银行并购重组的国际经验

国际银行业并购重组经历了5次浪潮,市场主导模式下的欧美银行并购的根本动机是追求利润最大化,90年代以来呈现出强强并购、跨行业并购、跨国并购比重上升的趋势,以及目标银行多为零售业务发达的银行、并购交易规模与区域经济发达程度相关、市场内并购与市场外并购占比相当、并购整合以成本节约和核心业务的协整为主等主要特征.欧美银行并购是银行在不断变化的市场环境下为实现银行价值增值的一种战略选择,这种市场主导模式的选择与经济金融条件和银行业所处的发展阶段有关,政府的作用和偏好主要通过管制政策得以实现.     

银行并购风险及我国的政策选择

九十年代以来,大银行的"强强联合"方兴未艾.一方面,银行业合并有利于加深银行业务全能化的发展,增强竞争能力,降低新技术投资的成本,充分发挥和利用潜在的规模经济优势;而另一方面,银行合并不仅给自身带来风险,也会给金融和经济体系带来风险.所以,我国面对银行业全能化和并购浪潮,应注意到金融并购背后的风险,慎重考虑"有效兼并"的可移植性,强化本国金融机构的有序竞争,谨慎推进金融混业经营.     

新兴市场国家银行并购重组的经验

90年代以来的银行并购重组主要有欧美的市场主导模式和新兴市场经济的政府主导模式两种类型.欧美国家银行并购的根本动机是追求利润最大化,并呈现出强强并购、跨行业并购、跨国并购比重上升的趋势;新兴市场经济银行并购以金融稳定为目标函数,表现出政府主导和以风险化解为核心的特征.本文认为欧美银行并购是银行在不断变化的市场环境下为实现银行价值增值的一种战略选择,而新兴市场经济银行并购是金融危机背景下政府通过财富再分配解决有问题金融机构的一种手段.两种模式的选择与经济金融条件的不同和银行业所处的发展阶段有关,政府在其中的作用和整合的主要内容也不同.并购目标决定了整合的重心,但银行体系稳定性与竞争力的提高也需要通过整合来改善,而不仅仅是为了化解风险.     

我国银行业并购浅析

银行业在现代经济中的核心地位及具在企业并购中的特殊地位,使得银行并购颇为社会关注。20世纪90年代以来,随着经济全球化和金融自由化趋势的加快以及国际银行业竞争的加剧,银行司竞争日益加剧,传统业务盈利能力下降,银行的并购也成为银行增加自身竞争实力的一种有力手段,文章即是分析我国银行业并购中的一些问题。     

多并购方股票市场驱动型并购问题研究

随着全球金融一体化和自由化浪潮的不断高涨,混业经营(多角化经营)已成为国际金融业发展的主要导向,也是中国金融改革的目标之一。在这样的国际大环境下,银行、证券、保险等金融业的收购与兼并也成为中国金融业发展追求变大变强的主要模式。目前,并购理论研究的主流方向有并购动机、并购绩效、并购动机与并购绩效的关系。本文首先梳理了学术界对并购动机的研究成果,并在前人的基础上对股票市场驱动并购模型(SMDA)进行了拓展研究。     

中国商业银行跨国并购的动机分析——基于银行经营效率的角度

从商业银行经营效率的角度研究了中国商业银行跨国并购的动机。首先指出出于中国商业银行自身发展的需要,自2006年以来,中国商业银行跨国并购外资银行的事件正在大量的出现。接下来,以商业银行经营效率为核心,采用实证分析的方法,测算出历年来有国际并购事件的商业银行效率值,进而对效率产生的差异进行分析;同时,分析了影响银行跨国并购的动因。最后,得到了分析的结果。中国商业银行跨国并购的主要原因来自于获取发达市场国家的先进管理经验,以实现银行经营模式从成本型向市场主导型的转换,达到提高银行经营效率的目的。     

我国企业海外并购动因研究

我国企业海外并购的宏观动因既有当前国内外投资环境和金融环境,更有经济全球化与金融危机等国际大背景的推动;企业海外并购微观动因则主要集中在经营管理层面和发展战略层面.宏观动因和微观动因共同决定着并购目标企业的选择、模式的安排以及整合的方式,从而影响着最终的并购效果.     

外资并购我国银行的法律监管思路探讨

我国加入WTO以后,政府进行了新一轮"引进战略投资者"的改革,开始准许外资入股中资银行.5年内发生了多起外资并购我国银行的事件,四大国有银行目前就有三家引进了外资.银行引进外资有助于解决我国银行现存的很多问题,但是对我国的金融安全以及金融监管带来潜在风险和挑战也是显然的.应对外资银行并购进行有效监管,设计合理的制度安排,趋利避害,以保证我国的金融安全.     

