现金池的最佳现金持有量确定方法研究

众所周知,现金是企业的命脉,无数家企业不论是何原因导致经营失败,归根结底都是资金链断裂、资金枯竭导致企业无法存续.现金的管控对企业有着极其重要的意义.而近年来,我国经济高速发展,集团公司、跨国公司纷纷涌现,由于集团的复杂结构和分权化管理,其对现金的管控往往力不从心.资金利用率低、管理成本高、财务风险高等问题对企业经营造成很大威胁,因此,许多集团公司引入现金池管理模式.     

现行最佳现金持有量模式存在的问题及改进意见

现行周转模式没有确定货币资金持有量的最高、最低、平均限额,因而无法确定其持有量的控制额。现行成本分析模式大大低估了短缺成本、多算资金成本,得出非要短缺一些现金才是最佳的错误结论。存贷模式也不适用。要改进现行随机模式,可把不确定型周转模式作为随机模式,并提出“日常零星开支需用量喱大宗开支予测值”的“予测模式”。在确定最佳现金持有量时把满足需求、防范短缺成本放在第一位,给周转模式和予测模式以应有的地位。     

、浅析企业最佳现金持有量确定模式

企业合理确定最佳现金持有量的模式有很多,下面分别介绍三种模式,以便企业能够根据自身特点更准确的运用模式来确定最佳现金持有量。     

关于利用成本分析模式确定最佳现金持有量的探讨

确定现金最佳持有量一直是企业流动资产管理研究的重要课题之一。本文在分析了成本分析模式存在不足的基础上,提出了利用回归分析方法改进成本分析模式的建议。     

存货模式下最佳现金持有量的改进方法探讨

最佳现金持有量的确定应考虑实际的现金流入和流出情况,存货模式中的诸多假设与实际存在偏差,据其计算的最佳现金持有量也与实际相脱离。在分析存货模式存在问题的基础上对其进行改进,现金持有量的确定应考虑日常的现金流出、预知的定期现金支出和大额不规则现金流出三方面的现金需求。     

企业最佳现金持有量的确定策略

当前,银行信贷紧缩,不少企业普遍感到资金紧张,而现金是企业流动性和支付能力最强的资金,是满足企业日常经营支付、偿还到期债务本息、履行纳税义务的重要保证.管理好现金,是企业盘活资金,解决资金紧张的有效途径之一.     

商业银行最佳备付金持有量的确定

商业银行最佳备付金持有量的确定是流动性风险管理的基本手段。本文首先对商业银行资金的流量进行了分析，然后对商业银行备付金的成本构成进行了分析，最后提出了备付金最佳持有量的计算方法和调整方法。     

商业银行最佳备付金持有量的确定

商业银行最佳备付金持有量的确定是流动性风险管理的基本手段.本文首先对商业银行资金的流量进行了分析,然后对商业银行备付金的成本构成进行了分析,最后提出了备付金最佳持有量的计算方法和调整方法.     

商业银行最佳备付金持有量的确定

商业银行最佳备付金持有量的确定是流动性风险管理的基本手段。首先对商业银行资金的流量进行了分析,然后对商业银行备付金的成本构成进行了分析,最后提出了备付金最佳持有量的计算方法和调整方法。     

中国制造业上市公司现金持有量影响因素

以我国制造业上市公司为研究样本,采用多元回归分析,从公司治理结构、公司层面因素这两个角度,对制造业现金持有量的影响因素进行了实证研究。结果显示:财务杠杆、现金替代物、银行债务与现金持有量显著负相关,管理者持股与现金持有量显著正相关。     

关于应收账款最佳持有量的确定

买方市场的存在逼迫企业不得不施行赊销,赊销不可避免的导致应收账款的大量挂账,应收账款的挂账必然导致企业坏账的增加,这必然抵减企业利润。所以,对于工业企业而言,面临这样一个两难的选择,允许发生应收账款的大量发生必然导致坏账,不让应收账款发生必然丧失一部分的销售市场,因此,对于一个企业而言,应收账款的最佳持有量就成为我们研究的一大课题。本文就应收账款最佳持有量的确定问题展开研究,并给出了笔者的几个观点。     

基于货币需求理论的企业现金类资产最佳持有量模型研究

估算现金类资产的最佳持有量是企业流动性管理的重要组成部分。本文从货币需求理论出发,梳理基于交易性需求、预防性需求和投机性需求等三类货币需求的企业现金类资产持有动机,提出了估算现金类资产相对应的财务和经济运行指标,并结合ZJ公司的财务案例,建立线性回归方程并进行了实证研究。     

我国A股上市公司现金持有量的行业特征

本文以我国A股市场上市公司2002至2004年的数据,依照中国证监会的行业分类标准,实证检验了上市公司现金持有量的行业特征。结果表明:行业因素是影响上市公司现金持有量的重要因素之一,不同行业上市公司的现金持有量存在显著差异,而同一行业内上市公司间的现金持有量差异并不明显。     

股权结构对现金持有量的影响研究

在不同的制度背景下,股权结构不尽相同。文章从理论上辩证地分析股权集中度、管理者持股、国有股、法人股、流通股与企业现金持有量的关系,深究了它们内在的联系,对完善上市公司的治理机制,实现现代化管理有着重要意义。     

上市公司价值与现金持有量实证分析

以2006-2007年我国上市公司为样本研究了现金持有量对公司价值的影响。通过研究表明,现金持有量与公司价值之间呈倒U型关系。     

管理者保守主义、现金持有量与非效率投资关系的研究

以我国沪深上市公司2008—2018年数据作为样本,运用主成分分析法,从管理者个体特征和企业环境两个方面构建了管理者保守主义度量体系;探究了管理者保守主义、现金持有量与非效率投资之间的关系。结果表明：管理者保守主义会抑制非效率投资;经过中介效应检验,管理者保守主义通过现金持有量抑制了非效率投资。     

我国制造业上市公司现金持有量的影响因素研究

以沪深两市838家制造业上市公司2009-2013年的数据作为样本,实证检验了制造业上市公司现金持有量的影响因素。结果发现:公司规模、债务融资水平、资产流动性、银行债务水平与现金持有量负相关,债务期限结构、盈利能力、投资机会与现金持有量正相关,独立董事比例、经营者持股比例与现金持有量的相关关系不明显。     

股权结构、股东保护与上市公司现金持有量

我国上市公司的治理结构一直是各方关注的焦点，尤其是股权结构、中小股东保护等问题。本文选取了2000年上市公司样本991个，定义了基于股权结构的股东保护变量，并在此基础上研究了股东保护与现金持有量之间的关系。研究结果表明，上市公司现金持有量差异较大，并且在股东保护较好的情况下，现金持有量相对较小，二者之间呈现负相走的关系。由于影响现金持有量的因素较多，我们选取了相当数量的影响因素作为控制变量，检验在其进入模型的情况下，对股东保护与现金持有量之间关系的影响；结果表明，股权结构影响下的股东保护与现金持有量具有负的线性相关性。     

基于现金持有量探讨企业如何持续经营

随着企业竞争的不断加剧、虚拟经济体的快速发展,企业持续经营的不确定性日益突出,本文从现金持有量的角度分析了企业难以持续经营的原因,从成本角度寻找企业最佳的现金持有量并提出应对企业难以持续经营的措施。     

上市公司治理结构对现金持有量影响的实证分析

本文选取了1993家A股上市公司2011年的财务数据,剔除了部分数据缺失的公司和sT、P,r股,建立回归模型,进行实证分析。目的是为了找到上市公司治理结构与其现金持有量之间的影响关系。