不完备市场的多层次治理——基于比较制度实验的研究

在不完备市场中,交易并不会因为正式的产权保护和契约执行制度不存在或者不作为而停止,人们往往会自发地演化出一些替代性的市场治理结构来支撑市场交往、实现潜在的市场剩余。本文的目的在于使用比较制度实验的方法来研究各种替代性市场治理方式的特征和治理效率以及它们之间的交互作用,本研究对于发展中经济体和转型经济体中市场经济的发展和完善具有重要意义。     

竞争、偏好与信贷契约治理效率——基于比较制度实验的研究

偏好机制作为规制道德风险行为的基础制度安排,受到了信贷契约所处竞争态势的影响,两者共同决定了信贷契约的治理效率。本文采用比较制度实验方法,研究了对称市场、买方竞争和卖方竞争三种信贷市场中偏好机制的治理效率,对比分析了三种竞争状态下的市场绩效和收益分布,研究结果表明:买方竞争强化了偏好机制的治理效能,卖方竞争削弱了偏好机制的治理效能;信贷契约治理效率随时间逐渐降低,对称市场的签约比率下降最快,卖方竞争市场的守约比率下降最快;买方竞争市场的平均绩效最高,卖方竞争市场的最低;买方竞争市场的投资者占有了较大比例的交易剩余;卖方竞争市场的企业家占有了较大比例的交易剩余。     

浅谈我国个人所得税征税信息不完备及其制度失范

我国1994年开始施行超额累进税率和比例税率相结合的分类征收的个人所得税制,对于增加财政收入、调节收入分配起到了重要的、基础性的作用。但是。近年来由于个人所得税征税信息不完备等因素造成税收征管偏差、“劫贫帮富”的逆向调节现象的存在,社会大众对现行税制的认同和遵从下降。不公平感上升。同时,个人所得税在调节收入分配上的作用正在削减,并逐步呈现个税制度上的失范、文章从个人所得税征税信息不完备出发,从其表现来分析征税信息不完备的成因,并提出相应的对策。     

不完备市场下的远期结售汇定价问题研究

本文在研究人民币汇率形成机制改革后远期结售汇市场开放进程的基础上,认为市场不完备和定价不合理成为制约远期结售汇业务发展的主要原因。通过对远期结售汇合同签约金额和定价进行相关性分析后,我们借鉴Black-Scholes模型,建立了远期结售汇定价模型,分析了市场不完备对远期结售汇定价的影响,并提出相关对策建议。     

信息不对称资本市场的实验研究

我们采用经济学实验研究方法构建了信息不对称的实验室资本市场,研究信息是否可以通过市场迅速传递。实验结果表明,在信息不对称的情况下,资本市场是非有效的;市场对信息的传递和价格反应是有条件的而且也是需要时间的;资本市场中的投资者并非完全理性,而是具有认知和行为偏差的普通人,存在过度自信和过度交易的情况;信息不对称还可能引起市场操纵行为,从而导致价格泡沫的形成。     

美国长期护理保险:市场不完备、政府行为及其交互分析

美国长期护理保险是市场与公共提供的结合.除商业长期护理保险外,美国长期护理保险的供给还包括医疗照顾、医疗救助及其他政府计划.尽管美国被视为当前世界最大的商业长期护理保险市场,但却一直面临着有限的市场份额,其市场是不完备的.为鼓励长期护理保险市场的发展,美国政府制定出台了一系列政策与计划.而公共提供计划又形成对长期护理保险市场的挤出效应.总结分析美国长期护理保险市场、政府行为以及政府与市场的相互作用,可为我国长期护理保险市场的建立完善提供借鉴.     

基于现代大学制度的大学治理结构研究

从比较研究的视角,分析国内外大学治理研究现状,研究了美国、英国、加拿大国家的大学治理模式。构建了基于现代大学制度的大学治理结构的目标、内容与治理措施,现代大学制度是大学治理结构的基石,全面深化高等教育改革,积极探索大学治理结构,构建具有中国特色的现代大学治理体系,提供必要参考和借鉴。     

中美企业债券市场比较研究

近年来,我国资本市场快速发展,但相对于股市债券市场发展严重滞后,直接融资与间接融资不平衡、股权融资与债权融资不平衡的资本市场结构矛盾仍然较突出.在成熟的资本市场,债券市场尤其是企业债券市场占据了多层次资本市场的中心地位.     