全球银行业并购重组经验借鉴及对我国的启示

20世纪90年代以来,全球银行业掀起了一股并购重组浪潮,将全球金融竞争进一步推向高潮.本文分析了全球银行业并购重组的动因、特征和发展趋势,研究了我国银行并购重组实践中存在的主要问题,并提出了我国银行业并购重组的基本思路和途径.     

金融控股公司:中国金融业发展的战略选择

中国加入WTO后,国内金融业将直接面对国外金融业的竞争.西方国家的金融业已由过去的分业经营演变为混业经营,而我国目前金融机构的竞争力在国内外的金融市场上根本无法与之竞争.因此,我国金融业应根据国际经济金融形势的发展变化及时进行调整,探索向混业经营的转变.而笔者认为金融控股公司是我国金融业发展的现实选择.     

应对跨国投资兼并的策略分析

针对跨国投资并购对我国经济安全，行业垄断，国有资产流失的负面影响，我国的应对策略应是动态的，不断创新的，具体体现在法律法规建设，企业管理模式，股票交易中的反并购策略几方面，特别要注重改进我国企业在并购过程中的消化吸收和组织再造功能，以获取投资并购后的资本协调和管理协调效应，顺应国际经济一体化的动态趋势，形成我国企业的核心竞争力。     

现代银行业的战略选择:混业经营

国际金融市场的高速发展、金融业务的自由化及金融市场的一体化使各国银行同业之间的竞争更加激烈。竞争的范围由传统业务扩展到新兴业务，竞争的空间也由国内拓展到国际，客观形势迫使银行业需要有更强的实力才能面对市场的竞争。于是，各国在世界经济一体化和高科技术的推动下，加速金融改革，实行金融自由化，放松了对金融业的管制，打破了对银行业经营地线的限制和分业管制，实行银行、证券、保险混业经营，使金融机构的运营逐步向全球化发展，提高银行的国际竞争力。     

浅析VaR在国际银行并购风险测量中的应用

风险价值(VaR) 作为一种测定市场风险的工具,受到了国际金融界的广泛支持和认可.由此较为全面深入地论述了VAR 模型的内容、作用、计算方法及区别、发展等.并将VaR方法引入银行并购风险管理领域,能为金融机构和投资人提供一种行之有效的市场风险管理工具,也能为金融监管部门提供一个风险管理的标准,对我国的金融市场建设有着重大的现实意义.     

外资并购对中国银行业的影响——以花旗并购广发行为例

在经济全球化和金融全球化迅速发展的背景下,银行跨国并购已逐渐成为全球并购浪潮的热点.大规模的银行并购浪潮对金融业和整个社会都产生了巨大的影响.本文通过分析中国银行业的发展现状,透视外资在中国银行业的并购活动及其影响,提出中国银行业在改革开放过程中对外资并购应有的认识和应变对策.     

国际银行业并购潮的回顾与启迪

回顾国际银行业的三次并购潮，分析银行并购的动因、并购的战术、并购的操作程序和银行并购的正负效应，从中得到一些有益的启迪，这对推进我国银行业的并购很有现实意义。     

银行并购理论与实践透视（中）

银行并购的原始动力来自于对利润最大化的追逐和市场竞争的压力。在全球金融一体化和银行经营多元化的推动下,出现了不同形式的银行并购。通过银行并购能获得巨大收益,但也要付出成本和承担风险。规模浩大的并购浪潮正在打破全球银行业原有格局,促进新的银行格局的形成。     

银行并购理论与实践透视（上）

银行并购的原始动力来自于对利润最大化的追逐和市场竞争的压力。在全球金融一体化和银行经营多元化的推动下,出现了不同形式的银行并购。通过银行并购能获得巨大收益,但也要付出成本和承担风险。规模浩大的并购浪潮正在打破全球银行业原有格局,促进新的银行格局的形成。     

论我国银行并购的法律规制

在全球银行并购浪潮的冲击下,我国银行将面临激烈的竞争。借鉴国际经验,如何完善我国银行并购的法律规制以应对这一严峻的挑战,成为我国亟待解决的事情。     

金融创新背景下解决中国保险业偿付能力不足的对策研究

偿付能力不足一直是我国保险业存在的核心问题 ,当前造成我国保险业偿付危机的主要原因是资本投入不足、资金投资渠道受到严格限制以及银行连续七次降息的影响。在金融创新的大背景下 ,国际保险业呈现出业务多元化、组织集团化、资本国际化等趋势。随着中国加入WTO的临近和全球经济一体化进程的加速 ,研究如何在这种金融创新背景下解决中国保险业偿付能力不足问题具有重大理论和实践意义。     

银行并购理论与实践透视（下）

银行并购的原始动力来自于对利润最大化的追逐和市场竞争的压力。在全球金融一体化和银行经营多元化的推动下,出现了不同形式的银行并购。通过银行并购能获得巨大收益,但也要付出成本和承担风险。规模浩大的并购浪潮正在打破全球银行业原有格局,促进新的银行业格局的形成。