梁锦松对话GOSS(二)PE是为人民服务的

[接上期] GOSS:国内的PE从发展到现在,经历了十年左右的时间.但是大部份的PE公司仍不明白,PE本身应该承担怎样的功能和作用,找不好PE的定位.在您看来,PE公司的功能和作用到底是什么? 梁锦松:参考国外PE的发展,我认为,PE在帮助经济发展方面至少有两个功能和作用.     

浅谈天然气中压燃气管

天然气中压燃气管一般选用PE管,PE管属塑料管,其化学成份为聚乙烯。根据聚乙烯的材料国际上将PE管分为PE32、PE40、PE63、PE80、PE100五个等级,用于燃气管的主要是PE80和PE100,目前我公司用的中压燃气管是PE80,城区压力设计为0．2～0．4Mpa,     

上海科投的科技孵化之道

整体而言，投资机构是低调的。无论是VC还是PE，大都隐藏在其投资之后，少有公开报道。即便在PE发源地美国，也只是偶有大并购案使某个PE公司偶露峥嵘。     

产权市场与PE退出通道

国内PE投资者往往认为,PE是定向募集设立、投资于准备上市的股份有限公司股权,追求以套取一、二级市场价差为核心获利方式的私募股权投资。正是这种通过PE进入、IPO退出的投资预期驱动,形成了近十年来中国式的PE热。然而,PE涉及募资、投资、管理、退出等各个环节,在一定意义上来讲,评判PE投资的成功与否,不能也不应该把所投资企业是否进入上市通道作为唯一衡量标准,而应当看该PE项目能否以合适的时机和渠道退出并在退出中获利。     

产权市场与外资VC和PE合作刍议

目前，本土的VC和PE无论总体还是个体规模都比较小，而实力较强的外资VC和PE随着资本市场的对外开放而大量流入。在这种格局下，产权交易机构应营造让境内外VC和PE有序竞合的“蓝海”，并因势利导利用外资VC和PE来激活产权交易市场非上市公司的股权交易。     

一位PE掮客这样玩人脉

PE深处寒冬,部分掮客逐渐转向了业务本身。老钱就是其中一位,他已从中介转身做PE基金。老钱认为,手里捏着好项目,就不缺钱,也不求人。有这么一群人,他们在资金、项目和机构中间,充当中介角色,游走在道德和政策边缘,穿针引线满足业内各种利益需求,被称为"掮客"。在PE大热的这十年,游走在证监会、企业、投资人之间的掮客遍地开花,他们的身份多种多样,律师、银行家、会计师、企业高管等,只要手里有资源,都能干这个。     

PE心目中的"白马王子"

如果把PE(Private Equity Fund,即私募股权基金)比作"靓女",无论靓女有多"靓",总是要出嫁的。那么,PE心目中的"白马王子"是什么样的呢?关于PE钟情的目标企业,每一家PE的表述都不尽相同——就像每一个靓女都有自己心目中的白马王子。     

172家PE饕餮IPO盛宴

在今年以来有PE进驻的上市新股当中，有13家IPO公司分别给其背后的17家PE带来账面投资回报超过20倍以上，平均账面投资回报率高达55．68倍。     

对赌协议的是与非

在对赌协议并未完全得到社会承认和法律认可的情况下,PE们要保护自己的利益,只能精心设计对赌条款,尽可能堵住与融资方签署协议时可能出现的漏洞。A股持续低迷,11月下旬的数据显示,有800家企业在排队IPO(首次公开募股),竞争十分激烈。2012年对PE(私募股权投资)来说,仍是退出艰难的一年。PE进入企业时,有     

调整期PE的五大机会

日前,九鼎合伙人、医疗投资基金总裁禹勃准备离职创业,一时引起业界的关注。这家以非常规方法快速成长的PE机构在PE的冬天是不是遇到了麻烦?事实上,今年以来业内有多起人员变动,另一起引发广泛关注的则是深创投总裁李万寿的离职。人员非常规的变动只是行业在冬天的一个特征,主要原因是A股IPO冰封时间过长,让PE头痛不已。     

海外并购 PE粉墨登场

在一些跨境并购案中,不乏PE的身影,它们在海外非购中究竟发挥了什么作用？ 接受本刊记者采访的不少专业人士认为,虽然在一些人型并购案中PE发挥丁价值,但目前出现PE的身影还非常少,与发达市场以并购一剥离为游戏规则的PE相比,中国PE差距还非常大。中国PE主要集中在Pre-IPO（上市前）SHIN内市场,即使参与了跨境并购,其角色也非主导地位。     

