股权分置改革对上市公司治理影响的实证分析

股权分置改革后我国上市公司的股权结构将发生很大的变化,通过股权结构与上市公司治理之间关系的研究,可以进一步认识到股权分置改革对上市公司股权结构及公司治理产生的影响。本文选取2005年9月公布的全面股改首批和第二批共计上市公司作为研究对象,使用多变量回归对50个有效样本进行了实证研究。结果发现:股权分置改革对公司治理效率的提高具有促进作用,建议应完善股改后上市公司的公司治理。     

股权分置改革对上市公司治理影响的实证分析

股权分置改革后我国上市公司的股权结构将发生很大的变化,通过股权结构与上市公司治理之间关系的研究,可以进一步认识到股权分置改革对上市公司股权结构及公司治理产生的影响。本文选取2005年9月公布的全面股改首批和第二批共计上市公司作为研究对象,使用多变量回归对50个有效样本进行了实证研究。结果发现：股权分置改革对公司治理效率的提高具有促进作用,建议应完善股改后上市公司的公司治理。     

浅谈股权分置改革与公司治理

股权分置是指中国上市公司中的一部分股份可以上市流通，另一部分股份不能上市流通的状况，股权分置导致中国上市公司中的股东利益不一致，影响中国上市公司治理结构的完善，不利于中国证券市场的发展。股权分置改革后中国上市公司的股权结构发生重大的变化，股改的实施降低了不可流通的国有股比重，促使上市公司建立合理有效的股权结构，从而优化上市公司治理机制。     

股权分置改革对上市公司会计核算的影响

2005年开始的股权分置改革为公司治理带来了一个巨大的契机,它从优化公司股权结构,改善公司内外部治理环境入手,最终实现资本市场的有效性。本文主要探讨了股权分置改革对上市公司会计核算的影响,包括保荐费、上市公司合并、上市公司股权激励3个方面。     

股改后我国股权激励机制设计的理论分析

股权分置改革并未涉及股权激励机制,但股权分置改革的实质是对股权结构的再调整,从而使得引入对高管进行长期的股权激励成为可能。本文在分析股权分置改革制度对我国上市公司股权激励机制产生影响的基础上,从宏观、微观两个角度研究股权分置改革后我国上市公司股权激励机制的设计,并提出相关政策建议。     

上市公司股权结构与治理绩效关系的实证分析

本文以股权分置改革为研究背景,以沪深两市1999~2007年持续经营的692家上市公司作为研究样本,对上市公司股权结构与治理绩效的动态关系进行实证研究。研究发现:股权分置改革优化了上市公司的股权结构,从而显著提高了公司治理绩效。     

股权分置改革前后股权结构及公司治理模式比较

随着股权分置改革的完成,重构我国上市公司治理模式成为亟待解决的重要课题之一,本文认为,建立并完善公司治理结构,对中国公司制度的发展是一个巨大的推动。当务之急是以股权分置改革为契机,通过优化股权结构,设计出切实可行的公司治理结构模式,使公司治理问题有一定的组织和制度保障。     

股权分置改革前后股权结构及公司治理模式比较

随着股权分置改革的完成,重构我国上市公司治理模式成为亟待解决的重要课题之一,本文认为,建立并完善公司治理结构,对中国公司制度的发展是一个巨大的推动。当务之急是以股权分置改革为契机,通过优化股权结构,设计出切实可行的公司治理结构模式,使公司治理问题有一定的组织和制度保障。     

股权结构与治理效率：文献综述及其评价

公司治理问题产生于现代公司所有权与经营权的分离，因此股权结构与公司治理的关系是一个“长盛不衰”的研究课题。随着证券市场上股权分置改革的推进，上市公司股权结构更加合理化，全流通条件下股权结构与公司治理问题必将成为研究热点与探讨前沿。由于历史原因，我国上市公司股权结构远比国外公司复杂。近年来，国内一些学者运用国外的理论和实证分析方法，对我国实际情况进行了“本土化”研究，从资料文献来看，研究主要从三个角度展开：一是股权性质对公司绩效的影响，二是股权集中度对公司治理的影响，三是大股东在治理中作用。     

浅谈股权分置与公司财务

多年来，作为我国经济转型时期特殊现象的股权分置，以其带有浓厚的计划经济色彩及中国“特色”的二元股权结构，影响着上市公司财务，阻碍企业乃至我国经济发展。自2005年我国上市公司实行股权分置改革试点以来，改革的形势喜人亦逼人。本文就股权分置改革后上市公司财务加以探讨。     

由股权分置改革所引发的财务思考

股权分置作为我国经济转型时期的特殊现象,带有浓厚的计划经济色彩,形成中国"特色"的二元股权结构,影响着上市公司理财,阻碍企业乃至我国经济发展.自2005年我国实行股权分置改革试点以来,改革的形势喜人亦逼人.本文就由股权分置改革所引发的财务问题加以思考,寄希望于对改善上市公司财务决策有所帮助.     

