点评新年中国货币政策

十六届三中全会明确了财政政策和货币政策的分工。其中,财政政策的目标被定位在经济增长、结构调整、调节收入分配三个方面:而货币政策目标则是稳定币值、保持总量平衡、维护金融稳定、防范系统性风险,“稳定”是首要取向。这表明,和过去同时强调“币值稳定”和“经济增长”的目标不同,今后的货币政策目标将更多地强调币值稳定。这是央行根据我     

2004年中国的货币政策和利率政策

党十六届三中全会提出要从“深化金融企业改革”、“健全金融调控机制”和“完善金融监管体制”等方面“深化金融改革”。商业银行改革是金融改革的重要组成部分，与健全金融调控机制密不可分。调控机制的改进既为商业银行改革提供了良好基础，也对商业银行的经营管理提出了更高的要求。根据当前经济金融形势，2004年中央银行货币政策取向，既要抑制货币信贷的过快增长，又不要有过高的利率变动．同时加快利率市场化步伐。     

货币政策传导问题实证分析

一、引言 1998年以来,根据我国经济发展所面临的形势,党中央、国务院审时度势,及时确定扩大内需的方针,实施了稳健的货币政策,对经济发展起到了巨大的推动作用,有力地促进了国民经济持续健康发展.     

中国货币政策:调整与改革

2007年以来,相继发生的美国次贷危机、全球金融危机和欧洲主权债务危机引起国际市场大幅动荡,对各国经济都产生了不同程度的影响。在此期间,为保持中国经济的持续稳定发展和国内一般物价水平的基本稳定,中国人民银行的货币政策操作方向进行了三次调整,取得显著效果。与此同时,中国人民银行加快了利率市场化与汇率市场化的步伐。     

关于实施稳健货币政策的思索

焦瑾璞认为,2012年货币政策要保持货币信贷总量和社会融资规模合理增长;着力优化融资结构,防范潜在金融风险;深化利率市场化改革和汇率形成机制改革;加强稳健货币政策与积极财政政策的协调配合。此外,央行在制定货币政策时要准确把握货币政策时滞,除了针对当时的宏观经济现实情况,还必须综合考虑货币政策的传导渠道,合理运用货币政策工具,以达到预定的政策调控效果。     

货币政策变化对债券市场的影响分析

债券市场深受货币政策的影响，但不同的货币政策措施对债券市场的影响程度、影响时间不同。该文在分析了近年来我国货币政策变化与债券行情走势的基础上，分别分析了法定存款准备金比率、存款利率、超额准备金利率和短期利率变动对债券市场的影响。     

坚持贯彻稳健的货币政策

2010年四季度,中央经济工作会议正式明确了宏观调控转向稳健的货币政策,人民银行连续上调存款准备金,加大公开市场业务操作,提高存贷款利率,各项政策措施取得了明显成效。但近期关于稳健货币政策的争论日趋激烈,宏观调控进入了一个关键时期。     

零平均准备金制度和美元期权拍卖机制——墨西哥货币政策改革实践

1994～1995年金融危机后,墨西哥的货币制度发生了根本性的改变,其中汇率制度、货币政策的目标、货币政策工具的变化最为显著。汇率制度由固定汇率制转变成浮动汇率制;货币政策的目标也相应地调整为以控制通货膨胀为目标。与此同时,货币政策工具的调整则主要体现在两个方面:一是     

利率市场化改革下的货币政策工具选择与运用分析

货币政策工具的运用取决于经济、金融体制特征及实体经济运行状况。货币政策工具一般可分为数量型和价格型两种,利率“双轨制”决定了我国过去货币政策中数量型工具与价格型工具并存,在选择上偏向于数量型工具的特点。利率市场化改革下,我国应在进一步优化数量型货币政策工具基础上,加强价格型货币政策工具的运用,加强新常态下货币政策工具的组合与创新,增强央行对基准利率的定价权和定价水平。     

利率市场化改革下的货币政策工具选择与运用分析

货币政策工具的运用取决于经济、金融体制特征及实体经济运行状况。货币政策工具一般可分为数量型和价格型两种,利率"双轨制"决定了我国过去货币政策中数量型工具与价格型工具并存,在选择上偏向于数量型工具的特点。利率市场化改革下,我国应在进一步优化数量型货币政策工具基础上,加强价格型货币政策工具的运用,加强新常态下货币政策工具的组合与创新,增强央行对基准利率的定价权和定价水平。     

我国存款准备金制度演变的货币政策视角分析

作为货币政策操作工具的存款准备金制度是包含中央银行对存款准备金率、需要缴存准备金的金融机构、不同类型存款(资产)的存款准备金率、可以作为存款准备金的资产类型、存款准备金的计提方式、存款准备金付息及其(付息时)利率以及相关罚则等内容的确定和调整的一个整体。本文从这七个方面简要回顾了我国存款准备金制度演变的历史,认为我国对存款准备金制度在货币政策体系中作用的认识经历了三个阶段,并从货币政策角度对存款准备金制度工具的作用分别进行论述。最后是结论与启示。     

2003中国货币政策盘点

2003年中国货币政策可谓好戏连台，从年初开始闹得沸沸扬扬的人民币汇率问题，到年中掀起轩然大波的“121”房贷政策，然后再到下半年于无声处听惊雷的准备金率调整，最后在年底又悄然推动利率市场化，无不成为各界关注的焦点。     

完善中国货币政策操作的重要实践

19 98年至 2 0 0 0年中国货币政策操作达到了预期目标 ,并基本实现了由直接调控向间接调控的转变。未来五年 ,中国人民银行将根据中国经济金融情况的变化 ,继续完善货币政策操作 ,继续推进货币政策传导机制的改革 ,任务是艰巨的。总结我们的经验 ,我们有以下几点重要认识 :　　一、一国选择货币政策框架要根据本国的经济条件来决定　　从世界各国的货币政策框架来看 ,我们深切感到各国的货币政策框架是多样的 ,即使是一个国家的货币政策框架在不同时期也不是一成不变的。各国货币政策操作框架都需要根据本国的实际情况来选择 ,并随着经济金…     

商业银行业务研究

利率市场化的关键一步 近期,中国人民银行扩大金融机构贷款利率浮动区间和下调超额准备金利率的政策,对贷款市场、同业拆借市场及资本市场的影响,是重大而深刻的,主要表现在以下几个方面:     

渐进式利率市场化改革迈出重要一步——对央行出台扩大贷款利率上浮区间和下调超额准备金存款利率政策的评论

中央银行货币政策市场化调控模式日渐成熟货币政策是否有助于创造宏观经济稳定增长的环境是判断其政策出台时机是否恰当的重要标准。据人民银行公布的最新统计数据,2003年11月末,全部金融机构各项贷款余额同比增长23.1%,增幅已连续3个月持续回落,与2003年最高时的8月末相比已回落了1.3个百分点。虽然贷款增速的回落幅度不大,但新增贷款收缩力度相当大。11月份的新增人民币贷款同比继续少增,比上年同期减少514亿元。上述数据表明,央行此前有关政策调整正在逐步发挥作用。2003年12月中国人民银行又出台了扩大金融机构贷款浮动利率区间和下调金…