对国外住房抵押贷款提前还款问题的研究综述

在住房抵押贷款实行资产证券化的过程中,借款人提前还款行为将严重影响证券的定价,因而一直受到关注,国外学者对提前还款的研究积累了丰富的成果,本文对此进行综述.     

住房抵押贷款证券化的证券品种设计研究

住房抵押贷款支持证券是创新型的房地产衍生金融产品,它能有效化解房地产市场的金融风险和扩大房地产融资渠道.从我国第一只住房抵押贷款支持证券“建元“的发行情况来看,国内机构投资者对资产支持证券的定价能力还有待于加强.对于住房抵押贷款支持证券,必须重点关注其“利率风险“和“提前还款风险“.在证券化产品的设计上,如果采用持续还本差级证券,则必须构建合理的提前还款模型和违约模型,确保模型能够比较准确地拟合历史的提前还款率和违约率,同时还必须具备一定的预测能力.     

MBS提前支付风险及其防范

随着住房抵押贷款证券化规模的增加以及存贷款利率的变动,提前支付风险已经成为我国住房抵押贷款证券化必须面临的现实问题。     

住房抵押贷款证券化的提前偿付风险分析

住房抵押贷款证券化是原始的抵押贷款形式从投资者与标的物之间的直接物权关系,转化为新的债务关系。具有优化金融机构的资产结构,提高住房抵押贷款的变现能力。住房抵押贷款证券化运行过程中存在很多风险,在住房抵押证券化的基础上,分析提前偿付风险的决定因素及相关模型,并对我国的提前偿付风险进行了简单的分析总结。目前我国已经开始对住房抵押贷款证券化1进行试点2,所以各种体系不完善,市场还不成熟,各种风险也疏于防范。这对于我国推进住房抵押贷款证券化的健康发展具有一定的理论指导意义。     

住房抵押贷款证券化的提前偿付风险分析

住房抵押贷款证券化是原始的抵押贷款形式从投资者与标的物之间的直接物权关系,转化为新的债务关系。具有优化金融机构的资产结构,提高住房抵押贷款的变现能力。住房抵押贷款证券化运行过程中存在很多风险,在住房抵押证券化的基础上,分析提前偿付风险的决定因素及相关模型,并对我国的提前偿付风险进行了简单的分析总结。目前我国已经开始对住房抵押贷款证券化1进行试点2,所以各种体系不完善,市场还不成熟,各种风险也疏于防范。这对于我国推进住房抵押贷款证券化的健康发展具有一定的理论指导意义。     

住房抵押贷款证券化提前偿付风险的探讨

住房抵押贷款证券化应用中最为关键的一个环节就是对其进行合理定价,而定价就需要预测住房抵押贷款未来的现金流量,但抵押贷款人的提前偿付行为的存在影响着抵押贷款现金流量的确定。本文在定性描述了形成提前偿付行为的因素后,试图通过运用一些定量的分析来刻划提前偿付对住房抵押贷款证券定价的影响程度,以此对其提前偿付风险有更加清晰的认识。     

我国住房抵押贷款提前偿付风险的实证研究——基于宏观分析角度

提前偿付风险是住房抵押贷款证券化过程中所面临的主要风险之一,本文利用我国相关经济数据,从宏观角度建立计量经济学模型来测算各经济变量对提前偿付风险影响作用的大小。研究结果显示,我国居民收入水平的变化对住房贷款提前偿付的影响不显著,但房价变化率与住房抵押贷款利率的变化对提前偿付率均有显著影响。     

我国住房抵押贷款证券化提前偿还风险分析与对策研究

随着邮政储蓄银行的最新住房抵押贷款资产证券化产品“邮元2014年第一期”的发行,沉寂了7年之久的国内住房抵押贷款证券化试点重新启动了.国内一贯将住房抵押贷款视为优质资产,但我们也不能忽视其风险,尤其不能忽视住房抵押贷款变动对以其为基础的MBS的影响.本文以“建元2005-1”MBS产品为研究对象,着重分析了基础资产提前偿还风险对MBS类产品的影响.以基础资产的提前偿付率及其趋势为基础建立量化分析模型,并结合国内实际情况对MBS产品提前偿付风险的预防提出了一些建议.     

住房抵押贷款支持证券定价模型的发展与启示

住房抵押贷款证券化发行的住房抵押贷款支持证券包含提前偿还风险和违约风险两个期权,这使得其定价要比一般债券的定价复杂得多。而我国的住房抵押贷款证券化又有着不同证券化发达国家的特点,因此研究国外定价模型的适用情景和发展对我国的实践是非常必要的。本文旨在沿着住房抵押贷款支持证券定价理论结构化和简约化模型两条主要线索的发展,对该领域的最新研究成果进行介绍和评价,并得出和我国住房抵押贷款证券化实践相关的启示。     

住房抵押贷款证券化提前偿还风险研究——基于“建元2005—1MBS”

住房抵押贷款证券化是资产证券化的起源,虽然我国受到了金融危机的严重影响,但我们不能因为金融危机的产生而抵制资产证券化。住房抵押贷款证券化过程中面临的最主要风险是提前偿还风险,本文将从我国提前偿还风险的特殊性出发。分析影响我国早偿风险的因素,并结合“建元2005—1MBS”建立提前偿还风险模型,最后提出了提前偿还风险管理的方法。     

住房抵押贷款提前还贷风险管理研究

从现代金融和风险管理角度看,住房抵押贷款提前还贷对商业银行是一种期权性风险,对其收取违约金并非国际惯例,也并不是有效的风险补偿方式.商业银行应适应市场竞争需要,接受风险转嫁并提供风险管理服务,运用风险定价技术在按揭交易价格中对提前还贷风险进行补偿.对于已承担的风险,商业银行应构建抵押贷款提前还贷的数据库,通过表内对冲和市场对冲,推出多样化的住房抵押贷款方式,积极推进住房抵押贷款证券化,从而最终增强银行的盈利来源和核心竞争力.     

