证研究——基于东北65家国有上市公司的数据分析

董事会治理是公司治理的核心,董事会的治理效率将直接关系到公司利益和股东利益。文章以东北65家国有上市公司为样本,研究了董事会治理特征与公司绩效的关系。研究表明:东北国有上市公司董事会规模对公司绩效并无太大影响,制度设计中的独立董事并未发挥正向作用,董事的股权激励作用也并未显现,而董事的年薪激励方式则效果显著。需加强独立董事制度建设,完善董事薪酬激励制度。     

中国上市公司董事会治理评价及有效性检验

董事会治理是公司治理的核心。本文明确了董事会治理的内涵,指出董事会作为治理主体的四个角色分别是股东的代理人、公司战略的决策者、管理层的监督者和利益相关者中的利益方之一。在此基础上,构建了包含董事会结构、独立董事独立性、董事会行为和董事激励与约束4个一级指标和37个二级指标的中国上市公司董事会治理评价指标体系,计算了沪深两市2012年度全部2314家上市公司(有少量必要的扣除)的董事会治理指数,并全方位、多角度地评价和验证了董事会治理指数。研究发现:第一,中国上市公司董事会治理水平总体偏低,及格率仅11.54%;第二,地区、行业、所有制、上市板块对董事会治理水平存在一定的影响,适度降低股权集中度能提高公司的董事会治理水平;第三,董事会治理指数对公司绩效、公司合规性(违规和获得非标准审计意见)、代理成本和盈余市场反应都具有显著影响,在发挥董事会治理作用方面,实质重于形式,非国有优于国有。     

三会的权力制衡在公司治理当中的作用及改进建议

从内部而言，公司治理的基本架构主要以股东大会、董事会、监事会、经理层等为主体，通过其相互制衡来达到管理的目的。股东大会是公司最高权力机构。董事会是公司法人治理结构的核心，监督公司的内部控制和财务管理系统，决定公司的主要战略和决策。监事会直接对股东大会负责，监督董事会和管理层履行职责的情况。协调他们之间的关系，是公司可持续经营与发展的重要保障。本文对董事会、股东大会、监亭会在公司治理当中的具体情况展开了分析，发现“三会”在公司治理当中的不足之处，并提出合理化的改进意见。基于董事会在公司法人治理结构当中的核心地位，本文对董事会在公司治理当中的问题进行了更具体的分析。     

构建独立有效的家族企业董事会

完善家族企业治理结构,建立董事会制度对规范家族企业的决策、促进家族企业发展具有重要作用。本文论述了董事会在家族企业治理中的重要作用,分析了我国家族企业董事会运作中存在的问题,提出了购建独立有效的家族企业董事会的措施。     

集团公司董事会建设与央企全要素生产率——一项准自然实验北大核心CSSCI

本研究以国务院国资委主导的央企控股集团公司董事会建设为准自然实验,以2005—2018年央企制造业上市公司为样本,分析了该项控股集团公司治理改革对下属子公司全要素生产率的影响及其作用路径。研究发现,集团母公司董事会建设提升了所控股制造业上市子公司的全要素生产率。董事会的成立对母公司现有监督治理手段与条件产生了补充作用,在高管纵向兼任较少以及母子公司地理距离更远的样本中,集团母公司董事会建设对上市子公司全要素生产率的促进作用更加明显。中介效应分析得出集团母公司董事会建设主要通过降低管理层代理成本、抑制大股东掏空、改善信息环境以及缓解政策性负担对全要素生产率产生了促进作用。在集团母公司存在超额控制权、上市子公司机构投资者持股比例较低以及非技术密集型行业的样本中,该促进作用更加显著。本研究从控股股东自身治理改革视角丰富了全要素生产率影响因素的理论研究,明确了顶层治理结构设计的重要意义,为提升央企资源配置效率、打造世界一流企业提供了路径参考。     

所有权、融资结构与公司治理机制

本文对股东、债权人、董事会在公司治理中的作用作了一个简要的框架性分析 ,指出股东在公司治理中具有相对中心或主导的地位 ,而民营公司的治理则可能要优于国有公司的治理。文章认为 ,市场经济条件下债权人的存在或融资结构的不同会直接影响委托代理关系与公司控制权的争夺 ,因而融资结构应该被看作是一种治理结构。文章还对董事会作为一种治理机制的合理结构与规模问题提出了看法 ,并发现我国上市公司董事会规模越小 ,其绩效可能越好。     

构建独立有效的家族企业董事会

完善家族企业治理结构,建立董事会制度对规范家族企业的决策、促进家族企业发展具有重要作用.本文论述了董事会在家族企业治理中的重要作用,分析了我国家族企业董事会运作中存在的问题,提出了购建独立有效的家族企业董事会的措施.     

