产出、价格与货币供应量相关性的研究——基于2001-2012年GDP、CPI、MS数据的实证分析

货币供给量变动对我国物价上涨和经济增长的贡献近年来成为货币经济学和政策界中的充满争议的问题。本文以2001年到2012年国内生产总值、货币供给量(M0、M1、M2)和消费物价指数的月度数据对货币与经济之间的关系进行实证分析,发现M1和M2都与产出和物价长期协整,但只有M1与产出互为格兰杰因果。因此货币供应量作为货币政策的中介指标更应侧重于对M1的监控;并且因为各层次的货币供给量在样本期均不是物价的格兰因因果,其对货币政策最终目标的作用力并不确定,需要适时转换货币政策中介目标以实现宏观调控目的。     

我国货币供给与经济增长关系实证研究

文章利用我国1985-2010年的相关时间序列数据,实证分析了货币供给与经济增长之间的关系。结果表明,货币供给与经济增长之间存在着长期稳定的均衡关系,M1与GDP存在双向因果关系,M2与GDP存在单向因果关系。这一结论表明,通过完善我国"公开市场操作"业务来调节货币供应量在货币政策手段中具有十分重要的地位。     

中国货币供给内生性的实证研究

货币供给的内生性和外生性一直是学术界探讨的焦点,因为它直接关系到货币政策的有效性。本文试图通过实证的方法验证从2000年第一季度到2006年第二季度我国货币供给的内生性或者外生性问题。文章分别选取货币供给量的M0、M1和M2与国内生产总值GDP进行因果性检验,检验结果表明我国货币供给从2000——2006年具有弱外生性的特点。     

关于我国货币理论的实证研究

本文通过建立向量自回归模型,采用协整研究、脉冲响应及格兰杰因果性检验等计量经济学方法,就国内生产总值、居民消费物价水平、名义利率和货币供给量之间的关系进行了实证检验。结果表明,在我国的经济条件下,上述因素之间并不存在长期稳定的均衡关系。通过差分变换,对M2增长率、GDP增长率、CPI及利率等变量进行实证研究,并得出它们之间的协整关系。     

货币政策与经济增长关系的实证研究

本文以货币政策与经济增长关系为研究对象,从研究模型设立到样本数据选择,得到以下几方面的结论.第一,货币供应量(M1)与国内生产总值(GDP)存在着正向的长期均衡关系.第二,M1与居民消费者价格指数(CPI)也存在着正向的长期均衡关系.第三,通过Granger因果检验发现,M1是引起GDP与CPI变动的原因,而GDP与CPI也是引起M1变动的原因,M1与GDP、CPI之间存在着因果关系.     

我国货币供应量对产出、物价预测能力的实证研究

本研究在收集整理我国季度CPI和GDP数据的基础上，利用均衡修正模型对中国1986－2001年货币供应量变动与，物价相关性进行协整分析。有很强的经济证据表明，在整个样本期内，狭义货币m1与通货膨胀，经济增长之间不存在稳定的长期均衡关系。广义货币m2与通货膨胀，经济增长之间虽然存在稳定的长期均衡关系。但是，自1994年以来，短期内我国的货币供应量m2和真实经济变量通货膨胀，经济增长之间的相关性减弱，不存在统计意义上的格兰杰因果关系，而且这种关系也是不稳定的。本文的实证研究不支持货币供应量（无论是m1还是m2）作为我国货币政策中介目标。     

中国M2／GDP过高的成因分析及调控路径选择——基于动态超调与跨期权衡视角

本文以动态IS-LM-BP模型为基础,以跨期权衡为出发点,以国际货币供给失衡以及中国拥有巨额外汇储备为研究背景,对M2/GDP持续走高这一经济现象进行了分析。结论认为,M2/GDP的变化并非单一的货币现象,而是受循环于实物经济体系之外的货币供给量的变化以及国际贸易不均衡、金融制度扭曲、经济结构缺陷等一系列因素的影响,我国金融管理当局应使用各种政策的组合来调整M2与GDP产出的关系。     

我国通货膨胀与货币供应量、GDP的相关关系——基于1979-2012年数据的实证研究

本文通过34年来CPI变化率同M0、M1、M2、GDP增长率之间的关联度进行实证分析,发现我国的货币供应量对于物价水平变动有显著影响;且上一年的GDP对CPI变化率有着明显的影响,这主要是由于我国采用各种调控手段保证经济的长期高速增长引起的;此外,从货币供应量的三个统计口径来看,M2对物价水平的影响程度优于M0和M1。     

货币供应量与股票市场价格波动的相互影响研究——基于我国股票市场的实证

2008年以来,我国货币供应量基本呈稳步增长趋势。与此相比,我国股票市场则起伏不定、上下波动。基于货币供应量与股票市场价格波动之间是否存在相互影响关系的研究,本文选取我国2008年1月至2015年5月上证综合指数(SP)和货币供应量(M0、M1、M2)的时间序列数据,通过ADF检验、协整检验和格兰杰因果检验,实证分析了货币供应量和股票市场价格之间的关系。研究表明,货币供应量与股票价格指数之间不存在长期均衡关系,但各层次货币供应量能对股票价格波动产生影响。反之,股票价格波动会导致M1发生变动,但对M0和M2的变化不存在解释作用。     