住房抵押贷款提前还贷风险管理研究

从现代金融和风险管理角度看,住房抵押贷款提前还贷对商业银行是一种期权性风险,对其收取违约金并非国际惯例,也并不是有效的风险补偿方式.商业银行应适应市场竞争需要,接受风险转嫁并提供风险管理服务,运用风险定价技术在按揭交易价格中对提前还贷风险进行补偿.对于已承担的风险,商业银行应构建抵押贷款提前还贷的数据库,通过表内对冲和市场对冲,推出多样化的住房抵押贷款方式,积极推进住房抵押贷款证券化,从而最终增强银行的盈利来源和核心竞争力.     

从美国住房抵押贷款二级市场看我国住房抵押贷款证券化的发展

一、美国的住房抵押贷款二级市场 1.美国住房抵押贷款二级市场的发展 美国住房抵押贷款二级市场的发展一直遵循着防范风险这样的一条规律,包括风险的降低与分散.在住房抵押贷款市场上,金融机构主要面临着违约风险、流动性风险、利率风险与提前还款风险,从美国住房抵押贷款二级市场的发展过程中可以看到其对以上几种风险的化解意图,住房抵押贷款证券的产生及证券品种的创新都起到了降低与分散风险的作用.     

浅议住房抵押贷款证券化的几个基本会计问题

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种衍生形式,它是指发起人(商业银行等金融机构）将其持有的流动性较差的住房抵押贷款转让给发行人（特殊目的实体),发行人对住房抵押贷款进行重组后在资本市场上发行证券的行为。目前各大商业银行正积极争取试行住房抵押贷款证券化成为学术界和实务界的研究热点。本将就住房抵押贷款证券化实施中的几个基本会计问题进行探讨。     

固定利率住房抵押贷款的利率风险分析

住房抵押贷款正在我国迅猛发展。固定利率住房抵押贷款由于融资成本固定,且借款人拥有在市场利率下降时提前还贷的选择而更受借款人欢迎。但对银行而言,固定利率的利率风险管理有较高要求。本文分析了国内银行经营固定利率贷款的现实意义,分析了固定利率住房抵押贷款利率风险的测算与度量,研究管理可变利率住房抵押贷款利率风险的几种思路和方法,指出有效的套期保值、合理收取提前还贷违约金、建立利率风险损失准备金和资产证券化是管理利率风险的有效方法。     

房地产抵押贷款证券化的法律思考

一、住房抵押贷款证券化 住房抵押贷款证券化,是指商业银行等金融机构将其持有的住房抵押贷款债权转让给一家特别的专业机构(证券化机构),该机构以其收购的住房抵押贷款为基础而在资本市场上发行证券(主要是住房抵押贷款债券)的行为.     

提前还款对抵押贷款及其支持证券定价的影响

据国外抵押贷款以及其症券化市场中的提前还款情况，对提前还款的原因进行了分析，阐述了提前还款对抵押贷款及其支持证券定价的影响，对提前还款的经济预测作了简单的分析，介绍了国内目前住房抵押贷款中的提前还款有关情况。     

住房抵押贷款提前还贷风险管理研究

从现代金融和风险管理角度看,住房抵押贷款提前还贷对商业银行是一种期权性风险,对其收取违约金并非国际惯例,也并不是有效的风险补偿方式。商业银行应适应市场竞争需要,接受风险转嫁并提供风险管理服务,运用风险定价技术在按揭交易价格中对提前还贷风险进行补偿。对于已承担的风险,商业银行应构建抵押贷款提前还贷的数据库,通过表内对冲和市场对冲,推出多样化的住房抵押贷款方式,积极推进住房抵押贷款证券化,从而最终增强银行的盈利来源和核心竞争力。     

住房抵押贷款提前还贷风险管理研究

从现代金融和风险管理角度看,住房抵押贷款提前还贷对商业银行是一种期权性风险,对其收取违约金并非国际惯例,也并不是有效的风险补偿方式。商业银行应适应市场竞争需要,接受风险转嫁并提供风险管理服务,运用风险定价技术在按揭交易价格中对提前还贷风险进行补偿。对于已承担的风险,商业银行应构建抵押贷款提前还贷的数据库,通过表内对冲和市场对冲,推出多样化的住房抵押贷款方式,积极推进住房抵押贷款证券化,从而最终增强银行的盈利来源和核心竞争力。     

我国实施住房抵押贷款证券化的现实思考

为了分散金融机构在发放住房抵押贷款时面临的风险。国际上一种通用的方法是实行住房抵押贷款证券化。所谓住房抵押贷款证券化，就是把金融机构发放的住房抵押贷款转化为抵押贷款证券(主要是债券)，然后通过在资本市场上出售这些证券给市场投资者，以融通资金，并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担。从本质上讲，发行住房抵押贷款证券是发放住房抵押贷款机构的一种债权转让行为．即贷款发放人把对住房贷款借款人的所有权利转让给证券投资者。