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文章构造中美出口和进口贸易模型,通过 VAR 模型和 VEC 模型分析人民币实际汇率及其波动对中美进出口贸易的影响.实证表明:短期内人民币升值对进口的促进作用大于出口,长期内升值有利于中国对美出口而不利于进口;汇率波动短期内对出口的冲击大于进口,长期内有助于中国对美出口,对进口无影响.中美两国要调整各自贸易结构,保持人民币汇率稳定、防止汇率大幅波动,才能最终解决中美贸易失衡. 相似文献
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汇率作为一国货币对外价格的直接体现,反映一国货币在国际上的购买力水平;物价水平,作为货币的另一种经济计量,反应一国货币的对内价格.在人民币国际化不断深化的背景下,本文通过研究汇率波动、利率变动之间的关系,综合考虑国内生产总值、国际市场原油价格以及广义货币供给量等因素,得出三大指数与国内生产总值、人民币名义有效汇率指数、人民币存款利率、广义货币发行量、国际市场原油价格以及房地产市场繁荣程度呈现长期协整关系,短期内消费者价格指数对人民币汇率的冲击波动剧烈,并在10期之后趋于平稳;生产者价格指数与零售价格指数对人民币汇率的冲击呈现平稳下降趋势. 相似文献
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汇率微观结构研究非理性预期情况下汇率的决定,着重强调订单流的信息传递机制。本文利用中美两国利差的变化作为货币政策等宏观信息的代理变量,运用VAR模型分析其对汇率影响的传导机制,并度量其通过直接报价渠道与通过订单流间接影响汇率的渠道分别所占的比例。 相似文献
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估算汇率弹性的模型和对人民币汇率的实证分析 总被引:3,自引:0,他引:3
曾先锋 《数量经济技术经济研究》2006,23(2):42-50
人民币汇率制度改革的主要内容之一是为人民币汇率估算一个适度的弹性范围。本文在F-M模型的基础上构建了一个能够较好地拟合我国实际情况的汇率弹性估算模型,并利用这个模型对人民币汇率的弹性进行了实证分析。该模型没有将汇率制度进行机械的分类,而是将不同汇率制度下汇率的弹性看作是从0~1的连续分布。实证分析的结果是人民币汇率的弹性范围应该限定在围绕均衡汇率上下浮动12%以内。 相似文献
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人民币均衡汇率单方程模型实证分析 总被引:9,自引:1,他引:8
李祺 《数量经济技术经济研究》2006,23(2):24-31,107
本文通过建立一般均衡下单方程模型,根据1980~2003年的年度数据,利用单位根检验、协整分析、误差修正模型对人民币的均衡汇率进行实证分析。本文研究认为:①20世纪80年代以来,人民币实际有效汇率始终围绕均衡汇率波动,并经历了不同程度的高估和低估;②贸易条件、开放度等基本经济因素对人民币实际有效汇率影响显著,财政政策、货币政策、外汇储备的规模对人民币实际有效汇率的影响不显著;③人民币汇率错位自我修正能力较强,钉住“一篮子”货币能较好地反映人民币实际有效汇率的波动。 相似文献
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人民币汇率问题涉及汇率的机制和汇率的水平。坚持以市场供求为基础的汇率机制的提法不严谨。目前人民币对于美元的固定汇率是一种有利于经济增长的汇率政策。人民币汇率没有低估的结论在学术上和政治上都是正确的。 相似文献
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本文从人民币国际化的角度来看我国汇率形成机制改革。稳定的币值是人民币国际化的重要保证,在人民币国际化初级阶段参考一篮子货币、有管理的浮动汇率制度有利于人民币国际化进程的推进。然而汇率市场化是人民币国际化的前提,随着人民币国际化的逐步推进,一个能够反映市场供求关系的汇率制度是必不可少的。因此我们必须完善有管理的人民币汇率制度,创造条件推进人民币汇率形成机制的改革,促进人民币国际化进程。 相似文献
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基于我国1999-2010年房地产市场季度数据,本文建立向量自回归模型(VAR)和向量误差修正模型(VEC),将住房供给和需求同时纳入模型,分析我国利率政策、信贷政策和税收政策对住房价格的影响。结果显示,贷款利率在短期内对住房供给有负效应,但长期效应不明显;贷款规模对住房价格的短期冲击明显,二者之间存在正相关关系;针对保有环节征税可以通过影响住房供给,从而有效抑制住房价格上升。根据我国住房供求特点,应优先选择税收工具,通过促进住房供给实现控制房价的政策目标。 相似文献
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本文介绍了我国目前人民币汇率水平与吸引外商直接投资(FDI)的情况,分析了人民币升值对我国利用外商直接投资的影响。并在此基础上进行实证分析,运用单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验和脉冲响应分析等计量分析方法,对1985—2010年我国人民币有效汇率和FDI之间的长期关系作了实证检验。结果证明,人民币升值会削弱我国对外商直接投资的吸引力。 相似文献
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2000年,人民币名义汇率在亚洲金融危机国家经济开始复苏,中国经济人增长的背景下,继续保持平稳。今年以来,国际经济金融形势发展了一些新变化,国内经济中的不确定因素增加,但人民币仍会维持币值的相对稳定。 相似文献
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1994年,人民币汇率进行重大改革,实行“以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制。”7年来的实践证明,这次改革的基本方向是正确的,也取得了很大成就,但随着我国日益对外开放,金融自由化、全球化成为发展的大势所趋,改革的目标还没有完全实现。如果中国完全融入国际金融体系,人民币汇率制度将面临更为严峻的选择困境。 一、开放条件下人民币汇率制度的目标 结合开放条件下我国经济发展前景,从中长期看人民币汇率制度要至少满足三个目标: 1.中长用的灵活性。这意味着,从制度安排上保证人民币汇率与国内和国际经济形… 相似文献
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2005年的汇率制度改革,在增大人民币汇率弹性,舒缓外部不平衡压力的同时,也出现了利率政策如何协调配合的问题。利率和汇率之间存在着相互作用、相互传导的动态反馈机制。本文正是基于以上宏观经济背景,选取2002年到2010年的相关数据,运用计量分析方法建立VAR模型对我国人民币汇率与利率之间的动态关系进行研究。 相似文献
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利用GARCH类模型对2007年1月1日至2010年4月30日的人民币/美元的日汇率序列的波动特性进行了计量检验,检验结果表明在此期间汇率序列的波动存在显著的条件异方差性和波动性过程的非对称性,且还具有波动的集群性特征。 相似文献
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人民币汇率波动规律的实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
自东南亚金融危机爆发以来,很多国家的名义汇率大幅度贬值,而同期人民币名义汇率相对稳定并有小幅度的升值,有关人民币汇率是高估还是低估又成为人们争论的焦点。 一、外汇汇率波动规律的分析方法 一国货币汇率的波动既可以用其名义汇率的高估或低估,也可以用实际汇率的高估或低估表示。在分析一国货币汇率高估或低估时,本文采用两种方法进行比较。 1.购买力平价汇率与名义汇率的高估或低估 相似文献