建设项目经济评价方法探讨

建设项目经济评价方法一般有净现值法、内部收益率法、差额投资内部收益法。本文通过对各种方法之间的比较,试图对建设项目经济评阶方法作出有益的探索。 一、内部收益率并非准确衡量了全部初始投资的盈利水平。 内部收益率法是对投资方案本身进行经济效果评价的一种基本方法,它是将计算出来的内部收益率(IRR)与部门或行业的基准收益率(MARR)进行比较,根据比较结果确定方案是否可行。一般IRR≥MARR时,则可考虑接受方案,否则不予接受,因此要做到对方案的正确评价,计算出来的收益率必须是能够正确反映投资效果的真正的内部收益率。但IRR并非准确地衡量了全部初始投资的盈利水平,有时不能正确反映     

内部收益率的计算及其在投资决策中的应用

内部收益率IRR是投资项目评价动态分析中的重要参数之一，内部收益率的快速逼近法能较准确快速地计算出IRR值。并对不同投资方案的选择进行了应用分析。     

投资项目经济性评价的新方法

一、问题的提出 评价投资项目的经济性,通常采用的指标是净现值(NPV)和内部收益率(IRR),这二个指标均可用来判断项目在标准收益率(io)条件下经济上是否可行,判别准则是NPV>0和IRR>1o.然而,净现值指标仅能反映项目的盈利总额,不能反映投资的使用效率,在资金较为缺乏的情况下,人们更应注重投资效率,内部收益率被普遍认为可反映项目的投资效率,但这一指标所需理论上的假设前提是:项目所获各年净收益全部用于再投资,且再投资收益率恰好等于IRR,公式如下     

项目平衡PB（i）——投资项目评价新判据

本文介绍了一种新的投资项目分析方法和评价判据—项目平衡PB(i)。对于一具体投资项目,比较常用的项目评价判据(投资回收期n、净现值NPV和内部收益率IRR等),项目平衡PB(i)分析,能给出许多新的有效信息。由此,该投资项目评价判据在许多国家得到了广泛地应用。     

投资项目评价中NPV与IRR指标的进一步探讨

本文对投资项目经济评价中净现值NPV与内部收益率IRR指标的经济涵义作了较为深入的阐述,讨论了NPV的再投资假定及IRR法失效的问题,并分析了NPV和IRR评价结论相矛盾的问题。     

投资项目评估中IRR指标的特征剖析及改进

在投资项目评估中,内部收益率(简称IRR)是人们经常使用的指标,倍受决策者青睐,但该指标也存在一定的缺陷,本文拟在对其特征进行分析的基础上,指出其弊端,并试提出改进方案。一、IRR的特征分析 1.从性质上看,IRR属贴现率或折现率,而非盈利水平标志。通常,IRR被定义为使投资项目计算期(包括建设期和有效生产期)内净现值流量累计现值为零时的折现率,或者说是使投资方案各期现金净流量之和与期初投资额相等时的折现率,其定义式分别为:     

产品投资方案经济评价的名义收益率法

一、前言 投资收益率法是项目经济分析与评价中最常用的分析方法之一,根据其是否考虑资金的时间价值,投资收益率法可分为静态的投资收益率法和动态的投资收益率法两种,其中动态投资收益率法又包括内部收益率法和外部收益率法。由于资金时间价值总是客观存在的,因此在实际工作中,进行项目经济分析与评价主要采用动态分析方法。为了克服动态投资收益率法存在的不足,本文特提出一种新的动态投资收益率分析方法——投资名义收益率法。这种分析方法不仅考虑了资金时间价值对方案经济效益计算的影响,而且计算简便,并能得出与净现值法、内部收益率法和外部收益率法相同的分析结论。因此,这种分析方法必将得到广大技术经济分析工作者的赞同与采纳,成为一种重要的技术经济分析方法。     

内部收益率和净现值解析

内部收益率（IRR），是项目寿命期内，现金流入的现值总额与现金流出的现值总额相等、净现值为零时的折现率；净现值（NPV）是项目寿命期内，现金流入现值总额与现金流出现值总额的差额。净现值法（NPV法）和内部收益率法（IRR法），是对投资项目进行评估时，检验项目财务整个寿命期盈利能力的较好方法。IRR法和NPV法均是设定若干假设条件后，考虑货币的时间价值，根据评估对象的现金流量计算资金投入的回报。所不同之处在于IRR法是求假设当净现值为零时的折现率，而NPV法则是先给出一个折现率而计算出现金流量的净现值。这两种方…     

投资项目收益率指标的完善研究

投资项目经济评价收益率指标是项目决策的重要依据,它的定义,求解及应用正确与否直接关系到项目决策成败。本文试图就静态差额收益率指标的定义以及内部收益率方程产生多根时内部收益率指标的一种求解方法进行剖析,并就现行项目评价指标做出重新选择。 一、现行产量不同对此方案静态差额收益率公式是错误的 国家计委《建设项目经济评价方法与参数》及笔者所见其它文献几乎一致地做如下阐述:静态简便的方案比较可采用静态差额投资收益率(R_a)法。计算公式为:     

论再投资利率对内部收益率的影响

资金回收后的再投资利率 ,在投资决策前的经济分析中占有突出的地位。为了消除再投资利率对内部收益率的影响 ,应在实践经验和理论分析的基础上 ,对内部收益率进行修正计算。一、内部收益率法内部收益率是评价投资经济效果的重要指标 ,应用非常广泛。它是使项目在寿命期内一系列收入和支出的现金流量净现值等于零时的利率 ,即 :∑ｎｔ=0 Ｆｔ(1 ｉｒ) -ｔ=0式中 :Ｆｔ———第ｔ年的净现金流量 ;ｔ———净现金流量发生年份的序号 ;ｎ———使用年限 ;ｉｒ———内部收益率。计算内部收益率ｉｒ 时 ,首先要确定计算的基准年。基准年的选定…     

