对经理股票期权的冷思考

股票期权（Executive Stock Options，简称ESO）是公司激励安排的一部分，它通常是指公司经股东大会同意，将预留的已发行未公开上市的普通股股票作为“一揽子报酬”中的一部分，有条件地无偿授予或奖励给公司高层管理人员及有突出贡献（已经或在可预期的未来）者，以期最大限度地调动管理者积极性的一种激励制度。     

浅谈经理人股票期权激励制度的中国化

在现代企业中,随着所有权和经营权的分离,企业经理人的激励约束机制建设便成了现代公司理论研究的核心问题,特别是针对我国企业股票期权制经理人报酬的实施与障碍,建立适合我国高层经理人员的激励约束机制,激发企业经理人的积极性和主动性,改善企业经营业绩和促进企业持续发展具有重要的现实意义。     

股票期权制度之价值分析

作为企业管理层激励机制的股票期权（ESO）,在英美等经济发达国家被广泛采用。其良好的制度效果引起了我国企业界的广泛关注,但是,由于人们对股票期权制度存在依据、价值取向在认识上的偏差,致使该制度的引进效果并不理想。为解决这一根本问题,本文就股票期权制度存在的合理性、必要性及制度优势进行了探讨。     

股票期权制度之价值分析

作为企业管理层激励机制的股票期权(ESO),在英美等经济发达国家被广泛采用。其良好的制度效果引起了我国企业界的广泛关注,但是,由于人们对股票期权制度存在依据、价值取向在认识上的偏差,致使该制度的引进效果并不理想。为解决这一根本问题,本文就股票期权制度存在的合理性、必要性及制度优势进行了探讨。     

论股票期权与监督成本

美国公司丑闻出现以来,股票期权的激励作用受到普遍的置疑。其实,出现问题的公司寥若晨星。而让经理层持有期权计划,能很大程度上解决信息不对称的问题,继而产生有力的激励作用,因此,股票期权能够较好地解决经理层和股东之间的委托—代理问题。     

建立经理股票期权机制的设想与建议

一、经理股票期权概述作为知识和创新载体的人力资本是保险公司最为稀缺的资源，必须高度重视高级管理人员对公司发展所做出的重大贡献，及其对公司发展的重要指引作用。因此，进行长期激励机制创新，推行高管人员股票期权制度，让企业高级管理人员薪酬结构能够真正反映其经营绩效，并使优秀的经理人员通过股票期权获得相应的激励，这对提高入世后中国股份制保险公司市场竞争力，培育和发展职业保险经理人市场，推动中国保险事业的发展都是十分有利的。二、我国股份制保险公司激励机制现状及存在的问题管理层报酬结构调整和激励机制创新是股…     

对我国企业经营者实施股票期权激励机制的可行性研究

随着我国现代公司制度的建立和资本市场的迅速发展，企业中所有权与经营权的分离．委托一代理问题将日益严峻。如何设计一项制度来解决因委托一代理问题所带来的后果，是我国很多企业面临的问题。     

试论股票期权在我国的应用

我国于20世纪90年代引入股票期权制度,旨在促使经营者与所有者利益趋同,提高经营者的积极性,但由于我国资本市场、法律制度和公司治理结构等因素的特殊性限制股票期权作用的发挥,本文深入分析这些因素的现状并提出一些改进方法。     

试论股票期权在我国的应用

我国于20世纪90年代引入股票期权制度,旨在促使经营者与所有者利益趋同,提高经营者的积极性,但由于我国资本市场、法律制度和公司治理结构等因素的特殊性限制股票期权作用的发挥,本文深入分析这些因素的现状并提出一些改进方法.     

艰难的中国股票期权之路

在目前阶段，股票期权制度在中国还只是局部试点，除了境外上市公司，境内上市公司在执行上还存在着诸多的法律和市场障碍。     

经理人股票期权的风险因素分析

股票期权是一种权利而不是义务,从表面上看,当行权价格低于当前市价时只要经理人放弃行权,股票期权不存在收入损失的风险。但由于经理人可能因为股票期权所对应的潜在财富的增加而接受一项低于基本薪资和福利的工作,仍然存在机会成本。另外,从委托代理理论视角看,相对于其他报酬方式,股票期权是使经理人的收入更具有风险性的,使用ESO时,如果公司的业绩没有增加,期权就不会给经理带来任何收益。本文将基于委托代理模型对经理人ESO风险因素进行分析。     

虚拟股票期权制度的技术设计

我国从2006年起正式突破了股票期权的制度障碍。然而,两年多的实践显示,中国资本市场的弱有效性、内部人控制、公司业绩考核体系的不健全使得股票期权的激励效果大打折扣。鉴于这些问题,本文提出了虚拟股票期权制度,并从激励基金的提取、公司虚拟股票(PS)的内部市场价格、虚拟股票期权的授予、虚拟股票期权的行使等方面对虚拟股票期权制度进行了技术设计。     

上市公司经理股票期权激励机制研究

本针对“委托-代理”关系，探讨了我国上市公司实行经理股票期权（ESO）逐步取代传统的工资、资金和福利等薪酬形式。分析了ESO激励的宏观和微观条件，给出了ESO设计方案及其在上市公司的应用，最后分析了ESO所带来的正负效应。     

股票期权制度与公司治理结构的完善

作为一种国际公认的有效激励方式,股票期权近来开始引起各方人士越来越频繁的讨论,同时,它在我国所面临的政策、法律和市场环境也已经趋于成熟。有理由相信,在提升我国微观经济的运行效率方面,股票期权将发挥出越来越重要的作用。     

经理股票期权在中国的运用与思考

经理股票期权是西方发达国家一种常用的长期激励方式。由于股票期权制固有的缺陷以及我国客观环境的制约 ,中国目前推行的股票期权制与国外相比 ,存在不少差异。中国现行的股票期权制还存在不少需要改进的地方     

我国股票期权制度现状浅析

经理股票期权在我国刚刚起步,由于相关法律的限制,导致股票期权的激励形式五花八门,非常不规范.本文将对我国股票期权制度现状进行分析,并指出引入信托机制能够比较好地解决股票的来源和流通问题,使得股票期权更具激励作用.     

浅谈经营者股票期权制度

企业实施股票期权制度,对经营者具有良好的激励作用,有利于企业业绩的提升。所谓经营者股票期权,是指授予经营者未来以一定的价格购买股票的选择权。它有如下主要特征:(1)它是一种权利,而不是义务;(2)它是一种未来概念;(3)激励与约束并存;(4)收益与风险同在。其主要类型有:(1)激励性股票期权;(2)非法定股票期权计划;(3)可转让股票期权计划;(4)股票增值权;(5)其他计划。     

股票期权制度及其改革

近年来，美国爆发了一连串的大公司造假丑闻，造成美国股市狂跌，投资者信心大受打击。由此，不仅引发了人们对美国人的诚信基础的质疑。也让美国人开始重新审视一直引已自豪的最先进完备的市场经济制度。而在新经济时代风靡全球的股票期权制度(简称ESO)在本次风波中也成为焦点之一，受到了多方怀疑和责难。那么，股票期权制度到底怎样了?股票期权制度在我国的前景又将如何呢?