我国公司董事会的风险及治理措施

董事会在公司治理中处于承上启下的关键地位,在公司治理的发展过程中,董事会发挥越来越重要的作用。在现实中,由于董事会治理存在缺陷,容易使公司出现许多治理问题,降低公司治理效率。当前各国现代公司董事会都或多或少存在各种各样的治理问题,这些问题严重影响了董事会治理效果,使董事会面临巨大的风险。董事会风险长期存在于公司中,但一直没有受到人们高度重视。     

跨国公司在华企业公司治理机制研究

公司内部治理机制与外部治理机制是以企业边界为划分界线的，企业边界的变化带来了具体划分的某些变化。针对跨国公司在华投资企业的边界特点，内部治理机制包括董事会内部制衡机制、企业文化和信息披露机制；外部机制包括母公司对子公司的控制、经理激励监督机制及道德风险防范、财务审计机制和利害相关者治理等机制，最终形成了以外方母公司为主导的公司治理机制和偏向于外方的博弈均衡。     

美国公司治理模式的变迁及启示

20世纪90年代以来美国的公司治理模式发生了重大变化，表现为：公司驻市场的作用减弱，机构投资者在公司治疗中的作用明显加强，董事会的职业化和独立化水平提高，员工开始参与企业治理，推进了产业民主化的进程，政府放松了对银行持有公司股票的限制。     

接管威胁和有效的董事会监督所需要的外部环境

一些国家的公司治理实践表明,由于CEO在董事会人选的产生过程中发挥影响的事实,未来职业市场声誉的关注对公司董事行为的激励作用有限。本文探讨了接管威胁下的董事会治理对降低代理成本的作用,从而在一定程度上回答了在职业关注对公司董事行为的激励作用有限时,有效的董事会治理所需要的外部环境问题。我们证明,在一定的条件下,存在外部接管威胁下的董事会的监督强度要高于接管市场不存在时董事会的监督强度;同时,迫于外部接管威胁,即使在董事会人选的产生过程中发挥影响,CEO仍有激励选择相对较高的董事会独立水平,从而使公司治理效率改善。因此,公司控制权市场所带来的接管威胁构成董事会实施有效监督的重要的外部环境。上述命题有助于理解在一些国家的公司治理实践中,通过建立与健全包括公司控制权市场在内的外部环境来最终实现提高内部治理机制效率的目的的公司治理现象。     

董事会与盈余管理问题探讨

由于我国公司外部治理机制的弱化，在目前盈余管理行为普遍存在的情况下，本文提出董事会对抑制盈余管理行为具有重要作用；接着通过分析董事会与盈余管理的国内外文献综述可以得知，董事会的治理效率确实能在一定程度上改善公司的盈余质量；最后提出制止盈余管理行为的其它相关建议。     

如何架构内部控制体系

一般来说，股份公司治理结构是否有效，取决于董事会能否胶儿地监督经营者、经营者能否真正对股东的投资负起保值增值的责任和建立与此相适合的内部控制体系。为保障董事会能有效监督经营者和经营者对股东投入资本负想保值增值责任，必须强化董事会的战略管理功能与责任，建立和完善董事会的自我评价体系，提高董事会的工作质量和效率，沟通董事会直接参与公司重大问题决策的渠道。根据国外公司治理经验，为强化董事会集中决策，实现决策中对公司资产、资源、技术、人才等进行集中和优化配置，实现决策中对公司资产、资源、技术、人才等进行集中和优化配置，应推行双职位制，即董事会中的每个董事或经营层的副职在上面和下面同时应有一个位置。在上面是执行董事或副总经理，在下面则担任分（子）公司或事业部经理，通过非正式沟通这种重要手段，达到对分（子）公司的集中统一和财务控制目的。在国外公司看来，这种双职位制有时比文件还重要，比法制还重要。     

论国有资产经营公司的公司治理

国有资产经营公司是国有资产管理体制中的核心环节，但它在法律性质上既不同于国有资产监管机构也不同于普通国有企业。改善国有资产经营公司的公司治理，应根据其自身特点确立正确的治理目标，进而矫正董事会职能和组织方式，并重构董事会与董事长、总经理之间的关系，建立“董事会集体领导下的总经理负责制”。     

董事会治理与公司财务风险管理研究

董事会治理不但可以帮助改善公司的业绩,还具有防范财务风险的作用。本文在分析董事会治理给公司财务风险带来的一系列影响的基础上,给出了防范公司财务风险的措施与对策,具有一定的现实意义。