上市公司股权分置改革公司治理研究

股权分置改革对我国证券市场带来重大影响,对完善上市公司的公司治理起着重要的作用,但也有很多新的问题。本文在现有的研究基础上,分析了股权分置改革对公司治理优化的影响,研究了股权分置改革后公司治理面临的问题,对后股改时代完善上市公司的公司治理提出了建议。     

上市公司股权分置改革公司治理研究

股权分置改革对我国证券市场带来重大影响,对完善上市公司的公司治理起着重要的作用,但也有很多新的问题。本文在现有的研究基础上,分析了股权分置改革对公司治理优化的影响,研究了股权分置改革后公司治理面临的问题,对后股改时代完善上市公司的公司治理提出了建议。     

后股权分置时代

股权分置改革的上市公司已近半数。“股权分置”通过对价虽然进行了“部分股权分散”的股权结构的调整，大股东的控股比例相对减少。但是推动真正能够约束上市公司行为的现代上市公司的冶理结构的制度性建设是“后股权分置时代”，严格说来应该是与股权分置改革同时进行的更艰巨的改革。     

产权性质、股权结构与会计信息价值相关性--股权分置改革的经验数据

文章选用2008年~2010年我国A股上市公司数据,分析了股权结构对会计信息质量的影响;通过利用收益—盈余模型,文章实证检验了股权分置改革后企业国有股持股、大股东持股以及股权制衡等股权结构特征对会计盈余价值相关性的影响,研究认为股权结构能够影响企业会计信息价值相关性。文章进一步研究了产权的作用,结果表明国家股会削弱股权结构与会计信息质量之间的相关关系———国有法人股持股比例越高、会计信息价值相关性越低;股权集中度降低了盈余的价值相关性;股权制衡度越高,会计信息的价值相关性越高。文章的结论对完善我国股权治理结构、提高财务报告信息的价值相关性具有重要意义。     

家族上市公司终极股权结构与公司价值关系研究——基于股权分置改革后的分析

股权结构如何影响公司价值是一直是学术界的重要话题。本文以在2006年底前完成股权分置改革的173家家族上市公司为样本,从终极产权的角度研究了终极股权结构与公司价值的关系。结果发现:股权分置改革完成后,家族上市公司的现金流权和控制权均对公司价值具有较强的激励效应,而现金流权与控制权两权分离对公司价值有微弱的抑制效应。作为股权分置改革代理变量的流通股比例有助于提升公司价值。     

后股权分置时代股权制衡的现状分析

按照Gomes and Novaes(2001)判断上市公司的股权结构是否具备股权制衡的条件,从股权分置改革初步完成后的沪、深证券交易所上市的上市公司中,选取符合条件的股权制衡和"一股独大"的上市公司为研究对象进行研究分析.在选取的104家股权制衡的上市公司中,根据前两位股东的性质,划分出12种股权制衡结构类型.通过对股权制衡与"一股独大"的上市公司的经营业绩平均数比较分析,研究表明我国股权制衡的上市公司经营绩效表现出较低水平,未能显示出股权制衡结构能够提高上市公司的治理水平和经营绩效.     

股权分置改革与公司治理结构的完善

随着我国经济转型和资本市场的蓬勃发展,公司治理的重要性日益凸显。合理的上市公司治理结构将在很大程度上保证我国证券市场和整体经济的健康发展。自去年5月份以来,股权分置改革正式开始,这将对公司治理结构的完善起到很大的作用。文章探讨了股权分置的由来以及股权分置改革的历程,介绍了公司治理的相关理论,重点阐述了股改对完善公司治理的重要意义。     

我国上市公司股权分置改革的治理研究

本文分析了股权分置改革对上市公司治理的影响,指出股权分置改革通过上市公司股东行为、董事会作用及经营者激励约束机制等内部治理因素和资本市场定价机制、控制权市场并购重组机制及监督约束机制等外部治理因素影响了上市公司整体治理的优化,提出了后股权分置时代优化上市公司治理的对策建议。     

透视新环境下我国上市公司治理结构的改进

由于我国上市公司存在特殊的股权分置问题,原有的《公司法》等一系列的法律不够健全完善,上市公司的法人治理结构存在着严重的缺陷。文章拟在探讨在股权分置改革完成和新《公司法》颁布实施的新环境下对我国上市公司法人治理结构的改进。