PE在京设立法律操作实务

一、在京设立PE的优势 目前，私募股权投资基金（PE）发展方兴未艾，但是由于国家层面上立法的滞后，PE的设立还有许多法律问题没有厘清。目前，北京、天津、上海等地纷纷出台了一些地方性法规、政策，鼓励本地PE的发展。北京作为全国的首都，在发展包括PE在内的金融产业上无疑具有非常突出的优势。目前，北京积极出台了《中共北京市委北京市人民政府关于促进首都金融业发展的意见》、《关于促进股权投资基金业发展的意见》等文件，提供了许多的优惠政策和便利通道，吸引PE在京落户发展。     

中国私募股权投资行业竞争研究

经过新一轮的迅猛发展，国内PE机构不断涌现，行业竞争越来越激烈，竞争方式、手段、模式都发生了巨大的变化。本文重点分析了国内PE的竞争态势、竞争本质、竞争要害和竞争模式。对于行业竞争状况的详细考察，将对私募股权投资行业的全景有更加深刻的认识，也将给PE机构的运作带来启发意义。     

金石投资 赚钱生猛

在PE这个群体中,有券商和银行背景的PE公司有着得天独厚的优势,券商直投的机会窗口让金石投资赚得盆满钵满;而工银国际也借助工商银行这棵大树聚拢了系统化的项目资源。在中国资本市场上有一批这样的机构,它们总能抓住政策漏洞和监管的虚弱,乘机大赚一笔,     

中国PE投资市场备受各路资本青睐——兼中国私募股权（PE）投资市场的回顾与展望

富人过剩的资本和聪明人过剩的智力通过何种途径达到最有效的结合？私募股权（PE）投资也许就是一个很不错的答案。得益于整个中国经济稳定持续健康的发展,未来5年,预计将会有超过1万亿元的资本进入PE这个行业。比如社保基金就可用总资产的10%投入……雄厚的资金流正助推着私募股权投资在中国＂落地生根,开花结果＂。尤其是在2010年,中国的PE市场发展更显火爆,大量民间资本的涌入,似乎正预示着＂全民PE＂热正在到来。     

PE新方向

PE投资退出的渠道有两种,一种是传统的IPO退出,另一种就是对赌协议 PE行业的冬天来了。 2012年,对于国内的VC／PE行业来说,可能是一个转折的年份。自2011年下半年至今,PE市场活跃度持续下滑。据投中集团统计,2012年前三季度披露募资完成的基金数量,分别为18支、22支和23支;募资完成规模分别为73．4亿美元、18．4亿美元和33．3亿美元。募资基金数量同比下降85％,募资规模则亦下降了70％左右。     

野蛮生长的中国PE

2010年,国内PE行业已经到了Hold不住的程度,PE募资、投资案例数量均创新高。而随之而来的,是社会各界对于中国PE行业野蛮生长的质疑。目前,PE已成为现代金融中发展最快、最耀眼的机构,被称作＂金融皇冠上的明珠＂,     

私募股权基金发展问题探析——以天津为例

作为中国经济第三增长极,天津金融改革创新正不断向纵深发展,以PE为代表的多层次资本市场迎来发展的新机遇,PE快速发展面临的诸多制度、配套约束及基金运作风险等问题也日益凸现。如何破除PE发展中暴露的体制、机制和运作等诸多障碍,引导PE合法合规经营、防范风险,对天津乃至全国PE健康发展都具有现实指导意义。     

PE法律问题新研究——以PE不同组织形式税收优劣分析为视角

随着中国经济持续快速增长和国内资本市场的逐步完善,私募股权投资(即通常所言PE)在国内市场得到了迅猛发展。在此背景下,国家出台了一系列法律法规和政策文件支持PE投资的成长壮大。本文在对PE投资基本法律知识及国内外学者的研究状况简要梳理的前提下,剖析了国内对PE投资不同组织形式的学说见解,重点对PE投资不同组织形式的税收优劣问题提出自己新的研究观点,纠正学理界一直以来的错误论断,旨在对保证PE投资在国内的发展和完善有所帮助。     

展望2012：募资难度加大 投资热点转变

SMEIF记者获悉，大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近期对中国市场中的VC／PE投资机构进行了“2012年中国VC／PE市场发展调研”，邀请活跃于中国大陆地区的VC／PE投资机构就2012年发展趋势募资、投资和退出环节的规划进行点评和了解，发现业内有三大值得门关注的新动向：