对“债转股”的财务分析

债转股是我国当前经济领域中的一个热点问题,主要是指把国有商业银行对国有企业的债权,转为金融资产管理公司对企业股权的一种债务重组方式。它是国家为盘活商业银行不良资产、降低银行金融风险、减轻国企负担、促进国有企业转换经营机制所采取的一项重大举措。     

资本结构理论辨析及对债转股的启示

一、资本结构理论的一般性分析 本文将从资本结构一般公式分析入手,说明公式中各个因素的相互联系关系。股东权益价值(V_股表示)的计算公式: 其中:EBIT为公司息税前利润:I为负债利息;K_v为股东权益(普通股)资本成本,T为公司所得税,NI为税后利润(净利润)。 式(1)告诉我们,股东权益价值(V_股)首先受股东净收益(NI)的影响,其次受普     

债转股若干问题研究

目前国有企业资产负债率高的情况必须尽快解决 ,选择部分国有企业进行债权转股权的工作 ,对于从存量上解决国有企业资产负债率偏高的问题 ,具有极重要的现实意义。一、债权转股权使投资融资体制进行重大改革改革开放 2 0年来 ,我国投资融资体制进行了一系列的改革。原来以财政拨款为主 ,银行贷款为辅的体制 ,逐步发展演变为以银行贷款为主、财政拨款为次、并辅以企业自筹和资本市场发挥作用的投资融资格局。这种体制的改变在一定程度上限制了部门、企业盲目争资金、争项目的恶劣习惯 ,打破了吃“财政”大锅饭的局面。但是 ,由于新旧体制交替…     

实施债转股的财务问题及评价

三年国有企业脱困在进入攻坚阶段,解决国企沉重债务负担问题就成为关键一役,继１９９９年４月２０日成立信达资产管理公司之后,１０月中旬（１５,１８,１９日）东方,长城,华融资产管理公司也先后成立,至此,收购,管理,处置中国建设银行,中国银行,中国农业银行,中国工商银行四大银行不良贷款的工作已各有其主,以目前的实际运作状看,处置银行不良债权,对重点国有企业（尤其是５１２户国家重点企业,一般为亏损企业）实施债转股措施,是一种较为可行的方式,债转股对整体搞活国有企业,国有企业三年整体解困等方面的作用不可置疑,但具到每个企业由于在偿债能力,获利能力,资产管理能力和变现能力等方面的判别,评价债转股不能一概而论,要从企业实施债转股的风险,企业的资本成本,资产结构以及企业的价值等综合考虑,分析。     

债转股的决策动机与财务策略

债转股作为一种资本经营方式，在国内早有实践。当前这一现象在企业中普遍存在，同时也越来越受各方关注。本文从债权人和债务人两个不同的主体人手，对它们的动机进行分析，从而为它们在债转股过程中所应采取的财务策略提供一些可供参考的建议。     

论债转股对企业财务的影响

债转股,是指商业银行对贷款对象采取的一种资产保全方式。通过债转股,商业银行希望恢复或者在一定程度上恢复贷款对象的盈利能力和财务健康状况,减少商业银行的贷款损失。债转股是商业银行在常规回收手段（如催收、一般性重组）下无法回收贷款本息之后中央采取的一种选择,这种选择对企业财务将产生重大影响。 一、债转股后的企业财务主体 国有企业财务主体,在理论上一直是一个颇受争议的问题,目前较为认可的是二元化的企业财务主体论,即：指国有企业的财务主体既不单指国家,也不单指企业,而是包括国家这个全民生产资料的所有者与企…     

债转股理论与转股企业入选标准

债转股作为一项新的政策，还没有形成一套成熟的理论，本文试从债转股的理论角度出发，探讨债转股企业的入选标准及政策措施。一、债转股理论分析企业资本结构理论和财务困境理论是我国债转股政策的依据。１．资本结构理论企业的资本结构问题实际上就是确定企业合理的资产负债比率。由会计恒等式（资产＝负债＋所有者权益）可以看出，企业的资金来源主要靠股权融资和债权融资。由于两种来源的使用成本不同，它们的不同比例配合就形成了不同的资本结构，从而对企业产生不同的影响。在没有公司所得税、不存在破产风险、资本市场完善、零交易成…     

债转股的市场障碍及银企改革

一、"债转股"对银企发展作用 1、债转股有利于提高银行的抗风险能力和资本市场的发展 国有商业银行存在的巨额不良资产是金融风险的隐患,也是国有商业银行改革的巨大障碍.而债转股是将一部分产品有市场、有发展前景,由于负债过重而陷入困境的国有企业不良信贷资产转为对企业的股权,交与金融资产管理公司经营.     

基于因子分析法的海正药业债转股前后财务绩效分析

随着全球医药市场的扩大及需求的增加、国民保健意识的不断提升、国家对健康产业政策支持的不断加大,中国医药制造行业迎来了更大的发展机遇。然而,由于行业内研发压力大、企业环保成本高、财务杠杆加大、不良资产增多等问题的存在,部分医药企业发展缓慢。为解决上述问题,相关企业均在寻求解决方案,其中,债转股是普遍的解决方案之一。债转股可以有效减少企业负债,解决不良资产,增加企业流动资金。鉴于此,本文以浙江海正药业股份有限公司为例,运用因子分析法对其债转股前后的财务绩效进行分析。实证研究发现:债转股可有效改善企业的财务状况。     

西宁特钢市场化债转股财务效应分析

自2016年我国第二轮债转股及市场化债转股正式开启,越来越多陷入财务困境的企业试图通过市场化债转股来改善企业经营状况,降低企业杠杆率,以此立足长远战略,增强企业持续经营能力,市场化债转股究竟对企业产生了怎样的影响备受关注。本文选取西宁特钢进行深度剖析,分析其实施市场化债转股之后的财务状况,希望可以给西宁特钢以及拟实施市场化债转股的企业一些启示。     

市场化债转股会计处理

本文以案例形式,从新增投资持股比例的确定、增资完成后和增发完成后的会计处理等三个方面,区分国有独享资本公积转增与否的不同情形,分析了市场化债转股分步骤实施情况下个别报表及合并报表两个层面的不同会计处理;解释了国有独享资本公积的特殊处理方式;阐述了少数股东增资导致母公司股权被稀释和购买少数股东权益在不丧失控制权的情况下,合并报表按权益性交易处理的原则。     

构筑以价值为核心的现代财务分析

本文将从传统的财务分析入手,指出它已经不能满足我国目前资本市场发展的需要。文章着重介绍如何构筑以价值为核心的现代财务分析,同时指出在我国目前的资本市场下做财务分析遇到的困难。