货币需求结构转变，中国须加大紧缩力度

股市高涨、货币需求增长减速，对货币政策构成新挑战 由于M2增长率持续高于名义GDP增长率，中国已成为广义货币／GDP比率最高的经济体之一。M2的迅速增长至少反映了两个因素：1、实体经济活动的迅速扩张，以及与之相应的常规货币需求的增长；2、中国储户对金融资产的强劲需求。直到最近几年，银行存款一直是中国储户能够选择的主要金融资产，因为股市、[第一段]     

我国外汇占款影响货币供给的实证研究

近年我国外汇储备的持续增长,造成外汇占款大幅增长,最后引致货币供给增加。本文将对我国外汇占款对货币供给的影响作用进行实证分析,结果表明我国外汇占款和货币供给量M2之间存在稳定的均衡关系,我国外汇占款的巨剧增长,容易导致货币市场失衡。     

当前我国货币政策的基本态势

2009年，我国广义货币M2和狭义货币M1超常增长以保增长、促稳定，但在很多行业都存在产能过剩的情况下已导致资产泡沫和通胀隐忧，经济运行中的某些结构性问题更加凸显。因此，当前我国宏观经济面临的情况更为复杂，货币政策的基本走势备受关注。     

1996-1997年金融形势分析与展望

二、1996年金融形势1996年以来，在中央银行继续坚持适度从紧货币政策的同时，陆续出台了一系列货币信贷政策措施，取得了明显成效。总体金融形势健康、平稳。1．广义货币M2％幅回落，狭义货币MI增幅明显上升，货币流动性进一步提注。到1996年9月末，广义货币余额为72042．7亿元，增长2巳8％，比年初低工6个百分点，主要原因是第二次调低利率后，居民储蓄存款分流，增长幅度明显放慢。与此同时，反映经济景气状况的狭义货币余额为26336亿元．增长17．1％，比年初高0．4个百分点。从而货币流动性明显上升，到1996年9月末货币流动性（MI／M…     

近年来我国货币供给量变化及其对宏观经济的影响

货币供给量作为我国货币政策实施中的重要指标，它对宏观经济的影响已被越来越多的学者们所认同。本文首先分析各种口径的货币供给量的变化趋势，进而分析货币供给量变化对CPI和GDP增长率的影响程度，最后得出简单的结论：央行可以通过货币政策工具的调控影响货币供给量，货币供给量的变动也会对物价水平和经济增长产生影响，但是都存在着时滞。     

我国货币供应内生性实证研究

本文通过对1979—2005年国内生产总值GDP和货币供应量M0,M1,M2进行单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验和方差分解,发现我国货币供应具有内生性,能影响产出;货币政策具有数量效果;不同层次的货币对经济的冲击不同。     

货币政策立场指示器的实证研究——来自我国货币政策操作实践的证据

本文以我国1998年以来的货币政策操作实践为研究背景,对货币政策的经验研究前提--货币政策立场指示器问题进行了实证研究.研究表明,在对实际经济活动的预测能力方面,M1的增长率GM1最强,M2的增长率GM2次之,利率指标则较弱,所以GM1是我国货币政策立场的良好指示器.相应的政策含义是现阶段货币供给量作为中介目标还具有一定的合理性,建议货币当局尽快完善现有的货币统计框架以增强M2作为中介目标的适用性,同时货币政策操作应更加密切地关注M1指标.     

我国现金管理政策与流动性过剩——现金投放计划与消费不足关系的分析

我国历年严厉执行的现金投放计划属于计划经济性质的现金管理政策。这在市场化改革过程中已造成了M0与M2、M0与GDP之间的非均衡增长。文章认为,当前我国公众消费仍以使用M0交易为主。基础货币管理政策和现金投放计划这种双轨的货币调控制度,容易引起消费量与信贷投资量之间的非均衡增长,从而形成消费需求与投资相比的缺口。因此,现金管理效应可能是造成我国流动性过剩的制度原因之一。     

货币流动性和股票市场关系重估——基于年度新增狭义货币供给量和上证综指同涨同跌现象的分析

1992年以来,上证综指和年度新增货币供给量M1之间长期存在同涨同跌现象。论文从货币流动性供给对股票市场的影响和股票市场对货币流动性需求的影响两个角度分析这一现象,并且认为不能将其解释为货币供给量M1引起了股票市场波动,而应当得出相反的结论。此外,基于1996年1月至2011年11月货币供给量M1的月末余额和上证综指月度收盘价数据,建立VAR模型,用格兰杰因果关系检验验证了这一结论。     

我国货币供给与经济增长的相关性分析

随着经济金融化程度的不断加深,货币供给量作为货币政策的中介目标,其与经济增长之间的关联性已成为各学者普遍关注的问题.文章主要通过建立VAR模型、运用脉冲响应函数与方差分解的方法来进一步对货币供给与经济增长之间的关联性进行研究分析,同时为我国中央银行灵活运用多种货币政策工具调控货币供给量,促进经济稳定有序发展提供相关政策建议.     

中国股票价格指数与宏观经济关系的实证研究

股票市场与经济增长之间的关系是经济学界中极富争议性的一个话题,而股票价格是否能反映国民经济状况,也是当前研究的热点问题。本文选择股票价格指数与经济增长,货币供应量以及进出口额的关系进行研究,通过协整检验等计量分析方法得出:中国股票价格指数和宏观经济增长指标相关性不强,股票价格指数在我国尚未起到"晴雨表"作用。