孟建生张弛有道

华尔街七年来最冷的“冬天”已经开始迈向中国，然而，在这个“冬天”里作为鼎鸿创投的舵手孟建生却频频出手，正在用其独特的投资风格诠释着本土VC的激情。     

危机让VC界有更多反思

2009年7月9日，在清科集团主办的“2009中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”上，中国VC界的领军人，不但总结了上一个10年积淀的经验，而且讲述了自己在金融危机下的VC投资策略与经验教训     

PE担当IPO主角的动因和效果 ——以高特佳投资控股博雅生物为例

近年来,资本市场涌现了不少PE机构控股上市公司的案例,这说明PE机构在投资策略和经营理念上开始了新的探索,PE控股型投资模式已引起社会的高度关注.以高特佳投资担当博雅生物IPO主角为例,分析了高特佳投资控股博雅生物的动机与效果.研究发现,分享行业成长红利、获得上市公司投融资资本运作平台、推动IPO的快速实现是高特佳投资控股博雅生物的主要动因.与传统PE参股型投资相比,PE控股型投资模式给高特佳投资在产业端和资本端带来了诸多激励效应,产融"联动"模式使博雅生物绩效、市值都得到了大幅提升.与此同时,PE控股型投资也诱发了博雅生物的盈余管理行为.整体来说,PE控股型投资提升了标的企业的价值.当前PE机构未必要照搬欧美资本市场的经验,应基于我国私募股权投资现状寻找适合的投资策略,同时相关部门也应完善私募股权投资基金运作办法,以便更好地发挥PE机构的激励效应.     

青云创投：中国环境VC布道者

青云创业投资管理有限公司（以下简称青云创投）是中国最早成立、也是全世界首批专注于清洁技术的投资公司。作为环境投资的开拓者,青云创投秉持的理念是：“利成于益”。在这个理念旗帜下,他们在7年时间里完成了多个创新与第一：他们是第一家将风险投资的盈利模式嫁接到原本认为非盈利的环境产业,并创造了比人们预想更高的回报率的VC;     

创业投资与产业投资组织结构比较研究

从组织结构来看，创业投资对传统的产业投资组织理论提出了挑战。理论研究主要集中在三个方面：委托代理理论、投融资理论与法人治理结构。从实证角度来看，传统产业投资与创业投资组织结构模式有不同的选择，这也决定了两者不同的绩效。比较国内创业投资与产业投资组织结构模式的不同选择。提出了一些建议。     

主流VC进中国殊途能否同归？

曾以“投资30分钟车程以内企业”的投资理念著称的美国老牌VC，竟然不约而同地把目光聚集在了万里之遥的中国。美国老牌VC的观念是，只有和被投资企业保持密切的联系，才能便于监督，管理和提供增值服务，那么，在这种看似与传统投资理念相悖的行为下，他们是如何各自搭建其中国通道的呢？按照与中国关系的密切程度来看，从紧密到松散，这些主流VC的做法大致可分为四个类型：     

本土VC趁势走强

无论是从募资、投资,还是退出方面看,本土机构都开始在不稳定的经济波动中趁势走强"风大的时候,猪都在天上飞,风小了猪会掉下来,大雁小雁飞上天。好与不好都是非常健康的市场周期表现"。一位VC业内知名人士近日在杭州的"2008中国创业投资暨私募股权投资中期论坛"     

中国投资 激情二零零六

2006，VC、PE、创业者的激情真正被点燃了。2006年，中国创业投资市场投资金额高达17.78亿美元，这一数字创出中国创投历史上的新高，也把中国推到了全球第二的位置（仅次于美国）。同时，私募股权投资市场投资总额达到129.73亿美元。VC投资324个项目，PE投资129个项目，由VC、PE支持的31个项目实现IPO。 正是这种激情把中国的市场推向了一个新的高度。也正是有这种激情的人引领着2006年新经济、新技术、新模式的走向。[编者按]     

关于设立吉林振兴投资基金的探讨

一、吉林振兴投资基金的性质 投资基金是一种由众多不确定的投资者将不同的出资份额汇集起来，交有专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具，又称共同基金。按照投资对象的不同，投资基金可以分为证券投资基金和创业投资基金。证券投资基金投资对象主要集中于公开上市的股票、债券等有价证券，流动性良好。创业投资基金又称风险基金，众所周知，在国外，创业投资基金对于推进科技进步和实现高技术产业化发挥了不可替代的作用。     