NPV法与IRR法的比较

净现值法和内部收益率法在投资项目的决策分析中是非常重要而常用的决策分析方法,但是,由于各自经济涵义的不同,在评价过程中,会产生矛盾的结果。 一、独立投资项目 利用NPV法和IRR法评估两独立的投资项目L和S,现金流动情况见下表所示,并设两投资项目的资本成本均为10％。     

寿命期不等的互斥型非再生性资源开发项目评价方法的研究

一般地,在进行寿命期不等的方案评价时,为了使对比方案具有时间上的可比性,不论是采用净现值法、净年值法还是内部收益法等,其实质都是把短寿命期的方案进行重复投资,(即把原项目的内部收益率作为再投资项目的内部收益率),所以,这些评价方法的前提条件是所评价的短寿命期项目必须可以重复投资。然而,     

论内部收益率的经济涵义

内部收益率(IRR)是建设项目经济评价的重要指标之一。虽然,多年来关于内部收益率的经济涵义、评价准则等问题进行了有益的探讨,但是,由于研究的角度不同,参予建设项目技术经济评价的实践不同,在这些问题上仍存在着不同看法,影响了人们对这一指标的正确理解和应用。本文拟从利率和收益率的概念出发,试图澄清内部收益率经济涵义方面的一些模糊认识。通常,内部收益率是指项目寿命期内净现值为零(即现金流入现值等于现金流出现值)时的贴现率。其公式为:     

油气田开发方案的经济效益评价方法

俄罗斯经济正处于重大变革时期,对于像油气田开发这样的大型投资项目必须改变以往的经济评价方法,不仅要评价这类项目能给国民经济带来的经济效益,还要评价其能给实施这类项目的石油企业带来的效益。油气田开发经济评价应确定以下经济指标:销售总收入、投资、生产费用、总利润、纯利润及综合表明项目投资效果的指标(如内部收益率、投资回收期等)。对内部收益率和投资回收期等指标的计算要考虑资金的时间价值,采用动态的方法计算。在计算出评价指标后,还应在考虑地质、技术、经济和财务风险的基础上,对项目风险做出定量分析。     

确定建设项目或行业基准内部收益率的初步探讨

随着经济改革的不断深入，在项目经济评价中，国内所使用的基于20世纪80年代经济形势下测算发布的基准内部收益率指标，已经很难满足目前经济环境下的要求。文章力图从基准内部收益率的构成出发，寻求如何更合理地制定基准内部收益率的方法。     

投资项目财务评价内部收益率的比较研究

投资项目财务评价是可行性研究报告的核心内容之一,而内部收益率是判断项目财务可行性和预期盈利能力的主要指标。从内部收益率的经济含义入手,分析了项目投资内部收益率、项目资本金内部收益率和投资各方内部收益率3类内部收益率的适用条件和数量关系,认为项目投资内部收益率是项目融资前决策的首选指标,且只需计算所得税前指标;资本金内部收益率是项目融资决策分析的主要指标,当项目投资内部收益率大于银行利率时,资本金内部收益率大于项目投资内部收益率;当各股东（投资方）同股非同权或存在股权之外的收益分配时,需要计算投资各方内部收益率。     

在企业技术创新项目评价中内部收益率的计算与应用

技术创新能否取得成功，在很大程度上取决于技术创新项目是否选择的恰当、评价方法是否合理。技术创新项目 的选择评价方法有许多种，其中主要有：因素分析法；效益费用分析法（内含内部收益率法、净现值法、投资回收期法）；经济评价法及优化法等。其中内部收益率法是技术创新项目评价决策的一个重要评价指标，它不但可以用于对技术创新项目进行可行性评价，而且更重要的是它可用于对不同技术创新项目的优劣进行比较。本文对内部收益率的计算方法及其在技术创新项目评价中的应用进行了探讨。 一、内部收益率的计算 １．内部收益率的概念 内…     

现金流量法在项目经济评价与矿业权评估中的应用

目前，现金流量法在项目经济评价和矿业权评估中已得到广泛应用。根据建设部第三版《方法与参数》及国土资源部第三版《矿业权评估指南》中有关参数确定的原则，采用现金流量法对同一项目进行财务评价及矿业权评估时，当项目财务评价基准收益率大于矿业权评估折现率时，其项目评价的内部收益率小于该项目的基准收益率，故出现了该项目财务评价结论为不可行的问题。为解决上述问题，笔者提出了对相关参数选取确定的改进建议。     

关于计算期相同的互斥型投资方案评价体系重构的理论探讨

在工程造价领域,计算期相同的互斥型投资方案评价体系存在着不同评价方法给出的评价结论相互矛盾,主要的评价方法净现值（NPV）法并不普适所有的方案,以及增量投资内部收益率（△IRR）法评价标准（或条件）并不充分等问题。本文拟通过对全国注册造价工程师执业资格考试教材中的案例进行分析,来说明计算期相同的互斥型投资方案评价体系的不足,并提出重建评价体系、补充完善评判标准,以及修正评价互斥方案基本工作步骤。     

房地产项目经济评价中基准收益率设定的探讨

目前我国在项目投资评价中仍采用在经济条件下制定的基准收益率,这已经不符合我国目前市场经济的要求。房地产作为我国的支柱性产业,更不适合采用此基准收益率。借鉴目前国际上使用较为广泛成熟的加权平均资本成本方法,提出适合我国国情的基准收益率的确定方法。