谈股份制经营中的股票期权薪酬制

股票期权薪酬制是指授予经理人或员工未来以一定的价格购买本公司股票的选择权,即在签订合同时给予经理人或员工在未来某一特定日期以签订合同时的价格购买一定数量本公司股票的选择权。持有这种权利的经理人或员工可以在规定时期内以股票期权的行权价格购买本公司股票（此行为称为行权）。在行权以前,股票期权持有人没有任何的现金收益。行权以后,个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。经理人或员工可以自行决定在任何时间出售行权所得股票,收入作为经理人或员工的薪酬。股票期权薪酬制是实行股份制经营基础上的,对企业现行薪酬…     

浅析经理人股票期权的会计问题

经理人股票期权属于期权分类中股票期权的一种，它是指企业根据股票期权计划的规定，授予其高层管理人员（本文简化称其为经理人）在某一规定的期限内（通常在5至10年内），按约定的价格购买本企业一定数量股票的权利（一般在10万元以上），持有这种权利的经理人可以在规定的时间内行权或弃权。作为现代薪酬结构中的一环，在对职业经理人的长期激励方面扮演着重要的角色。     

股票期权会计:美国的做法和有益的启示

经理股票期权（Executive Stock Options，简称ESO，亦称认股权）是公司经理人员薪酬管理的一种长期激励机制，其基本运作模式是：公司给予经理人（主要是高级管理人员）购买本公司股票的选择权，经理人可以在规定的时期内以约定的价格（称之为行权价）购买公司一定数量的股票，并有权在规定时间内选择行权或不行权。股票期权实质上是公司给予经理人的或有报酬，该报酬能否取得完全取决于公司激励目标能否实现。经理股票期权制度起源于20世纪50年代的美国，80年代至90年代作为一种创新的分配制度，在西方国家得到了广泛应用，尤其是美国…     

影响我国上市公司股票期权效果的主要因素分析及对策

股票期权（英文名称是Stock Option），是西方上市公司给予高级管理人员的一种权利。持有这种权利的高级管理人员可以在规定时期内以股票期权的行权价格（Exercise Price）购买本公司的股票，这个购买的过程称为行权（Exercise）。在行权以前，股票持有人没有任何的现金收益；行权以后，个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。高级管理人员可以自行决定在任何时间出售行权所得股票。期权激励具有以下几个特点1．期权激励的标的与获利机制是分离的。期权激励的标的是股票，而获利机制是股票在市场上的市值。2．它是一种权利，而非义务的成分。期权已经锁定了交易条件，从而减少了买方的交易风险。买方可以决定买或不买，而卖方不能决定卖或不卖。因此期权激励对经营者来说是“负盈不负亏”。如果企业赢利增长，股票市值上涨，则经营者可以使用期权以获利；反之，经营者可以放弃行权以避险。3．它是一种未来概念，不侵害所有者既有利益。期权激励不是对全部利益部分的分割，而是对新的利益增长部分的分割，具有很大的不确定性，但这也正是期权激励的魅力所在。     

股票期权激励机制及其在我国上市公司的应用

股票期权激励机制是公司赋予经营管理人员在某一规定的期限内,按约定价格购买本企业一定数量股票的权利,持有这种权利的经理人可以在规定的时间内行权或弃权。     

经理人股票期权激励机制实施中的财务问题

在所有权与经营权相分离的现代公司治理结构中，为了使经营者充分维护股东的利益，实现公司的长远发展，从而产生了经理人股票期权激励机制。经理人股票期权，即ESO(EXECUTIVE STOCK OPTIONS)，是指公司授予经营者在某一规定的期限内。按约定价格购买本公司一定数量股票的权利，持有这种权利的经营者可以在规定的时间内行权或弃权。     

我国股票期权计划的行权价设计

随着《公司法》和《证券法》的修订通过，股票期权激励再次成为公众关心的热点问题。股票期权是公司给予高级管理人员的一种权利。持有这种权利的高级管理人员可以在规定时期内以股票期权的行权价格(Exercise Price)购买本公司股票，这个购买的过程称为行权(Exercise)。在行权以前，股票期权持有人没有任何的现金收益；行权过后，个人收益为行权价与行权     

股票期权激励机制分析

股票期权制产生于美国,其期权分享的思想来源于员工持股计划(Employee Stock Ownership Plan,简称ESOP),最早是1952年美国一家叫菲泽尔的公司推出的.经理股票期权(Executive Stock Option,ESO)是在20世纪中后期发展起来的.国际上通过Black-Scholes期权定价模型来测定受益人获得的收入V=(P-PO)×Q,其中,P为行权时的股票市价,PO为行权价格,Q为股票数量.如果在行权期内,股票市价超过了行权价,经理人能获得二者的差额收入.如果股票的市价低于行权价,经理人可以不行权.因此经理人有的是权力而非义务.在美国,90%以上的上市公司实行员工持股计划.Garen、M.Jensen、K.Murphy、Reily等长期跟踪研究各种激励手段对经营者的激励效果,认为股票期权的激励作用最大.     