王伯元 大鳄蜇伏

曾经狂想要管理IBM几百亿美元的退休基金；曾经担任中国台湾创投公会理事长七年，引领中国台湾的VC从本土化走向区域化的模式；将顾客变成股东的概念注入到经营企业中；最早进入中国大陆的台湾VC．并开创了与大陆本土VC合作的先例;用“足球”的话题赢得了一个重要的投资机会，     

《投资与合作》组织著名VC天津高校行

伴随着中国经济的持续、快速发展，中国成为全世界为之关注的热点投资地区。Web2．0、Blog、3G……成为年轻创业者常挂在嘴边的名词，盛大网络、百度、分众传媒……在美国Nasdaq的成功上市更是造就了不少亿万富豪的神话，即将离开高等学府的莘莘学子们无疑会成为未来新传奇的缔造者。在这些辉煌的创业者背后，是风险投资家（VC）成就了他们的光荣与梦想，在成功的道路上怎样才能获得风险投资家的青睐，怎样才能写好一份让VC满意的商业计划书，他们的投资故事又能给我们明天的创业带来怎样的启发？由《投资与合作》杂志社与天津创业投资协会联合组织的“著名VC天津高校行”给创业者带来了完美的诠释。     

创业投资企业投资价值评估方法综述

一、创业投资公司投资的特点分析创业投资是向主要属于科技型高成长性创业企业提供股权融资,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。创业投资公司对创业企业的投资具有高风险、高收益的特征。这种高风险是由创业企业的特点及双方之间的信息不对称决定的。我们从创业投资公司投资制度及     

美国创业投资的新发展及对我国的启示

创业投资作为一种"支持创业的投资制度创新",是一种新的投融资制度,并且对于发展高新技术、促进就业、推动产业结构调整等方面发挥着巨大作用。我国对创业投资的探索有25年之久,但与境外相比,还处于起步阶段。本文将在刘健钧、李晶晶研究的《网络泡沫破灭以来境外创业投资的新发展》基础上,对近年来美国创业投资新的发展趋势加以总结,为我国私人股权与创业投资发展抉择提供积极有益的借鉴。     

VC运营多样化

在过去的一年多时间里，中国市场上的创投机构们（VC）一定对“唯一不变的就是变化”这句话感受深切。随着他们对中国市场认识的加深，以及国内政策环境的变化，VC在中国的投资方式几乎发生了全面的转变——从投资领域到投资阶段，从投资的地域到投资的团队，从案例的来源到投资的结构，都与过去有了极大的不同。[第一段]     

深创投突围

对被本土创投界喻为“龙头”的深圳创新投资集团来说，2004年是一个丰收的年份，他们与外资合作，成功募集到两只总值超过两亿美元的创投基金，摒弃了喧闹浮躁．没有了对新产业的追捧，深创投讲述的募资故事朴素．现实。紧跟中国的经济发展阶段．对本土VC来说也很有新意。     

冯涛技术为王

注重被投资企业的技术独创性，也许是上海联创在短短5年内成为“风头最劲”的中国本土VC的成功秘诀。     

论创业投资保险的风险化解功能和发展对策

创业投资又称风险投资，即向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发展成熟后，通过股权转让获得中长期资本增值收益的投资行为。因高新技术企业在研发、生产、销售等环节中具有“高投入、高产出、高风险”的特点，故创业投资比传统投资面临更高风险。     

天津海泰科技投资管理有限公司

海泰投资成立于1997年,坐落于天津新技术产业园区,是天津海泰控股集团的核心企业之一,一直致力于高新技术企业和创新企业的投资。海泰投资是天津创业投资协会副理事长单位,2007年又以发起人身份加入中国私募股权基金协会。海泰投资经过近十年的实践,不断探索创业投资的规律,逐渐形成自己的投资风格,积累了相当的投资经验。随着时间的流逝,在创业投资行业内     

中国创投业模式突破:生态链与价值创造时代来临

本文结合中国VC业务实践,提出“中国生态链VC”的概念,并将其分为企业平台VC、资源整合VC和组合战略VC,认为不管是在获取投资机会和尽调,还是在投后管理和退出的多重流程中,相对传统的做法都有所改进。且认为中国生态链VC的发展标志着中国创投业已显著转变并超越西方传统VC,是中国作为强国的一种表现形式,为创业投资艺术的新范式和突破铺平了道路。     

警惕外资以VC方式在我国进行投机性投资

本文研究了外资创业投资公司在我国的投资特点，分析了外资创业投资在我国的投机性投资，发现外资可能会以创业投资方式进入我国，但是却在我国进行房地产等方面的投机性投资，并指出了其危害性，最后提出了应该加强对外资创业投资机构行为的鉴别和监管，防止其投机性。