设立二板亦非万全之策——风险资本退出机制研究

本文从多角度论述了养老保险制度改革发展的过程及当前面临的危机 ,以及面对这种危机应该如何加以解决等问题。并主要从基金征收使用管理、制度建设和领导者的意识上等诸多方面论述解决这种危机的办法。     

我国风险投资退出机制的建立

<正> 所谓风险投资,指的是资金投向存在着潜在的巨大风险,其实质则是高风险、高回报。风险投资投向一般为高科技开发领域。风险投资是把双刃剑。一方面,投资胜算指数较低。投资主要支持创新的技术、产品和产业,失败的危险远远大于成功的可能。投资者不象银行贷款那样需要被投资方提供财产抵押,而是用资金购买股权,他们与被投资方建立的关系不是债权债务,而是合作伙伴关系,投资方与被投资方风险共担,利益共享。另一方面,     

退出机制对风险投资中委托代理关系的影响

当我们在讨论风险投资这种融资模式的时候，谈论更多的是美国和英国的发达的风险投资体制和其对高新技术企业的巨大推动作用。在惊羡和努力照搬的同时，很少考虑我们自身的原因，除了技术水平的约束外。一个重要的不足在我国缺少类似美国NASDAQ二板市场等风险投资的退出途径。这其实也是风险投资中的一个重要话题，在Black＆Gilson(1998)的经典论文中，正是资本市场特点的不同，导致了英美和日德风险投资发展鲜明的差异。     

关于二板市场的几点建议

90年代初建立的上海、深圳证券交易所大大推动了我国证券市场的发展,它们的发展为经济作出了重大贡献。但两者服务的对象主要是经营稳健的大中型企业。对于具有高成长、高风险的中小企业来说,直接融资的渠道几近堵塞。对照国际经验,在同一国家或地区之内所存在的直接融资渠道往往不止一个。为了推动我国中小企业的发展,中国证监会等主管部门果断地     

新时期企业家的新思维

近年来 ,人们不断讨论中国的二板市场是否应该建立及怎样建立。其中支持方的一个重要论据就是二板市场能够为风险投资的退出发挥巨大作用。然而 ,笔者经过分析认为 ,由于二板市场自身的不足和风险投资的内在特点 ,二板市场对于风险投资退出的作用是有限的。即要想解决风险资本     

Thinking on the withdrawal mechanism of venture capital in China

From the operating mechanism of venture capital, we can see that, the withdrawal mechanism of the venture capital plays a decisive role in the ultimate success or failure of the venture capital. One of the key issues affecting the development of China＇s venture capital industry is that the withdrawal mechanism is not sound. In referring to the foreign successful experience, we must fully analyze it by integrating with the actual situations of China. Currently, the capital market, property market, venture capital system and legal system of China are not perfect, and the improvement of the mechanism can not be done overnight. We can first choose to withdraw in a practical way in the current stage to gain the time to develop, and then continue to pave the way to create conditions, and finally establish a perfect venture capital withdrawal mechanism.     

Analysis on the internal mechanism forming the capital operation venture of nation-owned enterprises

According to the Capital of Karl Marx, capital aims at realizing the value maintenance and increment during the process of its cycle and turnover. Without the conditions of capital＇s cycle and turnover, it will break off. This will furthermore bring an obstacle to the value maintenance and increment of capital, which is the root of capital operation venture and is also the internal mechanism forming the capital operation venture of nation-owned enterprises.     

基于“三流一安全”的电子商务分析模型

本文先通过股票投资价值模型 ,从理论上分析风险资本公开上市与并购方式退出的巨大差别 ,然后结合我国实际论证 ,公司并购应是我国目前风险资本退出的主要方式 ,强调了公司并购需注重选择并购主体。     

Analysis on the integrated venture of corporate capital operation based on the venture coupling theory

The capital operation of an enterprise is an economical activity with mighty venture. Only identifying comprehensively all ventures of capital operation activities for the enterprise, can we set down more and more scientific and harmonious venture strategies to reduce and elude the capital operation venture. This paper firstly discusses the definition of capital operation venture for an enterprise and cognition towards the capital operation venture under the traditional risk management theory. Then it focuses on elaborating the fundamental theory of capital operation venture coupling based on the issues raised above, constructing the bran-new exhibit model for the integrating venture of enterprise＇s capital operation.     

风险投资的财务结构研究

本文对风险投资运作体系中各交易主体之间的财务结构做了试探性设计 ,其目的在于合理建立整体利益基础上的激励和约束机制 ,推动中国风险投资业中微观组织建设的健全发展。     

风险投资的财务结构研究

本文对风险投资运作体系中各交易主体之间的财务结构做了试探性设计，其目的在于合理建立整体利益基础上的激励和约束机制，推动中国风险投资业中微观组织建设的健全发展。     

利用风险投资加快安徽高新技术产业发展

本文对安徽高新技术产业发展与风险投资现状进行了比较详细的介绍,分析了安徽风险投资业发展存在的四个方面特有问题,指出发展安徽风险投资业不能坐等宏观环境改善,必须用探索和创新的精神,从立法、建立撤出渠道、制订优惠政策、培养人才、建立风险投资行业组织等方面入手,加     

从实现规模经济视角看如何促进我国风险投资公司的发展

本文分析了实现风险投资规模经济的必要性 ,总结了我国风险投资公司的规模特点后 ,指出我国投资公司要实现规模经济必须拓宽筹资渠道和建立真正意义上的高技术开发区。     

谈安徽中小企业产业群的建立

本文针对生物工程产业的特点和国家发展政策 ,根据美国风险投资协会等机构的调查 ,阐述风险投资在生物工程领域的发展状况 ,指出风险投资既是生物工程产业发展的重要动力 ,也是我国生物工程产业发展的战略选择。