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应用每股收益(EPS)无差别点公式,可以计算通过负债和权益资本两种融资方式下企业的息税前利润(EBIT)。也可以称为寻找企业负债与权益资本两种融资方式的临界点。 相似文献
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财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆,它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大干息税前利润变动幅度的现象。运用财务杠杆会给企业带来收益,但也会使企业增加财务风险。本文以我国A股港口上市公司为例,分析了财务杠杆对港口企业总资产收益率与净资产收益率的影响,从而进一步探讨财务杠杆对港口企业收益与风险的影响,以期加深对财务杠杆的认识,合理制定财务决策。 相似文献
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一、成本效益原则在债务性融资中的应用1.债务性融资合理性分析成本效益原则是确保收益与融资成本相匹配,并有助于实现收益最大化。水电企业资产负债率普遍偏高,负债经营是否对每一个水电项目均有利,负债是否有利于实现股东的每股收益。最大化即权益性资本和债务性融资而形成的资本结构是否合理,是水电企业在进行债务性融资前必须分析并回答的问题。尤其是针对大型水电项目开发进行的大规模债务性融资,判断资本结构是否合理,从成本效益方面看,一般方法是分析每股收益的变化来衡量,能提高每股收益的资本结构是合理的;反之,则不够合理。2.融资… 相似文献
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经济学上的收益具有不同层次的含义。税前收益,是指尚未扣除所得税费用的利润;税后收益,是指扣除所得税费用的净利润;每股净收益是指净利润与股本总额的比值。本文中的收益是指税后收益,即净利润。民航运输企业的净收益由各项收入、利得、成本、费用、损失、税金构成,收入、利得使收益增加,成本、费用、损失、税金使收益减少。 相似文献
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企业在扩大再生产中都需要通过各种融资方式以获得所需资金。债务融资不能提供企业所需的全部资本,而权益或风险资本融资相对于债务融资有其优越性。如果企业仅仅依靠收益留成作为权益资本来源,那肯定是不够的。因此。 相似文献
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利用我国A股2 563家上市公司财务数据和218个城市的地方融资平台有息债务数据,通过实证分析发现:地方政府债务扩张并没有导致上市公司融资约束上升;非国有上市公司通过调整其融资结构有效弥补了政府债务对其债务融资的“挤出效应”,表现为政府债务扩张时银行借款下降,股权融资和内源融资增加,而国有上市公司不受债务挤出影响,表现为债券融资上升和内源融资下降;进一步分析表明,地方政府债务扩张对企业融资方式的影响具有明显的行业、城市和政府债务结构异质性;另外,地方政府债务扩张对非国有上市公司银行借款的“挤出效应”具有明显的期限特征,即短期借款下降,而长期借款上升。 相似文献
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试论资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响 总被引:3,自引:0,他引:3
筹资决策分析的目标是以最小的资金成本使财务利益最大化。影响筹资决策的因素很多,文章主要探讨企业的资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响。杠杆作用主要包括经营杠杆和财务杠杆,经营杠杆是企业固定成本对变动成本的比率及其对息税前盈余的影响;财务杠杆是指长期债务的运用对每股收益的影响。 相似文献
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汽车制造业上市公司融资结构表现为债务融资水平偏高。长期债务融资比重偏低、短期债务融资水平过高加重了企业破产风险。债务融资水平与企业盈利能力、营运能力、资本扩张能力呈正向协同趋势;长期债务融资比重与企业盈利能力和股本扩张能力呈正向协同趋势,而与企业营运能力呈负向变化趋势。应发展债券市场、完善资本市场立法、推动国有股减持和民营资本介入、适应产融结合趋势、降低资产负债率、提高长期融资比重以发挥债务融资的正面效应。 相似文献
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借款利息在企业所得税与土地增值税中的处理与差异 总被引:1,自引:0,他引:1
<正>开发项目贷款利息一直是某些企业调节利润的手段,为了规范企业会计行为,2006年2月,财政部修订了《企业会计准则第17号——借款费用》,新《企业所得税法》和《关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知》 相似文献
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随着责任投资理念逐渐深入人心,企业 ESG 表现对其融资成本的影响成为各界关心的课题。由于投资者对利益最大化和成本最小化的追求度不同,对 ESG 理念的接受度也有差异,导致企业的 ESG 表现可能与投资者诉求一致,也有可能发生偏离,进而影响其融资成本。文章以 2015-2019 年沪深 300 和中证 500 成分股企业为样本,对我国企业 ESG 表现与其融资成本之间的关系进行了研究,发现 ESG 表现对企业权益融资成本有显著负向影响,对其债务融资成本有显著正向影响,企业所有权性质及所属行业也会导致结果的差异。 相似文献
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搞活国有企业 ,是经济改革一项重要而艰巨的任务。从计划经济走向市场经济的过程中 ,国有企业背上了沉重的债务负担。国有企业不良债务的解脱 ,已成为关系到经济体制改革能否成功的重大问题。一、国有企业资本结构现状企业发展的资金来源有二 :举债融资和权益融资 ,二者之比构成了企业的资本结构。理论上讲 ,当企业的负债总额与权益总额相等时 ,企业就有足够的偿付能力。因此 ,西方财务理论要求资本结构为 1∶ 1。据资料显示 ,我国资本结构为 3∶ 1 ,显然不合理 ,负债比率过高。如何优化资本结构 ,使之符合最优标准 ,显然与负债率的高低有着… 相似文献
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上市公司公开披露的财务信息很多,投资人要想通过众多的信息正确把握企业的财务现状和未来,没有其他任何工具可以比正确使用财务比率分析更相关、更重要。证券信息机构定期公布上市公司的财务比率指标,并按高低列出排行榜。对于上市公司来说,最重要的财务比率是分析每股收益、每股净资产和权益净利率三大技术指标。 一、每股收益 每股收益,是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标。它反映普通股的获利水平。在分析时,可以进行公司间的比较,以评价该公司相对的盈利能力;可以进行不同时期的比较,了解公司盈利能力的变化趋势;可以进… 相似文献
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所得税跨期摊配是所得税会计处理的一种方法 ,它主要用于处理税前帐面收益和应税收益之间的暂时性差异。一、税前帐面收益与应税收益的差异——暂时性差异及永久性差异财务会计遵循财务会计准则确定税前帐面收益 ,进而确认当期的所得税费用 ,而纳税申报必须遵循税法及其实施细则的规定应税收益 ,进而确认当期的应付所得税。由于财务会计准则和税法有关收入、成本、费用、利得和损失确认的规定不尽相同 ,致使税前帐面收益与应税收益之间几乎必然发生差异 ,因而使企业某一时期的所得税费用和应付所得税不同。税前帐面收益与应税收益之间的差异… 相似文献
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目前的债转股为国有商业银行、国有金融资产管理公司和国有企业之间的三角转换型债转股,债转股过程可以分为国有金融资产管理公司接受不良贷款、债转股、金融资产管理公司退出股权等三个阶段。在这三个阶段中国国有商业银行、国有金融资产管理公司和国有企业三方涉税利润主体企业所得税的处理是不同的。金融资产管理公司接受不良贷款时,国有商业银行不涉及对收益征收企业所得税,金融资产管理公司免缴企业所税税;债转股企业的税收处理,重组债务的帐面价值与股权的允许价值之间的差额作为债务重组收益,记入当期收益,并作为应税收益,依法缴纳企业所得税。 相似文献