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李献刚 《湖南经济管理干部学院学报》2013,(6):47-49
套期保值是现代企业规避商品价格剧烈波动的最理想的风险管理工具之一,通过套期保值,可以改变企业在原材料采购过程中的被动性,使企业主动控制生产成本,保证经营利润。对企业开展的套期保值业务进行正确的绩效评价,对提高企业开展套期保值业务的积极性具有重要的指导意义。通过对影响企业套期保值效果因素的分析,提出企业可以将期货和现货市场的综合收益以及期货市场套保品种的均价作为评价套期保值绩效的参考对象,能够正确引导企业合理参与套期保值,正确评价套期保值效果。 相似文献
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中国是全球最大的大豆进口国,国内大豆压榨企业在用境外定价中心的期货合约进行套期保值时,面临较大的基差风险。现有套期保值模型中,多将基差作为套期保值模型的不可观测变量,这与大豆压榨企业现实需求不符。为此,将基差影响因素中可解释部分引进套期保值模型,得到基差调整后的套期保值比率和套期保值有效性。运用Copula-GARCH模型实证分析后发现,引入基差影响因素的套期保值模型效果大多数优于原有套期保值模型,这对我国压榨企业的套期保值实践具有重要的指导意义。 相似文献
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套期保值是企业利用期货市场进行风险控制的重要过程。利用金融衍生产品进行风险管理的关键问题是确定套期保值比率。通过对中国沪铝期货套期保值绩效的实证研究发现基于DVECH-GARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值避险效果好。选择一定的套保模型进行对冲交易,铝加工企业能够有效地分散铝现货的市场风险,稳定企业生产经营。 相似文献
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本文阐述了期货套期保值的定义,介绍了企业经营风险的构成与特征,分析了套期保值交易对企业经营风险的影响,详细剖析了三种常见的期货套期保值策略,最后提出了任何合理有效的套期保值策略都需要结合企业实际进行本土化的见解。 相似文献
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本文主要对实行套期保值的现实性与可行性、套期保值的本质与作用、套期保值的原则与方式、利用套期保值提升企业风险管理水平等方面进行了阐述. 相似文献
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套期保值会计处理浅析 总被引:2,自引:0,他引:2
对我国新会计准则对套期保值业务进行了较为详细和深入的阐述,理论上使得我国企业在套期保值业务的处理上和国际会计准则取得了一致。并针对套期保值的会计处理及其对企业的影响进行了分析和探讨。 相似文献
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套期保值贷款是发达国家一种很流行的银行与涉农企业的合作方式。我国开展涉农企业期货套期保值贷款业务具有突出的服务三农的作用,可以有效促进农业产业链延伸和农业现代化进程,实现涉农企业、银行和期货市场共同发展的多赢局面。本文在分析国际涉农企业期货套期保值的成熟模式与国内创新模式的基础上,提出进一步推动我国涉农企业套期保值贷款发展的对策。 相似文献
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期货套期保值作为企业规避现货价格波动风险的有效工具逐渐被企业所了解和应用。本文分别对钢材企业进行期货公允价值套期和现金流量套期两种套期活动下会计处理及信息披露进行了梳理,以期为钢材企业开展套期保值业务的会计处理提供一定的借鉴作用。 相似文献
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本文应用基于条件多元t分布的DCC-MVGARCH模型研究CERs期货价格收益同能源期货价格收益之间的动态相依关系,旨在探讨跨品种套期保值的可行性及操作策略,为国内减排企业及时对冲CERs价格波动风险提供经验依据。实证结果显示:CERs期货价格收益和能源期货价格收益之间存在正相关性;相较Euro天然气期货合约与GlobalCoaL期货合约,BRenT原油期货合约更适用于构造套期保值组合;以动态条件相关系数测算时变套期保值比率明显降低了组合收益的方差并提升了组合收益的均值,其套期保值绩效要优于条件相关系数。基于此结果本文认为,国内减排企业应当积极采取相关套期保值策略并定期更新动态条件相关系数均值,政府主管部门亦应着手实施碳资源战略储备以对冲风险。 相似文献
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周勇 《云南财贸学院学报(经济管理版)》2011,(4):73-74
利用马柯维茨(1952)的风险估计方法,假定企业通过衍生金融工具来对原生金融资产进行套期保值,建立了企业在风险管理过程中的风险组合模型,并使用国内A股市场数据对模型进行了数值检验,结论发现企业通过套期保值并不能消除风险。在此基础上,作者对企业风险管理的一般均衡做了进一步分析,企业可以通过对套期保值的比率、原生金融资产和衍生资产的方差进行调整,降低在套期保值的风险。 相似文献
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套期保值原理在企业价格避险中的应用 总被引:2,自引:0,他引:2
本文论述了套期保值原理成为企业规避价格风险重要工具的作用基理 ,结合两个例子来说明企业如何利用套期保值原理来规避价格风险 ,确保企业正常的经营收益 ,并给出了各类企业如何利用套期保值原理进行价格避险的普适性结论。 相似文献
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股指期货的一个重要功能是套期保值,套期保值分为多头套期保值和空头套期保值.套期保值率的正确计算是套期保值功能发挥好环的关键.影响套期保值效果的主要因素是套期保值股票组合的系统风险占总风险的比重,比重越大,套期保值效果越好,反之越差. 相似文献
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黄大豆加工企业需要控制企业原料成本,回避原料的价格波动风险,需要对国产非转基因黄大豆原料的价格进行买入套期保值交易,大连商品交易所的黄大豆一号标准合约品种就是国内大中型黄大豆加工企业进行买入套期保值交易的对象,文章对买入套期保值的必要性与具体方法以及交易原则进行了分析。 相似文献
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中国大豆期货市场最优套期保值比率的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
在总结评述国际上成熟的最优套期保值比率估计方法的基础上,采用OLS、VAR、B-ECM、B-GARCH、ECM-B-GARCH五种模型和Lien提出的套期保值绩效衡量指标,对我国大豆期货市场的套期保值比率和套期保值绩效进行了实证研究。结果表明:对于中国大豆期货市场而言,按照OLS模型估计的最优套期保值比率进行动态套期保值能够最大程度地降低风险;基于VAR模型与B-ECM模型的结果次之;按照B-GARCH模型和ECM-B-GARCH模型估计的最优套期保值比率进行动态套期保值,风险降低程度最小。 相似文献
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近几年,我国造船业屡创佳绩,"走出去"战略得到进一步实施,出口船舶数量快速增长,在国际市场上的地位逐步提高。伴随着船舶出口数量的增长,诸多船舶出口企业面临的外汇风险也日益增加,如何利用外汇衍生品市场对外汇风险进行对冲,成功地进行外汇套期保值日益成为船舶出口企业面临的突出问题。本文将重点就如何利用外汇衍生品市场对企业的外汇套期保值问题进行探讨,以期为出口企业套期保值提供一些建议和方法。 相似文献
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套期保值资金需求量研究 总被引:3,自引:0,他引:3
本文通过介绍Blank的套期保值短期资金需求量模型。给出了套期保值长期资金需求量的模型。并简要的分析了套期保值资金的需求量对套期保值策略的影响。 相似文献
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何妍 《经济技术协作信息》2011,(20):13-13,100
随着我国改革开放政策的深入发展和外贸经济的持续增温,外汇套期保值逐渐进入人们的视野,并在外贸企业中日益引起广泛的关注。本文通过论述我国外贸企业外汇套期保值的概念和应用条件,分析外汇套期保值可能存在的风险,阐释外汇套期保值对外贸企业的好处。 相似文献