基于粗糙集理论的合同不完备性评价研究

建设工程施工合同的不完备性已成为一种常态,不同合同文本的不完备性程度也不尽相同。如何衡量工程合同的不完备性水平,实现对其有效性补偿是当前研究的重点之一。以07标准施工招标文件为研究基础,通过对调查问卷数据的分析整理,利用粗糙集理论信息量属性约简启发式算法,对合同不完备性评价指标进行约简优化。同时,根据评价指标的权重,确定评价合同不完备性的主要指标是条款不完备程度,为合同不完备性的度量提供了坚实的理论基础。     

国外城市封闭社区及其治理

有门有墙、公共空间私有化的封闭社区是后现代城市化的一种表现形式,它不仅是城市社会经济发展的阶段产物,也对城市的社会、经济、政治、文化等各诸多方面产生了极大影响。1990年代以来,封闭社区在世界各国迅速发展和扩散,引起了各国学者对于社会发展和城市发展之间关系的广泛讨论。但是,我国学术界目前的相关研究较少,尚处于萌芽阶段。文章通过对国外城市封闭社区研究成果的总结,探讨了这类社区的形成、发展及其对城市发展的影响,并初步探索了对封闭社区的治理,旨在为我国相关研究提供理论和实践借鉴。     

中国国有银行改革的比较制度分析

中国国有银行经历了多次改革而未能实现预期的商业化改革目标,甚至在其股份制改革后也很难说建立了现代银行制度。本文利用比较制度分析方法,从制度互补视角对此原因进行分析,本文的结论是,中国的金融改革只是经济体制整体改革的一部分,国有银行改革是在与企业改革和政府职能转变的互动中实现的。     

基于制度创新理论的湖南农业产业化发展

制度创新是促进农业产业化发展的重要途径.湖南农业产业化发展中面临的瓶颈问题,主要还在于制度创新上偏差和不足,存在市场性目标与公益性目标的冲突.明晰责权利,推进组织创新和产权改革,并在湖南农业产业化发展的中初期辅以必要的政策支持,是解决这一问题的关键.     

VALUE OF INFORMATION IN COMPETITIVE ECONOMIES WITH INCOMPLETE MARKETS

We study the value of public information in competitive economies with incomplete markets. We show that generically the welfare effect of a change in the information available prior to trading can be in any direction: There exist changes in information that make all agents better off and changes for which all agents are worse off. In contrast, for any change in information, a Pareto improvement is feasible, that is, attainable by a planner facing the same informational and asset market constraints as agents. In this sense, the response of competitive markets to changes in information is typically not socially optimal.     

基于二维跳扩散模型的股市相关性研究

本文分析了在扩散模型中引入跳部分描述资产价格异动的经济逻辑,并进一步细化跳产生的经济原因,引入具有相关性的多维泊松过程描述不同股票市场价格的异常波动次数,推广了现有的多维跳扩散模型。并应用推广后的模型,以中国A股市场和中国香港股票市场指数为样本,分析两个市场异动的相关性,同时结合新闻数据赋予统计结果以经济解释。     

基于机构投资者交易需求的中国股市流动性研究

基于机构投资者的交易需求,结合对15家机构投资者的调研,通过实证数据发现:我国股市的流动性水平高于美国NYSE等世界其他主要证券市场,机构投资者一般对国内股市整体流动性水平比较满意。但是我国股市流动性波动率高,并且和市场回报率之间存在单向格兰杰因果关系。对机构投资者来说,当前我国股市主要的流动性问题不是流动性水平过高或过低的问题,而是流动性风险过高并难以和价格风险相分散。     

中国西部地区现阶段产业结构的考察与比较

从国际、国内的纵横比较,研究了中国西部地区现阶段产业结构的高度。其基本结论是：①中国西部地区现阶段产业结构高度大致相当于20世纪全国90年代初期水平,与发达国家工业化加速初期相似;②从工业化进程来看,中国西部地区工业化进程至少落后全国平均水平20年以上,从工业发展阶段考虑,中国西部地区应处于工业化初期向中期过渡的阶段。     

制度变迁、银企关系和扭曲的杠杆治理

该文将我国商业银行改革划分为商业化、市场化和股份化三个阶段.通过使用1994年到2003年的上市公司数据,我们发现我国上市公司的负债水平在逐步上升,但是企业盈利在不断下降.该文进而分析了在商业化和市场化两个阶段的银企关系.我们发现,借款较高的公司企业绩效较低,公司治理水平较差.银行贷款和经理代理成本的协同关系在银行市场化时期并没有得到改善.该文认为,现有的银行市场化举措没有能够从根本上解决银行坏账问题,而银行股份化是值得考虑的理论选择.     

凯恩斯与马克思国民收入理论的比较研究

凯恩斯的国民收入基本公式以及实现宏观经济平衡的基本条件(I=S)与马克思资本主义两大部类再生产基本公式和平衡条件具有内在的相似性和逻辑关系。作为对宏观经济整体运行状态的研究,凯恩斯的国民收入公式和I=S在马克思两大部类再生产基本公式和平衡条件简单变形的基础上就可以得出。可以说,凯恩斯开创的宏观经济学是对马克思社会再生产理论模型的基本公式及相关经济思想的直接吸收和客观发展。     

德国出境旅游市场比较优势与市场拓展对策--兼论旅华市场开发

将德国与美国、英国、加拿大、法国、意大利和日本等六国进行比较，从闲暇时间、经济基础、出境旅游人数、旅游消费支出、居民出游率、国际旅游者产生率和政策导向等七个方面分析了德国出境旅游市场的比较优势；根据德国出境市场六大新发展趋势，以及德国旅华市场现状，阐述了进一步拓展德国旅华市场的战略。