股权激励方式一览

业绩股票,是指在年初确定一个较为合理的业绩目标,如果激励对象年末时达到预定的目标,则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。股票期权,是指公司授予激励对象的一种权利,激励对象可以在规定的时间内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票,也可以放弃这种权利。股票期权的行权也有时间和数量的限制,且需激励对象自行为行权支出现金。虚拟股票,是指公司授予激励对象一种虚拟的股票,激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益,但没有所有权,没有表决权,不能转让和出售,在离开企业时自动失效。股票增…     

国家税务总局关于企业高级管理人员行使股票认购权取得所得征收个人所得税问题的批复

经研究，批复如下：一、根据《中华人民共和国个人所得税法》和有关规定，企业有股票认购权的高级管理人员，在行使股票认购权时的实际购买价（行权价）低于购买日（行权日）公平市场价之间的数额，属于个人所得税。工资、薪金所得。瘦税项目的所得，瘦按照《国家税务总局关于个人认购股票等有价证券而从雇主取得折扣或补贴收入有关征收个人所得税问题的通知》（国税发[1998]9号）的规定缴纳个人所得税，税款由企业负责代扣代缴。     

试谈经营者股票期权制度的四要素

实施经营者股票期权制度最核心的内容是四个基本的要素，即股票期权的受益人，有效期（亦称“施权期”或“行权期”), 施权价（亦称“行权价”）和数量，在不同的环境背景下，针对不同的企业实施期权计划，就需要根据实际情况作出不同的设计，笔者根据我国企业制度特点以及资本市场等相关因素的考虑，结合国外的一些经验做法，谈谈在我国现行制度框加下设计期权制度四要素的一些看法。     

美国股票期权的实践及其对我国的启示

股票期权（Executive Stock Options．简称ESO）始于本世纪70年代。是西方近二十年来兴起的一种用来激励经理人员的报酬制度。其主要含义是公司赠予被授予人在未来规定时期内以约定价格（行权价格）购买本公司流通股的选择权。被授予人可以行使该种权利，也可以放弃该种权利。在行权前被授予人没有任何现金收益：行权后市场价格与行权价格之间的差价是被授予人获得的期权收益。     

股票期权行权价格的局限与修订研究

股票期权计划在国内外受到广泛关注,并日益成为公司经理人激励的主要手段。但由于我国股票市场的弱式性,以股价为基础的股票期权并不能真正反映经理人的业绩表现。为此,本文引入超额EVA增长率和行业股票价格参数对现行以股票价格为基础的股票期权行权价格进行修订,以使经理人的激励报酬和业绩贡献变动相结合。与此同时,本文还引入行业分类指数变动率以消除股市波动对行权日行权价格的影响。调整后的行权价格更加真实的反映了经理人的业绩。论文最后指出该方案所具有的优势,认为经过修订的股票期权行权价格在我国更具有现实意义。     

股票期权个人所得税的筹划

企业员工股票期权是指上市公司按照规定程序授予本公司及其控股员工的一项权利,该权利允许被授权员工在未来时间内以某一特定价格购买本公司一定数量的股票。上述“某一特定价格”被成为“授予价”或“施权价”,即根据股票期权计划可以购买股票的价格,一般为股票期权授予日的市场价格或该价格的折扣价格.     

封面浏览

期权回溯游戏相当一部分公司都被卷入期权回溯丑闻中,如果监管部门和股东能够更深入地挖掘,这可能只是冰山一角。期权回溯已成为2006年的公司丑闻,自去年3月首次期权丑闻暴露以来,丑闻得以曝光的步伐在夏天加快,到11月,已经有150多家公司受到牵连。期权回溯是将股票期权行权日期倒推至过去更为有利的某个时点,那个时候的股价低于真正股票发行日的股价,这样,股票期权就成为公司管理者无风险利润的直接来源,而非激励经理人努力实现业绩的动力。如今,期权回溯已成为继     

创业企业实行股票期权的法障碍及问题分析

一、创业企业有实行股票期权的现实要求 (一)股票期权的概念. 股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干(甚至包括一般员工)在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司约定数量普通股的权利.它有如下四方面的涵义,1.股票期权持有者有权利但没有义务去购买公司股票.2.这种购买某一股票的权利,不是即时权利,在一定的时期内有效,超出一定的时期,这一权利就视为失效或认为放弃.3.购买股票的价格是事先约定的,行权时不得改变.4.股票期权持有者可购买的股票数量上限是事先约定的.     

公司经理股票期权激励机制局限及对策研究

股票期权是上市公司实现快速增长、长远发展的重要手段。但由于股市的弱有效性，以股价为基础的股票期权激励机制并不能真正反应经理人的业绩表现，而企业经理却因此获得巨额收益。为此，本文通过引入期权费来解决收益与风险不对称问题，通过提出大盘指数变动率消除系统性风险影响，最后就改进后的股票期权激励机制优势进行了分析。     

股权激励的几种主要方式

股票期权是公司给予高级管理人员的一种权利。美国迪斯尼公司和华纳传媒公司最早在高级管理人员中大量使用股票期权。随着20世纪90年代美国股市出现牛市，股票期权给高级管理人员带来了丰厚的收益。全球500家大型企业中已有89％对高层管理实施了股票期权。     

实行股票期权存在的难点与对策

在我国,伴随着国有企业经营者年薪制、经营者/员工持股制度等改革试点,1999年后,股票期权就成为一个热点问题.股票期权是公司授予内部高级管理人员的股票期权,也称为经理股票期权,是指授予经理人未来以一定的价格购买股票的选择权,即在签订合同时向经理人提供一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量本公司股份的权利,它利用股票价格涨落对经理人员绩效的度量作用来对他们进行产权激励.     

论股票期权的激励方式

随着我国经济的进一步发展和我国经济体制改革的深入，股票期权日益走进人们的视野，并逐渐成为人们关注的焦点。本文将对股票期权的认识以及我国实施股票期权所需解决的问题进行探讨。一、股票期权股票期权的全称是经理股票期权，其最初渊源是期权。期权是期货合约选择权的简称。其内容是期权购买者在支付一定数额的权利金之后，有在一定时段内以事先确定好的某一价格向期权售出方购买或出售一定数量相关商品合约的权利，即期权购买者花钱购得的是可以享受的权利———可以履行也可以不履行（或放弃）这份权利。这样，期权购买者可灵活根据…